1月21日，三大指数全天高开低走，收盘涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.05%，深证成指涨0.48%，创业板指涨0.36%。两市下跌个股超3200只，全天成交1.21万亿元，较上一日放量成交223亿元。
盘面上，热点集中在科技股方向，多只科技权重股大涨，歌尔股份盘中一度涨停，中兴通讯收涨5.9%。机器人概念股再度爆发，电光科技等近20股涨停。AI眼镜概念股集体走强，瑞芯微涨停。芯片股震荡反弹，全志科技等多股涨超10%。房地产概念股同样于盘中活跃，新华联涨停，万科A大涨7.45%(盘中触及涨停)。下跌方面，光伏概念股展开调整，通威股份跌近5%。
主力资金方面，资金青睐地产、消费电子等行业;资金出逃光伏设备、元件等行业。
机构观点
展望后市，东方证券指出，外部利空扰动因素缓和，前期表现乏善可陈的出口链可能直接受益，内外部利多因素逐步积累较多，构成春节前反弹基础。
国泰君安：市场有望逐步企稳，行业配置关注前期表现、估值与景气
国泰君安表示，市场有望逐步企稳，行业配置关注前期表现、估值与景气。①现阶段稳汇率要求下货币政策宽松预期被延后，从历史经验看这一阶段多处于底部位置，后续降准降息落地将有望带动市场出现较大幅度反弹。此轮不同在于，现阶段决策层对经济态度明确，12月PMI、生产、消费等高频数据有助于稳定经济预期，市场有望更快企稳。②行业配置上，参考历史经验建议从三方面布局：a、估值不高，前期强势表现有望延续，推荐机械(工程机械/机器人)、家电。b、产业景气有望回升，推荐军工、大众品消费、半导体。c、提前布局非银，后续货币政策落地有望带动市场反弹。
华西证券：1月底2月初将迎来本轮A股“春季行情”
华西证券认为，1月底2月初将迎来本轮A股“春季行情”。伴随本周A股市场超跌反弹的是，前期压制市场风险偏好的主要因素得到大幅缓解：一是，中美元首友好通话和特朗普团队讨论渐进式关税，中美大国博弈的担忧缓和，人民币汇率实现企稳;二是，今年年报业绩预告预悲公司披露有所提前，业绩风险释放较充分。此外，地方两会显示各地区经济增速目标设定偏积极，也提振了市场对稳增长政策的信心。展望后市，当前A股市场处于较高配置性价比区间，投资者风险偏好回暖下，一轮春季行情将逐步展开，建议积极把握。
中银证券：成长迎来年内配置窗口期
中银证券认为，成长迎来年内配置窗口期。中银证券梳理了2017年以来春节前夕市场资金面及A股走势发现，以DR007或GC001衡量的资金利率走势并非节前A股涨跌的决定性因素，较为宽裕的资金面环境可以为A股提供正向支撑：资金利率下行的2019、2021、2024年，A股主要指数大概率收涨;但在资金利率上行的2023及2017年A股市场并非全部走弱，汇率及基本面预期带来的外资增量成为这两轮A股节前行情的重要支撑。
当前来看，节前市场不确定因素较多，观望情绪或较为浓厚。但当前宽货币财政加力政策路径不变，市场微观流动性尚可，A股行情趋势向上主线不改，但幅度和节奏上需要等待总量层面的宽松及内需回暖预期的验证。经历了四季度以来的调整，成长风格短期修复动能较强，结合节前资金面环境情况，短期来看成长股性价比相对优势更加突出。
东方证券：利多因素逐步积累较多，构成春节前反弹基础
短期来看，主题投资再度活跃，部分热点如人型机器人、AI应用等持续性强，总体赚钱效应较为明显;此外外部利空扰动因素缓和，前期表现乏善可陈的出口链可能直接受益，内外部利多因素逐步积累较多，构成春节前反弹基础。行业配置方面，高风险偏好品种主线关注创医药、有色等;主题投资关注央国企并购重组、科技类主题等。
热门板块
1、机器人产业链再度爆发
人形机器人、减速器等机器人产业链再度爆发领涨两市，广和通、迈赫股份、肇民科技20CM涨停，兆威机电、拓普集团、建设工业等多股涨停。
点评：消息面上，近日，省政协委员、武汉大学副校长龚威教授向记者介绍，天问正在从实验室迈向生产线，计划2025年量产，并打造一条研发制造生产线。目前，一些超市、餐饮企业正积极谋求合作，翘首期盼这款人形机器人应用到终端。
2、自主可控概念拉升
半导体、中芯国际等自主可控概念拉升，博通集成涨停。
点评：消息面上，1月15日晚间，美国商务部工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR)，修改DRAM先进存储定义，工艺节点仍为18nm。信达证券指出，制裁升级或将加速国产替代节奏，产业链核心环节在自主可控大趋势下仍具备较大成长空间。
3、教育板块大跌
教育板块领跌两市，国新文化跌停，中公教育、传智教育、全通教育等跌幅居前。
