热点聚焦
HOT
1、港交所披露，1月8日、10日，平安人寿分别在场内增持邮储银行H股、招行H股，涉资约0.33亿港元、0.73亿港元。至1月9日，平安人寿持股工行H股的占比已进一步升至16%。据统计，近一个月，平安集团及其下属的平安人寿连续增持多家H股银行，耗资至少50亿港元，涉及建行、工行、邮储、农行、招行。
2、美国通胀放缓推动降息预期，隔夜美股、黄金、原油大涨，白银期货更涨超4%。美国12月CPI同比增长2.9%，前值为增长2.7%。数据公布后，交易员预计美联储会在7月底前降息，之前预计为9月。纳指收涨2.45%，WTI 原油涨3.28%，报80.04美元/桶。布油收涨2.64%，报82.03美元/桶。黄金期货收涨1.5%，报2722.6美元/盎司；白银期货收涨4.12%，报31.6美元/盎司。
3、全国消费品以旧换新工作推进电视电话会13日在京召开。15日，商务部明确2025年新一轮“以旧换新”补贴事实细则，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机、净水器、洗碗机、电饭煲、微波炉12类家电产品给予补贴。每位消费者每类产品可补贴1件（空调产品最高补贴3件），每件补贴不超过2000元。
4、商务部等5部门办公厅关于印发《手机、平板、智能手表（手环）购新补贴实施方案》的通知。个人消费者购买手机、平板、智能手表（手环）3类数码产品（单件销售价格不超过6000元），可享受购新补贴。每人每类可补贴1件，每件补贴比例为减去生产、流通环节及移动运营商所有优惠后最终销售价格的15%，每件最高不超过500元。
股市动态
1、《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》明确，证券公司从事保荐业务收费与否以及收费多少不得以股票公开发行上市结果作为条件。地方各级政府不得以股票公开发行上市结果为条件，给予发行人或者中介机构奖励。自本规定施行之日起，地方各级政府违反规定给予发行人或者中介机构奖励的，应当追回。但对《规定》施行前已给予的奖励，不予追回。
2、《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》明确，中介机构违反本规定的，可并处违法所得1倍以上10倍以下罚款；没有违法所得或者违法所得不足10万元的，可以并处10万元以上100万元以下罚款。司法部、财政部、证监会负责人指出，《规定》立足于规范中介机构在服务公司公开发行股票过程中的收费行为，增强中介机构独立性，不影响中介机构的正常收费行为。
3、“贵州省推动资本市场高质量发展实施方案”指出，推动解决上市公司突出问题。加强退市风险会商研判，对存在退市风险隐患的公司，按照“能救早救”的原则，推动及时化解风险。持续跟踪研判上市公司风险，有针对性地采取措施，防止演变恶化为退市风险。
4、中证指数有限公司将于2025年1月16日正式发布沪深300债券指数系列、中证地方政府债指数、中证地方政府一般债指数和中证地方政府专项债指数。
5、春节前分红已成新潮流。财联社获悉，约156家沪市公司分红3000亿元，占同期全市场分红的近9成。截至2025年1月15日。沪市2024年中期分红已超5800亿元，创下历年新高。
6、15日，抖音概念股反弹。最新消息称，美国新政府考虑上任后签署行政令暂停TikTok禁令。从知情人士处获悉，除非美国最高法院介入阻止禁令，TikTok计划于1月19日全面关闭其在美国的应用。TikTok没有选择允许已下载用户继续使用，而是突然关闭应用，旨在向所有用户展示禁令的影响。
7、15日，小红书概念股持续大涨。小红书电商数据显示，2024年电商新入驻商家数增长8.1倍，销售破亿商家数增长3.3倍。
8、15日，AI眼镜再次活跃。在CES 2025上，AI眼镜动态备受关注，上演一场声势浩大的“百镜大赛”。国内电商平台多款AI眼镜上架即售罄的情况，再度证明该领域的火爆程度。包括AI眼镜在内的可穿戴设备的大规模商业化进程，成为市场关注的又一重点。
