大型科技股涨跌不一，
半导体芯片股涨幅明显
继昨日再度刷新调整新低后，港股继续走弱。盘面上，大型科技股涨跌不一，连续下挫的小米、腾讯带头反弹，拜登拟在卸任前加强AI芯片出口管制，国产替代再迎利好，半导体芯片股涨幅明显，体育用品股拉升，生物医药股、稀土概念股、航空股、建材水泥股、手游股、钢铁股齐涨。
李宁收跌5.01%。麦格理发表报告，预期李宁(02331.HK)去年下半年收入及净利润按年基本持平，另由于减值损失较低及严控费用，经营费用率下降，抵销了毛利率按年收缩的影响；去年第四季的零售销售相信可在低基数下持续改善。该行预期李宁去年收入按年增长1%，净利润率10.8%，与管理层的指引大致相同。麦格理将李宁去年净利润预测上调6%，但将今明两年的预测下调3%及4%，主要由于下调对其收入预测。目标价由22.6港元下调至21.4港元，评级“跑赢大市”。
小鹏汽车-W收跌3.6%。小鹏汽车官博消息，2024年12月，单月上线161座自营站，上线速度打破历史记录；小鹏自营站达成1920座，自营超充站突破1500座。
美的集团收涨1.64%。摩根士丹利发布研究报告称，美的集团(00300.HK)未来45天股价将相对于指数有所上升。该行对美的目标价为94港元，投资评级为“增持”。发改委公布2025年消费品以旧换新计划细节扩大覆盖范围，增加补贴空调数量。报告中称，上述政策细节略优于预期，尤其是空调。
美的等家电企业应会受益更多，并看到股价近期有积极反应。美的A/H股2025年预测市盈率(P/E)约13倍，略低于美的A自2017年以来的平均水平，但略高于美的港股自2024年9月上市以来的平均水平。该行认为这是有吸引力的，因为该行估计2024-26年美的每股盈利复合年增长率低至10%。
安踏体育收涨4.45%。中金公司发表报告，维持安踏体育(02020.HK)104.02港元目标价及“跑赢大市”的投资评级不变。该行指，安踏历经30多年的发展，从安踏主品牌成为本土运动品牌市场。中金认为，安踏在国际运动品牌市场上的领先地位与成长性均不输国际同业公司，但目前估值低于国际可比公司，未来仍有较大提升空间。该行基本维持安踏2024/25年每股盈利预测4.16元人民币（下同）（扣非后）/4.80元不变，并引入2026年每股盈利预测5.35元。
腾讯控股收涨1.14%。腾讯触及近五个月低位后反弹超1%，连两日回购约15亿港元股票在连续的阴跌之后，股票回购帮助腾讯控股（00700.HK）在周四早盘展开反弹，在短暂触及近五个月低位后，该股转为涨超2%。此前该股已连跌六个交易日。消息面上，腾讯称，1月8日回购405万股股份，耗资约15亿港元，为连续第二日开展约15亿港元回购。
中金发布研究报告称，维持腾讯控股(00700.HK)“跑赢大市”评级，目标价468港元。近期腾讯举行投资者会议，管理阶层重点介绍腾讯影片、阅文集团营运策略，并分享了公司维度最新策略。该行指出，腾讯1月7日股价出现较大跌幅，公司回购15亿港元，大幅超越其前日均7亿港元的回购额。该行维持腾讯2024/2025年营收及盈利预测不变，引进2026年营收及盈利预测，该行预期腾讯2026年营收为7447亿元人民币(下同)，预估2026年Non-IFRS净利润为2804亿元。
香港交易所收跌0.7%。大华继显发表报告指，由于日均成交额表现强劲及投资收益净额稳健，预期港交所去年第四季纯利按年增长43.2%，目前估值或未充分反映高企的日均成交额水平。大华继显指，在美国关税及减息步伐放缓的忧虑下，下调股票最低上落价位及IPO市场复苏可为日均成交额增长提供额外上行空间。该行维持对港交所的“买入”评级，目标价352港元。该行将港交所2025和2026年度的整体日均成交额预测由1340亿港元和1440亿港元温和调整至1370亿港元和1530亿港元，并将2025和2026年度的盈利预测分别上调3.6%和3.9%。
