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12月JOLTS空缺岗位
这周最重要的宏观数据之一公布了。12月的JOLTS空缺岗位显示，美国劳动力市场再次呈现放缓迹象。我们就一起来看一下数据表现，也分析一下这对于美联储的影响。
数据显示，12月，空缺岗位下降到760万，远低于市场预期的 792.5万，也低于 11月上修后的815.6万，创下了后疫情时代第二低的水平。职位空缺率从 4.8% 下降至 4.5%，这些都表明美国经济的用人总需求出现了明显下滑，劳动力市场在高利率下依然承压。
那么哪些行业是‘重灾区’呢？这次专业和商业服务是拖累数据的罪魁祸首，减少 22.5万，医疗和社会援助减少 18万，金融与保险则减少 13.6万，而涨幅最明显的是艺术、娱乐和休闲行业，增加了6.5万，交通仓储增加了3.8万。
在招聘和离职方面，数据反映企业们都很谨慎，员工跳槽很犹豫。整体招聘人数变化不大，仍然保持在 550万左右，但比去年同期减少32.5万。招人率则维持在3.4%，处在近几年的低位。总离职人数也变化不大，停留在 530万，表明市场依然存在人员流动，但并没有大幅波动，其中主动离职率停留在 2.0%，说明工人换工作的动力并未明显增强。华尔街日报指出，从一个全年的角度，2024年，主动离职的美国人只有3960万，比去年低了11%，和2022年的高峰相比更是跌去了22%。主动离职的人数比例也已经低于疫情前的水平。员工们对于自己能够换工作的机会越来越不看好。
好在裁员方面还算稳定。裁员和解雇率维持在 1.1%，没有显著变化。运输、仓储和公用事业受到冲击最严重，裁员人数增加8.7万。采矿和伐木业也出现 6000人裁员。
目前，空缺岗位仅仅比失业人数多了71.4万。空缺岗位和失业人数之比为1.1，已经有六个月的时间都维持在这个水平附近，对于美联储来说，这样的一份数据，就证明了当前的利率还是紧缩的，未来还有降息的必要。如果不降息，那么当前经济创造出来的空缺岗位，恐怕不足以消化未来新进入劳动力市场的人，造成失业率上升。用人需求偏低，也就意味着未来薪资还有下行的空间，验证了美联储就业市场不再是通胀压力来源的说法。
总体而言，阿吉认为，各种经济数据都在支持美联储保持的耐心的同时，偏向进一步降息的立场，所以对于我们美股投资者来说，肯定是一个好消息。只是现阶段，由于未来财政政策不确定性很高，美联储也接近完成通胀目标，这些数据对于货币政策的影响有限，接下来，市场还是会更关注周五将要公布的大非农数据，看看失业率的变化是否会提前美联储的降息行动。
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这周最重要的宏观数据之一公布了。12月的JOLTS空缺岗位显示，美国劳动力市场再次呈现放缓迹象。我们就一起来看一下数据表现，也分析一下这对于美联储的影响。
数据显示，12月，空缺岗位下降到760万，远低于市场预期的 792.5万，也低于 11月上修后的815.6万，创下了后疫情时代第二低的水平。职位空缺率从 4.8% 下降至 4.5%，这些都表明美国经济的用人总需求出现了明显下滑，劳动力市场在高利率下依然承压。
那么哪些行业是‘重灾区’呢？这次专业和商业服务是拖累数据的罪魁祸首，减少 22.5万，医疗和社会援助减少 18万，金融与保险则减少 13.6万，而涨幅最明显的是艺术、娱乐和休闲行业，增加了6.5万，交通仓储增加了3.8万。
在招聘和离职方面，数据反映企业们都很谨慎，员工跳槽很犹豫。整体招聘人数变化不大，仍然保持在 550万左右，但比去年同期减少32.5万。招人率则维持在3.4%，处在近几年的低位。总离职人数也变化不大，停留在 530万，表明市场依然存在人员流动，但并没有大幅波动，其中主动离职率停留在 2.0%，说明工人换工作的动力并未明显增强。华尔街日报指出，从一个全年的角度，2024年，主动离职的美国人只有3960万，比去年低了11%，和2022年的高峰相比更是跌去了22%。主动离职的人数比例也已经低于疫情前的水平。员工们对于自己能够换工作的机会越来越不看好。
好在裁员方面还算稳定。裁员和解雇率维持在 1.1%，没有显著变化。运输、仓储和公用事业受到冲击最严重，裁员人数增加8.7万。采矿和伐木业也出现 6000人裁员。
目前，空缺岗位仅仅比失业人数多了71.4万。空缺岗位和失业人数之比为1.1，已经有六个月的时间都维持在这个水平附近，对于美联储来说，这样的一份数据，就证明了当前的利率还是紧缩的，未来还有降息的必要。如果不降息，那么当前经济创造出来的空缺岗位，恐怕不足以消化未来新进入劳动力市场的人，造成失业率上升。用人需求偏低，也就意味着未来薪资还有下行的空间，验证了美联储就业市场不再是通胀压力来源的说法。
总体而言，阿吉认为，各种经济数据都在支持美联储保持的耐心的同时，偏向进一步降息的立场，所以对于我们美股投资者来说，肯定是一个好消息。只是现阶段，由于未来财政政策不确定性很高，美联储也接近完成通胀目标，这些数据对于货币政策的影响有限，接下来，市场还是会更关注周五将要公布的大非农数据，看看失业率的变化是否会提前美联储的降息行动。
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