市场成交量上升。上周（20250106-20250110）全市场成交量上升，沪深两市成交额位于2025年至今的100%分位数水平（前值为100%）。受节前观望情绪影响，市场交易热度较24年有所下降。
成交额集中度有所上升。上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度保持下降趋势。
赚钱效应上升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为6.83%，相比前值下降0.83个百分点。全A涨跌中位数为-1.42%，较前值上升7.55个百分点。Top25%分位数为1.13%，较前值上升6.77个百分点。Top75%分位数为-3.51%，较前值上升8.23个百分点。
行业换手率上升。上周换手率最高的三个一级行业为：商贸零售（20.84%）、计算机（16.08%）、机械设备（16.02%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.29%）、石油石化（1.63%）、交通运输（3.73%）。
机构调研强度上升。从行业层面的机构调研强度看，电子（9.61%）、机械设备（7.86%）、医药生物（4.08%）三个行业的调研强度最高从宽基指数层面看，中证100的调研强度最大，为1.46。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了1.11。
股市资金净流入。上周股市资金净流入130.37亿元，较前值多流入392.67亿元。各分项资金为：（1）融资余额减少214.95亿元；（2）重要股东增持18.14亿元；（3）ETF流入438.91亿元；（4）新发偏股基金40.47亿元；（5）IPO9.83亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持34.40亿元；（8）ETF流出107.96亿元。
从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加155.77亿元；（2）重要股东增持减少2.58亿元；（3）ETF流入减少4.19亿元；（4）新发偏股基金减少39.82亿元；（5）IPO增加0.74亿元；（6）定向增发减少302.60亿元；（7）重要股东减持减少3.03亿元；（8）ETF流出增加21.39亿元。
资金流出风险下降。上周限售解禁家数为65家，较前值减少17家。限售解禁市值为381.30亿元，较前值减少141.71亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为1432.25亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：通信（160.22亿元）、医药生物（34.73亿元）、房地产（33.26亿元）。有9个行业没有限售解禁出现。
风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
成交热度
上周（20250106-20250110）全市场成交量上升，沪深两市成交额位于2025年至今的100%分位数水平（前值为100%）。受节前观望情绪影响，市场交易热度较24年有所下降。
深交所上交所成交额
深交所成交额为3.35万亿，较前值增加2731.68亿元，在三年分位数中位列94.70%，较前值增加3.6个百分点。上交所成交额为2.29万亿，较前值增加762.91亿元，在三年分位数中位列89.10%，较前值增加1.7个百分点。
科创板创业板成交额
科创板成交额为0.44万亿，较前值增加554.35亿元，在三年分位数中位列92.70%，较前值增加2.7个百分点。创业板成交额为1.44万亿，较前值增加753.44亿元，在三年分位数中位列96.70%，较前值增加2个百分点。
各行业成交额及占比、边际变化
上周，成交额最多的3个行业分别为：电子（9608.63亿元，占总成交额17.09%）、计算机（4972.64亿元，占总成交额8.84%）、机械设备（4896.94亿元，占总成交额8.71%）。成交额最少的3个行业分别为：美容护理（159.33亿元，占总成交额0.28%）、综合（173.09亿元，占总成交额0.31%）、钢铁（291.55亿元，占总成交额0.52%）。
集中度与分化度
上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度保持下降趋势。
行业层面集中度
上周一级行业Top5成交额占比为48.40%，较前值上升2.23个百分点。二级行业Top10成交额占比为36.62%，较前值下降0.55个百分点。
个股层面集中度
从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为53.72%，较前值增加1.62个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为69.41%，较前值增加1.24个百分点。
行业层面分化度
从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为4.28%，较前值下降0.09个百分点。Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为7.12%，较前值下降1.59个百分点。
个股层面分化度
上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为7.53，比值较前值减少0.07。
赚钱效应
Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为6.83%，相比前值下降0.83个百分点。全A涨跌中位数为-1.42%，较前值上升7.55个百分点。Top25%分位数为1.13%，较前值上升6.77个百分点。Top75%分位数为-3.51%，较前值上升8.23个百分点。
换手情况
