摄影：杰森·亨利
“如果数据中心的投资即将放缓，显然无人告知马克·扎克伯格。”
1月29日的财报电话会议上，这位Meta首席执行官高调宣布，该社交媒体巨头计划建造一个"规模之大若置于曼哈顿将覆盖其重要区域"的人工智能数据中心。
此番表态的时机颇具深意。就在两天前，从芯片制造商英伟达到数据中心服务器生产商戴尔的股价集体跳水，导火索是中国企业深度求索（DeepSeek）发布的新AI模型。该模型的训练成本仅为西方同类模型的零头，引发市场对AI系统开发所需算力规模及投资强度的质疑。
尽管多数股价已收复失地，此事仍加剧了市场对数据中心天量投资的审视。Meta与美国三大云服务供应商——Alphabet（谷歌母公司）、亚马逊和微软——去年在数据中心基础设施领域合计投入1800亿美元。若计入中小科技企业、电信运营商、大型企业以及Digital Realty和Equinix等数据中心运营商的支出，该数字将攀升至约4650亿美元。其中土地、建筑及电气设备等外围设施约占30%，芯片、服务器机架、网络设备等核心部件占据剩余份额。黑石等资金雄厚的私募机构亦被这场支出盛宴吸引，去年完成创纪录的700亿美元数据中心交易。
据估算，从美国北弗吉尼亚到马来西亚新山，全球现有约11,000座数据中心。这些设施合计吞噬约55吉瓦（GW）电力（相当于荷兰全国发电装机容量），占地3亿平方英尺（逾4,500个标准足球场）。按能耗划分，美洲占据现存数据中心50%以上份额，亚洲约占30%，欧洲、中东及非洲合计20%（参见地图）。
这场投资热潮毫无降温迹象。2月4日Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊在财报会上表示，公司今年资本支出将达到750亿美元（主要用于数据中心建设），较去年530亿美元大幅增长且超出分析师预期。研究机构Omdia数据显示，未来数年至少还有63吉瓦规模的数据中心将投入运营。
但担忧全球即将陷入数据中心产能过剩的观点站不住脚，原因有二。首当其冲的是供给端：当前供给严重不足。房地产咨询机构世邦魏理仕（CBRE）数据显示，北美地区数据中心空置率仅2.8%；新建产能通常在竣工前即被"预租赁"，租期普遍达10-15年。
Alphabet与微软均将2024年四季度云业务增速不及预期归咎于产能限制。为满足需求，这些云巨头开始向数据中心运营商租赁设施。但运营商自身也面临扩张困境。Equinix高管乔恩·林指出，如今建设数据中心周期已从12-18个月延长至三年。
供应链危机是瓶颈之一。CBRE指出，因电力短缺，越来越多项目陷入"超长建设期"。数据中心关键电力组件变压器的交付周期可能长达数年。各国政府的政策限制同样掣肘发展。在区域数据中心枢纽马来西亚，当局为保护水电资源已驳回多个新建申请。去年都柏林叫停Alphabet数据中心项目，多国城市颁布新建设施临时禁令。占全美数据中心容量1/4的弗吉尼亚州，地方政府正收紧分区法规以限制选址。
第二个反过剩论据来自需求端：未来数年需求仍将保持强劲。高盛数据显示，截至2024年末AI仅消耗约1/10数据中心容量。在深度求索引发市场波动前，该投行预测至2026年末AI对数据中心的使用量将翻三倍——即便如此，届时占比仍仅约1/4（参见图表）。
其他多重力量持续推高需求：众多企业仍在推进运营数字化与云端迁移；发展中国家网民增长与发达国家视频内容消费激增助推互联网使用量；从冰箱、汽车到工业机械的智能设备正生成海量数据。
需求重构
即便AI模型训练所需算力下降导致需求放缓，数据中心运营商表示现有设施可转型支持其他应用。AI数据中心与传统设施的核心差异在于单位面积能耗：尖端AI芯片的运转需要更高电力支撑。这意味着除升级冷却系统外，其他改造需求有限。"应用场景切换基本可实现无缝衔接"，某运营商高管透露。
此外，科技界普遍认为低成本AI将刺激技术需求。有观点指出新型"推理"模型为提升应答质量，会在响应查询时消耗更多算力。这些效应能否抵消模型训练端算力需求的潜在下降尚待观察。当下，这场数据中心盛宴仍在持续。
为了给关心AI算力发展的读者一个交流空间，IDC圈全新开始AI算力产业社群，邀请志同道合的产业同仁加入，共同探索AI与算力产业前沿发展与未来。