全球物流服务运营商极兔速递-W(1519.HK)大幅上涨超10%，现报6.39港元，成交额放大至1.93亿港元，总市值566亿港元。消息上，公司日前公布2024年第四季度及全年主要经营数据。2024年第四季度，公司总体实现包裹量73.9亿件，同比增长32.5%，日均包裹量8030万件。2024年全年，公司总体实现包裹量246.5亿件，同比增长31%，日均包裹量6730万件，同比增长30.7%。
其中，中国市场2024年第四季度实现包裹量59.1亿件，同比增长27.4%；全年实现包裹量198亿件，同比增长29.1%，跑赢前11个月的行业增速，继续保持高速增长。野村发布研究报告称，极兔在中国第4季的包裹量同比增长27%至59.15亿件，2024年中国的整体包裹量同比增29%，超出集团全年增长20-25%的指引。目标价7.3港元，评级“买入”。
汇丰全球研究将港股展望上调至“增持”，并将恒生指数年底目标点从23,420点上调至23,870点。报告强调了中国经济前景的改善。汇丰认为未来仍有一些有利因素，其中包括美联储启动宽松周期，以及香港特区政府提振旅游业和支持房地产业的举措，预计这两项举措都将为市场提供有力支撑。
港股半导体板块拉升，龙头中芯国际涨超5%，华虹半导体涨3.5%，宏光半导体、康特隆涨约2%，上海复旦、晶门半导体涨超1%。消息上，据悉，美国拜登政府计划在卸任前对英伟达等公司的人工智能芯片出口实施新一轮限制。
知情人士说，新的规定将对芯片交易设置三层限制，可能最快于周五发布。国开证券指出，展望2025年全年，AI、信创领域等驱动预计持续强劲，建议关注AI驱动下成长空间有望进一步打开的先进封装、存储龙头，以及充分受益于国产替代、业绩确定性强的半导体设备板块等。
交银国际发表报告表示，昨日（8日）国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，将2024年消费品市场8大类家电扩充至12类。交通银行国际表示，就今年首季度预期：根据发布会介绍，考虑元旦春节期间的消费需求，已下达消费品以旧换新补贴资金810亿元。对比去年家电500亿元/20%的补贴比例，预计首季度或拉动家电数码等品类销售额超过1500亿元，对比2024年首季度社零通讯器材及家用电器销售总额3832亿元。
中国人民银行1月9日消息，1月15日人民银行将在香港招标发行2025年第一期中央银行票据。本期央票期限6个月（182天），发行量为人民币600亿元，较上一期增加50亿元，将是近年来发行的单只规模最大的离岸人民币央票。据记者了解到，过去，在人民币汇率贬值压力较大的时候，人民银行曾多次发行离岸人民币央票，释放稳汇率信号。当前时点，人民银行加量发行离岸人民币央票，无疑释放了坚决维护汇率稳定的重要政策信号。
国家发改委、财政部进一步明确，针对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予15%补贴，单件售价不超过6000元，每位每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。据悉，目前苹果、华为、小米、vivo、荣耀、OPPO、一加、三星、iQOO、联想、小天才、Garmin、amazfit等品牌正在筹备上线天猫国补中。
中信证券研报表示，智能车作为AI领域重要的落地场景，有望在渗透率提升和体验突破方面展现“非线性”的增长。其中渗透率方面，比亚迪的入局是2025年国内智驾行业最大变量，有望推动L2+级别销量基盘快速从100万辆提升至1000万辆级别，带动L2+渗透率从14%提升到30%，实现翻倍以上增长。
