周一（1月20日）欧盘时段，现货黄金保持多头趋势，稍早金价一度跳水回落至2688美元一线，市场已经充分定价美联储降息放缓，但避险情绪升温支撑金价，同时美元指数回踩之后并未加速反弹，对于金价的影响有限，短期技术指标存在修正需求，等待均线上移为主，日线维持区间震荡。
上周五，美元指数企稳反弹，报109.33，远离上周初触及的逾两年高位。美元走强增加了以美元计价的黄金的持有成本，对金价形成短期压制。同时，美国国债收益率也从近两周低点反弹，进一步削弱了黄金的吸引力。
此外，追踪美联储利率预期的两年期国债收益率上周五小幅上升至4.272%，但上周整体下跌12.4个基点，创11月以来的最大周线跌幅。这表明市场对美联储降息的预期正在升温，反而提振了黄金的避险需求。
上周，美国公布了一系列经济数据，表现强劲的房市和工业产出数据对黄金形成一定压力。例如，12月独户住宅建筑增至10个月新高，工业生产环比增长0.6%，显示出美国经济在第四季度保持了强劲的增长势头。这些数据使市场对美联储放缓降息步伐的预期有所增强，从而对金价形成短期压制。
然而，另一方面，美国核心通胀数据低于预期，加剧了市场对美联储降息的押注。12月核心消费者价格指数（CPI）环比仅增长0.2%，低于11月的0.3%。这一数据表明美国通胀压力正在减弱，为美联储在2025年降息提供了更多空间。
综合来看，美国经济数据对黄金的影响呈现双重性：短期内，强劲的数据可能压制金价；但从中长期来看，通胀趋缓和降息预期将为黄金提供支撑。
美联储理事沃勒的表态，如果未来经济数据继续疲软，美联储可能在2025年降息三到四次。降息通常会削弱美元并降低债券收益率，从而提高黄金的吸引力。
此外，特朗普政府的政策不确定性也增加了市场对降息的押注。特朗普承诺实施广泛的贸易关税和移民政策，这可能推高通胀并增加经济的不确定性，从而为黄金提供额外支撑。
【技术分析】
上周五黄金价格回撤后，周线方面虽然继续收阳，但日线方面转阴后各周期指标又是急转直下，先前向好的发展需要调整再修复加以确认，也就是日线级别支撑多方上涨的动能不足，2700美元关口上方压力显著，短期内即便突破，但又不能站稳，就不排除再度回撤测试支撑的可能。
综合今明两日事件以及技术指向来看，短期金价走势面临再调整风险，或者或是需求，因为只有回撤了，后市上涨的空间才能被拉大，短期回撤不改中期上涨格局。
今日早间黄金价格自2703美元承压回落，此位视为第一压力，上方进一步压力位于2710美元附近，接下来反弹不能形成突破，可在有效压力下看空，回撤继续看2680美元，再跌破位后，那就不排除测试2660美元支撑的可能。
金投网
责任编辑：张靖笛
周一（1月20日）欧盘时段，现货黄金保持多头趋势，稍早金价一度跳水回落至2688美元一线，市场已经充分定价美联储降息放缓，但避险情绪升温支撑金价，同时美元指数回踩之后并未加速反弹，对于金价的影响有限，短期技术指标存在修正需求，等待均线上移为主，日线维持区间震荡。
上周五，美元指数企稳反弹，报109.33，远离上周初触及的逾两年高位。美元走强增加了以美元计价的黄金的持有成本，对金价形成短期压制。同时，美国国债收益率也从近两周低点反弹，进一步削弱了黄金的吸引力。
此外，追踪美联储利率预期的两年期国债收益率上周五小幅上升至4.272%，但上周整体下跌12.4个基点，创11月以来的最大周线跌幅。这表明市场对美联储降息的预期正在升温，反而提振了黄金的避险需求。
上周，美国公布了一系列经济数据，表现强劲的房市和工业产出数据对黄金形成一定压力。例如，12月独户住宅建筑增至10个月新高，工业生产环比增长0.6%，显示出美国经济在第四季度保持了强劲的增长势头。这些数据使市场对美联储放缓降息步伐的预期有所增强，从而对金价形成短期压制。
然而，另一方面，美国核心通胀数据低于预期，加剧了市场对美联储降息的押注。12月核心消费者价格指数（CPI）环比仅增长0.2%，低于11月的0.3%。这一数据表明美国通胀压力正在减弱，为美联储在2025年降息提供了更多空间。
综合来看，美国经济数据对黄金的影响呈现双重性：短期内，强劲的数据可能压制金价；但从中长期来看，通胀趋缓和降息预期将为黄金提供支撑。
美联储理事沃勒的表态，如果未来经济数据继续疲软，美联储可能在2025年降息三到四次。降息通常会削弱美元并降低债券收益率，从而提高黄金的吸引力。
此外，特朗普政府的政策不确定性也增加了市场对降息的押注。特朗普承诺实施广泛的贸易关税和移民政策，这可能推高通胀并增加经济的不确定性，从而为黄金提供额外支撑。
【技术分析】
上周五黄金价格回撤后，周线方面虽然继续收阳，但日线方面转阴后各周期指标又是急转直下，先前向好的发展需要调整再修复加以确认，也就是日线级别支撑多方上涨的动能不足，2700美元关口上方压力显著，短期内即便突破，但又不能站稳，就不排除再度回撤测试支撑的可能。
综合今明两日事件以及技术指向来看，短期金价走势面临再调整风险，或者或是需求，因为只有回撤了，后市上涨的空间才能被拉大，短期回撤不改中期上涨格局。
今日早间黄金价格自2703美元承压回落，此位视为第一压力，上方进一步压力位于2710美元附近，接下来反弹不能形成突破，可在有效压力下看空，回撤继续看2680美元，再跌破位后，那就不排除测试2660美元支撑的可能。
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