来源：宏源期货 作者：宏源期货
研报正文
资讯
1.1月13日，西藏自治区昌都市2024年市场化风电光伏及光热发电项目竞争性配置磋商项目中标(成交)结果公示，此项目共分为5个标段，总容量90万千瓦。
2.1 月13日，中国电建2024年第二批N型异质结(HJT)光伏组件500MWp集中采购项目中标公示，中 标 人为东方日升新能源股份有限公司，投标报价37950万元，折合单价0.759元/W。
3. 近期，总投资20亿元的江西晨光龙山厂区硅基新材料项目，占地312亩，2024年2月开工建设，将于2025年1月投产。该项目分两期建设年产5万吨硅基气凝胶、5万吨特种硅油、0.5万吨特种硅树脂等新材料项目。
投资策略
上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日下跌0.46%至10,750元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日下跌0.43% 至11,650元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨0.38%至10,705元/吨。
N型多晶硅料较前一天持平至42元/千克;多晶硅复投料价格较前一天持平至36元/千克;多晶硅致密料较前一天持平至34.5元/千克;多晶硅莱花料较前一天持平至33.5元/千克。
基本面来看，近期云南地区个别硅企开始减炉生产，开工小幅下滑，川滇地区部分硅企于10月末开始集中停产，并于11-12月减产范围扩大，头部大厂因雾霾天气环保限产，部分工业硅产能被关停，预计影响单月产量6-7万吨左右;
需求端来看，光伏企业库存有所消化，但过剩格局依旧，终端需求增长并不明显，四季度组件企业出货进入冲量阶段，排产预计继续迎来上涨，电池片排产则小于组件，电池片正式进入去库阶段，传导至上游多晶硅企业，在需求不足及枯水期电价上调影响下，川滇地区内硅料厂减产范围进一步扩大，12 月产量降至10万吨以内，预计1月仍将小幅下滑，多晶硅库存止增转降，多晶硅市场格局逐渐转为紧平衡，硅料价格多有回涨;
行情压力较小，有机硅企业检修减少，且部分前期检修企业复产，将对工业硅需求带来一定增量;硅铝合金企业则维持刚需采买，变动不大。综合来看，川滇地区硅企季节性停产，北方地区开炉亦有下调，需求端减量则主要来自多晶硅板块，西南地区多晶硅枯水期减产基本落地，产量维持降势，工业硅市场供需双弱，下游采购情绪一般，近期随着空头止盈离场，期价有所回升，但预计空间相对有限;多晶硅则随着减产落地，库存止升转降，价格支撑较强，策略上可考虑逢低布多。
（转自：曲合期货）
来源：宏源期货 作者：宏源期货
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1.1月13日，西藏自治区昌都市2024年市场化风电光伏及光热发电项目竞争性配置磋商项目中标(成交)结果公示，此项目共分为5个标段，总容量90万千瓦。
2.1 月13日，中国电建2024年第二批N型异质结(HJT)光伏组件500MWp集中采购项目中标公示，中 标 人为东方日升新能源股份有限公司，投标报价37950万元，折合单价0.759元/W。
3. 近期，总投资20亿元的江西晨光龙山厂区硅基新材料项目，占地312亩，2024年2月开工建设，将于2025年1月投产。该项目分两期建设年产5万吨硅基气凝胶、5万吨特种硅油、0.5万吨特种硅树脂等新材料项目。
投资策略
上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日下跌0.46%至10,750元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日下跌0.43% 至11,650元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨0.38%至10,705元/吨。
N型多晶硅料较前一天持平至42元/千克;多晶硅复投料价格较前一天持平至36元/千克;多晶硅致密料较前一天持平至34.5元/千克;多晶硅莱花料较前一天持平至33.5元/千克。
基本面来看，近期云南地区个别硅企开始减炉生产，开工小幅下滑，川滇地区部分硅企于10月末开始集中停产，并于11-12月减产范围扩大，头部大厂因雾霾天气环保限产，部分工业硅产能被关停，预计影响单月产量6-7万吨左右;
需求端来看，光伏企业库存有所消化，但过剩格局依旧，终端需求增长并不明显，四季度组件企业出货进入冲量阶段，排产预计继续迎来上涨，电池片排产则小于组件，电池片正式进入去库阶段，传导至上游多晶硅企业，在需求不足及枯水期电价上调影响下，川滇地区内硅料厂减产范围进一步扩大，12 月产量降至10万吨以内，预计1月仍将小幅下滑，多晶硅库存止增转降，多晶硅市场格局逐渐转为紧平衡，硅料价格多有回涨;
行情压力较小，有机硅企业检修减少，且部分前期检修企业复产，将对工业硅需求带来一定增量;硅铝合金企业则维持刚需采买，变动不大。综合来看，川滇地区硅企季节性停产，北方地区开炉亦有下调，需求端减量则主要来自多晶硅板块，西南地区多晶硅枯水期减产基本落地，产量维持降势，工业硅市场供需双弱，下游采购情绪一般，近期随着空头止盈离场，期价有所回升，但预计空间相对有限;多晶硅则随着减产落地，库存止升转降，价格支撑较强，策略上可考虑逢低布多。
（转自：曲合期货）
