2024年的资管行业，仿佛经历了一个十年行情的压缩版，信息密度浓到根本化不开。
趟过1月雪球敲入、量化暴雷的流动性危机，喜迎2月新村长新面貌的反弹行情，3月与4月相比之下显得波澜不惊，小作文应写尽写、应发尽发，投资者们则在意外中等来了不出意外。
“517地产新政”成了2024上半年的市场休止符，大A渣男底色尽显，上证指数在520的好日子里留下3174（“送你去死”）这个难听至极的音符，让大小股东们在2024炽热的盛夏里感受到了最凛冽的寒风。
在6月到9月这段阴暗且潮湿的行情中，国家队成了全村唯一的希望。保卫战的底线从3000点退守到2900、2800、2700，再退守，就不知道打的是斯大林格勒保卫战还是崖山海战了。伴随绝望情绪的蔓延，市场一度缩量到只有5000亿的成交量。
当然机会还是有的，国债一路高涨、红利独步天下，新高的银行和已死勿念的成长股，让一批从来愿意向风险要收益的A股股民们一筹莫展。
而当情绪的弹簧被压制到了极点后，投资者们又在不出意外中等来了意外。
计划中的“9·24”三巨头讲话和提前到场的“9·26”会议，前者点燃了大家心中绝望枯木的火苗，后者送来了秋日里最暖的风，还是十级台风的风力级别。
市场情绪在一夜之间完成了切换，“牛来了”的口号开始响彻券商营业部、机构路演现场、抖音直播间——2.5亿股民共同见证了上交所系统被买崩的史诗级画面。
新股民们跑步入场，日均2万亿的成交量，让经历过几个月前至暗时刻的老股民们叹为观止。只是好在，一切都好起来了，也希望，一切真的都好起来了。
经历过全年行情的投资人们，一定会对2024年又爱又恨，它把人世间的极喜和极悲、恐惧和贪婪、绝望和癫狂，就这么强力揉捏成了一团。
可当我们站在2024年的最后一天回望这一年的来时路，心情却难言“轻舟已过万重山”，看着“破2”的长债利率、7.30的汇率保卫线，前路依旧艰难。
但与其在不确定性中焦虑，不如在一切皆有可能中期待。
这一年的高低起伏，这一切的嬉笑怒骂，都在我们的文字中有所记录。在过去一年的时间里，「远川投资评论」团队每周都在用原创文章陪伴我们的读者。为了方便大家检索阅读，后文提供了根据不同创作主题进行梳理的文章列表，有需要的读者可移步重温。
在此，「远川投资评论」感谢各位读者朋友们这一年的陪伴与鼓励，也顺祝各位投资者们未来收益长虹。
我们2025再见！
市场篇
A股，我千万次的问：一个成熟且治理完善的资本市场，离不开底层良好的制度建设。新主席上任以后，以新“国九条”为代表的指导文件，给外界看到了更多管理层的决心。制度之外，大A的复杂性也在波澜曲折的行情里，被机构、游资、散户等等市场参与者们所勾勒，令所有人爱恨交织。
《A股究竟跌完了没有》
《A股的谎言逐渐昂贵》
《「3000点魔咒」何时休》
《研究发现，牛市是散户亏钱的重要原因》
《当炒股成为一种流量》
昂贵的观点启示录：市场里每一个观点的验证，都是靠真金白银投出来的。当磨底阶段的煎熬消磨着无数投资者的意志时，什么才是穿越牛熊的必要条件？
《全市场都在降预期》
《雪球敲入是不是券商的阴谋？》
《为什么只剩下高股息》
《黄金再次背叛美元，但它从不错判时代》
《全市场都在聊有效需求》
少有人在意的角落里，可能在酝酿新的蓝海机会。
《为什么REITs折价也没人买？》
《REITs的圣杯战争》
《被忽视的「分红」》
机构篇
让投研返璞归真，到底什么才是真正有价值的职业？
《消失的策略分析师》
《陆家嘴没有神话》
《坐庄卷土重来时》
《困在内卷里的卖方分析师》
量化的冰与火之歌：2024年1月的行情冲击，对过去几年一路顺风顺水的国内量化机构来说，无疑上了一场强度最大的压力测试。回头再看，年初的悲剧似乎只是一切的引子，整个2024对量化而言就是一路的坎坷，也让市场对量化超额王者的标签有了新的认识：
《量化圈史无前例的悲剧是如何酿成的？》
《火场里的量化DMA》
《量化到底应不应该人工干预？》
《量化多空被逼到了角落》
《量化得接受自己只是一个工具》
《这是中性最惨的一年》
《磐松疑云》
