2024年已经结束，个中酸甜苦辣，医药人各有所感；2025年的医药行业又将如何？
01
政策篇
回顾近十年的医药行业政策，个人认为最重要的有下面几个：
2015年7月22日，CFDA(现NMPA)一纸公告掀起临床试验数据核查风暴；2017年剑指流通环节的“两票制”出清大批过票公司；2018年开始4+7共11个城市试点并席卷全国的集采；2021年国家药监局药审中心发布的《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》；医保信息系统建设趋于成熟，2023年开始药品价格全面治理......
这些政策分别对药物研发、商业流通和产品价格形成机制产生重大影响，深刻左右着医药生态的走向。
展望2025年，医药行业政策依然以全面推进“健康中国”建设，满足人民群众日益增长的健康需求为根本遵循，推进行业高质量发展。同时，价格治理、行业合规、医药供给侧改革、需求端管理将持续推进。
价格治理
产品价格是医药行业的牛鼻子，而集采和国谈则是价格治理的重要抓手，是目前价格形成的两个重要手段。有存量市场的集采，没有存量市场的国谈。国家医保局也已明确表示，集采非创新药，创新药不集采。
进入2025年集采来到第八个年头，温和降价预期不在，集采的降价效应继续加强，仿制药随之加速占领院内市场，原研药退守院外渠道，仿制药的微利时代向药企提出原料制剂一体化、成本扩张下的规模效益、供应与质量的两重诉求等挑战。
好在，在“集采之下无创新”的担忧中，恒瑞、科伦、齐鲁、石药、中国生物制药、翰森制药等国采主力军已经逐步实现向创新转型。
2024年底召开的全国医疗保障工作会议提出，2025年常态化制度化开展国家组织和地方牵头的药品耗材集采，引导医疗机构优先使用质优价宜的中选产品。
2025年，带量采购继续。
行业合规
医药行业的反腐从市场化初期就已经开始，由来已久。发起于2023年延续到2024年的医药反腐纠风，直接使2024年成为医药行业风气净化的转折之年。
不少医药人切身感受到不合规之痛深入骨髓，合规之弦必须时刻绷。“不敢腐、不想腐”的态势已经形成。2025年，全面价格治理下“不能腐”的合规之剑已经高悬。
药不再养医之后，下一步，公立医院绩效改革，医疗服务价格调整势在必行。
2024年的最后一天，2025年全国卫生健康工作会议在北京召开。会议提出，2025年，以地市为单位全面推广三明医改经验；加强廉政建设，大力深化整治群众身边不正之风和腐败问题等工作重点。
支持创新
自2015年开始，掣肘新药研发的政策逐步解除，冰雪消融之后，创新之花绽放。
时至今日，鼓励药物研发创新的政策力度越来越大，百济神州的泽布替尼、替雷利珠单抗，君实生物的特瑞普利单抗，和黄的呋喹替尼，亿帆生物的艾贝格司亭α，复宏汉霖的曲妥珠单抗等国产创新药开始有能力走向全球。
过去一年，全链条支持医药创新的政策主张之下，广州、上海、北京、济南等城市跟进出台支持生物医药产业新政，对创新药产业的研发、生产、销售全链条赋能。
02
产品篇
中药
中药产业继2023年的一枝独秀后，进入2024年开始面临政策端压力，其中尤以中成药为主。第三批全国中成药集采已经公布拟中选结果，集采降价，中成药不是例外。
中国医药企业管理协会数据显示，2024年上半年，在9个医药工业子行业中，营收、利润实现增长的仅三分之一，分别是中药饮片、药用辅料及包装材料、生物制品，其中中药饮片是唯一实现营收、利润双双增长的子行业。
不过，价格是医药行业的牛鼻子，只要中药全行业政策温和的主线不变，预计资本和产业资源还会向中药集中，尤其是具有院外市场的品牌中药赛道。
但是也必须注意到，2024年中药行业并购整合明显加速，中药老字号、有大单品的企业是热门标的，2025年，预计有更多的热钱将投向中药。
生物药
生物药与创新几乎相伴相生。人类正处于生物技术革命的浪潮之中，在人工智能的加持下，生物药加速涌现，在全球药品榜单中拔得头筹。最近十年，国内销售额TOP20药品排行榜上，生物制剂越来越多，毫无疑问，2025年将继续延续这一态势。
仿制药