上周换手率最高的三个一级行业为：商贸零售（20.84%）、计算机（16.08%）、机械设备（16.02%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.29%）、石油石化（1.63%）、交通运输（3.73%）。
从一年历史分位数看，纺织服饰（86.50%）、医药生物（84.60%）、商贸零售（84.60%）三个行业的换手率均处在较高位置。而建筑材料（34.60%）、社会服务（40.30%）、国防军工（40.30%）三个行业的换手率所处位置较低。
从三年历史分位数看，纺织服饰（94.80%）、商贸零售（94.80%）、机械设备（93.50%）三个行业的换手率均处在较高位置。而建筑材料（44.80%）、建筑装饰（44.80%）、社会服务（46.10%）三个行业的换手率所处位置较低。
从五年历史分位数看，商贸零售（96.90%）、纺织服饰（96.50%）、机械设备（95.30%）三个行业的换手率均处在较高位置。而建筑材料（45.70%）、公用事业（46.10%）、石油石化（49.20%）三个行业的换手率所处位置较低。
机构调研
行业层面
从行业层面的机构调研强度看，电子（9.61%）、机械设备（7.86%）、医药生物（4.08%）三个行业的调研强度最高。
宽基指数层面
从宽基指数层面看，中证100的调研强度最大，为1.46。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了1.11。
股市流动性
上周股市资金净流入130.37亿元，较前值多流入392.67亿元。各分项资金为：（1）融资余额减少214.95亿元；（2）重要股东增持18.14亿元；（3）ETF流入438.91亿元；（4）新发偏股基金40.47亿元；（5）IPO9.83亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持34.40亿元；（8）ETF流出107.96亿元。
从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加155.77亿元；（2）重要股东增持减少2.58亿元；（3）ETF流入减少4.19亿元；（4）新发偏股基金减少39.82亿元；（5）IPO增加0.74亿元；（6）定向增发减少302.60亿元；（7）重要股东减持减少3.03亿元；（8）ETF流出增加21.39亿元。
资金供给：融资余额
上周，融资余额减少214.95亿元，较前值增加155.77亿元。
分行业来看，上周融资余额增加的Top3为：房地产（2.91亿元）、商贸零售（2.46亿元）、国防军工（1.71亿元）；融资余额减少的Top3为：电力设备（-27.49亿元）、机械设备（-19.25亿元）、计算机（-14.03亿元）。
本月以来，无融资余额增加行业；融资余额减少的Top3为：机械设备（-85.28亿元）、计算机（-49.96亿元）、电力设备（-49.42亿元）。
个股层面，融资余额增加的前十大个股为：中兴通讯、禾望电气、海光信息、瑞芯微、长电科技、胜宏科技、生益科技、中芯国际、建设银行、江淮汽车。个股层面，融资余额减少的前十大个股为：东方财富、紫金矿业、罗博特科、中信证券、中科曙光、国光电器、科伦药业、北方华创、同花顺、兴业银行。
资金供给：公募偏股新发基金
上周新发偏股型基金7支，发行量为40.47亿元。
资金供给：ETF净流入
上周ETF净流入330.94亿元，较前值少流入25.58亿元。
上周净流入前十的ETF为：沪深300ETF华夏（46.27亿元）、沪深300ETF（42.64亿元）、沪深300ETF易方达（36.65亿元）、沪深300ETF（34.80亿元）、上证50ETF（14.23亿元）、创业板ETF（13.53亿元）、中证A500ETF（10.07亿元）、300ETF天弘（6.83亿元）、沪深300ETF基金（6.33亿元）、中证A500ETF景顺（6.18亿元）。流出前十的ETF为：中证1000ETF（-32.32亿元）、科创50ETF（-20.25亿元）、科创芯片ETF（-15.35亿元）、半导体ETF（-5.99亿元）、酒ETF（-2.62亿元）、中证A500ETF摩根（-2.36亿元）、中证A500ETF南方（-2.26亿元）、消费ETF（-2.22亿元）、A500指数ETF（-1.86亿元）、中证2000ETF（-1.77亿元）。
资金供给：重要股东净减持
上周重要股东净减持市值为16.26亿元，相比前值少减持了0.45亿元。
上周重要股东增持家数为114家，较前值增加3家。上周重要股东减持家数为98家，较前值增加16家。重要股东净减持金额为16.26亿元。较前值少减持了0.45亿元。从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为：银行（4.69亿元）、有色金属（3.31亿元）、医药生物（2.00亿元）。上周重要股东净减持市值最多的三个行业为：非银金融（-6.32亿元）、电子（-5.17亿元）、机械设备（-4.13亿元）。
资金需求：IPO
上周新增IPO 2家，募资金额9.83亿元。
资金需求：定向增发
上周无定向增发。较前值，定增募资家数减少2家，募资金额减少302.60亿元。
资金流出风险：限售解禁
上周限售解禁家数为65家，较前值减少17家。限售解禁市值为381.30亿元，较前值减少141.71亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为1432.25亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：通信（160.22亿元）、医药生物（34.73亿元）、房地产（33.26亿元）。有9个行业没有限售解禁出现。
风险提示
数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
分析师：王 开 SAC执业资格证书 编码：S0980521030001
联系人：郭兰滨
