天然橡胶方面，海外产区原料收购止跌上涨，成本端支撑下，远月船货部分价格上涨。但国内库存累库，下游采购气氛愈加薄弱，叠加汇率波动风险，市场价格稳中窄跌，整体交投气氛偏淡。顺丁橡胶方面，受原油价格影响，成本端支撑较大，期货价格偏强，成本价格延续涨势，亏损压力较大，短期来说价格抗跌，持货商观望买盘询货情况，少量报盘，市场成交有限。

核心观点

■   市场分析

天然橡胶：

现货及价差：1月13日，RU基差-570元/吨（+135），RU与混合胶价差845元/吨（+40），烟片胶进口利润-4446元/吨（-458），NR基差-119元/吨（62 ）；全乳胶16450元/吨（+175），混合胶16175元/吨（0），3L现货17050元/吨（+25）。STR20#报价2007.5美元/吨（+3），全乳胶与3L价差-600元/吨（+150）；混合胶与丁苯价差1475元/吨（0）；

原料：泰国烟片74.22泰铢/公斤（+2.34），泰国胶水65泰铢/公斤（+1.80），泰国杯胶59.3泰铢/公斤（+1.75），泰国胶水-杯胶5.7泰铢/公斤（+0.05）；

开工率：1月10日，全钢胎开工率为0.00%（-58.87%），半钢胎开工率为0.00%（-77.75%）；

库存：1月10日，天然橡胶社会库存为0万吨（-125.60），青岛港天然橡胶库存为504294吨（+4201），RU期货库存为0吨（-168080），NR期货库存为0吨（-53827）；

顺丁橡胶：

现货及价差：1月13日，BR基差-50元/吨（0），丁二烯上海石化出厂价12000元/吨（0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价14100元/吨（+300），浙江传化BR9000报价14200元/吨（+650），山东民营顺丁橡胶14100元/吨（+600），BR非标价差150元/吨（+50），顺丁橡胶东北亚进口利润-1331元/吨（+601）；

开工率：1月10日，高顺顺丁橡胶开工率为0.00%（-77.37%）；独山子石化、益华橡塑、振华新材料、齐翔腾达、菏泽科信、烟台浩普降负，山东威特停车，裕龙石化低负荷生产；

库存：1月10日，顺丁橡胶贸易商库存为0吨（-4750），顺丁橡胶企业库存为0吨（-2.72 ）；

策略

RU、NR中性。天然橡胶方面，海外产区原料收购止跌上涨，成本端支撑下，远月船货部分价格上涨。但国内库存累库，下游采购气氛愈加薄弱，叠加汇率波动风险，市场价格稳中窄跌，整体交投气氛偏淡。

BR谨慎偏多。顺丁橡胶方面，受原油价格影响，成本端支撑较大，期货价格偏强，成本价格延续涨势，亏损压力较大，短期来说价格抗跌，持货商观望买盘询货情况，少量报盘，市场成交有限。

风险

原料继续下行，下游需求跟进不足、顺丁橡胶供应增加、库存累积、国储政策、宏观氛围变化。

责任编辑：张靖笛

天然橡胶方面，海外产区原料收购止跌上涨，成本端支撑下，远月船货部分价格上涨。但国内库存累库，下游采购气氛愈加薄弱，叠加汇率波动风险，市场价格稳中窄跌，整体交投气氛偏淡。顺丁橡胶方面，受原油价格影响，成本端支撑较大，期货价格偏强，成本价格延续涨势，亏损压力较大，短期来说价格抗跌，持货商观望买盘询货情况，少量报盘，市场成交有限。

核心观点

■   市场分析

天然橡胶：

现货及价差：1月13日，RU基差-570元/吨（+135），RU与混合胶价差845元/吨（+40），烟片胶进口利润-4446元/吨（-458），NR基差-119元/吨（62 ）；全乳胶16450元/吨（+175），混合胶16175元/吨（0），3L现货17050元/吨（+25）。STR20#报价2007.5美元/吨（+3），全乳胶与3L价差-600元/吨（+150）；混合胶与丁苯价差1475元/吨（0）；

原料：泰国烟片74.22泰铢/公斤（+2.34），泰国胶水65泰铢/公斤（+1.80），泰国杯胶59.3泰铢/公斤（+1.75），泰国胶水-杯胶5.7泰铢/公斤（+0.05）；

开工率：1月10日，全钢胎开工率为0.00%（-58.87%），半钢胎开工率为0.00%（-77.75%）；

库存：1月10日，天然橡胶社会库存为0万吨（-125.60），青岛港天然橡胶库存为504294吨（+4201），RU期货库存为0吨（-168080），NR期货库存为0吨（-53827）；

顺丁橡胶：

现货及价差：1月13日，BR基差-50元/吨（0），丁二烯上海石化出厂价12000元/吨（0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价14100元/吨（+300），浙江传化BR9000报价14200元/吨（+650），山东民营顺丁橡胶14100元/吨（+600），BR非标价差150元/吨（+50），顺丁橡胶东北亚进口利润-1331元/吨（+601）；

开工率：1月10日，高顺顺丁橡胶开工率为0.00%（-77.37%）；独山子石化、益华橡塑、振华新材料、齐翔腾达、菏泽科信、烟台浩普降负，山东威特停车，裕龙石化低负荷生产；

库存：1月10日，顺丁橡胶贸易商库存为0吨（-4750），顺丁橡胶企业库存为0吨（-2.72 ）；

策略

RU、NR中性。天然橡胶方面，海外产区原料收购止跌上涨，成本端支撑下，远月船货部分价格上涨。但国内库存累库，下游采购气氛愈加薄弱，叠加汇率波动风险，市场价格稳中窄跌，整体交投气氛偏淡。

BR谨慎偏多。顺丁橡胶方面，受原油价格影响，成本端支撑较大，期货价格偏强，成本价格延续涨势，亏损压力较大，短期来说价格抗跌，持货商观望买盘询货情况，少量报盘，市场成交有限。

风险

原料继续下行，下游需求跟进不足、顺丁橡胶供应增加、库存累积、国储政策、宏观氛围变化。

责任编辑：张靖笛