白糖：短期震荡偏强，关注原糖走势

国际方面，国际原糖期货主力合约换月至05合约，震荡偏强，巴西1月下半月数据不佳，继续关注印度出口实际落地情况。关注印度出口合同签订后的套保情况，短期同时需要关注巴西库存问题。国内方面，国内市场的重心仍然是供应端增产，后期更多关注广西本季产量，是否兑现市场前期传言的甘蔗质量问题。关注近期原糖是否炒作巴西低库存，从而产生对郑糖的带动作用。长线维持高空看法不变，但短线或跟随原糖震荡偏多。底部支撑区间上沿注本季食糖成本线及糖浆成本线，上方压力区间下沿关注广西集团现货报价。

棉花：上方存有一定阻力，棉价或震荡偏强运行

国际方面，USDA公布2月供需报告，全球方面，产量小幅调增，主要系中国产量继续调增，向国内各机构估产靠拢，符合预期，全球消费略微上调，期末库存小幅调增，影响较为有限，美棉方面基本无明显调整，报告整体呈中性。国内方面，供给侧新花丰产格局已经兑现，盘面在反复交易变量后也较为充分的计价了丰产预期，随着加工进入末尾，棉花商业库存已经进入去库周期。相较于供给侧，市场当下更关注宏观和需求变量。需求侧，节后企业还未完全复工，开机率持续抬升，布厂订单略有提升。市场对于节后需求抱有一定期待。综合而言，宏观侧特朗普对华政策略有松动，上周末恢复小包裹免税政策，而需求侧布厂订单有所转好，12月需求不及预期或受过年较早以及特朗普政策担忧影响，存有订单后置可能性，市场对于节后存有一定补库预期，不过由于轧花厂点价压力较大，上方存有一定阻力，棉价或震荡偏强运行，关注中美贸易形势和下游订单情况。

（来源：新湖期货）

白糖：短期震荡偏强，关注原糖走势

国际方面，国际原糖期货主力合约换月至05合约，震荡偏强，巴西1月下半月数据不佳，继续关注印度出口实际落地情况。关注印度出口合同签订后的套保情况，短期同时需要关注巴西库存问题。国内方面，国内市场的重心仍然是供应端增产，后期更多关注广西本季产量，是否兑现市场前期传言的甘蔗质量问题。关注近期原糖是否炒作巴西低库存，从而产生对郑糖的带动作用。长线维持高空看法不变，但短线或跟随原糖震荡偏多。底部支撑区间上沿注本季食糖成本线及糖浆成本线，上方压力区间下沿关注广西集团现货报价。

棉花：上方存有一定阻力，棉价或震荡偏强运行

国际方面，USDA公布2月供需报告，全球方面，产量小幅调增，主要系中国产量继续调增，向国内各机构估产靠拢，符合预期，全球消费略微上调，期末库存小幅调增，影响较为有限，美棉方面基本无明显调整，报告整体呈中性。国内方面，供给侧新花丰产格局已经兑现，盘面在反复交易变量后也较为充分的计价了丰产预期，随着加工进入末尾，棉花商业库存已经进入去库周期。相较于供给侧，市场当下更关注宏观和需求变量。需求侧，节后企业还未完全复工，开机率持续抬升，布厂订单略有提升。市场对于节后需求抱有一定期待。综合而言，宏观侧特朗普对华政策略有松动，上周末恢复小包裹免税政策，而需求侧布厂订单有所转好，12月需求不及预期或受过年较早以及特朗普政策担忧影响，存有订单后置可能性，市场对于节后存有一定补库预期，不过由于轧花厂点价压力较大，上方存有一定阻力，棉价或震荡偏强运行，关注中美贸易形势和下游订单情况。

（来源：新湖期货）