9、从今年开始，比亚迪部分车型将陆续交付其自研的中高阶智驾方案，包括高速领航和城区领航，1300人左右的智驾自研团队正在冲刺最后的交付工作。据了解，比亚迪高阶智驾自研项目从去年9月开始启动，这套方案将大量搭载在此前与中高阶智能驾驶无缘的中低价位车型。
要闻解读
1、据财联社消息，2025开年，自动驾驶领域动作频频：1月14日，小马智行宣布在北京开展自动驾驶高速和快速路无人化测试；此前一日，地平线首发三大智驾“黑科技”；华为乾崑智驾泊车代驾VPD全球首个机场商用试点，落地深圳机场；本月初，文远知行也启动在瑞士的L4级自动驾驶试点商业项目。
点评：随着主要智驾龙头加快路测规模，可能在未来三年实现“脱手开”（hands off）、五年实现“闭眼开”（eyes off）、10年实现“随心开”（minds off）。在政策布局完善的加持下，国内自动驾驶产业有望保持快速增长，预计2025年逼近4500亿元，并将实现更高级别自动驾驶规模商用，也会提升智能汽车的市场需求。
2、据财联社消息，15日，广东省政府工作报告提出，实施提振消费专项行动。支持广州、深圳建设市内免税店，推进离境退税“即买即退”试点。
点评：随着年末消费旺季的到来，全国各地纷纷启动消费券发放活动，后续或将有更多针对性的政策出炉。统计显示，多数消费龙头2025年P/E仍在10-20倍徘徊。随着促消费政策落地显效，零售业态供需格局优化，行业龙头盈利韧性较强，后续有望迎来基本面与估值的双重修复。
宏观经济
1、商务部披露，据初步统计，2024年全国汽车以旧换新超过680万辆，超3600万名消费者购买8大类家电以旧换新产品超过5600万台，家装厨卫换新补贴产品约6000万件，电动自行车以旧换新超过138万辆，消费品以旧换新带动相关产品的销售额超过1.3万亿元。
2、商务部披露，2024年对外贸易再创新高。前11个月服务进出口6.7万亿元，增长14.2%，预计全年服务进出口也将创历史新高。比如，随着免签政策的积极推广，“中国游”热度持续升温，据统计，旅行服务出口就增长了1.5倍。未来将稳步推进服务业扩大开放，特别是要扩大电信、医疗、教育等领域开放试点推广工作。
3、2024年国家电网建成投运3项特高压工程。至此，已建成38项特高压工程。2025年我国将继续推进重大项目实施，开工建设陕西至河南特高压以及山东枣庄、浙江桐庐抽蓄电站等一批重点工程。预计全年国家电网投资将首次超过6500亿元。
4、上海市《政府工作报告》指出，今年将出台自贸区制度型开放2.0版方案；加快构建国家级区块链网络上海枢纽；上海今年将举办重大促销活动；上海集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业规模达到1.8万亿元。
行业动态
1、江苏神州半导体科技有限公司近日新增国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司为股东。神州科技是一家芯片产线，光伏产线，液晶面板产线，工业玻璃镀膜产线，LED新光源产线，以及医疗、科研真空，各类高科技产业等离子系统服务商。
2、集邦咨询预估2025年第一季MLCC供应商出货总量为11,467亿颗以上，季减3%。展望2025年，产业订单需求焦点仍集中在AI服务器、加速器及电源管理系统等AI基础建设，其余ICT产业的成长幅度依然缓慢，预估平均增幅不到一成。
3、近日，北京星动纪元科技有限公司发生工商变更，新增阿里巴巴旗下杭州灏月企业管理有限公司、成都高新策源优产股权投资基金合伙企业（有限合伙）等为股东。北京星动纪元科技有限公司经营范围含智能机器人的研发、服务消费机器人销售、智能机器人销售等。
4、小米正式进军韩国市场，1月15日起将依次推出智能手机、电视机、扫地机器人等产品。小米韩国分公司当天在首尔钟路区的四季酒店举行公司成立后的首场记者座谈会，介绍小米在韩业务发展规划。
5、Meta公司发给全体员工的内部备忘录称，该公司将通过基于绩效的裁员方式裁减约5%的员工。Meta股价过去一年受益于AI热潮的推动上涨近60%，但公司仍将降本增效作为2025年的工作重点。微软于2025年年初也宣布了裁员计划，但裁员比例预计不到1%。