市场成交量上升。上周（20250106-20250110）全市场成交量上升，沪深两市成交额位于2025年至今的100%分位数水平（前值为100%）。受节前观望情绪影响，市场交易热度较24年有所下降。
成交额集中度有所上升。上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度保持下降趋势。
赚钱效应上升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为6.83%，相比前值下降0.83个百分点。全A涨跌中位数为-1.42%，较前值上升7.55个百分点。Top25%分位数为1.13%，较前值上升6.77个百分点。Top75%分位数为-3.51%，较前值上升8.23个百分点。
行业换手率上升。上周换手率最高的三个一级行业为：商贸零售（20.84%）、计算机（16.08%）、机械设备（16.02%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.29%）、石油石化（1.63%）、交通运输（3.73%）。
机构调研强度上升。从行业层面的机构调研强度看，电子（9.61%）、机械设备（7.86%）、医药生物（4.08%）三个行业的调研强度最高从宽基指数层面看，中证100的调研强度最大，为1.46。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了1.11。
股市资金净流入。上周股市资金净流入130.37亿元，较前值多流入392.67亿元。各分项资金为：（1）融资余额减少214.95亿元；（2）重要股东增持18.14亿元；（3）ETF流入438.91亿元；（4）新发偏股基金40.47亿元；（5）IPO9.83亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持34.40亿元；（8）ETF流出107.96亿元。
从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加155.77亿元；（2）重要股东增持减少2.58亿元；（3）ETF流入减少4.19亿元；（4）新发偏股基金减少39.82亿元；（5）IPO增加0.74亿元；（6）定向增发减少302.60亿元；（7）重要股东减持减少3.03亿元；（8）ETF流出增加21.39亿元。
资金流出风险下降。上周限售解禁家数为65家，较前值减少17家。限售解禁市值为381.30亿元，较前值减少141.71亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为1432.25亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：通信（160.22亿元）、医药生物（34.73亿元）、房地产（33.26亿元）。有9个行业没有限售解禁出现。
风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
成交热度
上周（20250106-20250110）全市场成交量上升，沪深两市成交额位于2025年至今的100%分位数水平（前值为100%）。受节前观望情绪影响，市场交易热度较24年有所下降。
深交所上交所成交额
深交所成交额为3.35万亿，较前值增加2731.68亿元，在三年分位数中位列94.70%，较前值增加3.6个百分点。上交所成交额为2.29万亿，较前值增加762.91亿元，在三年分位数中位列89.10%，较前值增加1.7个百分点。
科创板创业板成交额
科创板成交额为0.44万亿，较前值增加554.35亿元，在三年分位数中位列92.70%，较前值增加2.7个百分点。创业板成交额为1.44万亿，较前值增加753.44亿元，在三年分位数中位列96.70%，较前值增加2个百分点。
各行业成交额及占比、边际变化
上周，成交额最多的3个行业分别为：电子（9608.63亿元，占总成交额17.09%）、计算机（4972.64亿元，占总成交额8.84%）、机械设备（4896.94亿元，占总成交额8.71%）。成交额最少的3个行业分别为：美容护理（159.33亿元，占总成交额0.28%）、综合（173.09亿元，占总成交额0.31%）、钢铁（291.55亿元，占总成交额0.52%）。
集中度与分化度
上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度保持下降趋势。
行业层面集中度
上周一级行业Top5成交额占比为48.40%，较前值上升2.23个百分点。二级行业Top10成交额占比为36.62%，较前值下降0.55个百分点。
个股层面集中度
从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为53.72%，较前值增加1.62个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为69.41%，较前值增加1.24个百分点。
行业层面分化度
从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为4.28%，较前值下降0.09个百分点。Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为7.12%，较前值下降1.59个百分点。
个股层面分化度
上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为7.53，比值较前值减少0.07。
赚钱效应
Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为6.83%，相比前值下降0.83个百分点。全A涨跌中位数为-1.42%，较前值上升7.55个百分点。Top25%分位数为1.13%，较前值上升6.77个百分点。Top75%分位数为-3.51%，较前值上升8.23个百分点。
换手情况
