1月27日，A股涨跌不一，随后走势分化，截至午间收盘，沪指涨0.3%，深成指跌0.59%，创业板跌1.55%。

盘面上，DeepSeek概念走强，每日互动、航锦科技、南威软件、美格智能涨停。AI语料板块持续活跃，视觉中国涨停，每日互动此前封板，海天瑞声、拓尔思、普联软件涨超10%。

下跌方面，科技权重股持续下挫，寒武纪跌幅扩大至近10%，成交超40亿元，另外天孚通信、中际旭创、工业富联、中兴通讯等多只科技权重股跌超4%。

此外，港股方面，恒生科技指数盘中一度涨超2%，商汤涨超7%，百度、金蝶国际、金山软件涨超4%。

热门板块

1、DeepSeek概念盘初走强

每日互动、航锦科技、南威软件、美格智能竞价涨停，飞利信、卓创资讯、思特奇高开超10%。

解读：消息面上，由国产大模型公司杭州深度求索开发的Deepseek应用1月27日登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜，在美区下载榜上超越了ChatGPT。此前AMD宣布，已将新的DeepSeek-V3模型集成到Instinct MI300X GPU上，该模型旨在与SGLang一起实现最佳性能。

2、煤炭股走高

煤炭板块27日盘中发力走高，辽宁能源涨停，新大洲A涨超4%，恒源煤电、金能科技涨近3%。

解读：消息面上，2025年1月，全国31个省级行政区陆续召开两会，根据中央经济工作会议精神，对2025年地方政府工作做出具体部署。其中对绿色能源转型、煤炭清洁高效利用等目标提及次数较多。

3、算力板块走低

算力硬件股早盘大幅走低，新易盛、中际旭创、天孚通信、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等均跌超5%。

解读：中信证券研报指出，DeepSeek模型相比GPT4模型更小的参数量也意味着更低的推理成本，推理成本的降低，将是AI应用普及的前奏。

4、科技权重股持续下挫

寒武纪跌幅扩大至近10%，成交超40亿元，另外天孚通信、工业富联、中兴通讯等多只科技权重股跌超4%。

机构看后市

1、申万宏源：A股是有机会的震荡市 更加看好主题性机会

申万宏源认为，A股是有机会的震荡市。虽然后续影响风险偏好走向的因素依然复杂，短期外部风险不确定性仍存，风险偏好难有趋势性变化，依然处于博弈边际变化，窄幅波动的区间中。但3月后，风险偏好的决定因素可能切换为国内政策执行和效果。由此，在投资布局上，更加看好主题性机会，并认为高股息脉冲也是主题轮动的一部分。

2、东兴证券：继续看好大科技和大消费

东兴证券指出，政策端持续发力，红利、题材并进，继续看好大科技和大消费。理由是从中期趋势着手，随着未来机构持仓比例上升，红利股的配置需求将会增加，对指数的托底作用也会更加显著，同时，在市场风险偏好逐步提升的背景下，优质成长股也将成为机构持仓的重要方向。

3、东吴证券：春节前后中小盘科技成长和顺周期风格将一同演绎

参考历史经验，春节前后宏观流动性会逐渐宽松，2月全A换手率往往较1月明显改善，基于14年以来的均值水平有望环比提升0.25%，A股市场的胜率和赚钱效应都将增强，活跃资金“躁动”下春节后的60个交易日小盘、成长风格往往展现出较好的弹性。东吴证券预计，春节前后，在流动性充裕、产业趋势延续活跃以及政策想象空间打开的背景下，A股中小盘科技成长和顺周期风格将一同演绎。

1月27日，A股涨跌不一，随后走势分化，截至午间收盘，沪指涨0.3%，深成指跌0.59%，创业板跌1.55%。

盘面上，DeepSeek概念走强，每日互动、航锦科技、南威软件、美格智能涨停。AI语料板块持续活跃，视觉中国涨停，每日互动此前封板，海天瑞声、拓尔思、普联软件涨超10%。

下跌方面，科技权重股持续下挫，寒武纪跌幅扩大至近10%，成交超40亿元，另外天孚通信、中际旭创、工业富联、中兴通讯等多只科技权重股跌超4%。

此外，港股方面，恒生科技指数盘中一度涨超2%，商汤涨超7%，百度、金蝶国际、金山软件涨超4%。

热门板块

1、DeepSeek概念盘初走强

每日互动、航锦科技、南威软件、美格智能竞价涨停，飞利信、卓创资讯、思特奇高开超10%。

解读：消息面上，由国产大模型公司杭州深度求索开发的Deepseek应用1月27日登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜，在美区下载榜上超越了ChatGPT。此前AMD宣布，已将新的DeepSeek-V3模型集成到Instinct MI300X GPU上，该模型旨在与SGLang一起实现最佳性能。

2、煤炭股走高

煤炭板块27日盘中发力走高，辽宁能源涨停，新大洲A涨超4%，恒源煤电、金能科技涨近3%。

解读：消息面上，2025年1月，全国31个省级行政区陆续召开两会，根据中央经济工作会议精神，对2025年地方政府工作做出具体部署。其中对绿色能源转型、煤炭清洁高效利用等目标提及次数较多。

3、算力板块走低

算力硬件股早盘大幅走低，新易盛、中际旭创、天孚通信、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等均跌超5%。

解读：中信证券研报指出，DeepSeek模型相比GPT4模型更小的参数量也意味着更低的推理成本，推理成本的降低，将是AI应用普及的前奏。

4、科技权重股持续下挫

寒武纪跌幅扩大至近10%，成交超40亿元，另外天孚通信、工业富联、中兴通讯等多只科技权重股跌超4%。

机构看后市

1、申万宏源：A股是有机会的震荡市 更加看好主题性机会

申万宏源认为，A股是有机会的震荡市。虽然后续影响风险偏好走向的因素依然复杂，短期外部风险不确定性仍存，风险偏好难有趋势性变化，依然处于博弈边际变化，窄幅波动的区间中。但3月后，风险偏好的决定因素可能切换为国内政策执行和效果。由此，在投资布局上，更加看好主题性机会，并认为高股息脉冲也是主题轮动的一部分。

2、东兴证券：继续看好大科技和大消费

东兴证券指出，政策端持续发力，红利、题材并进，继续看好大科技和大消费。理由是从中期趋势着手，随着未来机构持仓比例上升，红利股的配置需求将会增加，对指数的托底作用也会更加显著，同时，在市场风险偏好逐步提升的背景下，优质成长股也将成为机构持仓的重要方向。

3、东吴证券：春节前后中小盘科技成长和顺周期风格将一同演绎

参考历史经验，春节前后宏观流动性会逐渐宽松，2月全A换手率往往较1月明显改善，基于14年以来的均值水平有望环比提升0.25%，A股市场的胜率和赚钱效应都将增强，活跃资金“躁动”下春节后的60个交易日小盘、成长风格往往展现出较好的弹性。东吴证券预计，春节前后，在流动性充裕、产业趋势延续活跃以及政策想象空间打开的背景下，A股中小盘科技成长和顺周期风格将一同演绎。