A股今日迎来蛇年首个交易日，三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指跌0.65%，收报3229.49点；深证成指涨0.08%，收报10164.22点；创业板指跌0.04%，收报2062.92点。沪深两市成交额达到1.29万亿元，较前一个交易日放量1717亿。

行业板块涨多跌少，软件开发、贵金属、教育、互联网服务、计算机设备、游戏、通信服务、电机板块涨幅居前，航空机场、保险、食品饮料、银行板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过3400只。

Deepseek概念股持续爆发，每日互动、美格智能、南威软件、航锦科技、竞业达等多股涨停。

半导体芯片股走强，安凯微、大为股份涨停，恒烁股份、北京君正涨超10%，中芯国际涨逾7%。

人形机器人概念股震荡走高，绿的谐波、丰立智能、软通动力涨超10%，天娱数科、鸣志电器、卧龙电驱、盛通股份、美格智能涨停。

下跌方面，CPO、铜高速连接等算力硬件方向走弱，华脉科技、沃尔核材、长飞光纤等跌停，太辰光、新易盛、中际旭创等跌超10%。

行业资金流向：43.80亿净流入软件开发

行业资金方面，截至收盘，软件开发、互联网服务、游戏等净流入排名靠前，其中软件开发净流入43.80亿。

净流出方面，通信设备、电子元件、酿酒行业等净流出排名靠前，其中通信设备净流出28.15亿元。

今日要闻

最新！华为昇腾+DeepSeek来了！腾讯云再放大招

同样在2月4日，腾讯云也发文称，为了让更多开发者便捷调用DeepSeek，腾讯云TI平台推出“开发者大礼包”：DeepSeek全系模型一键部署，部分模型限免体验，从千亿级“满血版”到轻量级“小杯”，均可放心闭眼入。

实施出口管制 A股小金属概念名单来了

2月4日，商务部和海关总署联合发布公告称，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，经国务院批准，决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制。据统计，涉及钨、碲、铋、钼、铟等小金属的概念股有30余只，包含千亿市值规模的洛阳钼业、中国中铁、兖矿能源。

突然宣布：下调！英伟达突传利空消息

摩根士丹利在最新发布的报告中称，将2025年英伟达GB200出货量从此前的3万—3.5万大幅下调至2万—2.5万件，最差的情况出货量可能低于2万，可能导致GB200供应链的市场影响达300亿至350亿美元。摩根士丹利预测，云计算市场增长周期或持续至2025年上半年，随后第四季度同比增速可能降至个位数。

罕见！暴跌63%！特斯拉在欧洲失宠了！

最新披露的数据显示，特斯拉在欧洲市场的销量全面下滑。1月份，特斯拉在欧盟第二大电动汽车市场法国的新车注册量仅为1141辆，同比暴跌63%。特斯拉在瑞典和挪威的销量也出现暴跌，特斯拉1月份在瑞典共注册了405辆新车，同比大跌44%，在挪威的注册量同比下跌38%至689辆。

国家电影局：2025年春节档票房95.10亿元 观影1.87亿人次

据国家电影局统计，截至2月5日9:00，2025年春节档票房为95.10亿元，观影人次为1.87亿。春节档上映的六部新片票房分别为《哪吒之魔童闹海》48.39亿元，《唐探1900》22.78亿元，《封神第二部：战火西岐》9.98亿元，《射雕英雄传：侠之大者》5.92亿元，《熊出没·重启未来》5.09亿元，《蛟龙行动》2.74亿元。

机构策略

华泰证券：DeepSeek或带来中美科技资产重估

华泰证券研报表示，DeepSeek的成功引发全球科技市场热论，也成为了假期期间最热门的投资主题，关注：1）DeepSeek主要创新是通过在预训练阶段加入强化学习，显著降低了当时代AI大模型的训练和推理成本，ASIC芯片、AI应用、端侧等方向受益，降本增效成为A股/港股科技公司估值修复的主要推力，关注A股AI应用、港股恒生科技等方向；2）目前北美四大AI公司主要通过扩大GPU集群规模的方式探索下一代大模型，DeepSeek能否在下一代模型研发中生效有待观察，DeepSeek的出现不会改变美股AI公司的中长期叙事逻辑，回调到位后有反弹机会；3）但DeepSeek的推出显著缩小了投资者对中美科技的预期差，对于中美科技资产相对估值中枢需重新定价。

