The North Face、Vans、Timberland 等户外品牌的母公司、美国服饰集团 VF Corporation（威富集团，以下简称“VF 集团”，纽约证交所股票代码：VFC）公布截至2024年12月30日的2025财年第三季度财务数据：销售收入同比增长1.9%至28.3亿美元，好于第二季度的下降6%；净利润1.68亿美元，去年同期为净亏损4250万美元。

该季度，VF 集团销售额高于预期，所有地区的销售额均有所增长，此前实施的扭亏为盈的努力继续取得成效。经营利润回升至2.226亿美元，而去年同期为亏损9120万美元。

由于与商誉和无形资产相关的减值费用大幅减少，该季度的总成本和运营费用为26.08亿美元，低于上财年同期的28.71亿美元。

VF 集团首席执行官 Bracken Darrell 表示，VF 的扭亏为盈计划已步入正轨，并已完成其优先事项。“但要持续实现两位数的营业利润率和可持续的顶线增长，还有很多工作要做。”

截至1月30日收盘，VF 集团股价增长5.36%至26.93美元/股，当前市值约104.84亿美元。

按市场看：

美洲市场销售额同比增长2%欧洲、中东和非洲（EMEA）市场销售额同比增长1%亚太市场的销售额同比增长5%至4.33亿美元

按品牌看：

The North Face 同比增长5%至12.5亿美元；Timberland 同比增长11%至5.27亿美元；Vans 同比下滑9%至6.08亿美元；Dickies 同比下滑10%至1.34亿美元。

首席执行官 Bracken Darrell 在分析师会议中表示，Vans 正在进行重大重组，包括关闭门店，新产品计划将在返校和节假日期间开始显现成效。“折扣渠道（value channel）约占 Vans 业务的三分之一，并将保持其重要性。我们的重点是为广泛的消费者提供服务，虽然非折扣渠道预计会增长更快，但折扣渠道仍然有利可图，是 Vans 战略不可或缺的一部分。”

他还指出，Timberland 在品牌建设活动和合作方面呈增长势头，而 The North Face 则在强有力的领导下继续保持良好的业绩，2026上半财年的情况可能与2025下半财年相似，重点是提高盈利能力，而不是立即实现增长。

按渠道看：

批发渠道销售额同比增长8%DTC 渠道销售额同比下滑3%，其中线上销售额同比下滑3%，表明线上消费需求持续疲软

首席财务官 Paul Vogel 在分析师电话会议中指出，第三季度业绩主要受益于好于预期的 DTC 渠道表现，以及批发业务超常发挥，这主要是由于农历新年和节假日的订单增加。

VF 集团预计（截至2025年3月底的）2025财年第四季度：

销售额同比下滑4～6%营业亏损3000万美元至盈亏平衡

The North Face、Vans、Timberland 等户外品牌的母公司、美国服饰集团 VF Corporation（威富集团，以下简称“VF 集团”，纽约证交所股票代码：VFC）公布截至2024年12月30日的2025财年第三季度财务数据：销售收入同比增长1.9%至28.3亿美元，好于第二季度的下降6%；净利润1.68亿美元，去年同期为净亏损4250万美元。

该季度，VF 集团销售额高于预期，所有地区的销售额均有所增长，此前实施的扭亏为盈的努力继续取得成效。经营利润回升至2.226亿美元，而去年同期为亏损9120万美元。

由于与商誉和无形资产相关的减值费用大幅减少，该季度的总成本和运营费用为26.08亿美元，低于上财年同期的28.71亿美元。

VF 集团首席执行官 Bracken Darrell 表示，VF 的扭亏为盈计划已步入正轨，并已完成其优先事项。“但要持续实现两位数的营业利润率和可持续的顶线增长，还有很多工作要做。”

截至1月30日收盘，VF 集团股价增长5.36%至26.93美元/股，当前市值约104.84亿美元。

按市场看：

美洲市场销售额同比增长2%欧洲、中东和非洲（EMEA）市场销售额同比增长1%亚太市场的销售额同比增长5%至4.33亿美元

按品牌看：

The North Face 同比增长5%至12.5亿美元；Timberland 同比增长11%至5.27亿美元；Vans 同比下滑9%至6.08亿美元；Dickies 同比下滑10%至1.34亿美元。

首席执行官 Bracken Darrell 在分析师会议中表示，Vans 正在进行重大重组，包括关闭门店，新产品计划将在返校和节假日期间开始显现成效。“折扣渠道（value channel）约占 Vans 业务的三分之一，并将保持其重要性。我们的重点是为广泛的消费者提供服务，虽然非折扣渠道预计会增长更快，但折扣渠道仍然有利可图，是 Vans 战略不可或缺的一部分。”

他还指出，Timberland 在品牌建设活动和合作方面呈增长势头，而 The North Face 则在强有力的领导下继续保持良好的业绩，2026上半财年的情况可能与2025下半财年相似，重点是提高盈利能力，而不是立即实现增长。

按渠道看：

批发渠道销售额同比增长8%DTC 渠道销售额同比下滑3%，其中线上销售额同比下滑3%，表明线上消费需求持续疲软

首席财务官 Paul Vogel 在分析师电话会议中指出，第三季度业绩主要受益于好于预期的 DTC 渠道表现，以及批发业务超常发挥，这主要是由于农历新年和节假日的订单增加。

VF 集团预计（截至2025年3月底的）2025财年第四季度：

销售额同比下滑4～6%营业亏损3000万美元至盈亏平衡