大型科技股涨跌不一，
半导体芯片股涨幅明显
继昨日再度刷新调整新低后，港股继续走弱。盘面上，大型科技股涨跌不一，连续下挫的小米、腾讯带头反弹，拜登拟在卸任前加强AI芯片出口管制，国产替代再迎利好，半导体芯片股涨幅明显，体育用品股拉升，生物医药股、稀土概念股、航空股、建材水泥股、手游股、钢铁股齐涨。
李宁收跌5.01%。麦格理发表报告，预期李宁(02331.HK)去年下半年收入及净利润按年基本持平，另由于减值损失较低及严控费用，经营费用率下降，抵销了毛利率按年收缩的影响；去年第四季的零售销售相信可在低基数下持续改善。该行预期李宁去年收入按年增长1%，净利润率10.8%，与管理层的指引大致相同。麦格理将李宁去年净利润预测上调6%，但将今明两年的预测下调3%及4%，主要由于下调对其收入预测。目标价由22.6港元下调至21.4港元，评级“跑赢大市”。
小鹏汽车-W收跌3.6%。小鹏汽车官博消息，2024年12月，单月上线161座自营站，上线速度打破历史记录；小鹏自营站达成1920座，自营超充站突破1500座。
美的集团收涨1.64%。摩根士丹利发布研究报告称，美的集团(00300.HK)未来45天股价将相对于指数有所上升。该行对美的目标价为94港元，投资评级为“增持”。发改委公布2025年消费品以旧换新计划细节扩大覆盖范围，增加补贴空调数量。报告中称，上述政策细节略优于预期，尤其是空调。
美的等家电企业应会受益更多，并看到股价近期有积极反应。美的A/H股2025年预测市盈率(P/E)约13倍，略低于美的A自2017年以来的平均水平，但略高于美的港股自2024年9月上市以来的平均水平。该行认为这是有吸引力的，因为该行估计2024-26年美的每股盈利复合年增长率低至10%。
安踏体育收涨4.45%。中金公司发表报告，维持安踏体育(02020.HK)104.02港元目标价及“跑赢大市”的投资评级不变。该行指，安踏历经30多年的发展，从安踏主品牌成为本土运动品牌市场。中金认为，安踏在国际运动品牌市场上的领先地位与成长性均不输国际同业公司，但目前估值低于国际可比公司，未来仍有较大提升空间。该行基本维持安踏2024/25年每股盈利预测4.16元人民币（下同）（扣非后）/4.80元不变，并引入2026年每股盈利预测5.35元。
腾讯控股收涨1.14%。腾讯触及近五个月低位后反弹超1%，连两日回购约15亿港元股票在连续的阴跌之后，股票回购帮助腾讯控股（00700.HK）在周四早盘展开反弹，在短暂触及近五个月低位后，该股转为涨超2%。此前该股已连跌六个交易日。消息面上，腾讯称，1月8日回购405万股股份，耗资约15亿港元，为连续第二日开展约15亿港元回购。
中金发布研究报告称，维持腾讯控股(00700.HK)“跑赢大市”评级，目标价468港元。近期腾讯举行投资者会议，管理阶层重点介绍腾讯影片、阅文集团营运策略，并分享了公司维度最新策略。该行指出，腾讯1月7日股价出现较大跌幅，公司回购15亿港元，大幅超越其前日均7亿港元的回购额。该行维持腾讯2024/2025年营收及盈利预测不变，引进2026年营收及盈利预测，该行预期腾讯2026年营收为7447亿元人民币(下同)，预估2026年Non-IFRS净利润为2804亿元。
香港交易所收跌0.7%。大华继显发表报告指，由于日均成交额表现强劲及投资收益净额稳健，预期港交所去年第四季纯利按年增长43.2%，目前估值或未充分反映高企的日均成交额水平。大华继显指，在美国关税及减息步伐放缓的忧虑下，下调股票最低上落价位及IPO市场复苏可为日均成交额增长提供额外上行空间。该行维持对港交所的“买入”评级，目标价352港元。该行将港交所2025和2026年度的整体日均成交额预测由1340亿港元和1440亿港元温和调整至1370亿港元和1530亿港元，并将2025和2026年度的盈利预测分别上调3.6%和3.9%。
