?点击蓝字，关注我们
美日元套息交易
今天市场的下跌或许还和套息交易有关。今天彭博的一篇头条文章就写道，美元兑日元160是一个关键水平。现在已经无限接近，如果今天非农报告太热，很有可能导致汇率进一步突破，届时日本政府可能不得不出手干预，日本央行也有可能因此转鹰。于是部分套息交易的参与者，可能因此选择获利了结。
套息交易阿吉分享过很多次。本质上就是借日元买美元资产，因为日本利率极低，所以借贷成本很小，成为了很多机构和投资者的融资手段。但这个交易对汇率非常敏感，假设日元升值，就会蚕食套息交易的回报率，所以才有了去年7月份套息交易的大崩盘。但是为什么今天日元贬值了，反而让投资者选择离场呢？很有可能是因为这些投资者认为，日元汇率的阶段性低点已经到了，未来升值的可能性更高。
东京Monex的外汇交易员就表示，如果在美国非农报告出来后，美元兑日元汇率逼近160，那么日本方面很有可能会出手，不过在这之前，政府和央行可能会发出一些口头警告来稳定市场，这周二的时候，日本财务大臣加藤胜信就表示，当局将对过度波动采取适当行动。日本在2024年就出手过四次来干预外汇市场，总共花费了近1000亿美元。
作为日本的最高的外汇前官员，神田真人表示，一个月内美元兑日元出现10以上的波动，就已经属于快速变化了，而两周内4%的波动则是不寻常的，且不反映经济基本面。他从2022年到2024年，主导了总额达24.5万亿日元的外汇干预行动，显然非常熟悉，而一个月前，美元兑日元刚突破150，也就是说，现在已经基本符合日本政府干预的条件了。
另一边，当前市场对日本央行的看法也有所变化。自从12月份日本央行的纪要发布以来，市场对于日本央行加息的可能性就显著提升，从原来认为的3月以后，提前到了可能1月就会加息。而之所以会有这样的预期，除了日本央行透露出一定的鹰派基调以外，还和美联储有关。去年7-8月份金融市场的动荡就是因为美国的失业率升高，导致降息预期极速上升，再加上日本意外加息，所以美日之间的利差预期极速收窄，套息交易崩盘。很多机构不得不紧急出手平仓来止损。而如果劳动力市场强劲，那么美联储就更有可能把利率维持在高位，这其实反而给了日本央行更大的加息空间，减缓套息交易可能带来的波动。
Rabobank的分析师就表示，通常日元贬值对于套息交易来说是个利好，但是现阶段，如果贬值很可观，市场可能会更担心日本央行加息，于是选择离场。
阿吉则认为，如果是套息交易引起的震荡，其实是一个好消息，因为这进一步证明了今天的大跌更多是一个短期的恐慌，没有什么持久性。另一方面，日本央行虽然关注美联储，但是也需要按照自己本国的情况来调节政策。美联储放缓降息只是给了日本央行更大的降息空间，但并不太代表它就要就此行动。接下来，还需要看日本自己的经济数据才好下结论。
往期推荐
| |||
| |||
| |||
|
联系我们
商务合作、博主加入九点半投资平台、投稿：
meitouinvesting@gmail.com
https://www.jdbinvesting.com/
?点击蓝字，关注我们
美日元套息交易
今天市场的下跌或许还和套息交易有关。今天彭博的一篇头条文章就写道，美元兑日元160是一个关键水平。现在已经无限接近，如果今天非农报告太热，很有可能导致汇率进一步突破，届时日本政府可能不得不出手干预，日本央行也有可能因此转鹰。于是部分套息交易的参与者，可能因此选择获利了结。
套息交易阿吉分享过很多次。本质上就是借日元买美元资产，因为日本利率极低，所以借贷成本很小，成为了很多机构和投资者的融资手段。但这个交易对汇率非常敏感，假设日元升值，就会蚕食套息交易的回报率，所以才有了去年7月份套息交易的大崩盘。但是为什么今天日元贬值了，反而让投资者选择离场呢？很有可能是因为这些投资者认为，日元汇率的阶段性低点已经到了，未来升值的可能性更高。
东京Monex的外汇交易员就表示，如果在美国非农报告出来后，美元兑日元汇率逼近160，那么日本方面很有可能会出手，不过在这之前，政府和央行可能会发出一些口头警告来稳定市场，这周二的时候，日本财务大臣加藤胜信就表示，当局将对过度波动采取适当行动。日本在2024年就出手过四次来干预外汇市场，总共花费了近1000亿美元。
作为日本的最高的外汇前官员，神田真人表示，一个月内美元兑日元出现10以上的波动，就已经属于快速变化了，而两周内4%的波动则是不寻常的，且不反映经济基本面。他从2022年到2024年，主导了总额达24.5万亿日元的外汇干预行动，显然非常熟悉，而一个月前，美元兑日元刚突破150，也就是说，现在已经基本符合日本政府干预的条件了。
另一边，当前市场对日本央行的看法也有所变化。自从12月份日本央行的纪要发布以来，市场对于日本央行加息的可能性就显著提升，从原来认为的3月以后，提前到了可能1月就会加息。而之所以会有这样的预期，除了日本央行透露出一定的鹰派基调以外，还和美联储有关。去年7-8月份金融市场的动荡就是因为美国的失业率升高，导致降息预期极速上升，再加上日本意外加息，所以美日之间的利差预期极速收窄，套息交易崩盘。很多机构不得不紧急出手平仓来止损。而如果劳动力市场强劲，那么美联储就更有可能把利率维持在高位，这其实反而给了日本央行更大的加息空间，减缓套息交易可能带来的波动。
Rabobank的分析师就表示，通常日元贬值对于套息交易来说是个利好，但是现阶段，如果贬值很可观，市场可能会更担心日本央行加息，于是选择离场。
阿吉则认为，如果是套息交易引起的震荡，其实是一个好消息，因为这进一步证明了今天的大跌更多是一个短期的恐慌，没有什么持久性。另一方面，日本央行虽然关注美联储，但是也需要按照自己本国的情况来调节政策。美联储放缓降息只是给了日本央行更大的降息空间，但并不太代表它就要就此行动。接下来，还需要看日本自己的经济数据才好下结论。
往期推荐
| |||
| |||
| |||
|
联系我们
商务合作、博主加入九点半投资平台、投稿：
meitouinvesting@gmail.com
https://www.jdbinvesting.com/
