尽管国内苯乙烯经营状况较去年有所改善，但较年初仍有所恶化。截至目前，国内苯乙烯单位亏损350元／吨，相比去年同期单位亏损630元／吨有所收窄，但高于年初130元／吨的亏损幅度。由于经营状况尚可，截至2月13日，国内苯乙烯开工负荷为76.9%，较去年同期上升9.1个百分点。
苯乙烯行业利润主要集中于上游纯苯。近期上游纯苯库存下降，价格反弹，致使苯乙烯成本上升。因产业下游利润不佳，苯乙烯成本向下传导受阻，后续经营状况恐进一步恶化，供应端存在下降预期。
春节后，因下游企业部分放假，苯乙烯港口库存季节性大幅上升。但与去年同期相比，苯乙烯库存压力不大。截至2月10日，国内苯乙烯港口库存为19.85万吨，较去年同期减少11.22万吨，同比下降35.45%。其中，华东港口库存为15.65万吨，较去年同期减少9.72万吨，同比下降37.75%；华南港口库存为4.2万吨，较去年同期减少1.5万吨，同比下降25.42%。
春节过后，苯乙烯下游开工负荷迅速回升。截至2月13日，国内苯乙烯下游EPS、PS、ABS、丁苯橡胶、UPR的开工负荷分别为51.07%、53.4%、72.25%、82.16%、25%，与2024年春节后两周相比，EPS开工负荷下降0.1个百分点，PS上升4.06个百分点，ABS上升9.45个百分点，丁苯橡胶上升12.06个百分点，UPR下降8个百分点。
2025年以来，苯乙烯下游经营状况有所恶化，但好于去年同期。截至2月13日，国内EPS、PS、ABS的经营状况分别为盈利350元／吨、盈利90元／吨、亏损315元／吨。
EPS是目前苯乙烯下游表现最佳的领域。随着天气转暖，EPS保暖材料需求下降，目前来看有走弱趋势。PS行业经营状况稳定，整体企业基本处于微利状态，节后行业开工提升未达预期。
2023年7月前，国内ABS供不应求，行业每吨利润可达千元。但随着国内ABS新增产能的集中投放，行业供大于求，生产利润急剧下滑，成为苯乙烯行业亏损最严重的领域，最高时每吨亏损超2000元。在此情况下，行业开始停产保价。2024年国内ABS平均开工负荷为65%，较以往90%左右的开工负荷下降25个百分点。因行业自身调节供需，ABS经营状况开始改善，开工负荷恢复至70%以上。但随着供应再度上升，ABS行业又现亏损，后续开工负荷可能下降。
整体来看，虽然目前国内苯乙烯下游开工负荷好于去年同期，但鉴于全行业经营状况较差，当前高开工恐难维持，后期苯乙烯需求将走弱。
综上所述，当前国内苯乙烯呈现供需两弱态势。一方面，苯乙烯行业亏损幅度扩大，库存偏低，整体供应预期下降；另一方面，苯乙烯下游经营状况不佳，需求同样存在下降预期。在此情形下，苯乙烯行业需通过降价调节利润，价格回落的可能性较大。（作者：中原期货）
（文章来源：期货日报）
尽管国内苯乙烯经营状况较去年有所改善，但较年初仍有所恶化。截至目前，国内苯乙烯单位亏损350元／吨，相比去年同期单位亏损630元／吨有所收窄，但高于年初130元／吨的亏损幅度。由于经营状况尚可，截至2月13日，国内苯乙烯开工负荷为76.9%，较去年同期上升9.1个百分点。
苯乙烯行业利润主要集中于上游纯苯。近期上游纯苯库存下降，价格反弹，致使苯乙烯成本上升。因产业下游利润不佳，苯乙烯成本向下传导受阻，后续经营状况恐进一步恶化，供应端存在下降预期。
春节后，因下游企业部分放假，苯乙烯港口库存季节性大幅上升。但与去年同期相比，苯乙烯库存压力不大。截至2月10日，国内苯乙烯港口库存为19.85万吨，较去年同期减少11.22万吨，同比下降35.45%。其中，华东港口库存为15.65万吨，较去年同期减少9.72万吨，同比下降37.75%；华南港口库存为4.2万吨，较去年同期减少1.5万吨，同比下降25.42%。
春节过后，苯乙烯下游开工负荷迅速回升。截至2月13日，国内苯乙烯下游EPS、PS、ABS、丁苯橡胶、UPR的开工负荷分别为51.07%、53.4%、72.25%、82.16%、25%，与2024年春节后两周相比，EPS开工负荷下降0.1个百分点，PS上升4.06个百分点，ABS上升9.45个百分点，丁苯橡胶上升12.06个百分点，UPR下降8个百分点。
2025年以来，苯乙烯下游经营状况有所恶化，但好于去年同期。截至2月13日，国内EPS、PS、ABS的经营状况分别为盈利350元／吨、盈利90元／吨、亏损315元／吨。
EPS是目前苯乙烯下游表现最佳的领域。随着天气转暖，EPS保暖材料需求下降，目前来看有走弱趋势。PS行业经营状况稳定，整体企业基本处于微利状态，节后行业开工提升未达预期。
2023年7月前，国内ABS供不应求，行业每吨利润可达千元。但随着国内ABS新增产能的集中投放，行业供大于求，生产利润急剧下滑，成为苯乙烯行业亏损最严重的领域，最高时每吨亏损超2000元。在此情况下，行业开始停产保价。2024年国内ABS平均开工负荷为65%，较以往90%左右的开工负荷下降25个百分点。因行业自身调节供需，ABS经营状况开始改善，开工负荷恢复至70%以上。但随着供应再度上升，ABS行业又现亏损，后续开工负荷可能下降。
整体来看，虽然目前国内苯乙烯下游开工负荷好于去年同期，但鉴于全行业经营状况较差，当前高开工恐难维持，后期苯乙烯需求将走弱。
综上所述，当前国内苯乙烯呈现供需两弱态势。一方面，苯乙烯行业亏损幅度扩大，库存偏低，整体供应预期下降；另一方面，苯乙烯下游经营状况不佳，需求同样存在下降预期。在此情形下，苯乙烯行业需通过降价调节利润，价格回落的可能性较大。（作者：中原期货）
（文章来源：期货日报）
