2025年第一个交易日，A股三大指数低开低走，大小指数表现分化；截至收盘，沪指跌1.05%，深成指跌1.26%，创业板指跌1.79%。微盘股指数涨超1%。
盘面上，零售、社区团购、旅游酒店等消费方向涨幅居前，中百集团走出23天15板；跌幅方面，铜缆高速连接板块领跌，热门TMT题材盘初再度走低，半导体方向跌幅居前。
高位人气股电光科技拉升涨停，上演“地天板”行情，走出9天7板，成交超8亿元。该股今早以跌停开盘。
主力资金方面，资金青睐休闲食品、白色家电、互联网电商等行业；资金出逃半导体、证券等行业。
机构观点
展望后市，兴业证券指出，2025年市场大概率是震荡向上。后续两个节点需要重点关注：节点一是3-4月，基本面反转验证窗口；节点二是2025年7、8月，价格回正+中报景气验证窗口。
银河证券：市场传统“跨年行情”正当时 1月建议布局三大板块中的价值股
银河证券表示，从当前市场表现来看，市场的传统“跨年行情”正当时。影响A股中期趋势的根本是国内基本面+预期管理。整体上，经济的基本面还是相对稳健的。1月份政策可能偏积极、市场在流动性整体宽松的背景下，投资者对后续企业盈利改善的预期加强。未来稳定资本市场预期窗口较多，A股估值中枢有望持续抬升，大概率延续震荡向上走势，在没有重大下行风险的情况下，可积极把握结构性机会。
1月的组合，中国银河证券继续采取攻守兼备策略，科技+消费，即权重+成长的配置方向。配置的投资策略应当聚焦受益于政策助力的成长型价值股+防守型的权重股。1月建议布局科技、金融、消费等板块里的价值股。
信达证券：春节前可能是第二次买点
信达证券认为，2024年9月初是这一轮牛市第一个较好的买点，下一个可以重点关注的时间点可能是春节前。一方面，季节性规律显示2月是Q1胜率赔率最好的月份。另一方面，更重要的是，3-4月是经济数据和居民热情能否继续加速的重要时点，春节前如果市场位置不高，买点比较安全。
未来1个月配置建议：金融地产(政策最受益)>上游周期（产能格局好+前期涨幅和预期低) > 交运公用事业（低估值防御）>AI消费电子（新赛道+成长股中的价值股+风格阶段性偏大盘价值）>出海(长期逻辑好，短期美国大选后政策空窗期)。
兴业证券：2025年市场大概率震荡向上 后续两个节点需要重点关注
9月底以来，政策反转带来估值修复。行至当下，估值修复已较为充分。从分子端来看，“盈利底”大概率已经出现，基本面修复的方向是明确的。但数据验证还需要时间，预期和现实将轮番主导市场。因此，整体来看，2025年市场大概率是震荡向上。后续两个节点需要重点关注：节点一是3-4月，基本面反转验证窗口；节点二是2025年7、8月，价格回正+中报景气验证窗口。
结构上，从赔率和胜率角度关注两大方向。赔率角度，重点关注新质生产力以及并购重组。新质生产力重点关注AI、半导体、信创、机器人、低空经济等；并购重组重点关注优质地区本地资源整合、收购上市公司控制权、供给侧出清三大线索。胜率角度，重点关注内需以及供给格局优化的先进制造业。内需重点关注消费板块中的教育、餐饮、医疗、免税等服务类消费，以及传统消费领域如食品饮料、家电等行业龙头、核心资产（关注分红、增持、回购注销行为）；此外，顺周期中关注有望受益于化债政策的建筑与地产链龙头。供给格局优化的先进制造业重点关注新能源、军工等先进制造业龙头。
热门板块
1、大消费板块集体拉升
零售、食品等方向领涨，中百集团走出23天15板，东百集团5连板，好想你、来伊份、良品铺子、交大昂立、新华百货、红旗连锁等多股涨停。
点评：消息面上，商务部近日召开零售业创新提升工程推进视频会，部署落实7部门《零售业创新提升工程实施方案》。华泰证券称，继续看好消费板块基本面向好与估值修复行情。
2、微信小店概念股逆势走强
微信小店概念股逆势走强，好想你、戎美股份、来伊份、良品铺子、丽人丽妆涨停，线上线下、光云科技涨超10%，中百集团、青木科技、美登科技、三只松鼠等涨超5%。
点评：东兴证券研究分析称，微信小店“送礼物”功能将会增加微信小店在消费者网购中的使用黏性，带来线上新的消费增量，积极拥抱这一渠道的企业有望率先获益。
3、券商股震荡走弱
券商股震荡走弱，国联证券、华鑫股份双双跌超5%，中信证券、东方财富跌超3%，红塔证券、招商证券等跟跌。
本文转载自“腾讯自选股”；智通财经编辑：王秋佳。
