蛇年首个交易周，A股市场迎来新的变化：
1.蛇年首周，A股市场迎来开门红，一扫节前的阴霾。沪指上涨1.63%、深成指大涨4.13%、创业板指标色会给你5.36%；而科创50指数以及北证50指数更是大涨6.67%以及12.03%。全线上行之下，一扫春节前的低迷；
2.资金回流，成交出现显著的新变化。上周五市场成交量大幅放大，接近2万亿，充分彰显了节后资金回流意愿的强烈。大量资金的涌入，如同新鲜血液注入市场，为股价的上涨提供了有力支撑；
3.DeepSeek持续火爆，人工智能板块成为最强主线。上周，不少个股在一周内涨幅超过 10%。AI芯片领域，随着市场对AI算力需求的不断攀升，相关企业股价一路飙升，展现出强大的增长潜力。在AI应用层面，专注于智能客服、图像识别等领域的公司，凭借其独特的技术优势和广阔的市场前景，受到市场的广泛青睐，股价也随之水涨船高；
蛇年开年的新变化，给市场带来无限遐想。不过，在市场全线回升的同时，“内忧外患”的形势依旧，这或许注定当前行情仍是结构性行情，全面性行情或许仍需等待！
首先，海外特朗普关税大旗扰动全球。此前，特朗普的关税大旗舞动之下，对全球资本市场带来扰动。而当地时间周五(2月7日)，美国总统特朗普表示，其计划在下周宣布对等关税措施，相关关税措施将适用于所有国家，消息可能会在“下周一或周二”发布。关税影响或将逐步从部分国家上升至全球。关税变动对行业影响较大，可能会影响相关的订单和竞争力，进而影响企业营收以及利润，对股价造成影响；
其次，美联储降息或进一步推迟。美国非农就业数据不及预期，让市场对美联储的态度格外关注。美联储的货币政策直接关系到全球资金的流向和成本。当美联储考虑降息时，意味着资金借贷成本降低，企业融资变得相对容易，这可能刺激企业扩大生产和投资。对于股市而言，资金会因为债券等固定收益产品收益下降而流入股市，推动股价上升。反之，若美联储维持现有利率或加息，资金则会流向更安全且收益稳定的资产，股市面临资金流出压力；
三.国内方面重点将是政策预期以及经济数据的影响。政策预期重点的关注点是两会。在两会召开前，央行的降准降息举措是否落地成为市场关注的焦点，而如果降准降息落地，既是企业获得信贷支持的重要举措，也是经济增长活力重要提振。而经济数据方面，1月CPI出现季节性回暖，一定程度上反映了消费市场的活跃度有所提升。不过，本月PPI同比与12月持平，环比下降0.2%，结果并不尽如人意。叠加稍早前的PMI数据来看，需求复苏的道路依然充满坎坷。
因此，虽然蛇年开年市场表现不错，但“内忧外患”之下，市场仍缺乏集中上攻的动力，大概率仍是结构性行情。随着开年资金的回流，在市场成交集中释放以及科技股行情如火如荼之下，春季行情仍值得期待。
机会方面，DeepSeek持续火爆之后市场可能会有分歧，但热度持续下，可能继续刺激科技板块之间的轮动。而政策预期以及流动性环境向好之下，多个题材也有望阶段表现。具体上：
1.科技成长方向，AI、人形机器人、智能驾驶仍是主流。2025年被视为人形机器人规模化生产和商业化加速的关键年，产业链（减速器、丝杠、传感器等）将受益。而AI技术深化应用（如金融、医疗场景）和智能驾驶政策支持（设备更新、以旧换新）也将推动结构性机会；
2.高端制造与中游产业方向，半导体以及电机等仍是焦点。国产芯片在7纳米以下制程的突破、工业母机国产化加速，叠加政策对中高端制造的扶持，相关企业盈利预期提升。而伺服电机、控制电机需求随人形机器人放量增长，推动相关企业业绩的放量；
3.绿色经济与新能源。成本下降与技术效率提升推动清洁能源占比提升，储能技术突破（如固态电池）进一步打开市场空间。而智能化、高端化趋势下，电池、智能驾驶系统等环节受益。
除此之外，政策催化之下，消费领域的修复也值得持续跟踪。尤其是新兴消费，以及家电、汽车等传统消费（政策补贴驱动）有望在春节后旺季迎来修复。
作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002
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蛇年首个交易周，A股市场迎来新的变化：
