还有3个交易日，A股即将迎来春节长假，休市8天。
“要不要持股过节”是每个春节长假前的热门话题，今年也不例外。
不持股过节，怕春节后出现大的“红包”行情；持股过节，又担心节后市场风云变幻…
今天我们整理了一些数据和事件，希望对你有帮助。
01
历史上，A股在2月和春节后表现较好
我们做过统计，2月是A股历史表现最好的月份。
从历史数据看（2000-2024年，据Wind数据），上证指数、沪深300、创业板指、中证全指这四大A股代表性指数，在2月上涨概率最高，分别达到75%、68.42%、69.23%、89.47%。
各月度上涨概率
注：由于指数上市时间不同，上证指数数据区间为2000.1-2024.12，沪深300、中证全指数据区间为2005.1-2024.12，创业板指数据区间为2010.6-2024.12
从收益角度来看， A股在2月的强势表现得更加突出。
Wind数据显示，2000-2024年，创业板指数2月份涨跌幅中位数达6.87%，上证指数、沪深300、中证全指分别为2.61%、2.42%、3.34%。
各月度涨跌幅中位数
注：由于指数上市时间不同，上证指数数据区间为2000.1-2024.12，沪深300、中证全指数据区间为2005.1-2024.12，创业板指数据区间为2010.6-2024.12
涨跌幅平均值来看，也是2月份大幅领先。
各月度涨跌幅平均值
数据来源：Wind；小基快跑制图
注：由于指数上市时间不同，上证指数数据区间为2000.1-2024.12，沪深300、中证全指数据区间为2005.1-2024.12，创业板指数据区间为2010.6-2024.12
除此之外，根据A股的“日历效应”，春节后也通常是A股表现较好的时段。
国泰君安统计了2010-2024年15年春节长假前后表现，可以看到春节后的五个交易日、十个交易日，上证指数11涨4跌，上涨概率达到73%。
上证指数春节前后表现（2010年至2024年）
数据来源：Wind，国泰君安证券研究
究其原因，长假前资金普遍比较谨慎，而在假期结束后资金又会再度活跃。
而且3月初会召开两会。会议召开之前，市场对政策的预期有望逐步升温，憧憬两会行情。
总结一下，从历史数据来看，2月份、春节后、两会前，或是A股表现较好的时段，从这个角度来说，持股过节或是不错的选择。
02
今年持股过节是不错的选择吗？
简单分析一下目前A股所处的宏观政策环境，利好是不少的：
1、经济超预期收官
国家统计局1月17日公布的数据显示，2024年四季度国内生产总值（GDP）迈上130万亿台阶，同比增长5.4%，明显高于市场预期的5.1%。而且增速较三季度加快0.8个百分点，带动2024年全年同比增长5%，实现年初确定的“5%左右”增长目标。
2、政策积极推进
国内政策积极推进。以旧换新和设备更新政策持续落地，赤字率和国债发行规模提升等两会相关的政策预期短期也不断上升。
股市端证监会推进打通中长期资金堵点、发展新质生产力政策，央行表态提升便利工具应用等，有望助力A股。
3、短期流动性或偏宽松
一是国内流动性短期或进一步宽松。首先，历史上年初降准多实施在春节前。其次在年初资金面季节性偏紧、政府债发行可能前置的环境下，央行可能进行货币政策宽松操作。
二是美国12月核心通胀超预期降温，降息预期再次升温，海外宽松政策周期或持续。
4、市场或已回到较高性价比区间
经过岁末年初调整后，市场可能回到了较高性价比区间。
Wind数据显示，截至1月20日，A股重要宽基指数估值大多处于较合理区间。
其中，创业板指市盈率（PE-TTM，下同）约为32.7倍，位于近十年来由低到高的18%分位数，处于较明显的低估状态；上证指数、万得全A、沪深300等市盈率也基本处于近十年来50%分位数，估值并不“贵”。
A股重要宽基指数市盈率
数据来源：Wind；截至20250120
5、外部压力缓解
一方面1月17日中美最高层领导人通话，释放关系缓和信号，有助提振风险偏好。
另一方面，特朗普正式就职美国总统后，相关政策或逐步明朗，有利于提升投资“可见度”。
6、热门事件催化
近期热门事件多，特别是围绕AI+、低空经济、机器人/机器狗等多个主题催化频现。
比如2025年国际消费电子产品展览会（CES）成为端侧AI加速落地的重要舞台，“AI+产业”催化效应显著；新兴产业方面，各地逐步落实低空经济政策部署，加强建设配套基础设施等等。
这些热门事件有可能转换为行情驱动因素，助力A股表现。
是否要“持股过节”呢？
由于市场是不断变化的，历史经验未来不一定适用，政策预期、真实的流动性水平也可能发生变化，而且每个投资者的资金安排、投资偏好、收益预期及风险承受能力都不相同，没有统一答案。
以上内容仅供参考，要不要“持股过节”，还是你说了算。
节后市场表现如何，我们也将拭目以待。
主要参考资料
兴业证券《准备迎接新一轮上行》20250120
国泰君安《持股过节：企稳反弹，科技为要》20250119
（文章来源：融通基金）
(原标题：要不要持股过节？看完这篇再决定)
(责任编辑：66)