2025年，仿制药将进入实质性的整合阶段，无论是批文还是仿制药企业。
医疗器械
和药品相比，医疗器械2025年依然能活得不错，究其原因有受“两票制”影响小、集采覆盖面不大、产品价格无法统一等。
03
产业链篇
研发企业
包括CRO公司、B证公司在内的企业目前面临困难的根本原因在于新药研发周期长、投入大、成功率小，需要绝对的实力和一定的运气，不适合绝大多数公司。对于围绕着仿制药做文章的CRO公司、B证公司来说，机会也越来越少。
生产企业
2024年底，仿制药质量再度引发关注，从数量比拼到质量比拼，头部仿制药企业加速涌现。
商业公司
传统的医药商业公司的价值主要在于仓储物流、供应链金融和推广。当前，仓储和物流的功能正在被颠覆。因此，医药商业公司需要创新模式、拥抱新技术、更新仓储物流系统，在供应链金融中发挥更大的作用。
2024年，商业公司已经出现“大鱼吃大鱼”的收购，2025年会出现更多案例吗？
销售公司
只有解决合规问题，销售公司才能活下去，解决不了合规问题的销售公司（特别是CSO公司）可能将无法存活。
04
人员篇
新冠疫情以来的这几年，医药行业呈现出很多新的特点，比如线下往线上发展、院端往非院端发展、医保往非医保发展等。
变革时期，医药行业更需要高质量的市场策划人员。和之前聚焦院端推广不同，具备线上新技术策划和推广经验的市场部人员越来越受欢迎。
医药研发人员近十年一直很紧俏，未来几年，高质量的研发人员依然是药企的香饽饽。
国家一直在号召提升整个供应链的效率，降低成本。医药商业企业急需懂得供应链+金融+推广的复合型人才。
销售人员，包括代理商，预计2025年将依然延续减少的态势。
悲观者正确，乐观者成功。与其纵向地和泥沙俱下的黄金时代比，不如横向地和当前的其他行业比，不论大环境如何，“喝酒吃药”必不可少。
2025年，医药行业依然值得坚守；最后，过去一年，感谢您对赛柏蓝的关注与陪伴。
END
内容沟通：郑瑶（13810174402）
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2024年已经结束，个中酸甜苦辣，医药人各有所感；2025年的医药行业又将如何？
01
政策篇
回顾近十年的医药行业政策，个人认为最重要的有下面几个：
2015年7月22日，CFDA(现NMPA)一纸公告掀起临床试验数据核查风暴；2017年剑指流通环节的“两票制”出清大批过票公司；2018年开始4+7共11个城市试点并席卷全国的集采；2021年国家药监局药审中心发布的《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》；医保信息系统建设趋于成熟，2023年开始药品价格全面治理......
这些政策分别对药物研发、商业流通和产品价格形成机制产生重大影响，深刻左右着医药生态的走向。
展望2025年，医药行业政策依然以全面推进“健康中国”建设，满足人民群众日益增长的健康需求为根本遵循，推进行业高质量发展。同时，价格治理、行业合规、医药供给侧改革、需求端管理将持续推进。
价格治理
产品价格是医药行业的牛鼻子，而集采和国谈则是价格治理的重要抓手，是目前价格形成的两个重要手段。有存量市场的集采，没有存量市场的国谈。国家医保局也已明确表示，集采非创新药，创新药不集采。
进入2025年集采来到第八个年头，温和降价预期不在，集采的降价效应继续加强，仿制药随之加速占领院内市场，原研药退守院外渠道，仿制药的微利时代向药企提出原料制剂一体化、成本扩张下的规模效益、供应与质量的两重诉求等挑战。
好在，在“集采之下无创新”的担忧中，恒瑞、科伦、齐鲁、石药、中国生物制药、翰森制药等国采主力军已经逐步实现向创新转型。
2024年底召开的全国医疗保障工作会议提出，2025年常态化制度化开展国家组织和地方牵头的药品耗材集采，引导医疗机构优先使用质优价宜的中选产品。
2025年，带量采购继续。
行业合规
医药行业的反腐从市场化初期就已经开始，由来已久。发起于2023年延续到2024年的医药反腐纠风，直接使2024年成为医药行业风气净化的转折之年。