上周换手率最高的三个一级行业为：商贸零售（20.84%）、计算机（16.08%）、机械设备（16.02%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.29%）、石油石化（1.63%）、交通运输（3.73%）。
从一年历史分位数看，纺织服饰（86.50%）、医药生物（84.60%）、商贸零售（84.60%）三个行业的换手率均处在较高位置。而建筑材料（34.60%）、社会服务（40.30%）、国防军工（40.30%）三个行业的换手率所处位置较低。
从三年历史分位数看，纺织服饰（94.80%）、商贸零售（94.80%）、机械设备（93.50%）三个行业的换手率均处在较高位置。而建筑材料（44.80%）、建筑装饰（44.80%）、社会服务（46.10%）三个行业的换手率所处位置较低。
从五年历史分位数看，商贸零售（96.90%）、纺织服饰（96.50%）、机械设备（95.30%）三个行业的换手率均处在较高位置。而建筑材料（45.70%）、公用事业（46.10%）、石油石化（49.20%）三个行业的换手率所处位置较低。
机构调研
行业层面
从行业层面的机构调研强度看，电子（9.61%）、机械设备（7.86%）、医药生物（4.08%）三个行业的调研强度最高。
宽基指数层面
从宽基指数层面看，中证100的调研强度最大，为1.46。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了1.11。
股市流动性
上周股市资金净流入130.37亿元，较前值多流入392.67亿元。各分项资金为：（1）融资余额减少214.95亿元；（2）重要股东增持18.14亿元；（3）ETF流入438.91亿元；（4）新发偏股基金40.47亿元；（5）IPO9.83亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持34.40亿元；（8）ETF流出107.96亿元。
从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加155.77亿元；（2）重要股东增持减少2.58亿元；（3）ETF流入减少4.19亿元；（4）新发偏股基金减少39.82亿元；（5）IPO增加0.74亿元；（6）定向增发减少302.60亿元；（7）重要股东减持减少3.03亿元；（8）ETF流出增加21.39亿元。
资金供给：融资余额
上周，融资余额减少214.95亿元，较前值增加155.77亿元。
分行业来看，上周融资余额增加的Top3为：房地产（2.91亿元）、商贸零售（2.46亿元）、国防军工（1.71亿元）；融资余额减少的Top3为：电力设备（-27.49亿元）、机械设备（-19.25亿元）、计算机（-14.03亿元）。
本月以来，无融资余额增加行业；融资余额减少的Top3为：机械设备（-85.28亿元）、计算机（-49.96亿元）、电力设备（-49.42亿元）。
个股层面，融资余额增加的前十大个股为：中兴通讯、禾望电气、海光信息、瑞芯微、长电科技、胜宏科技、生益科技、中芯国际、建设银行、江淮汽车。个股层面，融资余额减少的前十大个股为：东方财富、紫金矿业、罗博特科、中信证券、中科曙光、国光电器、科伦药业、北方华创、同花顺、兴业银行。
资金供给：公募偏股新发基金
上周新发偏股型基金7支，发行量为40.47亿元。
资金供给：ETF净流入
上周ETF净流入330.94亿元，较前值少流入25.58亿元。
上周净流入前十的ETF为：沪深300ETF华夏（46.27亿元）、沪深300ETF（42.64亿元）、沪深300ETF易方达（36.65亿元）、沪深300ETF（34.80亿元）、上证50ETF（14.23亿元）、创业板ETF（13.53亿元）、中证A500ETF（10.07亿元）、300ETF天弘（6.83亿元）、沪深300ETF基金（6.33亿元）、中证A500ETF景顺（6.18亿元）。流出前十的ETF为：中证1000ETF（-32.32亿元）、科创50ETF（-20.25亿元）、科创芯片ETF（-15.35亿元）、半导体ETF（-5.99亿元）、酒ETF（-2.62亿元）、中证A500ETF摩根（-2.36亿元）、中证A500ETF南方（-2.26亿元）、消费ETF（-2.22亿元）、A500指数ETF（-1.86亿元）、中证2000ETF（-1.77亿元）。
资金供给：重要股东净减持
上周重要股东净减持市值为16.26亿元，相比前值少减持了0.45亿元。
上周重要股东增持家数为114家，较前值增加3家。上周重要股东减持家数为98家，较前值增加16家。重要股东净减持金额为16.26亿元。较前值少减持了0.45亿元。从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为：银行（4.69亿元）、有色金属（3.31亿元）、医药生物（2.00亿元）。上周重要股东净减持市值最多的三个行业为：非银金融（-6.32亿元）、电子（-5.17亿元）、机械设备（-4.13亿元）。
资金需求：IPO
上周新增IPO 2家，募资金额9.83亿元。
资金需求：定向增发
上周无定向增发。较前值，定增募资家数减少2家，募资金额减少302.60亿元。
资金流出风险：限售解禁
上周限售解禁家数为65家，较前值减少17家。限售解禁市值为381.30亿元，较前值减少141.71亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为1432.25亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：通信（160.22亿元）、医药生物（34.73亿元）、房地产（33.26亿元）。有9个行业没有限售解禁出现。
风险提示
数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
分析师：王 开 SAC执业资格证书 编码：S0980521030001
联系人：郭兰滨