6、CNESA发布2024年度储能数据，截至目前，全国已有26个省市制定了2025年底的新型储能装机目标，总规模达86.6GW，乐观预计2025年中国新型储能累计装机规模将达到131.3GW，未来五年CAGR将达28.7%
个股动态
公司公告
盐湖股份：中国盐湖工业成为公司控股股东，中国五矿成为公司实际控制人
统一股份：全资子公司统一石化拟公开挂牌增资扩股，预计构成重大资产重组
爱柯迪：拟购买卓尔博71%股权，股票复牌
梦网科技：拟购买碧橙数字100%股份，股票复牌
中科电气：2024年度预计净利润2.88亿元-3.25亿元，同比增长590%-680%
宇瞳光学：2024年度预计净利润1.6亿元-2亿元，同比增长418.56%-548.20%
先锋电子：预计2024年净利润同比增长201.81%-319.91%
乐鑫科技：预计2024年净利润同比增加120%-150%
航天智造：预计2024年净利润同比增长70%–103%
交通银行：2024年半年度每股派发现金红利0.182元
兴业银行：2024年净利润772.05亿元，同比增长0.12%
南京化纤：2024年净利润预计亏损3.93亿元到5.7亿元
万泰生物：预计2024年净利润同比减少90%到93%
陕建股份：2024年累计新签合同金额3469.46亿元
菱电电控：拟购买江苏奥易克斯51%-100%股份，股票停牌
汇纳科技：控股股东张宏俊拟减持不超过3%公司股份
风险提示
5连板来伊份：公司在微信渠道端销售占比很低，占比不足公司收入的1%
5连板苏豪弘业：主营业务未发生改变，不涉及AI技术相关业务
5天4板五洲新春：最新的TTM市盈率为122.46倍，偏离行业184.46%
4天3板建设工业：拟与关联方兵装财务签订《金融服务协议》
3连板柳化股份：2024年净利润同比预降61%左右
热点聚焦
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1、港交所披露，1月8日、10日，平安人寿分别在场内增持邮储银行H股、招行H股，涉资约0.33亿港元、0.73亿港元。至1月9日，平安人寿持股工行H股的占比已进一步升至16%。据统计，近一个月，平安集团及其下属的平安人寿连续增持多家H股银行，耗资至少50亿港元，涉及建行、工行、邮储、农行、招行。
2、美国通胀放缓推动降息预期，隔夜美股、黄金、原油大涨，白银期货更涨超4%。美国12月CPI同比增长2.9%，前值为增长2.7%。数据公布后，交易员预计美联储会在7月底前降息，之前预计为9月。纳指收涨2.45%，WTI 原油涨3.28%，报80.04美元/桶。布油收涨2.64%，报82.03美元/桶。黄金期货收涨1.5%，报2722.6美元/盎司；白银期货收涨4.12%，报31.6美元/盎司。
3、全国消费品以旧换新工作推进电视电话会13日在京召开。15日，商务部明确2025年新一轮“以旧换新”补贴事实细则，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机、净水器、洗碗机、电饭煲、微波炉12类家电产品给予补贴。每位消费者每类产品可补贴1件（空调产品最高补贴3件），每件补贴不超过2000元。
4、商务部等5部门办公厅关于印发《手机、平板、智能手表（手环）购新补贴实施方案》的通知。个人消费者购买手机、平板、智能手表（手环）3类数码产品（单件销售价格不超过6000元），可享受购新补贴。每人每类可补贴1件，每件补贴比例为减去生产、流通环节及移动运营商所有优惠后最终销售价格的15%，每件最高不超过500元。
股市动态
1、《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》明确，证券公司从事保荐业务收费与否以及收费多少不得以股票公开发行上市结果作为条件。地方各级政府不得以股票公开发行上市结果为条件，给予发行人或者中介机构奖励。自本规定施行之日起，地方各级政府违反规定给予发行人或者中介机构奖励的，应当追回。但对《规定》施行前已给予的奖励，不予追回。
