国际投行摩根士丹利最新报告指出，由人工智能（AI）技术革命驱动的中国股市上涨行情仍具持续性，但投资者需警惕全球供应链扰动及技术封锁带来的潜在风险。
据摩根士丹利策略师Laura Wang和Chloe X团队认为，当前市场逻辑已从“政策刺激预期”转向“技术变革驱动的长期基本面重估”。投资者正重新审视中国在AI竞赛中的独特优势：庞大的工程师红利、全球最大的数据应用场景、成熟的社交及电商生态体系，以及潜在的政策扶持空间。
摩根士丹利强调，当前全球主动型基金对中国市场的配置比例仍处于历史低位，这与AI主题的爆发形成阶段性错配。随着企业财报逐步验证AI商业化潜力，短期资金回补或进一步推升行情。不过，策略师同时警示风险：中美在半导体等关键技术领域的摩擦可能加剧供应链波动，而部分AI概念股的估值已偏离盈利兑现能力，需警惕阶段性回调压力。
分析师指出本轮行情的持续性将取决于两大因素：一是中国AI企业能否在应用层（如智能驾驶、工业互联网）形成差异化优势；二是全球资本对技术地缘政治风险的定价是否发生系统性变化。摩根士丹利建议投资者在布局时关注“硬技术”与“强场景”的结合点，同时保持对流动性变化的敏感性。
国际投行摩根士丹利最新报告指出，由人工智能（AI）技术革命驱动的中国股市上涨行情仍具持续性，但投资者需警惕全球供应链扰动及技术封锁带来的潜在风险。
据摩根士丹利策略师Laura Wang和Chloe X团队认为，当前市场逻辑已从“政策刺激预期”转向“技术变革驱动的长期基本面重估”。投资者正重新审视中国在AI竞赛中的独特优势：庞大的工程师红利、全球最大的数据应用场景、成熟的社交及电商生态体系，以及潜在的政策扶持空间。
摩根士丹利强调，当前全球主动型基金对中国市场的配置比例仍处于历史低位，这与AI主题的爆发形成阶段性错配。随着企业财报逐步验证AI商业化潜力，短期资金回补或进一步推升行情。不过，策略师同时警示风险：中美在半导体等关键技术领域的摩擦可能加剧供应链波动，而部分AI概念股的估值已偏离盈利兑现能力，需警惕阶段性回调压力。
分析师指出本轮行情的持续性将取决于两大因素：一是中国AI企业能否在应用层（如智能驾驶、工业互联网）形成差异化优势；二是全球资本对技术地缘政治风险的定价是否发生系统性变化。摩根士丹利建议投资者在布局时关注“硬技术”与“强场景”的结合点，同时保持对流动性变化的敏感性。
