多晶硅日报：组件库存压力缓解多晶硅价格持稳运行

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华泰期货

4天前

多晶硅上游生产企业受行业自律以及企业自身亏损减产情况下，当前开工率维持低位，供给端压力小幅缓解，供需处于基本平衡格局，现货价格维持稳定，短期可在4.3万元/吨以内逢低做多，若盘面情绪较好，盘面上涨较多，生产企业可根据自身生产情况在4.8万元/吨以上时进行卖出套保。

策略摘要

核心观点

市场分析

2025-01-09日，多晶硅期货主力合约2506偏强运行，开于43000元/吨，最后收于42575元/吨，收盘价较上一交易日变化-0.78%。主力合约持仓达到27681（前一交易日28183）手，当日成交36908手。

多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价37.00-39.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料35.00-36.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料报价31.00-32.00（-2.00）元/千克；颗粒硅34.00-36.00（0.00）元/千克，N型料39.00-45.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅37.00-39.00（0.00）元/千克。据百川统计，近期多晶硅现货市场成交整体偏少，当前下游拉晶厂的硅料库存，多为前期成交的低价订单。在多晶硅厂家现货报价普遍上调的情况下，由于前期下游拉晶厂商已备有足够的硅料用来生产，所以下游对硅料厂的涨价行为接受度有限，据市场反馈，仅有个别小单存在高价成交的情况，其余订单成交价格相比上周略有上调。

硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.14（0.00）元/片，N型210mm价格1.49（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.28(0.00)元/片。硅片价格继续小涨，主要体现在183mm尺寸，随着前期电池片囤货硅片，硅片库存进一步下降，短期内随着个别头部厂家出清历史库存，硅片库存有望降至20GW之下。

电池片方面：高效PERC182电池片价格0.31(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.29(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.29(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.28(0.00)元/W。HJT210半片电池0.42(0.00)元/W。

组件：PERC182mm主流成交价0.62-0.68（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.65-0.70（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.63-0.70（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.65-0.70（0.00）元/W。根据SMM统计，一季度淡季来临，企业以销定产，以销售库存为主。近期有企业继续下降开工率或关停产线，预计1月实际产量比预期将进一步下滑，库存天数仍在中位，年末库存压力较之前有明显缓解。

策略

谨慎偏多

风险

1、行业自律对上下游开工影响，2、期货上市对现货市场带动，3、资金情绪影响。

（来源：华泰期货）

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