春节过后，市场在喧嚣和狂热中迎来了一个注定不平静的新年。
特朗普关税政策闪电式落地、DeepSeek横空出世引爆全球、美联储降息按下暂停键、金价再创历史新高……
在多重超预期事件的叠加下，唯一能够确定的是，波动与分化仍将成为贯穿全年的叙事逻辑。展望2025，DeepSeek是否会对AI投资产生颠覆式影响？重回3300点的A股能否延续涨势？特朗普新一轮关税政策又将带来哪些冲击？
以下，我们总结了五家知名私募对近期市场热点和投资的最新观点，供大家参考。
仁桥资产夏俊杰
只是一场AI的“独舞”吗
1月有一系列的重要事件被市场关注，而股票市场的反应也具有一定的前瞻性，即整体指数受制于关税的预期而承压，国内消费的景气度尚未有明显改观，AI主题，特别是应用端的行情“一枝独秀”。
大洋彼岸，特朗普上任后，关税无疑又成为了最直接也最复杂的博弈工具。首当其冲的是中加墨，成为了首批征收的对象，不过，最新情况似乎又有反复。对谁征收、何时征收、征收多少似乎都充满了随机性。这种不确定性必然会对企业的微观经营带来极大的考验，不仅仅是对中国企业，所有跨国企业都将面对难题。
长假期间，DeepSeek R1的横空出世把对AI的讨论推向了新的高度，无数种事实和观点如雪片般飞来，我们能感受到网络或流量背后情绪的剧烈跳动，但AI毕竟不是全部，我们仍然需要冷静客观的感知世界的变化。
AI未来还有很长的路要走，何时乃至何种方式实现AGI我们仍无法预知，但股票市场的热度早已向着泡沫化的方向演绎，貌似这是一场AI的“独舞”。我们不知道舞曲何时结束，但我们相信只要舞台够大，舞者一定会更加多元和丰富，在大家的注意力都在AI身上之时，也许其他的舞者也将陆续登场了。
中欧瑞博吴伟志
情况朝着有利于中国的方向发展
农历新年小长假，风头最劲最火爆的话题主角，非DeepSeek莫属了！不仅仅是国内的官方媒体和各种新媒体自媒体，热议不休。DeepSeek也是近期全球科技界与媒体讨论最火爆的话题，这种现象本人从业30多年来极为罕见。中国企业们不会错过这一轮AI科技浪潮，信心大大加强了。用我们科技组同事的话来说——“中国AI一下子天亮了！”
美股近期出现了很明显的高位震荡的特征。美国科技+中国制造，是当今全球最有竞争力的两个领域。也是做投资最值得重视的两个领域。过去几年，由于各种因素的影响，全球投资人对美国科技的追捧以及持续的赚钱效应，也正因信仰收益丰厚。对中国资产形成了一定的“鄙视链”，超配美股低配中国资产，已经成为了板上钉钉的事实和多数人的信仰。
多年的资本市场经历告诉我，当多数人将一种投资策略当成“信仰”来坚持时，可能就代表着这种策略发展到了非常极端了。2025年做多中国优质资产，可能是不错的选项。
静瑞资本
情绪与现实的博弈
本月人工智能领域迎来了一项里程碑式的突破——DeepSeek的发布。DeepSeek的影响尚无法完全预测，但可以预见的是，它将进一步推动中国科技的爆发式增长。
与此同时，这也可能引发美国更严厉的科技打压。然而，基于我们的研究判断，这种打压大概率无效，因为中国已经形成了相对完整的产业链闭环，并在全球范围内建立了广泛的合作网络，全球产业链本身具有高度融合的需求，超越了政客的影响。
在当前复杂的市场环境中，我们的投资策略依然围绕“现金流+赔率”的核心逻辑展开。此外，随着政策逐步发力，传统经济行业的部分有望企稳。市场信心有望逐步恢复。
我们坚持选择那些注重股东回报、具备稳定现金流的企业。这些公司在市场波动中表现出更强的抗风险能力，同时也能为投资者提供持续的价值创造。无需政策刺激，在较低价格下这些公司会主动增加回购或分红。
望正资产
当前市场拐点已经确立
DeepSeek崛起，为中国科技发展注入了强心针，也增强了中国经济长期发展的信心。多重因素的作用下，A股盈利和估值的压制因素有望解除。产业层面，电动汽车、半导体、锂电等行业维持高景气度，智能驾驶、终端AI、机器人等产业处于爆发前夜，未来产业趋势明确。
对于组合构建，仍然维持此前的大思路，主要围绕以下两个方向展开，第一是坚持以企业经营质量为纲，自下而上持有一些明显低估的优质公司，主要分布在互联网、电子、有色金属、基础化工等行业；第二是高景气方向，我们增加了智能驾驶、人形机器人、半导体行业的布局。当前市场拐点已经确立，中长期空间可期，但过程往往不会一帆风顺，既要有信心，也要有耐心。回购或分红。
仁布投资
结构上积极可为
2月来看，宏观层面最为关键的还是川普对中国的关税贸易政策如何制定与实施，关税征收力度的大小对市场的冲击程度会不一样，只能看具体落地情况。从目前的情况看，川普大概率还是将关税作为手段向中国索要比如部分商品进口金额承诺等对价，应该是彼此反复试探的一个过程，没那么快能完全落地。
对于海外，短期美国经济韧性较强，1月的降息按下暂停键，利率水平仍在高位运行。川普上台后对内减税等政策举措和对外关税实施，将决定投资者对美国经济增长与通胀预期上的边际变化。
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春节过后，市场在喧嚣和狂热中迎来了一个注定不平静的新年。
