【现货】
1月21日，锰硅主力合约上涨1.57%(+104)，收于6724元/吨，主力合约持仓增7684手。仓单方面，昨日硅锰仓单82771张，较上一交易日+1001。有效预报5566张，较上一交易日+343张。
现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙6200(+50)元/吨;广西6300(+50)元/吨;宁夏6250(-100)元/吨;贵州6250(+50)元/吨。
【成本】
内蒙成本6199.6(-)元/吨，广西生产成本7011.2(-)元/吨，内蒙生产利润-80(-80.5)元/吨。
【锰矿】
昨日锰矿小幅松动，合金厂补库基本完成。天津港半碳酸37-37.5元/吨度，加蓬成交47元/吨度及以上，澳块47-48元/吨度;钦州港半碳酸价格36元/吨度，澳籽报价44-45元/吨度，加蓬块报价41-42元/吨度。
本期南非锰矿全球发运总量45.89万吨，较上周环比上升15.74%;澳大利亚锰矿发运总量6.14万吨，较上周环比上升100%;加蓬锰矿发运总量11.28万吨，较上周环比上升10.47%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿34.16万吨，较上周环比上升237%;澳大利亚锰矿0万吨，较上周环比下降100%;加蓬锰矿0万吨，较上周环比下降100%。截至1月16 日 ，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为41.65万吨，其中南非到中国的海漂量为32.29万吨;澳大利亚到中国的海漂量为0万吨;加蓬到中国的海漂量为9.36万吨。
库存方面，截至1月17日，中国主要港口锰矿库存424.9万吨，环比-36.7万吨;其中天津港364万吨，环比-26.7万吨，钦州港60.4万吨，环比-10万吨。
【供给】
Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率45%，较上周减0.16%;日均产量28770吨，增15吨。周产量201390吨，环比上周增0.05%。
【需求】
五大钢种硅锰周需求116508吨，环比上周增0.60%;日均铁水产量224.48万吨，环比+0.11万吨;高炉开工率77.18%，环比持平;高炉炼铁产能利用率84.28%，环比+0.04个百分点;钢厂盈利率50.22%，环比-0.43个百分点。
【观点】
基本面来看，锰硅依旧维持复产态势，供增需减，供需宽松格局维持。目前锰硅产量维持回升态势，北方开工仍有所增加，成本推涨带动厂家心态好转，供应压力继续增加。
需求端，铁水产量止降企稳，钢厂盈利率持稳，螺纹整体累库较预期偏缓，表需环比回升，整体库存仍低位运行，成材矛盾有限。节前预计铁水维持225左右水平，关注节后复产情况。
锰矿方面，本周锰矿发运仍未见明显起色，到港小幅增加但港口依旧维持较快去库速度，库存已经降至历史同期低位。预计2月上旬去库速度将逐步放缓。展望后市，短期锰矿低库存对锰硅价格有所支撑，但考虑锰硅基本面并不具备趋势性上涨基础，建议等待锰硅产量走高厂库累库、锰矿港口累库及盘面持仓回落后试空。短期建议观望。
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
【现货】
1月21日，锰硅主力合约上涨1.57%(+104)，收于6724元/吨，主力合约持仓增7684手。仓单方面，昨日硅锰仓单82771张，较上一交易日+1001。有效预报5566张，较上一交易日+343张。
现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙6200(+50)元/吨;广西6300(+50)元/吨;宁夏6250(-100)元/吨;贵州6250(+50)元/吨。
【成本】
内蒙成本6199.6(-)元/吨，广西生产成本7011.2(-)元/吨，内蒙生产利润-80(-80.5)元/吨。
【锰矿】
昨日锰矿小幅松动，合金厂补库基本完成。天津港半碳酸37-37.5元/吨度，加蓬成交47元/吨度及以上，澳块47-48元/吨度;钦州港半碳酸价格36元/吨度，澳籽报价44-45元/吨度，加蓬块报价41-42元/吨度。
本期南非锰矿全球发运总量45.89万吨，较上周环比上升15.74%;澳大利亚锰矿发运总量6.14万吨，较上周环比上升100%;加蓬锰矿发运总量11.28万吨，较上周环比上升10.47%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿34.16万吨，较上周环比上升237%;澳大利亚锰矿0万吨，较上周环比下降100%;加蓬锰矿0万吨，较上周环比下降100%。截至1月16 日 ，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为41.65万吨，其中南非到中国的海漂量为32.29万吨;澳大利亚到中国的海漂量为0万吨;加蓬到中国的海漂量为9.36万吨。
库存方面，截至1月17日，中国主要港口锰矿库存424.9万吨，环比-36.7万吨;其中天津港364万吨，环比-26.7万吨，钦州港60.4万吨，环比-10万吨。
【供给】
Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率45%，较上周减0.16%;日均产量28770吨，增15吨。周产量201390吨，环比上周增0.05%。
【需求】
五大钢种硅锰周需求116508吨，环比上周增0.60%;日均铁水产量224.48万吨，环比+0.11万吨;高炉开工率77.18%，环比持平;高炉炼铁产能利用率84.28%，环比+0.04个百分点;钢厂盈利率50.22%，环比-0.43个百分点。
【观点】
基本面来看，锰硅依旧维持复产态势，供增需减，供需宽松格局维持。目前锰硅产量维持回升态势，北方开工仍有所增加，成本推涨带动厂家心态好转，供应压力继续增加。
需求端，铁水产量止降企稳，钢厂盈利率持稳，螺纹整体累库较预期偏缓，表需环比回升，整体库存仍低位运行，成材矛盾有限。节前预计铁水维持225左右水平，关注节后复产情况。
锰矿方面，本周锰矿发运仍未见明显起色，到港小幅增加但港口依旧维持较快去库速度，库存已经降至历史同期低位。预计2月上旬去库速度将逐步放缓。展望后市，短期锰矿低库存对锰硅价格有所支撑，但考虑锰硅基本面并不具备趋势性上涨基础，建议等待锰硅产量走高厂库累库、锰矿港口累库及盘面持仓回落后试空。短期建议观望。
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