1月21日，三大指数早盘探底回升集体收涨，截至午间收盘，沪指涨0.17%，深证成指涨0.54%，创业板指涨0.32%。两市下跌个股超3400只，半日成交7757亿元，较上一日缩量成交122亿元。
盘面上，市场情绪延续弱势，多数题材概念下行。人形机器人、减速器等机器人产业链持续走强，房地产板块反弹，半导体、中芯国际等自主可控概念拉升，消费电子、AI眼镜概念走强。跌幅方面，问题股集体重挫，川大智胜、返利科技、铖昌科技等多股跌停；小红书概念持续下挫，光伏设备、BC电池等光伏产业链集体下行，服装家纺、家电、CRO等出海概念走低。
主力资金方面，资金青睐地产、半导体、消费电子等行业；资金出逃光伏设备、元件等行业。
机构观点
展望后市，东方证券指出，外部利空扰动因素缓和，前期表现乏善可陈的出口链可能直接受益，内外部利多因素逐步积累较多，构成春节前反弹基础。
国泰君安：市场有望逐步企稳，行业配置关注前期表现、估值与景气
国泰君安表示，市场有望逐步企稳，行业配置关注前期表现、估值与景气。①现阶段稳汇率要求下货币政策宽松预期被延后，从历史经验看这一阶段多处于底部位置，后续降准降息落地将有望带动市场出现较大幅度反弹。此轮不同在于，现阶段决策层对经济态度明确，12月PMI、生产、消费等高频数据有助于稳定经济预期，市场有望更快企稳。②行业配置上，参考历史经验建议从三方面布局：a、估值不高，前期强势表现有望延续，推荐机械（工程机械/机器人）、家电。b、产业景气有望回升，推荐军工、大众品消费、半导体。c、提前布局非银，后续货币政策落地有望带动市场反弹。
华西证券：1月底2月初将迎来本轮A股“春季行情”
华西证券认为，1月底2月初将迎来本轮A股“春季行情”。伴随本周A股市场超跌反弹的是，前期压制市场风险偏好的主要因素得到大幅缓解：一是，中美元首友好通话和特朗普团队讨论渐进式关税，中美大国博弈的担忧缓和，人民币汇率实现企稳；二是，今年年报业绩预告预悲公司披露有所提前，业绩风险释放较充分。此外，地方两会显示各地区经济增速目标设定偏积极，也提振了市场对稳增长政策的信心。展望后市，当前A股市场处于较高配置性价比区间，投资者风险偏好回暖下，一轮春季行情将逐步展开，建议积极把握。
中银证券：成长迎来年内配置窗口期
中银证券认为，成长迎来年内配置窗口期。中银证券梳理了2017年以来春节前夕市场资金面及A股走势发现，以DR007或GC001衡量的资金利率走势并非节前A股涨跌的决定性因素，较为宽裕的资金面环境可以为A股提供正向支撑：资金利率下行的2019、2021、2024年，A股主要指数大概率收涨；但在资金利率上行的2023及2017年A股市场并非全部走弱，汇率及基本面预期带来的外资增量成为这两轮A股节前行情的重要支撑。
当前来看，节前市场不确定因素较多，观望情绪或较为浓厚。但当前宽货币财政加力政策路径不变，市场微观流动性尚可，A股行情趋势向上主线不改，但幅度和节奏上需要等待总量层面的宽松及内需回暖预期的验证。经历了四季度以来的调整，成长风格短期修复动能较强，结合节前资金面环境情况，短期来看成长股性价比相对优势更加突出。
东方证券：利多因素逐步积累较多，构成春节前反弹基础
短期来看，主题投资再度活跃，部分热点如人型机器人、AI应用等持续性强，总体赚钱效应较为明显；此外外部利空扰动因素缓和，前期表现乏善可陈的出口链可能直接受益，内外部利多因素逐步积累较多，构成春节前反弹基础。行业配置方面，高风险偏好品种主线关注创医药、有色等；主题投资关注央国企并购重组、科技类主题等。
热门板块
1、自主可控概念拉升
半导体、中芯国际等自主可控概念拉升，瑞芯微、博通集成涨停，乐鑫科技、翱捷科技等涨超10%。
2、地产板块反弹
房地产板块反弹，卧龙地产、新华联涨停，万科A一度涨停。
点评：消息面上，国家统计局局长康义近日在国新办新闻发布会上表示，9月以来，房地产市场呈现出积极变化，四季度新建商品房销售面积、销售额同比分别增长0.5%、1.0%，扭转了之前连续下滑的态势。
3、机器人板块反复活跃
人形机器人、减速器等机器人产业链持续走强，广和通、迈赫股份20CM涨停，冀东装备、建设工业涨停。
点评：消息面上，近日，省政协委员、武汉大学副校长龚威教授向记者介绍，天问正在从实验室迈向生产线，计划2025年量产，并打造一条研发制造生产线。目前，一些超市、餐饮企业正积极谋求合作，翘首期盼这款人形机器人应用到终端。
