【现货】
2月10日，锰硅主力合约下跌1.81%（-132），收于7180元/吨，主力合约持仓增19229手。仓单方面，昨日硅锰仓单84154张，较上一交易日+230。有效预报3638张，较上一交易日-743。
现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙6650（+100）元/吨；广西6800（+100）元/吨；宁夏6850（+50）元/吨；贵州6750（+100）元/吨。
【成本】
内蒙成本6606.3（+47.7）元/吨，广西生产成本7201.3（+51.9）元/吨，内蒙生产利润43.7（+52.3）元/吨。
【锰矿】
锰矿市场继续推涨，主流报价涨4-8元/吨度不等。天津港半碳酸成交围绕43-44元/吨度展开，报价至48元/吨度，氧化矿成交56-57元/吨度，报价至60-62元/吨度。钦州港半碳酸价格39-40元/吨度，澳籽47-49元/吨度，澳块50-52元/吨度，南非高铁31-32元/吨度。
本期南非锰矿全球发运总量37.2万吨，较上周环比下降7.19%；澳大利亚锰矿发运总量3.06万吨，较上周环比上升779.08%；加蓬锰矿发运总量37.09万吨，较上周环比上升332.5%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿38.97万吨，较上周环比上升176%；澳大利亚锰矿0万吨，较上周环比持平；加蓬锰矿6.82万吨，较上周环比上升224.75%。2月6日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为68.17万吨，其中南非到中国的海漂量为46.63万吨；澳大利亚到中国的海漂量为6.29万吨。加蓬到中国的海漂量为15.25万吨。
库存方面，截至2月7日，中国主要港口锰矿库存433万吨，环比+39.6万吨；其中天津港370.5万吨，环比+33.2万吨，钦州港62万吨，环比+6.4万吨。
【供给】
Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率40.69%，较上周减0.54%；日均产量27620吨，减500吨。周产量193340吨，环比上周减1.78%。
【需求】
五大钢种硅锰周需求113808吨，环比上周增0.97%；日均铁水产量228.44万吨，环比+2.99万吨；高炉开工率77.98%，环比持平；高炉炼铁产能利用率85.76%，环比+1.12个百分点；钢厂盈利率51.52%，环比+2.6个百分点。
【观点】
昨日港口锰矿现货报价继续上调，锰硅钢招价上涨，但盘面受黑色系情绪影响及消息扰动有所回落。锰硅基本面来看，节后锰硅供应复产，集中在南方产区，供应压力持续存在。需求端，铁水产量大幅增加近3万吨至228万吨以上，整体复产速度略快于预期，钢厂盈利率环比继续改善。主流钢招尚未定价，大体量钢招仍以观望为主。锰矿方面，目前全球锰矿发运环比回升，增量集中在南非。铁合金在线数据显示，加蓬本周海飘库存至约40万吨量至新加坡，或存在转口可能。结合实际数据来看，加蓬2月发运暂未减少，但发往中国量并未体现。因此短期关注锰矿到港及库存变动。近期锰硅复产叠加节后合金厂补库，锰矿仍处于正反馈中。展望后市，短期锰矿供需偏紧局面对锰硅价格有所助推，但考虑锰硅自身基本面并不具备趋势性上涨基础，建议等待锰硅产量走高厂库累库、锰矿发运回升及盘面持仓回落后试空。短期预计震荡偏强运行。
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
【现货】
2月10日，锰硅主力合约下跌1.81%（-132），收于7180元/吨，主力合约持仓增19229手。仓单方面，昨日硅锰仓单84154张，较上一交易日+230。有效预报3638张，较上一交易日-743。
现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙6650（+100）元/吨；广西6800（+100）元/吨；宁夏6850（+50）元/吨；贵州6750（+100）元/吨。
【成本】
内蒙成本6606.3（+47.7）元/吨，广西生产成本7201.3（+51.9）元/吨，内蒙生产利润43.7（+52.3）元/吨。
【锰矿】
锰矿市场继续推涨，主流报价涨4-8元/吨度不等。天津港半碳酸成交围绕43-44元/吨度展开，报价至48元/吨度，氧化矿成交56-57元/吨度，报价至60-62元/吨度。钦州港半碳酸价格39-40元/吨度，澳籽47-49元/吨度，澳块50-52元/吨度，南非高铁31-32元/吨度。
本期南非锰矿全球发运总量37.2万吨，较上周环比下降7.19%；澳大利亚锰矿发运总量3.06万吨，较上周环比上升779.08%；加蓬锰矿发运总量37.09万吨，较上周环比上升332.5%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿38.97万吨，较上周环比上升176%；澳大利亚锰矿0万吨，较上周环比持平；加蓬锰矿6.82万吨，较上周环比上升224.75%。2月6日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为68.17万吨，其中南非到中国的海漂量为46.63万吨；澳大利亚到中国的海漂量为6.29万吨。加蓬到中国的海漂量为15.25万吨。
库存方面，截至2月7日，中国主要港口锰矿库存433万吨，环比+39.6万吨；其中天津港370.5万吨，环比+33.2万吨，钦州港62万吨，环比+6.4万吨。
【供给】
Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率40.69%，较上周减0.54%；日均产量27620吨，减500吨。周产量193340吨，环比上周减1.78%。
【需求】
五大钢种硅锰周需求113808吨，环比上周增0.97%；日均铁水产量228.44万吨，环比+2.99万吨；高炉开工率77.98%，环比持平；高炉炼铁产能利用率85.76%，环比+1.12个百分点；钢厂盈利率51.52%，环比+2.6个百分点。
【观点】
昨日港口锰矿现货报价继续上调，锰硅钢招价上涨，但盘面受黑色系情绪影响及消息扰动有所回落。锰硅基本面来看，节后锰硅供应复产，集中在南方产区，供应压力持续存在。需求端，铁水产量大幅增加近3万吨至228万吨以上，整体复产速度略快于预期，钢厂盈利率环比继续改善。主流钢招尚未定价，大体量钢招仍以观望为主。锰矿方面，目前全球锰矿发运环比回升，增量集中在南非。铁合金在线数据显示，加蓬本周海飘库存至约40万吨量至新加坡，或存在转口可能。结合实际数据来看，加蓬2月发运暂未减少，但发往中国量并未体现。因此短期关注锰矿到港及库存变动。近期锰硅复产叠加节后合金厂补库，锰矿仍处于正反馈中。展望后市，短期锰矿供需偏紧局面对锰硅价格有所助推，但考虑锰硅自身基本面并不具备趋势性上涨基础，建议等待锰硅产量走高厂库累库、锰矿发运回升及盘面持仓回落后试空。短期预计震荡偏强运行。
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