《量化销售，步入过剩》
基金公司这一年：作为连通居民财富与资本市场的关键一环，不论公募还是私募，都在2024这一年的市场里饱经考验。基民日益增长的想要买到适合产品的需求，与基金市场产品供给愈发同质化的不平衡构成了一组巨大的矛盾。资产管理的未来，等待着一场真正的供给变革：
《从保本到赌赛道，一个基金的12年》
《困在债局里的中小公募》
《基民其实不在乎退不退管理费》
《基金转融通真的「邪恶」吗？》
《为什么要发那么多ETF？》
《基金高频率「分红」，有必要吗？》
《私募早就不适合创业了》
《暴风雨后的转债私募》
《有头有脸的私募都在追大盘股》
《跨过香江的债券人》
《苦等绝对收益的私募也快撑不下去了》
基金经理的AB面：面对市场风格的极致切换，基金经理们是选择继续坚守？还是顺应变换？在α与β的评价拉扯中，又有什么基金经理能够真正穿越时代？
《当一个私募老板决定空仓》
《全市场明星基金经理消亡史》
《基金经理的职业危机，不只是ETF》
《张坤的消费不降级》
热门公司篇
是企业塑造了时代，还是时代成就了企业：交易标的从来是市场上最重要的谈论对象，资本习惯用脚投票，一根根起伏不断的K线背后，是每一家上市公司的兴盛荣辱。记录它们的起伏变化，既是跟踪钱的流向，也是观察时代的变迁。
《是小米低估了造车，还是二级低估了雷军》
《泡沫预言里的英伟达》
《悬崖边的特斯拉》
《中概互联，复苏「无人问津」时》
《还有多少基金经理相信茅台》
《基金经理等不到光伏出清了》
《谁在长江电力赚了200亿》
《招商银行的荣耀与失落》
《谁在周期股里过春天？》
《是什么力量买出了四大行的历史新高？》
海外篇
海外启示录：有石头总比没石头好，该摸的石头依旧要摸，但不能一股脑儿陷入只有石头的叙事中。
《日本股神往事》
《日本央行的进与退》
《被垄断的信评》
《全市场都在等房地产》
《橡树在狩猎什么？》
《一家券商死在了自己的一百周年》
感谢您的耐心阅读。
封面来源：shotdeck
编辑：远川资管内容团队
2024年的资管行业，仿佛经历了一个十年行情的压缩版，信息密度浓到根本化不开。
趟过1月雪球敲入、量化暴雷的流动性危机，喜迎2月新村长新面貌的反弹行情，3月与4月相比之下显得波澜不惊，小作文应写尽写、应发尽发，投资者们则在意外中等来了不出意外。
“517地产新政”成了2024上半年的市场休止符，大A渣男底色尽显，上证指数在520的好日子里留下3174（“送你去死”）这个难听至极的音符，让大小股东们在2024炽热的盛夏里感受到了最凛冽的寒风。
在6月到9月这段阴暗且潮湿的行情中，国家队成了全村唯一的希望。保卫战的底线从3000点退守到2900、2800、2700，再退守，就不知道打的是斯大林格勒保卫战还是崖山海战了。伴随绝望情绪的蔓延，市场一度缩量到只有5000亿的成交量。
当然机会还是有的，国债一路高涨、红利独步天下，新高的银行和已死勿念的成长股，让一批从来愿意向风险要收益的A股股民们一筹莫展。
而当情绪的弹簧被压制到了极点后，投资者们又在不出意外中等来了意外。
计划中的“9·24”三巨头讲话和提前到场的“9·26”会议，前者点燃了大家心中绝望枯木的火苗，后者送来了秋日里最暖的风，还是十级台风的风力级别。
市场情绪在一夜之间完成了切换，“牛来了”的口号开始响彻券商营业部、机构路演现场、抖音直播间——2.5亿股民共同见证了上交所系统被买崩的史诗级画面。
新股民们跑步入场，日均2万亿的成交量，让经历过几个月前至暗时刻的老股民们叹为观止。只是好在，一切都好起来了，也希望，一切真的都好起来了。
经历过全年行情的投资人们，一定会对2024年又爱又恨，它把人世间的极喜和极悲、恐惧和贪婪、绝望和癫狂，就这么强力揉捏成了一团。
可当我们站在2024年的最后一天回望这一年的来时路，心情却难言“轻舟已过万重山”，看着“破2”的长债利率、7.30的汇率保卫线，前路依旧艰难。
但与其在不确定性中焦虑，不如在一切皆有可能中期待。