还有3个交易日，A股即将迎来春节长假，休市8天。
“要不要持股过节”是每个春节长假前的热门话题，今年也不例外。
不持股过节，怕春节后出现大的“红包”行情；持股过节，又担心节后市场风云变幻…
今天我们整理了一些数据和事件，希望对你有帮助。
01
历史上，A股在2月和春节后表现较好
我们做过统计，2月是A股历史表现最好的月份。
从历史数据看（2000-2024年，据Wind数据），上证指数、沪深300、创业板指、中证全指这四大A股代表性指数，在2月上涨概率最高，分别达到75%、68.42%、69.23%、89.47%。
各月度上涨概率
注：由于指数上市时间不同，上证指数数据区间为2000.1-2024.12，沪深300、中证全指数据区间为2005.1-2024.12，创业板指数据区间为2010.6-2024.12
从收益角度来看， A股在2月的强势表现得更加突出。
Wind数据显示，2000-2024年，创业板指数2月份涨跌幅中位数达6.87%，上证指数、沪深300、中证全指分别为2.61%、2.42%、3.34%。
各月度涨跌幅中位数
注：由于指数上市时间不同，上证指数数据区间为2000.1-2024.12，沪深300、中证全指数据区间为2005.1-2024.12，创业板指数据区间为2010.6-2024.12
涨跌幅平均值来看，也是2月份大幅领先。
各月度涨跌幅平均值
数据来源：Wind；小基快跑制图
注：由于指数上市时间不同，上证指数数据区间为2000.1-2024.12，沪深300、中证全指数据区间为2005.1-2024.12，创业板指数据区间为2010.6-2024.12
除此之外，根据A股的“日历效应”，春节后也通常是A股表现较好的时段。
国泰君安统计了2010-2024年15年春节长假前后表现，可以看到春节后的五个交易日、十个交易日，上证指数11涨4跌，上涨概率达到73%。
上证指数春节前后表现（2010年至2024年）
数据来源：Wind，国泰君安证券研究
究其原因，长假前资金普遍比较谨慎，而在假期结束后资金又会再度活跃。
而且3月初会召开两会。会议召开之前，市场对政策的预期有望逐步升温，憧憬两会行情。
总结一下，从历史数据来看，2月份、春节后、两会前，或是A股表现较好的时段，从这个角度来说，持股过节或是不错的选择。
02
今年持股过节是不错的选择吗？
简单分析一下目前A股所处的宏观政策环境，利好是不少的：
1、经济超预期收官
国家统计局1月17日公布的数据显示，2024年四季度国内生产总值（GDP）迈上130万亿台阶，同比增长5.4%，明显高于市场预期的5.1%。而且增速较三季度加快0.8个百分点，带动2024年全年同比增长5%，实现年初确定的“5%左右”增长目标。
2、政策积极推进
国内政策积极推进。以旧换新和设备更新政策持续落地，赤字率和国债发行规模提升等两会相关的政策预期短期也不断上升。
股市端证监会推进打通中长期资金堵点、发展新质生产力政策，央行表态提升便利工具应用等，有望助力A股。
3、短期流动性或偏宽松
一是国内流动性短期或进一步宽松。首先，历史上年初降准多实施在春节前。其次在年初资金面季节性偏紧、政府债发行可能前置的环境下，央行可能进行货币政策宽松操作。
二是美国12月核心通胀超预期降温，降息预期再次升温，海外宽松政策周期或持续。
4、市场或已回到较高性价比区间
经过岁末年初调整后，市场可能回到了较高性价比区间。
Wind数据显示，截至1月20日，A股重要宽基指数估值大多处于较合理区间。
其中，创业板指市盈率（PE-TTM，下同）约为32.7倍，位于近十年来由低到高的18%分位数，处于较明显的低估状态；上证指数、万得全A、沪深300等市盈率也基本处于近十年来50%分位数，估值并不“贵”。
A股重要宽基指数市盈率
数据来源：Wind；截至20250120
5、外部压力缓解
一方面1月17日中美最高层领导人通话，释放关系缓和信号，有助提振风险偏好。
另一方面，特朗普正式就职美国总统后，相关政策或逐步明朗，有利于提升投资“可见度”。
6、热门事件催化
近期热门事件多，特别是围绕AI+、低空经济、机器人/机器狗等多个主题催化频现。
比如2025年国际消费电子产品展览会（CES）成为端侧AI加速落地的重要舞台，“AI+产业”催化效应显著；新兴产业方面，各地逐步落实低空经济政策部署，加强建设配套基础设施等等。
这些热门事件有可能转换为行情驱动因素，助力A股表现。
是否要“持股过节”呢？
由于市场是不断变化的，历史经验未来不一定适用，政策预期、真实的流动性水平也可能发生变化，而且每个投资者的资金安排、投资偏好、收益预期及风险承受能力都不相同，没有统一答案。
以上内容仅供参考，要不要“持股过节”，还是你说了算。
节后市场表现如何，我们也将拭目以待。
主要参考资料
兴业证券《准备迎接新一轮上行》20250120
国泰君安《持股过节：企稳反弹，科技为要》20250119
（文章来源：融通基金）
(原标题：要不要持股过节？看完这篇再决定)
(责任编辑：66)
