新华财经上海1月23日电（记者潘清）2024年大类资产表现迥异，A股市场企稳反弹的同时，国债、美股、美债、黄金走势不俗，商品市场则出现明显分化。基金业界认为，展望2025年投资，在全球经济复杂多变的背景下，多元资产配置的“含金量”正在上升。
统计显示，2024年大类资产中纳斯达克指数、黄金、标普500指数、白银等品种表现较好，累计涨幅均超过了20%。同期，日元、韩国综合指数、欧元、布伦特原油和法国CAC40指数录得负收益。
来自汇丰晋信基金的观点认为，展望2025年，在全球经济不同步、宏观局势复杂多变的环境下，以不过分押注单一市场为优势的多元资产配置“含金量”正在上升。
汇丰晋信基金认为，海外资产方面，全球市场以维持适度增长和低通胀的“金发姑娘”状态迈入2025年，但美国政策不确定性或将提高海外资产波动。当前美联储仍处于降息周期中，如后续通胀保持下行趋势，上半年仍有可能出现降息，但降息路径面临较大不确定性，市场“噪音”预计有所增加。总体来看，2025年海外风险资产正收益可期，但高估值、高政策不确定下，投资者需要承受波动。避险资产同样面临波动，投资策略上要重视票息收入。
展望境内市场，2025年在需求、产能、房地产三周期共振的背景下，资本市场有望迎来破局与重构。
基于产业链密集调研、行业比较及内部梳理，汇丰晋信基金权益投资团队认为，2025年景气行业大概率依然较为稀缺，更多行业将演绎“困境反转”逻辑，如周期性行业、医药、先进制造业等。顺周期板块、供需改善板块和增速换挡类公司或迎来较好投资机会。
汇丰晋信基金认为，在支持性货币政策环境下，2025年债券依然具备配置价值，不具备明显反转的基础。但宽信用预期可能导致债市波动加大。针对不同券种和久期，投资者可能需要采取不同的配置策略。
其中，货币政策保持适度宽松背景下，短端利率债确定性较高，但考虑到当前资金价格水平相对较高，现阶段短端利率债持有性价比有待提升；长端利率债已经定价一定幅度降息预期，若短期内降息幅度不及预期，可能会出现震荡情况；鉴于超长端期限利差尚有压缩空间，利率下行阶段可关注能够获得更多资本利得的超长端利率债；交易属性好、流动性佳的非利率券种也值得关注。
事实上，面对近年来复杂多变的市场环境，作为重要机构投资者的公募基金已经开始加大QDII基金、FOF基金等多元资产配置品种的布局力度。
数据显示，截至2024年末公募基金市场上共有304只QDII型基金，管理资产规模达到5321亿元，分别较上年增加27只和1627亿元。
以汇丰晋信基金为例，2024年成立着眼全球化布局的2036一年持有期FOF基金，在优选普通公募基金基础上，还可投向QDII基金、香港互认基金、商品基金等品种，争取在分散风险的基础上，捕捉全球市场多门类的投资机会。
编辑：罗浩
声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
新华财经上海1月23日电（记者潘清）2024年大类资产表现迥异，A股市场企稳反弹的同时，国债、美股、美债、黄金走势不俗，商品市场则出现明显分化。基金业界认为，展望2025年投资，在全球经济复杂多变的背景下，多元资产配置的“含金量”正在上升。
统计显示，2024年大类资产中纳斯达克指数、黄金、标普500指数、白银等品种表现较好，累计涨幅均超过了20%。同期，日元、韩国综合指数、欧元、布伦特原油和法国CAC40指数录得负收益。
来自汇丰晋信基金的观点认为，展望2025年，在全球经济不同步、宏观局势复杂多变的环境下，以不过分押注单一市场为优势的多元资产配置“含金量”正在上升。
汇丰晋信基金认为，海外资产方面，全球市场以维持适度增长和低通胀的“金发姑娘”状态迈入2025年，但美国政策不确定性或将提高海外资产波动。当前美联储仍处于降息周期中，如后续通胀保持下行趋势，上半年仍有可能出现降息，但降息路径面临较大不确定性，市场“噪音”预计有所增加。总体来看，2025年海外风险资产正收益可期，但高估值、高政策不确定下，投资者需要承受波动。避险资产同样面临波动，投资策略上要重视票息收入。
展望境内市场，2025年在需求、产能、房地产三周期共振的背景下，资本市场有望迎来破局与重构。
基于产业链密集调研、行业比较及内部梳理，汇丰晋信基金权益投资团队认为，2025年景气行业大概率依然较为稀缺，更多行业将演绎“困境反转”逻辑，如周期性行业、医药、先进制造业等。顺周期板块、供需改善板块和增速换挡类公司或迎来较好投资机会。
汇丰晋信基金认为，在支持性货币政策环境下，2025年债券依然具备配置价值，不具备明显反转的基础。但宽信用预期可能导致债市波动加大。针对不同券种和久期，投资者可能需要采取不同的配置策略。
其中，货币政策保持适度宽松背景下，短端利率债确定性较高，但考虑到当前资金价格水平相对较高，现阶段短端利率债持有性价比有待提升；长端利率债已经定价一定幅度降息预期，若短期内降息幅度不及预期，可能会出现震荡情况；鉴于超长端期限利差尚有压缩空间，利率下行阶段可关注能够获得更多资本利得的超长端利率债；交易属性好、流动性佳的非利率券种也值得关注。
事实上，面对近年来复杂多变的市场环境，作为重要机构投资者的公募基金已经开始加大QDII基金、FOF基金等多元资产配置品种的布局力度。
数据显示，截至2024年末公募基金市场上共有304只QDII型基金，管理资产规模达到5321亿元，分别较上年增加27只和1627亿元。
以汇丰晋信基金为例，2024年成立着眼全球化布局的2036一年持有期FOF基金，在优选普通公募基金基础上，还可投向QDII基金、香港互认基金、商品基金等品种，争取在分散风险的基础上，捕捉全球市场多门类的投资机会。
编辑：罗浩
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