1月21日，三大指数早盘探底回升集体收涨，截至午间收盘，沪指涨0.17%，深证成指涨0.54%，创业板指涨0.32%。两市下跌个股超3400只，半日成交7757亿元，较上一日缩量成交122亿元。
盘面上，市场情绪延续弱势，多数题材概念下行。人形机器人、减速器等机器人产业链持续走强，房地产板块反弹，半导体、中芯国际等自主可控概念拉升，消费电子、AI眼镜概念走强。跌幅方面，问题股集体重挫，川大智胜、返利科技、铖昌科技等多股跌停；小红书概念持续下挫，光伏设备、BC电池等光伏产业链集体下行，服装家纺、家电、CRO等出海概念走低。
主力资金方面，资金青睐地产、半导体、消费电子等行业；资金出逃光伏设备、元件等行业。
机构观点
展望后市，东方证券指出，外部利空扰动因素缓和，前期表现乏善可陈的出口链可能直接受益，内外部利多因素逐步积累较多，构成春节前反弹基础。
国泰君安：市场有望逐步企稳，行业配置关注前期表现、估值与景气
国泰君安表示，市场有望逐步企稳，行业配置关注前期表现、估值与景气。①现阶段稳汇率要求下货币政策宽松预期被延后，从历史经验看这一阶段多处于底部位置，后续降准降息落地将有望带动市场出现较大幅度反弹。此轮不同在于，现阶段决策层对经济态度明确，12月PMI、生产、消费等高频数据有助于稳定经济预期，市场有望更快企稳。②行业配置上，参考历史经验建议从三方面布局：a、估值不高，前期强势表现有望延续，推荐机械（工程机械/机器人）、家电。b、产业景气有望回升，推荐军工、大众品消费、半导体。c、提前布局非银，后续货币政策落地有望带动市场反弹。
华西证券：1月底2月初将迎来本轮A股“春季行情”
华西证券认为，1月底2月初将迎来本轮A股“春季行情”。伴随本周A股市场超跌反弹的是，前期压制市场风险偏好的主要因素得到大幅缓解：一是，中美元首友好通话和特朗普团队讨论渐进式关税，中美大国博弈的担忧缓和，人民币汇率实现企稳；二是，今年年报业绩预告预悲公司披露有所提前，业绩风险释放较充分。此外，地方两会显示各地区经济增速目标设定偏积极，也提振了市场对稳增长政策的信心。展望后市，当前A股市场处于较高配置性价比区间，投资者风险偏好回暖下，一轮春季行情将逐步展开，建议积极把握。
中银证券：成长迎来年内配置窗口期
中银证券认为，成长迎来年内配置窗口期。中银证券梳理了2017年以来春节前夕市场资金面及A股走势发现，以DR007或GC001衡量的资金利率走势并非节前A股涨跌的决定性因素，较为宽裕的资金面环境可以为A股提供正向支撑：资金利率下行的2019、2021、2024年，A股主要指数大概率收涨；但在资金利率上行的2023及2017年A股市场并非全部走弱，汇率及基本面预期带来的外资增量成为这两轮A股节前行情的重要支撑。
当前来看，节前市场不确定因素较多，观望情绪或较为浓厚。但当前宽货币财政加力政策路径不变，市场微观流动性尚可，A股行情趋势向上主线不改，但幅度和节奏上需要等待总量层面的宽松及内需回暖预期的验证。经历了四季度以来的调整，成长风格短期修复动能较强，结合节前资金面环境情况，短期来看成长股性价比相对优势更加突出。
东方证券：利多因素逐步积累较多，构成春节前反弹基础
短期来看，主题投资再度活跃，部分热点如人型机器人、AI应用等持续性强，总体赚钱效应较为明显；此外外部利空扰动因素缓和，前期表现乏善可陈的出口链可能直接受益，内外部利多因素逐步积累较多，构成春节前反弹基础。行业配置方面，高风险偏好品种主线关注创医药、有色等；主题投资关注央国企并购重组、科技类主题等。
热门板块
1、自主可控概念拉升
半导体、中芯国际等自主可控概念拉升，瑞芯微、博通集成涨停，乐鑫科技、翱捷科技等涨超10%。
2、地产板块反弹
房地产板块反弹，卧龙地产、新华联涨停，万科A一度涨停。
点评：消息面上，国家统计局局长康义近日在国新办新闻发布会上表示，9月以来，房地产市场呈现出积极变化，四季度新建商品房销售面积、销售额同比分别增长0.5%、1.0%，扭转了之前连续下滑的态势。
3、机器人板块反复活跃
人形机器人、减速器等机器人产业链持续走强，广和通、迈赫股份20CM涨停，冀东装备、建设工业涨停。
点评：消息面上，近日，省政协委员、武汉大学副校长龚威教授向记者介绍，天问正在从实验室迈向生产线，计划2025年量产，并打造一条研发制造生产线。目前，一些超市、餐饮企业正积极谋求合作，翘首期盼这款人形机器人应用到终端。
