2025年2月6日，全球先进材料、自动化及航空航天技术厂商霍尼韦尔（Honeywell）正式宣布，其董事会完成了董事长兼任Vimal Kapur一年前发起的全面业务组合评估，计划将自动化业务（Automation）和航空航天业务技术（Aerospace）进行拆分。计划中的拆分，加上宣布的先拆先进材料业务（Advanced Materials）业务）的计划，将使得霍尼韦尔产生三个具有不同战略和增长动力的上市公司。此次拆分计划于2026年下半年完成，并为霍尼韦尔股东提供设施。
一家成立于1885年的工业联盟，霍尼韦尔从温控器起步，发展为业务多元化的集团，涵盖航空航天、智能建筑、能源与可持续、智能工业等领域。
霍尼韦尔当日发布的财报显示，该公司在2024年实现384.98亿美元销售收入和74.41亿美元经营利润，同比均增长5%，航空航天业务销售额预计超40%，是其预测值。该公司显示预计，2025年销售收入有机将为2%-5%，调整后盈利将增长2%-6%。
以2024年的销售额来看，拆分后自动化、航空航天和先进材料三个独立公司的年销售额分别为180亿美元、150亿美元和40亿美元，利润率均超过20%。
霍尼韦尔董事长兼主席Vimal Kapur表示：“三家独立的行业领先公司建立在我们建立的强大基础上，每家公司都致力于追求定制化的增长战略，并为股东和客户释放重要价值。我们对霍尼韦尔在过去一年中的快速推进，我们将继续打造成我们的产品组合，以创造更多的股东价值。我们拥有丰富的战略补强收购目标渠道，我们计划继续调配资金以增强各项业务，为他们成为领先的独立上市公司做好进一步的准备。”
卡普尔补充道：“霍尼韦尔自动化以近年来的创新为传统，将利用流程技术、软件和支持AI的自主解决方案，为我们的客户推动下一代生产力、可持续性和安全性，从而创造未来的架构和工业基础设施。作为一家拥有简化运营结构和重点的独立公司，霍尼韦尔自动化将能够更好地利用支撑其业务的全球大趋势，从安全和可持续到数字化和人工智能。”
“随着航空航天为未来几年商业和国防市场的空前需求做准备，现在是该公司作为一家独立的上市公司开始自己的旅程的合适时机，”卡普尔继续说道。“今天的公告是霍尼韦尔航空航天集团一个多世纪以来对领先技术的创新和投资的结晶，这些技术已经多次彻底改变了航空业。下一步将进一步使企业能够继续引领航空的未来。”
Elliott 合伙人 Marc Steinberg 和管理合伙人 Jesse Cohn 表示：“通过今天的行动，霍尼韦尔将其自动化和航空航天业务拆分为同等市场领先的企业，为持续增长和创造良好准备。分离带来了重点、一致性和战略敏捷性增强，鉴于霍尼韦尔能够实现运营和改善估值上升的机会。我们期待支持 Vimal 和管理执行分离，并为霍尼韦尔的股东带来重要的长期价值。”
自动化、航空航天和先进材料事业部的拆分计划将为所有利益相关者创造价值，因为每个利益相关者都将受益于：
简化战略重点；更大的价值灵活性，以在整个投资周期中寻求独特的有机增长机会；提高根据战略重点定制资本配置优先级的财务能力；以领域专业知识的重点董事会和管理团队；和独特的投资概况，使每家公司都为股东释放更大的长期。
创建三家行业领先的专业公司
霍尼韦尔自动化（Honeywell Automation）：完成已宣布的交易后，霍尼韦尔自动化将成为工业世界从自动化转型到自动驾驶的全球领导者，拥有全面的技术、解决方案和软件组合来推动客户的生产力。霍尼韦尔自动化将保持全球规模，2024年收入将达到180亿美元。霍尼韦尔自动化将连接资产、人员和流程，以推动数字化转型，以近年来的技术领先地位、颠覆的领域经验和庞大的基础设施为基础，为各种高增长垂直领域提供服务。
霍尼韦尔航空航天（Honeywell Aerospace）：霍尼韦尔航空航天公司的技术和解决方案几乎适用于全球所有战机和国防飞机平台，包括飞机推进、驾驶舱和导航系统以及辅助动力系统。霍尼韦尔航空航天集团到2024年的收入将达到150亿美元，拥有庞大的全球装机容量，将成为最大的公开交易的纯航空航天供应商之一，在技术和系统方面领先地位，将继续通过提高电气化和飞行自主性来提供航空的未来。
