本周市场情况
一级市场：
据新华财经统计，本周（2025年2月3日- 2月7日）共发行6笔中资离岸债券，其中包括3笔离岸人民币债券、1笔美元债券、2笔港币债券，发行规模分别为18.25亿人民币、2.2亿美元、758.53亿港币。本周发行方式为直接发行的债券共6只。
在离岸人民币债券领域，本周人民币债券单笔发行最大规模为12亿元人民币，本周人民币债券发行最高票息为4.25%，均来自于远东宏信有限公司所发债券。
在中资美元债券市场，本周美元债券单笔最大发行规模为2.2亿美元，本周最高美元债发行票息为5.5%， 均来自于岳阳市城市建设投资集团有限公司所发债券。
二级速览：
本周中资美元债收益率集体回暖。截至北京时间2月7日18时，Markit iBoxx中资美元债综合指数周度上涨0.33%，报237.85；投资级美元债指数周度上涨0.33%，报231.11；高收益美元债指数周度上涨0.35%，报230.28。本周，地产美元债指数周度上涨0.76%，报171.43；城投美元债指数周度上涨0.17%，报145.94；金融美元债指数周度上涨0.22%，报276.78。
基准利差：
截至北京时间2月7日18时，中美10年期基准国债利差缩小至284.52bp，较春节前最后一个交易日1月27日缩小了14.12bp。
评级异动：
违约与展期：无
本周市场要闻
国内要闻：
1. 证监会：加大多层次债券市场对科技创新的支持力度
2月7日，证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，其中提到，推动科技创新公司债券高质量发展，优化发行注册流程，鼓励有关机构按照市场化、法治化原则为科技型企业发债提供增信支持，探索开发更多科创主题债券。将优质企业科创债纳入基准做市品种，加大交易所质押式回购折扣系数的政策支持。探索知识产权资产证券化业务。支持人工智能、数据中心、智慧城市等新型基础设施以及科技创新产业园区等领域项目发行不动产投资信托基金（REITs），促进盘活存量资产，支持传统基础设施数字化改造。
2. 财政部将于2月在香港发行125亿元人民币国债
2月5日，据财政部网站消息，根据有关工作安排，财政部将于2月19日在香港特别行政区发行2025年首期人民币国债，发行规模为125亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。
3.各地紧锣密鼓推进隐债置换
2月5日，重庆市和陕西省相继发布了409.49亿元和564亿元的隐债置换地方债发行公告，率先开启春节假期后的相关债券供给序幕。据新华财经梳理，截至2月5日，2025年已公告发行（含已发行）3642.5639亿元隐债置换地方专项债，其中，浙江、陕西、山西、宁夏、厦门、北京等6地今年的置换债额度已使用完毕。
海外要闻：
美联储货币政策报告：计划在合适时机停止“缩表”
2月8日，美联储发布半年度货币政策报告，其中提到，美联储继续以可预测的方式大幅减持美国国债和机构证券。自2024年6月以来，美联储已减持2970亿美元证券，自资产负债表缩减开始以来，证券持有量累计减少约2万亿美元。联邦公开市场委员会（FOMC）表示，打算将证券持有量维持在与在充足准备金制度下高效实施货币政策相符的水平。为确保平稳过渡，FOMC于2024年6月放缓了所持证券的缩减速度，并打算在准备金余额略高于其认为与充足准备金相符的水平时，停止减持证券。
离岸债预警：
1. 远洋集团：境外债务重组计划获英国法院批准
远洋集团控股有限公司发布境外债务重组重大进展。 2月3日，英国法院批准了远洋集团的境外债务重组计划，重组的范围涵盖现有债务工具，包括现有银团贷款、现有双边贷款及现有票据，未偿还本金总额约为56.36亿美元。同时，远洋集团境外债务重组计划还需获得香港法院的批复，以完成整个重组流程。2024年，远洋集团累计协议销售额约为351.6亿元，累计协议销售楼面面积约为299.68万平方米。
2. 佳兆业集团计划2月28日举行多场境外债务重组相关会议
2月7日，佳兆业集团控股有限公司发布公告，披露了关于境外债务重组的进一步资料，并宣布计划会议的具体安排。此前，香港高等法院等已经指示召开佳兆业香港计划会议和瑞景香港计划会议，以推进境外债务重组。公告显示，佳兆业和瑞景香港多场境外债务重组相关会议均定于香港当地时间2025年2月28日上午举行。
3. 宝龙地产：拟将境外债重组截止日期延长至5月31日
2月4日，宝龙地产控股有限公司公告，根据本公司目前可得的资料，本公司认为有必要将现有截止日期2025年2月28日延长至2025年5月31日，以便本公司有更多时间达成实施重组所需的条件。本公司已就建议延长截止日期向法院提交申请。信息代理人已向计划债权人发出通知，而计划债权人可于2025年2月14日下午11时（香港时间）前登入该通知所载列网站表明是否同意建议延长。
4. 天誉置业：收到清盘呈请
2月6日，天誉置业发布公告称，公司收到一名债券持有人向香港特别行政区高等法院提出的对公司的清盘呈请，内容有关指控公司未偿还其持有的无抵押债券，涉及本金700万港元及其应计利息及违约利息合共281.84万港元。该呈请人为公司于2020年及2021年期间发行的无抵押债券的实益拥有人之一，截至公告日期，该等无抵押债券的未偿还本金额合共为1.53亿港元。
编辑：张天源
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本周市场情况