2025年第一个交易日，A股三大指数低开低走，大小指数表现分化；截至收盘，沪指跌1.05%，深成指跌1.26%，创业板指跌1.79%。微盘股指数涨超1%。
盘面上，零售、社区团购、旅游酒店等消费方向涨幅居前，中百集团走出23天15板；跌幅方面，铜缆高速连接板块领跌，热门TMT题材盘初再度走低，半导体方向跌幅居前。
高位人气股电光科技拉升涨停，上演“地天板”行情，走出9天7板，成交超8亿元。该股今早以跌停开盘。
主力资金方面，资金青睐休闲食品、白色家电、互联网电商等行业；资金出逃半导体、证券等行业。
机构观点
展望后市，兴业证券指出，2025年市场大概率是震荡向上。后续两个节点需要重点关注：节点一是3-4月，基本面反转验证窗口；节点二是2025年7、8月，价格回正+中报景气验证窗口。
银河证券：市场传统“跨年行情”正当时 1月建议布局三大板块中的价值股
银河证券表示，从当前市场表现来看，市场的传统“跨年行情”正当时。影响A股中期趋势的根本是国内基本面+预期管理。整体上，经济的基本面还是相对稳健的。1月份政策可能偏积极、市场在流动性整体宽松的背景下，投资者对后续企业盈利改善的预期加强。未来稳定资本市场预期窗口较多，A股估值中枢有望持续抬升，大概率延续震荡向上走势，在没有重大下行风险的情况下，可积极把握结构性机会。
1月的组合，中国银河证券继续采取攻守兼备策略，科技+消费，即权重+成长的配置方向。配置的投资策略应当聚焦受益于政策助力的成长型价值股+防守型的权重股。1月建议布局科技、金融、消费等板块里的价值股。
信达证券：春节前可能是第二次买点
信达证券认为，2024年9月初是这一轮牛市第一个较好的买点，下一个可以重点关注的时间点可能是春节前。一方面，季节性规律显示2月是Q1胜率赔率最好的月份。另一方面，更重要的是，3-4月是经济数据和居民热情能否继续加速的重要时点，春节前如果市场位置不高，买点比较安全。
未来1个月配置建议：金融地产(政策最受益)>上游周期（产能格局好+前期涨幅和预期低) > 交运公用事业（低估值防御）>AI消费电子（新赛道+成长股中的价值股+风格阶段性偏大盘价值）>出海(长期逻辑好，短期美国大选后政策空窗期)。
兴业证券：2025年市场大概率震荡向上 后续两个节点需要重点关注
9月底以来，政策反转带来估值修复。行至当下，估值修复已较为充分。从分子端来看，“盈利底”大概率已经出现，基本面修复的方向是明确的。但数据验证还需要时间，预期和现实将轮番主导市场。因此，整体来看，2025年市场大概率是震荡向上。后续两个节点需要重点关注：节点一是3-4月，基本面反转验证窗口；节点二是2025年7、8月，价格回正+中报景气验证窗口。
结构上，从赔率和胜率角度关注两大方向。赔率角度，重点关注新质生产力以及并购重组。新质生产力重点关注AI、半导体、信创、机器人、低空经济等；并购重组重点关注优质地区本地资源整合、收购上市公司控制权、供给侧出清三大线索。胜率角度，重点关注内需以及供给格局优化的先进制造业。内需重点关注消费板块中的教育、餐饮、医疗、免税等服务类消费，以及传统消费领域如食品饮料、家电等行业龙头、核心资产（关注分红、增持、回购注销行为）；此外，顺周期中关注有望受益于化债政策的建筑与地产链龙头。供给格局优化的先进制造业重点关注新能源、军工等先进制造业龙头。
热门板块
1、大消费板块集体拉升
零售、食品等方向领涨，中百集团走出23天15板，东百集团5连板，好想你、来伊份、良品铺子、交大昂立、新华百货、红旗连锁等多股涨停。
点评：消息面上，商务部近日召开零售业创新提升工程推进视频会，部署落实7部门《零售业创新提升工程实施方案》。华泰证券称，继续看好消费板块基本面向好与估值修复行情。
2、微信小店概念股逆势走强
微信小店概念股逆势走强，好想你、戎美股份、来伊份、良品铺子、丽人丽妆涨停，线上线下、光云科技涨超10%，中百集团、青木科技、美登科技、三只松鼠等涨超5%。
点评：东兴证券研究分析称，微信小店“送礼物”功能将会增加微信小店在消费者网购中的使用黏性，带来线上新的消费增量，积极拥抱这一渠道的企业有望率先获益。
3、券商股震荡走弱
券商股震荡走弱，国联证券、华鑫股份双双跌超5%，中信证券、东方财富跌超3%，红塔证券、招商证券等跟跌。
本文转载自“腾讯自选股”；智通财经编辑：王秋佳。
