彻底爆了！资金疯狂抱团

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彻底爆了！资金疯狂抱团

格隆

2周前

作者|弗雷迪。...接近4800家上涨，成交额一万五千亿。...蛇年春节后第二个交易日，DeepSeek引爆的科技上涨行情仍在持续。...可以预见，在众多利好消息的刺激之下，AI科技依然是开年最火热的投资主题。

作者 | 弗雷迪

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

接近4800家上涨，成交额一万五千亿！

蛇年春节后第二个交易日，DeepSeek引爆的科技上涨行情仍在持续。

在热度有增无减之余，扩散度也有所增加，更多板块加入到上涨行列中。

其中，机器人概念掀涨停潮，机器人ETF易方达(159530)涨5.18%，近17个交易日涨幅超21.88%，科创人工智能ETF(588730)涨4.31%，上市4个交易日以来涨近10%。

单单上午，就超过4000股上涨，科技含量较高的指数，像创业板指、科创50、科创100，涨幅都超过2%。

看上去，这一场由DeepSeek引发的上涨行情，不但没有减慢的迹象，反而有加速上升的趋势，特别是AI相关的科技股。

AI，持续爆发

先看看今天的盘面。

最活跃的，依然是DeepSeek概念股，青云科技、优刻得、安恒信息、每日互动20CM涨停，天娱数科、梦网科技涨停，亚信安全、盛天网络、当虹科技、三六零、软通动力均涨超5%。

而DeepSeek也好消息不断，随着全球用户的涌入，上线仅20天，DeepSeek的日活成功突破2000万。

另一个受DeepSeek重点催化的行业--机器人，同样很强势。美格智能、祥鑫科技、领益智造、鸣志电器、雷赛智能等多股涨停，凌云光、震裕科技、骏创科技涨超15%，汉宇集团、安培龙、恒工精密、瑞迪智驱涨超10%。

人形机器人要实现多场景的商业化应用落地，智能化是决定性的因素。DeepSeek-R1模型的推出，证实了AI在成本端与性能端都在快速迭代。Figure与OpenAI结束合作，则证明机器人本体公司未来有望垂直整合具身智能产业链。

另外，不久前的特斯拉24Q4电话会议中，马斯克表示计划今年制造约几千到1万台机器人，对应V1产线1000台/月，预计明年年中推出V2产线，对应1万台/月产能，计划在 2026 年下半年开始对外交付 Optimus。

国内这边，进展也很快。

今年春晚，16个机器人配备高精度3D激光SLAM自主定位和导航，由AI驱动进行表演，惊艳全场。

宇树机器人

作为AI最好的具身智能硬件，机器人将充分受益AI技术的进步，商业化进程也将大大加速。

从产业链调研反馈回来的信息看，很多配套厂商都已经为今年下半年的量产做好准备，不少公司的股价已经有明显催化。

今天，还有两个强势板块，同样和AI高度相关。

一个是半导体，安凯微20CM涨停且录得2连板，瑞芯微涨停再创新高，炬芯科技涨超10%，芯海科技、和林微纳、拓荆科技、芯源微等涨幅靠前。

一个是消费电子，光弘科技涨超10%，致尚科技、长盈精密涨超8%，歌尔股份、利通电子、漫步者、蓝思科技均涨超5%。

半导体和消费电子，都是AI产业链重要的组成部分，一个是上游的算力，另一个是下游的应用。

之前，DeepSeek的冲击，导致英伟达单日大跌17个点，市值蒸发超过数万亿元，一度引发市场对于算力股投资信仰的崩塌。

不过，长远看，算力依然是AI非常重要的先决条件，不管是训练端还是推理端，都需要强大的算力支持。

这几天，不管是美国算力股，还是国内算力股，都逐渐收复“失地”。

相比之下，国内的算力股更有望迎来估值提升。

一来，是因为DeepSeek成功探索出一条不靠过度堆叠算力的技术路线，使得AI开发者们看到不必单纯依赖国外芯片的希望，从而导致国产芯片性能跟不上而被弃用的叙事逻辑发生改变；二来贸易纠纷再起，芯片限制风波可能愈发严重，国产替代、政策扶持的逻辑再一次被市场接受。

另外，网传中芯国际可能已经突破5nm技术，也增加了市场对于国产半导体的信心。

消费电子方面的上涨逻辑，则最为简单。

它们本身就是AI最重要的硬件载体之一，且已经上市销售的产品，如AI PC、AI手机、AI眼镜等等，未来还会有更多，如AI XR等新兴产品上市，可以说，这是最为确定性也最容易计算的一个AI应用领域。

