本周一，美国华尔街大鳄、亿万富翁投资人大卫·泰珀（David Tepper）旗下Appaloosa LP向美国证券交易委员会（SEC）提交了13F报告。报告显示，该基金在去年四季度对阿里巴巴、京东、拼多多、百度等个股进行了加仓，同时还增持了两只中国股票ETF。
2025年以来，DeepSeek火爆全球，再度引发海外资金对中国资产的价值重估。近期中概股和纳斯达克中国金龙指数显著上涨，高盛、景顺、汇丰等外资机构也纷纷发表观点，看好中国科技类资产在人工智能发展浪潮中的潜力。
全面增持中国资产
根据最新披露的13F报告，去年四季度，大卫·泰珀旗下的Appaloosa对多只中概股进行了加仓。
数据显示，截至去年年底，Appaloosa持有阿里巴巴的数量为1184万股，相较于去年三季度末的1000万股增加了184万股；基金持有535.6万股拼多多，较去年三季度末的530.1万股增加了5.5万股；基金持有1046.59万股京东，相较于去年三季度末的730万股增加了316.59万股；基金持有152.8万股百度，相较于去年三季度末的142.5万股增加了10.3万股。
此外，Appaloosa去年四季度还增持了81万份Kraneshares金瑞中证中国互联网ETF和80万份iShares安硕中国大盘股ETF。据统计，截至2024年年底，Appaloosa持有的中国股票及相关ETF市值在其投资组合中占比约37%。
去年9月，大卫·泰珀就曾表示，他对中国资产采取了“全面买入”的策略，这一决定是基于中国国内加大刺激措施以及美联储降息50个基点的背景。大卫·泰珀称，中国推出宽松政策的力度超预期，之前其已经全面购入了几乎所有中国大型科技股，接下来对中国股票的投资限额可能将翻倍。
DeepSeek引发中国资产价值重估
开年以来，DeepSeek的火爆也再度引发了海外资金对中国资产的价值重估。近期中概股表现强势，截至当地时间2月10日收盘，纳斯达克中国金龙指数2月以来累计涨幅达6.56%。
高盛交易台在给客户的最新简报中称，近期，中国多行业新发明加速涌现，取得了大量突破性创新成果。部分港股上市的公司以及通过沪深港通渠道可投资的A股公司有望从人工智能应用的加速发展中受益，而且这些公司的股价相比美股同行有较大折扣。
中信证券表示，中国科技类资产价值正在被全球投资者重估，中美估值差有望收敛。预计本轮科技行情仍将继续演绎，结构的分化和行情的节奏将更为关键。汇丰认为，DeepSeek通过技术突破与成本优势提振了中国股市成长板块的投资情绪。其中，AI应用、算力、人形机器人等细分领域正成为市场关注焦点。在DeepSeek带动下，上述AI相关板块有望成为2025年一季度中国股市的热点之一。
在景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭看来，DeepSeek以极低的成本取得突破性发展，表明中国科技公司有能力实现创新，特别是在软件方面。这一发展可能会使未来的人工智能模型转为更依赖特定应用集成电路（ASIC），而非目前的图像处理器（GPU）。
投资启示方面，赵耀庭表示，预计如果未来人工智能的发展趋势将是基于推理的模型，中国人工智能公司将在一个更公平的环境中发展。与GPU相比，推理芯片的价格及制造难度均较低，因此，包括中国科技公司在内的许多全球大型科技公司均有望成为强有力的参与者。目前，中国股票（尤其是中国科技公司）的估值较美国同业公司存在大幅折让，后续中国股票与美国股票的估值差距有望缩小。
（文章来源：上海证券报）
本周一，美国华尔街大鳄、亿万富翁投资人大卫·泰珀（David Tepper）旗下Appaloosa LP向美国证券交易委员会（SEC）提交了13F报告。报告显示，该基金在去年四季度对阿里巴巴、京东、拼多多、百度等个股进行了加仓，同时还增持了两只中国股票ETF。
2025年以来，DeepSeek火爆全球，再度引发海外资金对中国资产的价值重估。近期中概股和纳斯达克中国金龙指数显著上涨，高盛、景顺、汇丰等外资机构也纷纷发表观点，看好中国科技类资产在人工智能发展浪潮中的潜力。
全面增持中国资产
根据最新披露的13F报告，去年四季度，大卫·泰珀旗下的Appaloosa对多只中概股进行了加仓。
数据显示，截至去年年底，Appaloosa持有阿里巴巴的数量为1184万股，相较于去年三季度末的1000万股增加了184万股；基金持有535.6万股拼多多，较去年三季度末的530.1万股增加了5.5万股；基金持有1046.59万股京东，相较于去年三季度末的730万股增加了316.59万股；基金持有152.8万股百度，相较于去年三季度末的142.5万股增加了10.3万股。
此外，Appaloosa去年四季度还增持了81万份Kraneshares金瑞中证中国互联网ETF和80万份iShares安硕中国大盘股ETF。据统计，截至2024年年底，Appaloosa持有的中国股票及相关ETF市值在其投资组合中占比约37%。
去年9月，大卫·泰珀就曾表示，他对中国资产采取了“全面买入”的策略，这一决定是基于中国国内加大刺激措施以及美联储降息50个基点的背景。大卫·泰珀称，中国推出宽松政策的力度超预期，之前其已经全面购入了几乎所有中国大型科技股，接下来对中国股票的投资限额可能将翻倍。
DeepSeek引发中国资产价值重估
开年以来，DeepSeek的火爆也再度引发了海外资金对中国资产的价值重估。近期中概股表现强势，截至当地时间2月10日收盘，纳斯达克中国金龙指数2月以来累计涨幅达6.56%。
高盛交易台在给客户的最新简报中称，近期，中国多行业新发明加速涌现，取得了大量突破性创新成果。部分港股上市的公司以及通过沪深港通渠道可投资的A股公司有望从人工智能应用的加速发展中受益，而且这些公司的股价相比美股同行有较大折扣。
中信证券表示，中国科技类资产价值正在被全球投资者重估，中美估值差有望收敛。预计本轮科技行情仍将继续演绎，结构的分化和行情的节奏将更为关键。汇丰认为，DeepSeek通过技术突破与成本优势提振了中国股市成长板块的投资情绪。其中，AI应用、算力、人形机器人等细分领域正成为市场关注焦点。在DeepSeek带动下，上述AI相关板块有望成为2025年一季度中国股市的热点之一。
在景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭看来，DeepSeek以极低的成本取得突破性发展，表明中国科技公司有能力实现创新，特别是在软件方面。这一发展可能会使未来的人工智能模型转为更依赖特定应用集成电路（ASIC），而非目前的图像处理器（GPU）。
投资启示方面，赵耀庭表示，预计如果未来人工智能的发展趋势将是基于推理的模型，中国人工智能公司将在一个更公平的环境中发展。与GPU相比，推理芯片的价格及制造难度均较低，因此，包括中国科技公司在内的许多全球大型科技公司均有望成为强有力的参与者。目前，中国股票（尤其是中国科技公司）的估值较美国同业公司存在大幅折让，后续中国股票与美国股票的估值差距有望缩小。
（文章来源：上海证券报）