特朗普关税政策闪电式落地、DeepSeek横空出世引爆全球、美联储降息按下暂停键、金价再创历史新高……
在多重超预期事件的叠加下，唯一能够确定的是，波动与分化仍将成为贯穿全年的叙事逻辑。展望2025，DeepSeek是否会对AI投资产生颠覆式影响？重回3300点的A股能否延续涨势？特朗普新一轮关税政策又将带来哪些冲击？
以下，我们总结了五家知名私募对近期市场热点和投资的最新观点，供大家参考。
仁桥资产夏俊杰
只是一场AI的“独舞”吗
1月有一系列的重要事件被市场关注，而股票市场的反应也具有一定的前瞻性，即整体指数受制于关税的预期而承压，国内消费的景气度尚未有明显改观，AI主题，特别是应用端的行情“一枝独秀”。
大洋彼岸，特朗普上任后，关税无疑又成为了最直接也最复杂的博弈工具。首当其冲的是中加墨，成为了首批征收的对象，不过，最新情况似乎又有反复。对谁征收、何时征收、征收多少似乎都充满了随机性。这种不确定性必然会对企业的微观经营带来极大的考验，不仅仅是对中国企业，所有跨国企业都将面对难题。
长假期间，DeepSeek R1的横空出世把对AI的讨论推向了新的高度，无数种事实和观点如雪片般飞来，我们能感受到网络或流量背后情绪的剧烈跳动，但AI毕竟不是全部，我们仍然需要冷静客观的感知世界的变化。
AI未来还有很长的路要走，何时乃至何种方式实现AGI我们仍无法预知，但股票市场的热度早已向着泡沫化的方向演绎，貌似这是一场AI的“独舞”。我们不知道舞曲何时结束，但我们相信只要舞台够大，舞者一定会更加多元和丰富，在大家的注意力都在AI身上之时，也许其他的舞者也将陆续登场了。
中欧瑞博吴伟志
情况朝着有利于中国的方向发展
农历新年小长假，风头最劲最火爆的话题主角，非DeepSeek莫属了！不仅仅是国内的官方媒体和各种新媒体自媒体，热议不休。DeepSeek也是近期全球科技界与媒体讨论最火爆的话题，这种现象本人从业30多年来极为罕见。中国企业们不会错过这一轮AI科技浪潮，信心大大加强了。用我们科技组同事的话来说——“中国AI一下子天亮了！”
美股近期出现了很明显的高位震荡的特征。美国科技+中国制造，是当今全球最有竞争力的两个领域。也是做投资最值得重视的两个领域。过去几年，由于各种因素的影响，全球投资人对美国科技的追捧以及持续的赚钱效应，也正因信仰收益丰厚。对中国资产形成了一定的“鄙视链”，超配美股低配中国资产，已经成为了板上钉钉的事实和多数人的信仰。
多年的资本市场经历告诉我，当多数人将一种投资策略当成“信仰”来坚持时，可能就代表着这种策略发展到了非常极端了。2025年做多中国优质资产，可能是不错的选项。
静瑞资本
情绪与现实的博弈
本月人工智能领域迎来了一项里程碑式的突破——DeepSeek的发布。DeepSeek的影响尚无法完全预测，但可以预见的是，它将进一步推动中国科技的爆发式增长。
与此同时，这也可能引发美国更严厉的科技打压。然而，基于我们的研究判断，这种打压大概率无效，因为中国已经形成了相对完整的产业链闭环，并在全球范围内建立了广泛的合作网络，全球产业链本身具有高度融合的需求，超越了政客的影响。
在当前复杂的市场环境中，我们的投资策略依然围绕“现金流+赔率”的核心逻辑展开。此外，随着政策逐步发力，传统经济行业的部分有望企稳。市场信心有望逐步恢复。
我们坚持选择那些注重股东回报、具备稳定现金流的企业。这些公司在市场波动中表现出更强的抗风险能力，同时也能为投资者提供持续的价值创造。无需政策刺激，在较低价格下这些公司会主动增加回购或分红。
望正资产
当前市场拐点已经确立
DeepSeek崛起，为中国科技发展注入了强心针，也增强了中国经济长期发展的信心。多重因素的作用下，A股盈利和估值的压制因素有望解除。产业层面，电动汽车、半导体、锂电等行业维持高景气度，智能驾驶、终端AI、机器人等产业处于爆发前夜，未来产业趋势明确。
对于组合构建，仍然维持此前的大思路，主要围绕以下两个方向展开，第一是坚持以企业经营质量为纲，自下而上持有一些明显低估的优质公司，主要分布在互联网、电子、有色金属、基础化工等行业；第二是高景气方向，我们增加了智能驾驶、人形机器人、半导体行业的布局。当前市场拐点已经确立，中长期空间可期，但过程往往不会一帆风顺，既要有信心，也要有耐心。回购或分红。
仁布投资
结构上积极可为
2月来看，宏观层面最为关键的还是川普对中国的关税贸易政策如何制定与实施，关税征收力度的大小对市场的冲击程度会不一样，只能看具体落地情况。从目前的情况看，川普大概率还是将关税作为手段向中国索要比如部分商品进口金额承诺等对价，应该是彼此反复试探的一个过程，没那么快能完全落地。
对于海外，短期美国经济韧性较强，1月的降息按下暂停键，利率水平仍在高位运行。川普上台后对内减税等政策举措和对外关税实施，将决定投资者对美国经济增长与通胀预期上的边际变化。
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