现在，DeepSeek又有突破性进展，毫无疑问会加速AI消费电子产品的上市速度。

此外，1月20日，手机国补正式落地天猫，上线首日即爆发。业内人士称，在这一波换新热潮中，消费电子产业链上诸多工厂也迎来了订单上涨，上下游企业纷纷忙于排产。

可以预见，在众多利好消息的刺激之下，AI科技依然是开年最火热的投资主题。

产业链，重新崛起

近期，触动中美产业界的两个主角，一个是DeepSeek，另一个是宇树机器人。

二者的出圈，对国产AI和机器人产业链不只是一次鼓舞，而意味着未来更多的投资机会，将会出现在国内公司身上。

DeepSeek能够以较低的成本和有限算力下的算法创新实现了媲美OpenAI o1的成果，其中DeepSeek-R1模型推理成本降至o1的约1/30。

国内端侧和云厂商需求，在国产最强大模型的加持下，迎来井喷式爆发的机遇。

这是“花小钱办大事”，但对于下游AI应用的意义非同寻常。因为DeepSeek的成本效率优势降低了下游AI应用的推理门槛，不仅能够以更低成本给用户提供服务，还能加速研发创新。

除了六千多亿参数的大模型，DeepSeek还发布了几个经过蒸馏的小模型，可供使用者直接在本地部署。

这几天，我们看到AI应用玩家都在争先恐后地接入DeepSeek，就如同当年抢着接入ChatGPT一样。应用生态端，华为鸿蒙OS（HarmonyOS NEXT）进行了重大更新，其中小艺助手App已经接入了DeepSeek。

可是，由于自身算力有限，经常出现“服务器繁忙”，甚至一度关闭联网的功能。

现如今，华为昇腾、海光DCU、摩尔线程等国产算力均表现完成了DeepSeek适配，并通过硅基流动、华为云、腾讯云等云计算平台向应用端提供API等服务。

国产应用通过以国产算力为基础的云计算平台实现AI能力输出，AI国产化实现了闭环，受益的不仅仅是一个环节，而是AI整条产业链！

“杰文斯”悖论告诉我们，如同蒸汽机效率的提高导致煤炭消耗量增加，模型成本效率更高，因而训练和推理变得更加高效和经济，企业和研究机构更愿意大规模部署这些模型，从而推动了对计算资源的总体需求。

靠AI驱动的具身智能，在未来将是端侧算力部署的重点领域。虽然目前具身AI模型的发展尚处于起步阶段，但硬件创新+量产进度已经将整个产业点燃起来。最直接受益的，便是人形机器人的国产供应商。

根据Morgan Stanley预测，到2050年，中国人形机器人市场规模有望达到6万亿人民币，对应约5900万台机器人。

宇树机器人在春晚展示的舞蹈动作，比起之前Optimus机器人，在关节控制难度、算法设计难度、应急补偿难度、平衡性算法等方面难度还要更大。

人形机器人在量产规划方面已经逐渐清晰，特斯拉机器人生产计划背后的支撑，还是来自国产供应链。除了拓普集团、三花智控已基本确定进入T链，灵巧手的第一批供应商—鸣志电器，还包括有望进入第二批灵巧手电机供应链的兆威机电。

市场现在基本围绕一些知名主机厂的近态，譬如华为、宇树、Figure AI，深挖他们代表不同关键部位的供应商，这些主机厂未来还有可能爆发巨大动作。

从竞争格局来看，行星滚柱丝杠、六维力矩传感器、触觉传感器、空心杯电机、软件系统都是当前国产化提升空间较大的核心环节，同时也是技术壁垒较高的零部件。

尾声

AI正在悄悄改变我们的生活方式，也在各行各业掀起新的浪潮。

但对于多数投资者来说，科技股的研究门槛相对较高，ETF是一种便捷的长期投资工具。

目前A股市场也有比较多科技主题ETF，比如科创人工智能ETF(588730)追踪上证科创板人工智能指数，其成分股聚焦产业最核心的算力芯片和智能硬件环节，在市场预期上升期间弹性更强。此外，自主可控含量明显提升，在当前的国际市场局势下，符合发展趋势，也能体现科技强国战略的核心方向。

机器人ETF易方达(159530)跟踪的是国证机器人产业指数，聚焦机器人领域的核心力量，涵盖机械设备、计算机和电力设备，布局机器人本体零部件、算法控制以及电池动力模块等关键领域，重仓股包括包括科大讯飞、汇川技术、石头科技、双环传动、全志科技、机器人、华工科技、中控技术、绿的谐波、大华股份等龙头公司。

每年都有日历效应，按照规律，春节返工应该发红包的。

但市场整体风险偏好仅面对科技股有所提升，在近期美国科技股回调和贸易政策的影响下，DeekSeek和宇树事件刚好为赛道科技股反弹创造了机会。

从长期来看，科技股的“国运”才刚刚开始。(全文完）

▍往期回顾

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