银河证券：DeepSeek带来AI行业多元化，看好边缘算力、AI应用开发等

银河证券研报认为，DeepSeek通过算法及工程创新，显著降低成本。结合银河证券对芯片、硬件、软件、应用端等的影响分析，DeepSeek的技术颠覆带来的是AI行业的多元化，有望加速AI行业的普及繁荣。建议关注电子板块消费电子相关产业链、AI终端硬件等方向；通信板块运营商、光模块、光芯片等方向；计算机板块看好边缘算力、AI应用开发、数据服务与处理、端侧AI设备等方向；传媒板块“AI+”等细分子领域方向。v

中信建投：出口管制范围扩大，持续看好战略金属投资机遇

中信建投研报表示，2月4日，商务部会同海关总署，发布关于对钨等相关物项实施出口管制的公告，对仲钨酸铵等25种稀有金属产品及其技术实施出口管制。本次公告是此前锗、镓、锑等金属出口管制政策的延续，关键矿产资源已成为各国博弈的新“战场”，而实施出口管制的金属类别其实也是国家层面对其战略价值的“背书”。但除此之外，战略金属自身的基本面也已经足够优秀，近年来锑锗钨钼铟等一众战略小金属价格已出现较大幅度上涨，主要原因在于供给端资源稀缺性日益显性化叠加需求受益产业巨变，持续看好战略金属投资机遇。

国泰君安：看好中国特斯拉供应链，关注四个方向

国泰君安研报称，1）特斯拉上调2025年Optimus产量预期。2)Optimus量产意味着全新的供应链及技术，中国供应链深度受益。马斯克表示特斯拉已经尝试了所有现成的电机、执行器、传感器技术，都无法直接应用于机器人，特斯拉将从第一性原理出发，为Optimus定制适配零部件。3)Optimus的灵巧手及传感器性能全球领先，并持续迭代。特斯拉Optimus机器人灵巧手性能全球领先，最新一代产品具备22个自由度，手腕和前臂也有3个自由度，接近人类的灵活度。看好中国特斯拉供应链，从市场空间及竞争格局看排序为关节总成、灵巧手、滚柱丝杠、谐波减速器、传感器。建议关注：1）关节总成；2）灵巧手；3）滚柱丝杠；4）谐波减速器。

A股今日迎来蛇年首个交易日，三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指跌0.65%，收报3229.49点；深证成指涨0.08%，收报10164.22点；创业板指跌0.04%，收报2062.92点。沪深两市成交额达到1.29万亿元，较前一个交易日放量1717亿。

行业板块涨多跌少，软件开发、贵金属、教育、互联网服务、计算机设备、游戏、通信服务、电机板块涨幅居前，航空机场、保险、食品饮料、银行板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过3400只。

Deepseek概念股持续爆发，每日互动、美格智能、南威软件、航锦科技、竞业达等多股涨停。

半导体芯片股走强，安凯微、大为股份涨停，恒烁股份、北京君正涨超10%，中芯国际涨逾7%。

人形机器人概念股震荡走高，绿的谐波、丰立智能、软通动力涨超10%，天娱数科、鸣志电器、卧龙电驱、盛通股份、美格智能涨停。

下跌方面，CPO、铜高速连接等算力硬件方向走弱，华脉科技、沃尔核材、长飞光纤等跌停，太辰光、新易盛、中际旭创等跌超10%。

行业资金流向：43.80亿净流入软件开发

行业资金方面，截至收盘，软件开发、互联网服务、游戏等净流入排名靠前，其中软件开发净流入43.80亿。

净流出方面，通信设备、电子元件、酿酒行业等净流出排名靠前，其中通信设备净流出28.15亿元。

今日要闻

最新！华为昇腾+DeepSeek来了！腾讯云再放大招

同样在2月4日，腾讯云也发文称，为了让更多开发者便捷调用DeepSeek，腾讯云TI平台推出“开发者大礼包”：DeepSeek全系模型一键部署，部分模型限免体验，从千亿级“满血版”到轻量级“小杯”，均可放心闭眼入。

实施出口管制 A股小金属概念名单来了

2月4日，商务部和海关总署联合发布公告称，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，经国务院批准，决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制。据统计，涉及钨、碲、铋、钼、铟等小金属的概念股有30余只，包含千亿市值规模的洛阳钼业、中国中铁、兖矿能源。