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摄影：杰森·亨利
“如果数据中心的投资即将放缓，显然无人告知马克·扎克伯格。”
1月29日的财报电话会议上，这位Meta首席执行官高调宣布，该社交媒体巨头计划建造一个"规模之大若置于曼哈顿将覆盖其重要区域"的人工智能数据中心。
此番表态的时机颇具深意。就在两天前，从芯片制造商英伟达到数据中心服务器生产商戴尔的股价集体跳水，导火索是中国企业深度求索（DeepSeek）发布的新AI模型。该模型的训练成本仅为西方同类模型的零头，引发市场对AI系统开发所需算力规模及投资强度的质疑。
尽管多数股价已收复失地，此事仍加剧了市场对数据中心天量投资的审视。Meta与美国三大云服务供应商——Alphabet（谷歌母公司）、亚马逊和微软——去年在数据中心基础设施领域合计投入1800亿美元。若计入中小科技企业、电信运营商、大型企业以及Digital Realty和Equinix等数据中心运营商的支出，该数字将攀升至约4650亿美元。其中土地、建筑及电气设备等外围设施约占30%，芯片、服务器机架、网络设备等核心部件占据剩余份额。黑石等资金雄厚的私募机构亦被这场支出盛宴吸引，去年完成创纪录的700亿美元数据中心交易。
据估算，从美国北弗吉尼亚到马来西亚新山，全球现有约11,000座数据中心。这些设施合计吞噬约55吉瓦（GW）电力（相当于荷兰全国发电装机容量），占地3亿平方英尺（逾4,500个标准足球场）。按能耗划分，美洲占据现存数据中心50%以上份额，亚洲约占30%，欧洲、中东及非洲合计20%（参见地图）。
这场投资热潮毫无降温迹象。2月4日Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊在财报会上表示，公司今年资本支出将达到750亿美元（主要用于数据中心建设），较去年530亿美元大幅增长且超出分析师预期。研究机构Omdia数据显示，未来数年至少还有63吉瓦规模的数据中心将投入运营。
但担忧全球即将陷入数据中心产能过剩的观点站不住脚，原因有二。首当其冲的是供给端：当前供给严重不足。房地产咨询机构世邦魏理仕（CBRE）数据显示，北美地区数据中心空置率仅2.8%；新建产能通常在竣工前即被"预租赁"，租期普遍达10-15年。
Alphabet与微软均将2024年四季度云业务增速不及预期归咎于产能限制。为满足需求，这些云巨头开始向数据中心运营商租赁设施。但运营商自身也面临扩张困境。Equinix高管乔恩·林指出，如今建设数据中心周期已从12-18个月延长至三年。
供应链危机是瓶颈之一。CBRE指出，因电力短缺，越来越多项目陷入"超长建设期"。数据中心关键电力组件变压器的交付周期可能长达数年。各国政府的政策限制同样掣肘发展。在区域数据中心枢纽马来西亚，当局为保护水电资源已驳回多个新建申请。去年都柏林叫停Alphabet数据中心项目，多国城市颁布新建设施临时禁令。占全美数据中心容量1/4的弗吉尼亚州，地方政府正收紧分区法规以限制选址。
第二个反过剩论据来自需求端：未来数年需求仍将保持强劲。高盛数据显示，截至2024年末AI仅消耗约1/10数据中心容量。在深度求索引发市场波动前，该投行预测至2026年末AI对数据中心的使用量将翻三倍——即便如此，届时占比仍仅约1/4（参见图表）。
其他多重力量持续推高需求：众多企业仍在推进运营数字化与云端迁移；发展中国家网民增长与发达国家视频内容消费激增助推互联网使用量；从冰箱、汽车到工业机械的智能设备正生成海量数据。
需求重构
即便AI模型训练所需算力下降导致需求放缓，数据中心运营商表示现有设施可转型支持其他应用。AI数据中心与传统设施的核心差异在于单位面积能耗：尖端AI芯片的运转需要更高电力支撑。这意味着除升级冷却系统外，其他改造需求有限。"应用场景切换基本可实现无缝衔接"，某运营商高管透露。
此外，科技界普遍认为低成本AI将刺激技术需求。有观点指出新型"推理"模型为提升应答质量，会在响应查询时消耗更多算力。这些效应能否抵消模型训练端算力需求的潜在下降尚待观察。当下，这场数据中心盛宴仍在持续。
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