先进材料（先进材料）：先进材料业务将是一个重点关注可持续发展的特种化学品和材料业务，在产品、电子材料、工业级纤维和医用包装解决方案方面处于领先地位。先进材料业务去年的收入接近40亿美元，为顶级品牌提供领先技术，包括突破性的低全球环氧树脂Solstice®氢氟烯烃（HFO）作为一家拥有大型国内制造基地的独立公司，将受益于引人注目的投资状况和更灵活和优化的资本配置策略。
霍尼韦尔的持续时间简化和产品组合优化
霍尼韦尔仍有望超越其承诺，即到2025年将至少250亿美元用于高回报支出、节约、机会性股票购买和增值购买。该公司打算在剥离规划过程中继续其投资组合转型工作，以增强每一项的业务价值。
自2023年12月以来，霍尼韦尔宣布了一系列战略行动，以推动有机增长并简化产品组合。这约90亿美元的增值收购：Carrier Global、Civitanavi Systems、CAES Systems的接入解决方案业务，以及空气产品公司的液化天然气（LNG）业务。此外，该公司还达成了一项协议，中断其个人设备防护业务，最早包括在2025年重新完成。
交易详情
自动化和航天业务部的计划分离预计将霍尼韦尔股东消防的方式实现，并计划于2026年下半年完成，但须满足某些工作条件，包括向美国证券交易委员会提交适用文件（包括10K表格注册声明）的提交和完成，收到霍尼韦尔股东预计分居消防的全程确认，以及适用的监管和其他工作批准以及霍尼韦尔董事会的其中最终批准。
该公司正在继续执行其先前宣布的先进材料业务分拆，预计将于2025年底或2026年初完成。这三家独立公司将获得适当的资本化和财务灵活性，以利用未来的增长机会。霍尼韦尔自动化和霍尼韦尔航空航天预计将分别保持强劲的投资级信用评级。
Goldman Sachs Co. LLC在霍尼韦尔的战略投资组合审查中担任首席财务顾问。Centerview Partners LLC还向霍尼韦尔提供了财务建议。Skadden、Arps、Slate、Meagher Flom LLP提供了外部法律顾问。
编辑：芯智讯-浪客剑
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2025年2月6日，全球先进材料、自动化及航空航天技术厂商霍尼韦尔（Honeywell）正式宣布，其董事会完成了董事长兼任Vimal Kapur一年前发起的全面业务组合评估，计划将自动化业务（Automation）和航空航天业务技术（Aerospace）进行拆分。计划中的拆分，加上宣布的先拆先进材料业务（Advanced Materials）业务）的计划，将使得霍尼韦尔产生三个具有不同战略和增长动力的上市公司。此次拆分计划于2026年下半年完成，并为霍尼韦尔股东提供设施。
一家成立于1885年的工业联盟，霍尼韦尔从温控器起步，发展为业务多元化的集团，涵盖航空航天、智能建筑、能源与可持续、智能工业等领域。
霍尼韦尔当日发布的财报显示，该公司在2024年实现384.98亿美元销售收入和74.41亿美元经营利润，同比均增长5%，航空航天业务销售额预计超40%，是其预测值。该公司显示预计，2025年销售收入有机将为2%-5%，调整后盈利将增长2%-6%。
以2024年的销售额来看，拆分后自动化、航空航天和先进材料三个独立公司的年销售额分别为180亿美元、150亿美元和40亿美元，利润率均超过20%。
霍尼韦尔董事长兼主席Vimal Kapur表示：“三家独立的行业领先公司建立在我们建立的强大基础上，每家公司都致力于追求定制化的增长战略，并为股东和客户释放重要价值。我们对霍尼韦尔在过去一年中的快速推进，我们将继续打造成我们的产品组合，以创造更多的股东价值。我们拥有丰富的战略补强收购目标渠道，我们计划继续调配资金以增强各项业务，为他们成为领先的独立上市公司做好进一步的准备。”
卡普尔补充道：“霍尼韦尔自动化以近年来的创新为传统，将利用流程技术、软件和支持AI的自主解决方案，为我们的客户推动下一代生产力、可持续性和安全性，从而创造未来的架构和工业基础设施。作为一家拥有简化运营结构和重点的独立公司，霍尼韦尔自动化将能够更好地利用支撑其业务的全球大趋势，从安全和可持续到数字化和人工智能。”