突然宣布：下调！英伟达突传利空消息

摩根士丹利在最新发布的报告中称，将2025年英伟达GB200出货量从此前的3万—3.5万大幅下调至2万—2.5万件，最差的情况出货量可能低于2万，可能导致GB200供应链的市场影响达300亿至350亿美元。摩根士丹利预测，云计算市场增长周期或持续至2025年上半年，随后第四季度同比增速可能降至个位数。

罕见！暴跌63%！特斯拉在欧洲失宠了！

最新披露的数据显示，特斯拉在欧洲市场的销量全面下滑。1月份，特斯拉在欧盟第二大电动汽车市场法国的新车注册量仅为1141辆，同比暴跌63%。特斯拉在瑞典和挪威的销量也出现暴跌，特斯拉1月份在瑞典共注册了405辆新车，同比大跌44%，在挪威的注册量同比下跌38%至689辆。

国家电影局：2025年春节档票房95.10亿元 观影1.87亿人次

据国家电影局统计，截至2月5日9:00，2025年春节档票房为95.10亿元，观影人次为1.87亿。春节档上映的六部新片票房分别为《哪吒之魔童闹海》48.39亿元，《唐探1900》22.78亿元，《封神第二部：战火西岐》9.98亿元，《射雕英雄传：侠之大者》5.92亿元，《熊出没·重启未来》5.09亿元，《蛟龙行动》2.74亿元。

机构策略

华泰证券：DeepSeek或带来中美科技资产重估

华泰证券研报表示，DeepSeek的成功引发全球科技市场热论，也成为了假期期间最热门的投资主题，关注：1）DeepSeek主要创新是通过在预训练阶段加入强化学习，显著降低了当时代AI大模型的训练和推理成本，ASIC芯片、AI应用、端侧等方向受益，降本增效成为A股/港股科技公司估值修复的主要推力，关注A股AI应用、港股恒生科技等方向；2）目前北美四大AI公司主要通过扩大GPU集群规模的方式探索下一代大模型，DeepSeek能否在下一代模型研发中生效有待观察，DeepSeek的出现不会改变美股AI公司的中长期叙事逻辑，回调到位后有反弹机会；3）但DeepSeek的推出显著缩小了投资者对中美科技的预期差，对于中美科技资产相对估值中枢需重新定价。

银河证券：DeepSeek带来AI行业多元化，看好边缘算力、AI应用开发等

银河证券研报认为，DeepSeek通过算法及工程创新，显著降低成本。结合银河证券对芯片、硬件、软件、应用端等的影响分析，DeepSeek的技术颠覆带来的是AI行业的多元化，有望加速AI行业的普及繁荣。建议关注电子板块消费电子相关产业链、AI终端硬件等方向；通信板块运营商、光模块、光芯片等方向；计算机板块看好边缘算力、AI应用开发、数据服务与处理、端侧AI设备等方向；传媒板块“AI+”等细分子领域方向。v

中信建投：出口管制范围扩大，持续看好战略金属投资机遇

中信建投研报表示，2月4日，商务部会同海关总署，发布关于对钨等相关物项实施出口管制的公告，对仲钨酸铵等25种稀有金属产品及其技术实施出口管制。本次公告是此前锗、镓、锑等金属出口管制政策的延续，关键矿产资源已成为各国博弈的新“战场”，而实施出口管制的金属类别其实也是国家层面对其战略价值的“背书”。但除此之外，战略金属自身的基本面也已经足够优秀，近年来锑锗钨钼铟等一众战略小金属价格已出现较大幅度上涨，主要原因在于供给端资源稀缺性日益显性化叠加需求受益产业巨变，持续看好战略金属投资机遇。

国泰君安：看好中国特斯拉供应链，关注四个方向

国泰君安研报称，1）特斯拉上调2025年Optimus产量预期。2)Optimus量产意味着全新的供应链及技术，中国供应链深度受益。马斯克表示特斯拉已经尝试了所有现成的电机、执行器、传感器技术，都无法直接应用于机器人，特斯拉将从第一性原理出发，为Optimus定制适配零部件。3)Optimus的灵巧手及传感器性能全球领先，并持续迭代。特斯拉Optimus机器人灵巧手性能全球领先，最新一代产品具备22个自由度，手腕和前臂也有3个自由度，接近人类的灵活度。看好中国特斯拉供应链，从市场空间及竞争格局看排序为关节总成、灵巧手、滚柱丝杠、谐波减速器、传感器。建议关注：1）关节总成；2）灵巧手；3）滚柱丝杠；4）谐波减速器。