1月21日，三大指数全天高开低走，收盘涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.05%，深证成指涨0.48%，创业板指涨0.36%。两市下跌个股超3200只，全天成交1.21万亿元，较上一日放量成交223亿元。
盘面上，热点集中在科技股方向，多只科技权重股大涨，歌尔股份盘中一度涨停，中兴通讯收涨5.9%。机器人概念股再度爆发，电光科技等近20股涨停。AI眼镜概念股集体走强，瑞芯微涨停。芯片股震荡反弹，全志科技等多股涨超10%。房地产概念股同样于盘中活跃，新华联涨停，万科A大涨7.45%(盘中触及涨停)。下跌方面，光伏概念股展开调整，通威股份跌近5%。
主力资金方面，资金青睐地产、消费电子等行业;资金出逃光伏设备、元件等行业。
机构观点
展望后市，东方证券指出，外部利空扰动因素缓和，前期表现乏善可陈的出口链可能直接受益，内外部利多因素逐步积累较多，构成春节前反弹基础。
国泰君安：市场有望逐步企稳，行业配置关注前期表现、估值与景气
国泰君安表示，市场有望逐步企稳，行业配置关注前期表现、估值与景气。①现阶段稳汇率要求下货币政策宽松预期被延后，从历史经验看这一阶段多处于底部位置，后续降准降息落地将有望带动市场出现较大幅度反弹。此轮不同在于，现阶段决策层对经济态度明确，12月PMI、生产、消费等高频数据有助于稳定经济预期，市场有望更快企稳。②行业配置上，参考历史经验建议从三方面布局：a、估值不高，前期强势表现有望延续，推荐机械(工程机械/机器人)、家电。b、产业景气有望回升，推荐军工、大众品消费、半导体。c、提前布局非银，后续货币政策落地有望带动市场反弹。
华西证券：1月底2月初将迎来本轮A股“春季行情”
华西证券认为，1月底2月初将迎来本轮A股“春季行情”。伴随本周A股市场超跌反弹的是，前期压制市场风险偏好的主要因素得到大幅缓解：一是，中美元首友好通话和特朗普团队讨论渐进式关税，中美大国博弈的担忧缓和，人民币汇率实现企稳;二是，今年年报业绩预告预悲公司披露有所提前，业绩风险释放较充分。此外，地方两会显示各地区经济增速目标设定偏积极，也提振了市场对稳增长政策的信心。展望后市，当前A股市场处于较高配置性价比区间，投资者风险偏好回暖下，一轮春季行情将逐步展开，建议积极把握。
中银证券：成长迎来年内配置窗口期
中银证券认为，成长迎来年内配置窗口期。中银证券梳理了2017年以来春节前夕市场资金面及A股走势发现，以DR007或GC001衡量的资金利率走势并非节前A股涨跌的决定性因素，较为宽裕的资金面环境可以为A股提供正向支撑：资金利率下行的2019、2021、2024年，A股主要指数大概率收涨;但在资金利率上行的2023及2017年A股市场并非全部走弱，汇率及基本面预期带来的外资增量成为这两轮A股节前行情的重要支撑。
当前来看，节前市场不确定因素较多，观望情绪或较为浓厚。但当前宽货币财政加力政策路径不变，市场微观流动性尚可，A股行情趋势向上主线不改，但幅度和节奏上需要等待总量层面的宽松及内需回暖预期的验证。经历了四季度以来的调整，成长风格短期修复动能较强，结合节前资金面环境情况，短期来看成长股性价比相对优势更加突出。
东方证券：利多因素逐步积累较多，构成春节前反弹基础
短期来看，主题投资再度活跃，部分热点如人型机器人、AI应用等持续性强，总体赚钱效应较为明显;此外外部利空扰动因素缓和，前期表现乏善可陈的出口链可能直接受益，内外部利多因素逐步积累较多，构成春节前反弹基础。行业配置方面，高风险偏好品种主线关注创医药、有色等;主题投资关注央国企并购重组、科技类主题等。
热门板块
1、机器人产业链再度爆发
人形机器人、减速器等机器人产业链再度爆发领涨两市，广和通、迈赫股份、肇民科技20CM涨停，兆威机电、拓普集团、建设工业等多股涨停。
点评：消息面上，近日，省政协委员、武汉大学副校长龚威教授向记者介绍，天问正在从实验室迈向生产线，计划2025年量产，并打造一条研发制造生产线。目前，一些超市、餐饮企业正积极谋求合作，翘首期盼这款人形机器人应用到终端。
2、自主可控概念拉升
半导体、中芯国际等自主可控概念拉升，博通集成涨停。
点评：消息面上，1月15日晚间，美国商务部工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR)，修改DRAM先进存储定义，工艺节点仍为18nm。信达证券指出，制裁升级或将加速国产替代节奏，产业链核心环节在自主可控大趋势下仍具备较大成长空间。
3、教育板块大跌
教育板块领跌两市，国新文化跌停，中公教育、传智教育、全通教育等跌幅居前。