这一年的高低起伏，这一切的嬉笑怒骂，都在我们的文字中有所记录。在过去一年的时间里，「远川投资评论」团队每周都在用原创文章陪伴我们的读者。为了方便大家检索阅读，后文提供了根据不同创作主题进行梳理的文章列表，有需要的读者可移步重温。
在此，「远川投资评论」感谢各位读者朋友们这一年的陪伴与鼓励，也顺祝各位投资者们未来收益长虹。
我们2025再见！
市场篇
A股，我千万次的问：一个成熟且治理完善的资本市场，离不开底层良好的制度建设。新主席上任以后，以新“国九条”为代表的指导文件，给外界看到了更多管理层的决心。制度之外，大A的复杂性也在波澜曲折的行情里，被机构、游资、散户等等市场参与者们所勾勒，令所有人爱恨交织。
《A股究竟跌完了没有》
《A股的谎言逐渐昂贵》
《「3000点魔咒」何时休》
《研究发现，牛市是散户亏钱的重要原因》
《当炒股成为一种流量》
昂贵的观点启示录：市场里每一个观点的验证，都是靠真金白银投出来的。当磨底阶段的煎熬消磨着无数投资者的意志时，什么才是穿越牛熊的必要条件？
《全市场都在降预期》
《雪球敲入是不是券商的阴谋？》
《为什么只剩下高股息》
《黄金再次背叛美元，但它从不错判时代》
《全市场都在聊有效需求》
少有人在意的角落里，可能在酝酿新的蓝海机会。
《为什么REITs折价也没人买？》
《REITs的圣杯战争》
《被忽视的「分红」》
机构篇
让投研返璞归真，到底什么才是真正有价值的职业？
《消失的策略分析师》
《陆家嘴没有神话》
《坐庄卷土重来时》
《困在内卷里的卖方分析师》
量化的冰与火之歌：2024年1月的行情冲击，对过去几年一路顺风顺水的国内量化机构来说，无疑上了一场强度最大的压力测试。回头再看，年初的悲剧似乎只是一切的引子，整个2024对量化而言就是一路的坎坷，也让市场对量化超额王者的标签有了新的认识：
《量化圈史无前例的悲剧是如何酿成的？》
《火场里的量化DMA》
《量化到底应不应该人工干预？》
《量化多空被逼到了角落》
《量化得接受自己只是一个工具》
《这是中性最惨的一年》
《磐松疑云》
《量化销售，步入过剩》
基金公司这一年：作为连通居民财富与资本市场的关键一环，不论公募还是私募，都在2024这一年的市场里饱经考验。基民日益增长的想要买到适合产品的需求，与基金市场产品供给愈发同质化的不平衡构成了一组巨大的矛盾。资产管理的未来，等待着一场真正的供给变革：
《从保本到赌赛道，一个基金的12年》
《困在债局里的中小公募》
《基民其实不在乎退不退管理费》
《基金转融通真的「邪恶」吗？》
《为什么要发那么多ETF？》
《基金高频率「分红」，有必要吗？》
《私募早就不适合创业了》
《暴风雨后的转债私募》
《有头有脸的私募都在追大盘股》
《跨过香江的债券人》
《苦等绝对收益的私募也快撑不下去了》
基金经理的AB面：面对市场风格的极致切换，基金经理们是选择继续坚守？还是顺应变换？在α与β的评价拉扯中，又有什么基金经理能够真正穿越时代？
《当一个私募老板决定空仓》
《全市场明星基金经理消亡史》
《基金经理的职业危机，不只是ETF》
《张坤的消费不降级》
热门公司篇
是企业塑造了时代，还是时代成就了企业：交易标的从来是市场上最重要的谈论对象，资本习惯用脚投票，一根根起伏不断的K线背后，是每一家上市公司的兴盛荣辱。记录它们的起伏变化，既是跟踪钱的流向，也是观察时代的变迁。
《是小米低估了造车，还是二级低估了雷军》
《泡沫预言里的英伟达》
《悬崖边的特斯拉》
《中概互联，复苏「无人问津」时》
《还有多少基金经理相信茅台》
《基金经理等不到光伏出清了》
《谁在长江电力赚了200亿》
《招商银行的荣耀与失落》
《谁在周期股里过春天？》
《是什么力量买出了四大行的历史新高？》
海外篇
海外启示录：有石头总比没石头好，该摸的石头依旧要摸，但不能一股脑儿陷入只有石头的叙事中。
《日本股神往事》
《日本央行的进与退》
《被垄断的信评》
《全市场都在等房地产》
《橡树在狩猎什么？》
《一家券商死在了自己的一百周年》
感谢您的耐心阅读。
封面来源：shotdeck
编辑：远川资管内容团队
