美国一月“小非农”数据远超预期

事件背景：2月5日，美国薪酬处理公司ADP公布了1月私营部门就业数据（又称“小非农”数据）。数据显示，美国私营部门在1月新增就业岗位18.3万个，远超经济学家15万人的预期中值，同样也高于2024年12月调整后的数据。

事件点评：

ADP数据已连续6个月走强，并攀升至2023年初以来的新高，体现出美国就业市场的热度。虽然尚需后续的非农数据与失业率数据验证，但美国就业市场开年已呈现出强劲的势头。就业市场的火热或使得美联储降息动作更加谨慎，而就业带动消费再带动企业盈利的经济增长循环或继续推动美股慢牛。

金价连创新高，2025年已涨近10%

事件背景：2月5日，现货黄金价格突破2880美元/盎司，再创历史新高，并实现了连续五个交易日的上涨。2025年以来，黄金价格涨势加速，仅一个多月时间，现货黄金年内已涨近10%。

事件点评：

2025年黄金价格的加速上涨由多重因素推动，一是特朗普关税政策导致的全球贸易紧张局势，二是美国债务问题引发了对美元信用的担忧，三则是全球各央行陆续降息，提升了黄金资产的性价比。短期来看，金价可能会受事件性因素影响，有所波动，但只要以上三个因素未发生实质性改变，金价的上涨逻辑也较难扭转。

印度央行降息25个基点，为五年来首次降息

事件背景：2月7日，印度央行将基准回购利率下调25个基点至6.25%。这是印度央行五年来的首次降息，上一次降息还是在2020年5月，当时由于新冠疫情造成的经济衰退，印度央行调降了基准利率。

事件点评：

虽然印度卢比兑美元持续走弱，但为了刺激国内经济，印度央行仍选择了降息。这或许是印度货币政策由中性转为宽松的重要信号，市场预计印度央行4月份会再度降息25个基点。降息决议公布后，印度股市跳升。后续逐渐宽松的政策环境或更有助于印度股市的回升。

风险提示：投资于国际证券市场，除了需要承担与国内证券类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等国际证券市场投资所面临的特别投资风险，也需要投资者注意。
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美国一月“小非农”数据远超预期

事件背景：2月5日，美国薪酬处理公司ADP公布了1月私营部门就业数据（又称“小非农”数据）。数据显示，美国私营部门在1月新增就业岗位18.3万个，远超经济学家15万人的预期中值，同样也高于2024年12月调整后的数据。

事件点评：

ADP数据已连续6个月走强，并攀升至2023年初以来的新高，体现出美国就业市场的热度。虽然尚需后续的非农数据与失业率数据验证，但美国就业市场开年已呈现出强劲的势头。就业市场的火热或使得美联储降息动作更加谨慎，而就业带动消费再带动企业盈利的经济增长循环或继续推动美股慢牛。

金价连创新高，2025年已涨近10%

事件背景：2月5日，现货黄金价格突破2880美元/盎司，再创历史新高，并实现了连续五个交易日的上涨。2025年以来，黄金价格涨势加速，仅一个多月时间，现货黄金年内已涨近10%。

事件点评：

2025年黄金价格的加速上涨由多重因素推动，一是特朗普关税政策导致的全球贸易紧张局势，二是美国债务问题引发了对美元信用的担忧，三则是全球各央行陆续降息，提升了黄金资产的性价比。短期来看，金价可能会受事件性因素影响，有所波动，但只要以上三个因素未发生实质性改变，金价的上涨逻辑也较难扭转。

印度央行降息25个基点，为五年来首次降息

事件背景：2月7日，印度央行将基准回购利率下调25个基点至6.25%。这是印度央行五年来的首次降息，上一次降息还是在2020年5月，当时由于新冠疫情造成的经济衰退，印度央行调降了基准利率。

事件点评：

虽然印度卢比兑美元持续走弱，但为了刺激国内经济，印度央行仍选择了降息。这或许是印度货币政策由中性转为宽松的重要信号，市场预计印度央行4月份会再度降息25个基点。降息决议公布后，印度股市跳升。后续逐渐宽松的政策环境或更有助于印度股市的回升。

风险提示：投资于国际证券市场，除了需要承担与国内证券类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等国际证券市场投资所面临的特别投资风险，也需要投资者注意。
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