“随着航空航天为未来几年商业和国防市场的空前需求做准备，现在是该公司作为一家独立的上市公司开始自己的旅程的合适时机，”卡普尔继续说道。“今天的公告是霍尼韦尔航空航天集团一个多世纪以来对领先技术的创新和投资的结晶，这些技术已经多次彻底改变了航空业。下一步将进一步使企业能够继续引领航空的未来。”
Elliott 合伙人 Marc Steinberg 和管理合伙人 Jesse Cohn 表示：“通过今天的行动，霍尼韦尔将其自动化和航空航天业务拆分为同等市场领先的企业，为持续增长和创造良好准备。分离带来了重点、一致性和战略敏捷性增强，鉴于霍尼韦尔能够实现运营和改善估值上升的机会。我们期待支持 Vimal 和管理执行分离，并为霍尼韦尔的股东带来重要的长期价值。”
自动化、航空航天和先进材料事业部的拆分计划将为所有利益相关者创造价值，因为每个利益相关者都将受益于：
简化战略重点；更大的价值灵活性，以在整个投资周期中寻求独特的有机增长机会；提高根据战略重点定制资本配置优先级的财务能力；以领域专业知识的重点董事会和管理团队；和独特的投资概况，使每家公司都为股东释放更大的长期。
创建三家行业领先的专业公司
霍尼韦尔自动化（Honeywell Automation）：完成已宣布的交易后，霍尼韦尔自动化将成为工业世界从自动化转型到自动驾驶的全球领导者，拥有全面的技术、解决方案和软件组合来推动客户的生产力。霍尼韦尔自动化将保持全球规模，2024年收入将达到180亿美元。霍尼韦尔自动化将连接资产、人员和流程，以推动数字化转型，以近年来的技术领先地位、颠覆的领域经验和庞大的基础设施为基础，为各种高增长垂直领域提供服务。
霍尼韦尔航空航天（Honeywell Aerospace）：霍尼韦尔航空航天公司的技术和解决方案几乎适用于全球所有战机和国防飞机平台，包括飞机推进、驾驶舱和导航系统以及辅助动力系统。霍尼韦尔航空航天集团到2024年的收入将达到150亿美元，拥有庞大的全球装机容量，将成为最大的公开交易的纯航空航天供应商之一，在技术和系统方面领先地位，将继续通过提高电气化和飞行自主性来提供航空的未来。
先进材料（先进材料）：先进材料业务将是一个重点关注可持续发展的特种化学品和材料业务，在产品、电子材料、工业级纤维和医用包装解决方案方面处于领先地位。先进材料业务去年的收入接近40亿美元，为顶级品牌提供领先技术，包括突破性的低全球环氧树脂Solstice®氢氟烯烃（HFO）作为一家拥有大型国内制造基地的独立公司，将受益于引人注目的投资状况和更灵活和优化的资本配置策略。
霍尼韦尔的持续时间简化和产品组合优化
霍尼韦尔仍有望超越其承诺，即到2025年将至少250亿美元用于高回报支出、节约、机会性股票购买和增值购买。该公司打算在剥离规划过程中继续其投资组合转型工作，以增强每一项的业务价值。
自2023年12月以来，霍尼韦尔宣布了一系列战略行动，以推动有机增长并简化产品组合。这约90亿美元的增值收购：Carrier Global、Civitanavi Systems、CAES Systems的接入解决方案业务，以及空气产品公司的液化天然气（LNG）业务。此外，该公司还达成了一项协议，中断其个人设备防护业务，最早包括在2025年重新完成。
交易详情
自动化和航天业务部的计划分离预计将霍尼韦尔股东消防的方式实现，并计划于2026年下半年完成，但须满足某些工作条件，包括向美国证券交易委员会提交适用文件（包括10K表格注册声明）的提交和完成，收到霍尼韦尔股东预计分居消防的全程确认，以及适用的监管和其他工作批准以及霍尼韦尔董事会的其中最终批准。
该公司正在继续执行其先前宣布的先进材料业务分拆，预计将于2025年底或2026年初完成。这三家独立公司将获得适当的资本化和财务灵活性，以利用未来的增长机会。霍尼韦尔自动化和霍尼韦尔航空航天预计将分别保持强劲的投资级信用评级。
Goldman Sachs Co. LLC在霍尼韦尔的战略投资组合审查中担任首席财务顾问。Centerview Partners LLC还向霍尼韦尔提供了财务建议。Skadden、Arps、Slate、Meagher Flom LLP提供了外部法律顾问。
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