镍品种：
2月7日当周，主力合约2503开于123300元/吨，收于127190元/吨，相比上周收盘上涨2.45%。本周为节后第一周，只有三个交易日沪镍主力合约周三受外盘下跌影响，跳空低开后低位振荡，周四受菲律宾矿端影响，大幅上涨，周五高位横盘振荡，收长阳线，接近前期阻力位。
宏观方面，特朗普称将在下周宣布“对等关税”措施，适用于所有国家；美国1月非农就业人数增加14.3万人，为三个月最低水平；美国截至2月1日当周初请失业金人数增加至21.9万人，略超预期的21.3万人。美联储可能至少在相当长时间内将利率维持在当前水平，印度央行7日将关键利率下调25个基点至6.25%，英国央行宣布降息25个基点，将基准利率从4.75%下调至4.5%。推动新时代东北全面振兴的战略部署；中国将对原产于美国的部分进口商品加征10%-15%关税。基本面方面消息，近日菲律宾官方网站报道，菲议会正在通过一项禁止原矿出口的法案，市场对国内市场进口镍矿供应有所担忧，而据Mysteel了解，该法案目前正处于两院委员审议中，尚未签署成为法律。印尼2月份镍矿内贸基准价格小幅下跌0.6~1美元/湿吨，升水则上探，目前在+15~20美元/湿吨，整体大约上涨1-2美元。现货方面，镍价大幅上涨，但节后第一周，大多贸易商还未开工，现货成交一般。国内库存增加，LME库存继续累库，镍铁价格略涨。硫酸镍方面，硫酸镍疲弱持续，价格维持平稳。
本周纯镍现货价上涨2715元/吨，SMM数据，2月7日当周金川镍升水上涨50元/吨至2400元/吨，俄镍升水上涨50元/吨至-50元/吨，镍豆升水持平为-450元/吨；LME镍0-3价差上涨0.46美元/吨至-218.2美元/吨。本周沪镍库存减少708吨至35341吨，LME镍库存增加1902吨至175710吨，上海保税区镍库存持平为5400吨，中国（含保税区）精炼镍库存增加3418吨至50091吨，全球精炼镍显性库存增加5320吨至225801吨，全球精炼镍显性库存增幅明显。
■镍观点：
受菲律宾议会正在通过一项禁止原矿出口的法案影响，及镍矿紧张上涨1-2美元影响，本周镍价大幅上涨，但已接前期阻力位。预计近期以宽幅振荡为主，不宜追高。中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
镍策略：
中性。
■风险：
关注精炼镍新投产线进度及内外库存变动、特朗普政策变动、印尼、菲律宾政策变动。
（来源：华泰期货）
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镍品种：
2月7日当周，主力合约2503开于123300元/吨，收于127190元/吨，相比上周收盘上涨2.45%。本周为节后第一周，只有三个交易日沪镍主力合约周三受外盘下跌影响，跳空低开后低位振荡，周四受菲律宾矿端影响，大幅上涨，周五高位横盘振荡，收长阳线，接近前期阻力位。
宏观方面，特朗普称将在下周宣布“对等关税”措施，适用于所有国家；美国1月非农就业人数增加14.3万人，为三个月最低水平；美国截至2月1日当周初请失业金人数增加至21.9万人，略超预期的21.3万人。美联储可能至少在相当长时间内将利率维持在当前水平，印度央行7日将关键利率下调25个基点至6.25%，英国央行宣布降息25个基点，将基准利率从4.75%下调至4.5%。推动新时代东北全面振兴的战略部署；中国将对原产于美国的部分进口商品加征10%-15%关税。基本面方面消息，近日菲律宾官方网站报道，菲议会正在通过一项禁止原矿出口的法案，市场对国内市场进口镍矿供应有所担忧，而据Mysteel了解，该法案目前正处于两院委员审议中，尚未签署成为法律。印尼2月份镍矿内贸基准价格小幅下跌0.6~1美元/湿吨，升水则上探，目前在+15~20美元/湿吨，整体大约上涨1-2美元。现货方面，镍价大幅上涨，但节后第一周，大多贸易商还未开工，现货成交一般。国内库存增加，LME库存继续累库，镍铁价格略涨。硫酸镍方面，硫酸镍疲弱持续，价格维持平稳。
本周纯镍现货价上涨2715元/吨，SMM数据，2月7日当周金川镍升水上涨50元/吨至2400元/吨，俄镍升水上涨50元/吨至-50元/吨，镍豆升水持平为-450元/吨；LME镍0-3价差上涨0.46美元/吨至-218.2美元/吨。本周沪镍库存减少708吨至35341吨，LME镍库存增加1902吨至175710吨，上海保税区镍库存持平为5400吨，中国（含保税区）精炼镍库存增加3418吨至50091吨，全球精炼镍显性库存增加5320吨至225801吨，全球精炼镍显性库存增幅明显。
■镍观点：
受菲律宾议会正在通过一项禁止原矿出口的法案影响，及镍矿紧张上涨1-2美元影响，本周镍价大幅上涨，但已接前期阻力位。预计近期以宽幅振荡为主，不宜追高。中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
镍策略：
中性。
■风险：
关注精炼镍新投产线进度及内外库存变动、特朗普政策变动、印尼、菲律宾政策变动。
（来源：华泰期货）
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