2、《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》明确，中介机构违反本规定的，可并处违法所得1倍以上10倍以下罚款；没有违法所得或者违法所得不足10万元的，可以并处10万元以上100万元以下罚款。司法部、财政部、证监会负责人指出，《规定》立足于规范中介机构在服务公司公开发行股票过程中的收费行为，增强中介机构独立性，不影响中介机构的正常收费行为。
3、“贵州省推动资本市场高质量发展实施方案”指出，推动解决上市公司突出问题。加强退市风险会商研判，对存在退市风险隐患的公司，按照“能救早救”的原则，推动及时化解风险。持续跟踪研判上市公司风险，有针对性地采取措施，防止演变恶化为退市风险。
4、中证指数有限公司将于2025年1月16日正式发布沪深300债券指数系列、中证地方政府债指数、中证地方政府一般债指数和中证地方政府专项债指数。
5、春节前分红已成新潮流。财联社获悉，约156家沪市公司分红3000亿元，占同期全市场分红的近9成。截至2025年1月15日。沪市2024年中期分红已超5800亿元，创下历年新高。
6、15日，抖音概念股反弹。最新消息称，美国新政府考虑上任后签署行政令暂停TikTok禁令。从知情人士处获悉，除非美国最高法院介入阻止禁令，TikTok计划于1月19日全面关闭其在美国的应用。TikTok没有选择允许已下载用户继续使用，而是突然关闭应用，旨在向所有用户展示禁令的影响。
7、15日，小红书概念股持续大涨。小红书电商数据显示，2024年电商新入驻商家数增长8.1倍，销售破亿商家数增长3.3倍。
8、15日，AI眼镜再次活跃。在CES 2025上，AI眼镜动态备受关注，上演一场声势浩大的“百镜大赛”。国内电商平台多款AI眼镜上架即售罄的情况，再度证明该领域的火爆程度。包括AI眼镜在内的可穿戴设备的大规模商业化进程，成为市场关注的又一重点。
9、从今年开始，比亚迪部分车型将陆续交付其自研的中高阶智驾方案，包括高速领航和城区领航，1300人左右的智驾自研团队正在冲刺最后的交付工作。据了解，比亚迪高阶智驾自研项目从去年9月开始启动，这套方案将大量搭载在此前与中高阶智能驾驶无缘的中低价位车型。
要闻解读
1、据财联社消息，2025开年，自动驾驶领域动作频频：1月14日，小马智行宣布在北京开展自动驾驶高速和快速路无人化测试；此前一日，地平线首发三大智驾“黑科技”；华为乾崑智驾泊车代驾VPD全球首个机场商用试点，落地深圳机场；本月初，文远知行也启动在瑞士的L4级自动驾驶试点商业项目。
点评：随着主要智驾龙头加快路测规模，可能在未来三年实现“脱手开”（hands off）、五年实现“闭眼开”（eyes off）、10年实现“随心开”（minds off）。在政策布局完善的加持下，国内自动驾驶产业有望保持快速增长，预计2025年逼近4500亿元，并将实现更高级别自动驾驶规模商用，也会提升智能汽车的市场需求。
2、据财联社消息，15日，广东省政府工作报告提出，实施提振消费专项行动。支持广州、深圳建设市内免税店，推进离境退税“即买即退”试点。
点评：随着年末消费旺季的到来，全国各地纷纷启动消费券发放活动，后续或将有更多针对性的政策出炉。统计显示，多数消费龙头2025年P/E仍在10-20倍徘徊。随着促消费政策落地显效，零售业态供需格局优化，行业龙头盈利韧性较强，后续有望迎来基本面与估值的双重修复。
宏观经济
1、商务部披露，据初步统计，2024年全国汽车以旧换新超过680万辆，超3600万名消费者购买8大类家电以旧换新产品超过5600万台，家装厨卫换新补贴产品约6000万件，电动自行车以旧换新超过138万辆，消费品以旧换新带动相关产品的销售额超过1.3万亿元。
2、商务部披露，2024年对外贸易再创新高。前11个月服务进出口6.7万亿元，增长14.2%，预计全年服务进出口也将创历史新高。比如，随着免签政策的积极推广，“中国游”热度持续升温，据统计，旅行服务出口就增长了1.5倍。未来将稳步推进服务业扩大开放，特别是要扩大电信、医疗、教育等领域开放试点推广工作。