1.蛇年首周，A股市场迎来开门红，一扫节前的阴霾。沪指上涨1.63%、深成指大涨4.13%、创业板指标色会给你5.36%；而科创50指数以及北证50指数更是大涨6.67%以及12.03%。全线上行之下，一扫春节前的低迷；
2.资金回流，成交出现显著的新变化。上周五市场成交量大幅放大，接近2万亿，充分彰显了节后资金回流意愿的强烈。大量资金的涌入，如同新鲜血液注入市场，为股价的上涨提供了有力支撑；
3.DeepSeek持续火爆，人工智能板块成为最强主线。上周，不少个股在一周内涨幅超过 10%。AI芯片领域，随着市场对AI算力需求的不断攀升，相关企业股价一路飙升，展现出强大的增长潜力。在AI应用层面，专注于智能客服、图像识别等领域的公司，凭借其独特的技术优势和广阔的市场前景，受到市场的广泛青睐，股价也随之水涨船高；
蛇年开年的新变化，给市场带来无限遐想。不过，在市场全线回升的同时，“内忧外患”的形势依旧，这或许注定当前行情仍是结构性行情，全面性行情或许仍需等待！
首先，海外特朗普关税大旗扰动全球。此前，特朗普的关税大旗舞动之下，对全球资本市场带来扰动。而当地时间周五(2月7日)，美国总统特朗普表示，其计划在下周宣布对等关税措施，相关关税措施将适用于所有国家，消息可能会在“下周一或周二”发布。关税影响或将逐步从部分国家上升至全球。关税变动对行业影响较大，可能会影响相关的订单和竞争力，进而影响企业营收以及利润，对股价造成影响；
其次，美联储降息或进一步推迟。美国非农就业数据不及预期，让市场对美联储的态度格外关注。美联储的货币政策直接关系到全球资金的流向和成本。当美联储考虑降息时，意味着资金借贷成本降低，企业融资变得相对容易，这可能刺激企业扩大生产和投资。对于股市而言，资金会因为债券等固定收益产品收益下降而流入股市，推动股价上升。反之，若美联储维持现有利率或加息，资金则会流向更安全且收益稳定的资产，股市面临资金流出压力；
三.国内方面重点将是政策预期以及经济数据的影响。政策预期重点的关注点是两会。在两会召开前，央行的降准降息举措是否落地成为市场关注的焦点，而如果降准降息落地，既是企业获得信贷支持的重要举措，也是经济增长活力重要提振。而经济数据方面，1月CPI出现季节性回暖，一定程度上反映了消费市场的活跃度有所提升。不过，本月PPI同比与12月持平，环比下降0.2%，结果并不尽如人意。叠加稍早前的PMI数据来看，需求复苏的道路依然充满坎坷。
因此，虽然蛇年开年市场表现不错，但“内忧外患”之下，市场仍缺乏集中上攻的动力，大概率仍是结构性行情。随着开年资金的回流，在市场成交集中释放以及科技股行情如火如荼之下，春季行情仍值得期待。
机会方面，DeepSeek持续火爆之后市场可能会有分歧，但热度持续下，可能继续刺激科技板块之间的轮动。而政策预期以及流动性环境向好之下，多个题材也有望阶段表现。具体上：
1.科技成长方向，AI、人形机器人、智能驾驶仍是主流。2025年被视为人形机器人规模化生产和商业化加速的关键年，产业链（减速器、丝杠、传感器等）将受益。而AI技术深化应用（如金融、医疗场景）和智能驾驶政策支持（设备更新、以旧换新）也将推动结构性机会；
2.高端制造与中游产业方向，半导体以及电机等仍是焦点。国产芯片在7纳米以下制程的突破、工业母机国产化加速，叠加政策对中高端制造的扶持，相关企业盈利预期提升。而伺服电机、控制电机需求随人形机器人放量增长，推动相关企业业绩的放量；
3.绿色经济与新能源。成本下降与技术效率提升推动清洁能源占比提升，储能技术突破（如固态电池）进一步打开市场空间。而智能化、高端化趋势下，电池、智能驾驶系统等环节受益。
除此之外，政策催化之下，消费领域的修复也值得持续跟踪。尤其是新兴消费，以及家电、汽车等传统消费（政策补贴驱动）有望在春节后旺季迎来修复。
作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002
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