一级市场：
据新华财经统计，本周（2025年2月3日- 2月7日）共发行6笔中资离岸债券，其中包括3笔离岸人民币债券、1笔美元债券、2笔港币债券，发行规模分别为18.25亿人民币、2.2亿美元、758.53亿港币。本周发行方式为直接发行的债券共6只。
在离岸人民币债券领域，本周人民币债券单笔发行最大规模为12亿元人民币，本周人民币债券发行最高票息为4.25%，均来自于远东宏信有限公司所发债券。
在中资美元债券市场，本周美元债券单笔最大发行规模为2.2亿美元，本周最高美元债发行票息为5.5%， 均来自于岳阳市城市建设投资集团有限公司所发债券。
二级速览：
本周中资美元债收益率集体回暖。截至北京时间2月7日18时，Markit iBoxx中资美元债综合指数周度上涨0.33%，报237.85；投资级美元债指数周度上涨0.33%，报231.11；高收益美元债指数周度上涨0.35%，报230.28。本周，地产美元债指数周度上涨0.76%，报171.43；城投美元债指数周度上涨0.17%，报145.94；金融美元债指数周度上涨0.22%，报276.78。
基准利差：
截至北京时间2月7日18时，中美10年期基准国债利差缩小至284.52bp，较春节前最后一个交易日1月27日缩小了14.12bp。
评级异动：
违约与展期：无
本周市场要闻
国内要闻：
1. 证监会：加大多层次债券市场对科技创新的支持力度
2月7日，证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，其中提到，推动科技创新公司债券高质量发展，优化发行注册流程，鼓励有关机构按照市场化、法治化原则为科技型企业发债提供增信支持，探索开发更多科创主题债券。将优质企业科创债纳入基准做市品种，加大交易所质押式回购折扣系数的政策支持。探索知识产权资产证券化业务。支持人工智能、数据中心、智慧城市等新型基础设施以及科技创新产业园区等领域项目发行不动产投资信托基金（REITs），促进盘活存量资产，支持传统基础设施数字化改造。
2. 财政部将于2月在香港发行125亿元人民币国债
2月5日，据财政部网站消息，根据有关工作安排，财政部将于2月19日在香港特别行政区发行2025年首期人民币国债，发行规模为125亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。
3.各地紧锣密鼓推进隐债置换
2月5日，重庆市和陕西省相继发布了409.49亿元和564亿元的隐债置换地方债发行公告，率先开启春节假期后的相关债券供给序幕。据新华财经梳理，截至2月5日，2025年已公告发行（含已发行）3642.5639亿元隐债置换地方专项债，其中，浙江、陕西、山西、宁夏、厦门、北京等6地今年的置换债额度已使用完毕。
海外要闻：
美联储货币政策报告：计划在合适时机停止“缩表”
2月8日，美联储发布半年度货币政策报告，其中提到，美联储继续以可预测的方式大幅减持美国国债和机构证券。自2024年6月以来，美联储已减持2970亿美元证券，自资产负债表缩减开始以来，证券持有量累计减少约2万亿美元。联邦公开市场委员会（FOMC）表示，打算将证券持有量维持在与在充足准备金制度下高效实施货币政策相符的水平。为确保平稳过渡，FOMC于2024年6月放缓了所持证券的缩减速度，并打算在准备金余额略高于其认为与充足准备金相符的水平时，停止减持证券。
离岸债预警：
1. 远洋集团：境外债务重组计划获英国法院批准
远洋集团控股有限公司发布境外债务重组重大进展。 2月3日，英国法院批准了远洋集团的境外债务重组计划，重组的范围涵盖现有债务工具，包括现有银团贷款、现有双边贷款及现有票据，未偿还本金总额约为56.36亿美元。同时，远洋集团境外债务重组计划还需获得香港法院的批复，以完成整个重组流程。2024年，远洋集团累计协议销售额约为351.6亿元，累计协议销售楼面面积约为299.68万平方米。
2. 佳兆业集团计划2月28日举行多场境外债务重组相关会议
2月7日，佳兆业集团控股有限公司发布公告，披露了关于境外债务重组的进一步资料，并宣布计划会议的具体安排。此前，香港高等法院等已经指示召开佳兆业香港计划会议和瑞景香港计划会议，以推进境外债务重组。公告显示，佳兆业和瑞景香港多场境外债务重组相关会议均定于香港当地时间2025年2月28日上午举行。
3. 宝龙地产：拟将境外债重组截止日期延长至5月31日
2月4日，宝龙地产控股有限公司公告，根据本公司目前可得的资料，本公司认为有必要将现有截止日期2025年2月28日延长至2025年5月31日，以便本公司有更多时间达成实施重组所需的条件。本公司已就建议延长截止日期向法院提交申请。信息代理人已向计划债权人发出通知，而计划债权人可于2025年2月14日下午11时（香港时间）前登入该通知所载列网站表明是否同意建议延长。
4. 天誉置业：收到清盘呈请
2月6日，天誉置业发布公告称，公司收到一名债券持有人向香港特别行政区高等法院提出的对公司的清盘呈请，内容有关指控公司未偿还其持有的无抵押债券，涉及本金700万港元及其应计利息及违约利息合共281.84万港元。该呈请人为公司于2020年及2021年期间发行的无抵押债券的实益拥有人之一，截至公告日期，该等无抵押债券的未偿还本金额合共为1.53亿港元。
编辑：张天源
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