3、2024年国家电网建成投运3项特高压工程。至此，已建成38项特高压工程。2025年我国将继续推进重大项目实施，开工建设陕西至河南特高压以及山东枣庄、浙江桐庐抽蓄电站等一批重点工程。预计全年国家电网投资将首次超过6500亿元。
4、上海市《政府工作报告》指出，今年将出台自贸区制度型开放2.0版方案；加快构建国家级区块链网络上海枢纽；上海今年将举办重大促销活动；上海集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业规模达到1.8万亿元。
行业动态
1、江苏神州半导体科技有限公司近日新增国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司为股东。神州科技是一家芯片产线，光伏产线，液晶面板产线，工业玻璃镀膜产线，LED新光源产线，以及医疗、科研真空，各类高科技产业等离子系统服务商。
2、集邦咨询预估2025年第一季MLCC供应商出货总量为11,467亿颗以上，季减3%。展望2025年，产业订单需求焦点仍集中在AI服务器、加速器及电源管理系统等AI基础建设，其余ICT产业的成长幅度依然缓慢，预估平均增幅不到一成。
3、近日，北京星动纪元科技有限公司发生工商变更，新增阿里巴巴旗下杭州灏月企业管理有限公司、成都高新策源优产股权投资基金合伙企业（有限合伙）等为股东。北京星动纪元科技有限公司经营范围含智能机器人的研发、服务消费机器人销售、智能机器人销售等。
4、小米正式进军韩国市场，1月15日起将依次推出智能手机、电视机、扫地机器人等产品。小米韩国分公司当天在首尔钟路区的四季酒店举行公司成立后的首场记者座谈会，介绍小米在韩业务发展规划。
5、Meta公司发给全体员工的内部备忘录称，该公司将通过基于绩效的裁员方式裁减约5%的员工。Meta股价过去一年受益于AI热潮的推动上涨近60%，但公司仍将降本增效作为2025年的工作重点。微软于2025年年初也宣布了裁员计划，但裁员比例预计不到1%。
6、CNESA发布2024年度储能数据，截至目前，全国已有26个省市制定了2025年底的新型储能装机目标，总规模达86.6GW，乐观预计2025年中国新型储能累计装机规模将达到131.3GW，未来五年CAGR将达28.7%
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盐湖股份：中国盐湖工业成为公司控股股东，中国五矿成为公司实际控制人
统一股份：全资子公司统一石化拟公开挂牌增资扩股，预计构成重大资产重组
爱柯迪：拟购买卓尔博71%股权，股票复牌
梦网科技：拟购买碧橙数字100%股份，股票复牌
中科电气：2024年度预计净利润2.88亿元-3.25亿元，同比增长590%-680%
宇瞳光学：2024年度预计净利润1.6亿元-2亿元，同比增长418.56%-548.20%
先锋电子：预计2024年净利润同比增长201.81%-319.91%
乐鑫科技：预计2024年净利润同比增加120%-150%
航天智造：预计2024年净利润同比增长70%–103%
交通银行：2024年半年度每股派发现金红利0.182元
兴业银行：2024年净利润772.05亿元，同比增长0.12%
南京化纤：2024年净利润预计亏损3.93亿元到5.7亿元
万泰生物：预计2024年净利润同比减少90%到93%
陕建股份：2024年累计新签合同金额3469.46亿元
菱电电控：拟购买江苏奥易克斯51%-100%股份，股票停牌
汇纳科技：控股股东张宏俊拟减持不超过3%公司股份
风险提示
5连板来伊份：公司在微信渠道端销售占比很低，占比不足公司收入的1%
5连板苏豪弘业：主营业务未发生改变，不涉及AI技术相关业务
5天4板五洲新春：最新的TTM市盈率为122.46倍，偏离行业184.46%
4天3板建设工业：拟与关联方兵装财务签订《金融服务协议》
3连板柳化股份：2024年净利润同比预降61%左右
