【现货】
2月5日，锰硅主力合约下跌0.91%（-62），收于6788元/吨，主力合约持仓增11274手。仓单方面，昨日硅锰仓单82838张，较上一交易日-594。有效预报4593张，较上一交易日持平。
现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙6150（-）元/吨；广西6250（-）元/吨；宁夏6400（+100）元/吨；贵州6200（-）元/吨。
【成本】
内蒙成本6195（-）元/吨，广西生产成本6973.4.2（-）元/吨，内蒙生产利润-71.1（-26.1）元/吨。
【锰矿】
锰矿市场维持高位运行，贸易商涨价情绪浓厚。天津港半碳酸37-38元/吨度，南非高铁30-31元/吨度，加蓬47-49元/吨度，澳块47-50元/吨度。钦州港半碳酸半碳酸价格36元/吨度，澳籽报价44-45元/吨度，新加蓬块报价41-42元/吨度，南非高铁29-29.5元/吨度。
本期南非锰矿全球发运总量45.89万吨，较上周环比上升15.74%；澳大利亚锰矿发运总量6.14万吨，较上周环比上升100%；加蓬锰矿发运总量11.28万吨，较上周环比上升10.47%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿34.16万吨，较上周环比上升237%；澳大利亚锰矿0万吨，较上周环比下降100%；加蓬锰矿0万吨，较上周环比下降100%。截至1月16日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为41.65万吨，其中南非到中国的海漂量为32.29万吨；澳大利亚到中国的海漂量为0万吨；加蓬到中国的海漂量为9.36万吨。
库存方面，截至1月24日，中国主要港口锰矿库存393.4万吨，环比-31.5万吨；其中天津港337.3万吨，环比-26.7万吨，钦州港55.6万吨，环比-4.8万吨。
【供给】
Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率45%，较上周减0.16%；日均产量28770吨，增15吨。周产量201390吨，环比上周增0.05%。
【需求】
五大钢种硅锰周需求116508吨，环比上周增0.60%；日均铁水产量228.44万吨，环比+2.99万吨；高炉开工率77.98%，环比-；高炉炼铁产能利用率85.76%，环比+1.12个百分点；钢厂盈利率51.52%，环比+2.6个百分点。
【观点】
基本面来看，假期期间锰硅供应持稳，供需宽松格局维持。受假期影响锰硅产量小幅波动，但整体变动有限，节后预计仍有厂家复产，供应压力持续存在。需求端，本周铁水产量大幅增加近3万吨至228万吨以上，整体复产速度略快于预期，钢厂盈利率环比继续改善。主流钢招尚未定价，大体量钢招仍以观望为主。锰矿方面，锰矿发运仍未见明显起色，受假期消耗有限影响，港口库存或有小幅累库，但2月到港预计仍将维持偏低水平，去库预期依旧存在。但预计2月上旬去库速度将有所放缓。展望后市，短期锰矿供需偏紧局面对锰硅价格有所支撑，但考虑锰硅自身基本面并不具备趋势性上涨基础，建议等待锰硅产量走高厂库累库、锰矿发运回升及盘面持仓回落后试空。短期预计震荡偏强运行。
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
【现货】
2月5日，锰硅主力合约下跌0.91%（-62），收于6788元/吨，主力合约持仓增11274手。仓单方面，昨日硅锰仓单82838张，较上一交易日-594。有效预报4593张，较上一交易日持平。
现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙6150（-）元/吨；广西6250（-）元/吨；宁夏6400（+100）元/吨；贵州6200（-）元/吨。
【成本】
内蒙成本6195（-）元/吨，广西生产成本6973.4.2（-）元/吨，内蒙生产利润-71.1（-26.1）元/吨。
【锰矿】
锰矿市场维持高位运行，贸易商涨价情绪浓厚。天津港半碳酸37-38元/吨度，南非高铁30-31元/吨度，加蓬47-49元/吨度，澳块47-50元/吨度。钦州港半碳酸半碳酸价格36元/吨度，澳籽报价44-45元/吨度，新加蓬块报价41-42元/吨度，南非高铁29-29.5元/吨度。
本期南非锰矿全球发运总量45.89万吨，较上周环比上升15.74%；澳大利亚锰矿发运总量6.14万吨，较上周环比上升100%；加蓬锰矿发运总量11.28万吨，较上周环比上升10.47%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿34.16万吨，较上周环比上升237%；澳大利亚锰矿0万吨，较上周环比下降100%；加蓬锰矿0万吨，较上周环比下降100%。截至1月16日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为41.65万吨，其中南非到中国的海漂量为32.29万吨；澳大利亚到中国的海漂量为0万吨；加蓬到中国的海漂量为9.36万吨。
库存方面，截至1月24日，中国主要港口锰矿库存393.4万吨，环比-31.5万吨；其中天津港337.3万吨，环比-26.7万吨，钦州港55.6万吨，环比-4.8万吨。
【供给】
Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率45%，较上周减0.16%；日均产量28770吨，增15吨。周产量201390吨，环比上周增0.05%。
【需求】
五大钢种硅锰周需求116508吨，环比上周增0.60%；日均铁水产量228.44万吨，环比+2.99万吨；高炉开工率77.98%，环比-；高炉炼铁产能利用率85.76%，环比+1.12个百分点；钢厂盈利率51.52%，环比+2.6个百分点。
【观点】
基本面来看，假期期间锰硅供应持稳，供需宽松格局维持。受假期影响锰硅产量小幅波动，但整体变动有限，节后预计仍有厂家复产，供应压力持续存在。需求端，本周铁水产量大幅增加近3万吨至228万吨以上，整体复产速度略快于预期，钢厂盈利率环比继续改善。主流钢招尚未定价，大体量钢招仍以观望为主。锰矿方面，锰矿发运仍未见明显起色，受假期消耗有限影响，港口库存或有小幅累库，但2月到港预计仍将维持偏低水平，去库预期依旧存在。但预计2月上旬去库速度将有所放缓。展望后市，短期锰矿供需偏紧局面对锰硅价格有所支撑，但考虑锰硅自身基本面并不具备趋势性上涨基础，建议等待锰硅产量走高厂库累库、锰矿发运回升及盘面持仓回落后试空。短期预计震荡偏强运行。
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