不少医药人切身感受到不合规之痛深入骨髓，合规之弦必须时刻绷。“不敢腐、不想腐”的态势已经形成。2025年，全面价格治理下“不能腐”的合规之剑已经高悬。
药不再养医之后，下一步，公立医院绩效改革，医疗服务价格调整势在必行。
2024年的最后一天，2025年全国卫生健康工作会议在北京召开。会议提出，2025年，以地市为单位全面推广三明医改经验；加强廉政建设，大力深化整治群众身边不正之风和腐败问题等工作重点。
支持创新
自2015年开始，掣肘新药研发的政策逐步解除，冰雪消融之后，创新之花绽放。
时至今日，鼓励药物研发创新的政策力度越来越大，百济神州的泽布替尼、替雷利珠单抗，君实生物的特瑞普利单抗，和黄的呋喹替尼，亿帆生物的艾贝格司亭α，复宏汉霖的曲妥珠单抗等国产创新药开始有能力走向全球。
过去一年，全链条支持医药创新的政策主张之下，广州、上海、北京、济南等城市跟进出台支持生物医药产业新政，对创新药产业的研发、生产、销售全链条赋能。
02
产品篇
中药
中药产业继2023年的一枝独秀后，进入2024年开始面临政策端压力，其中尤以中成药为主。第三批全国中成药集采已经公布拟中选结果，集采降价，中成药不是例外。
中国医药企业管理协会数据显示，2024年上半年，在9个医药工业子行业中，营收、利润实现增长的仅三分之一，分别是中药饮片、药用辅料及包装材料、生物制品，其中中药饮片是唯一实现营收、利润双双增长的子行业。
不过，价格是医药行业的牛鼻子，只要中药全行业政策温和的主线不变，预计资本和产业资源还会向中药集中，尤其是具有院外市场的品牌中药赛道。
但是也必须注意到，2024年中药行业并购整合明显加速，中药老字号、有大单品的企业是热门标的，2025年，预计有更多的热钱将投向中药。
生物药
生物药与创新几乎相伴相生。人类正处于生物技术革命的浪潮之中，在人工智能的加持下，生物药加速涌现，在全球药品榜单中拔得头筹。最近十年，国内销售额TOP20药品排行榜上，生物制剂越来越多，毫无疑问，2025年将继续延续这一态势。
仿制药
2025年，仿制药将进入实质性的整合阶段，无论是批文还是仿制药企业。
医疗器械
和药品相比，医疗器械2025年依然能活得不错，究其原因有受“两票制”影响小、集采覆盖面不大、产品价格无法统一等。
03
产业链篇
研发企业
包括CRO公司、B证公司在内的企业目前面临困难的根本原因在于新药研发周期长、投入大、成功率小，需要绝对的实力和一定的运气，不适合绝大多数公司。对于围绕着仿制药做文章的CRO公司、B证公司来说，机会也越来越少。
生产企业
2024年底，仿制药质量再度引发关注，从数量比拼到质量比拼，头部仿制药企业加速涌现。
商业公司
传统的医药商业公司的价值主要在于仓储物流、供应链金融和推广。当前，仓储和物流的功能正在被颠覆。因此，医药商业公司需要创新模式、拥抱新技术、更新仓储物流系统，在供应链金融中发挥更大的作用。
2024年，商业公司已经出现“大鱼吃大鱼”的收购，2025年会出现更多案例吗？
销售公司
只有解决合规问题，销售公司才能活下去，解决不了合规问题的销售公司（特别是CSO公司）可能将无法存活。
04
人员篇
新冠疫情以来的这几年，医药行业呈现出很多新的特点，比如线下往线上发展、院端往非院端发展、医保往非医保发展等。
变革时期，医药行业更需要高质量的市场策划人员。和之前聚焦院端推广不同，具备线上新技术策划和推广经验的市场部人员越来越受欢迎。
医药研发人员近十年一直很紧俏，未来几年，高质量的研发人员依然是药企的香饽饽。
国家一直在号召提升整个供应链的效率，降低成本。医药商业企业急需懂得供应链+金融+推广的复合型人才。
销售人员，包括代理商，预计2025年将依然延续减少的态势。
悲观者正确，乐观者成功。与其纵向地和泥沙俱下的黄金时代比，不如横向地和当前的其他行业比，不论大环境如何，“喝酒吃药”必不可少。
2025年，医药行业依然值得坚守；最后，过去一年，感谢您对赛柏蓝的关注与陪伴。
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