全球物流服务运营商极兔速递-W(1519.HK)大幅上涨超10%，现报6.39港元，成交额放大至1.93亿港元，总市值566亿港元。消息上，公司日前公布2024年第四季度及全年主要经营数据。2024年第四季度，公司总体实现包裹量73.9亿件，同比增长32.5%，日均包裹量8030万件。2024年全年，公司总体实现包裹量246.5亿件，同比增长31%，日均包裹量6730万件，同比增长30.7%。
其中，中国市场2024年第四季度实现包裹量59.1亿件，同比增长27.4%；全年实现包裹量198亿件，同比增长29.1%，跑赢前11个月的行业增速，继续保持高速增长。野村发布研究报告称，极兔在中国第4季的包裹量同比增长27%至59.15亿件，2024年中国的整体包裹量同比增29%，超出集团全年增长20-25%的指引。目标价7.3港元，评级“买入”。
汇丰全球研究将港股展望上调至“增持”，并将恒生指数年底目标点从23,420点上调至23,870点。报告强调了中国经济前景的改善。汇丰认为未来仍有一些有利因素，其中包括美联储启动宽松周期，以及香港特区政府提振旅游业和支持房地产业的举措，预计这两项举措都将为市场提供有力支撑。
港股半导体板块拉升，龙头中芯国际涨超5%，华虹半导体涨3.5%，宏光半导体、康特隆涨约2%，上海复旦、晶门半导体涨超1%。消息上，据悉，美国拜登政府计划在卸任前对英伟达等公司的人工智能芯片出口实施新一轮限制。
知情人士说，新的规定将对芯片交易设置三层限制，可能最快于周五发布。国开证券指出，展望2025年全年，AI、信创领域等驱动预计持续强劲，建议关注AI驱动下成长空间有望进一步打开的先进封装、存储龙头，以及充分受益于国产替代、业绩确定性强的半导体设备板块等。
交银国际发表报告表示，昨日（8日）国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，将2024年消费品市场8大类家电扩充至12类。交通银行国际表示，就今年首季度预期：根据发布会介绍，考虑元旦春节期间的消费需求，已下达消费品以旧换新补贴资金810亿元。对比去年家电500亿元/20%的补贴比例，预计首季度或拉动家电数码等品类销售额超过1500亿元，对比2024年首季度社零通讯器材及家用电器销售总额3832亿元。
中国人民银行1月9日消息，1月15日人民银行将在香港招标发行2025年第一期中央银行票据。本期央票期限6个月（182天），发行量为人民币600亿元，较上一期增加50亿元，将是近年来发行的单只规模最大的离岸人民币央票。据记者了解到，过去，在人民币汇率贬值压力较大的时候，人民银行曾多次发行离岸人民币央票，释放稳汇率信号。当前时点，人民银行加量发行离岸人民币央票，无疑释放了坚决维护汇率稳定的重要政策信号。
国家发改委、财政部进一步明确，针对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予15%补贴，单件售价不超过6000元，每位每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。据悉，目前苹果、华为、小米、vivo、荣耀、OPPO、一加、三星、iQOO、联想、小天才、Garmin、amazfit等品牌正在筹备上线天猫国补中。
中信证券研报表示，智能车作为AI领域重要的落地场景，有望在渗透率提升和体验突破方面展现“非线性”的增长。其中渗透率方面，比亚迪的入局是2025年国内智驾行业最大变量，有望推动L2+级别销量基盘快速从100万辆提升至1000万辆级别，带动L2+渗透率从14%提升到30%，实现翻倍以上增长。
