洞悉商业本性，直击企业核芯
主笔|陈烨
继9月推出乐道之后，蔚来旗下第二个子品牌萤火虫也来了。
12月21日，2024蔚来日（NIO Day 2024）在广州举行，firefly萤火虫品牌正式发布，产品与品牌同名，预售价14.88万元，2025年4月正式上市。
今年，是蔚来成立十周年。随着萤火虫的落地，蔚来目前已形成三大品牌互补格局，也成了一众新势力中拥有最多量产车型和最多品牌的玩家。
但是，蔚来的现状并不好过，已经连续第四个季度亏损超过50亿元。创始人李斌称：“蔚来明年将实现销量翻番，2026年实现公司盈利。”蔚来能否走出亏损，还需经过市场考验。
01
造车十年磨三剑
从2014年品牌成立开始，蔚来就一直致力于打造高端纯电品牌。今年十周年，蔚来创始人李斌在内部信中提到，在中国成交均价30万元以上的纯电市场，蔚来汽车市场份额超过40%。
但是，高端纯电市场是难以走量的。数据显示，在2023年国内495万辆纯电动新车中，30万元以上的高端纯电车占比只有10%，且主要销往一线城市和发达城市。
为提升蔚来品牌在新能源市场的竞争力，9月19日，蔚来旗下第二品牌“乐道”正式上市，聚焦家庭用车市场，首款车乐道L60在9月底开始首批交付，标准续航售价20.69万元起。
与此同时，蔚来的第三品牌“firefly萤火虫”也在12月21日的NIO Day 2024正式发布，定位智能电动高端小车品牌，新车预售价14.88万元，计划于2025年4月正式上市。
至此，蔚来形成了3个品牌11款车，价格区间大致覆盖15万-80万元。
目前，蔚来三个品牌呈现出的战略是，靠主品牌蔚来专注提升毛利，乐道、萤火虫通过研发的协同、供应链的协同和服务体系的协同，提升规模化，实现“走量”、“养家”。
2024年第一季度至第三季度，蔚来交付量分别为3.01万辆，5.74万辆和6.19万辆。公司前三季度累计交付量达14.93万辆，较上年同期11万辆增长35.72%。
展望2024年第四季度，蔚来四季度交付指引为7.2万辆至7.5万辆，同比增长43.9%至49.9%。
2024年10月和11月，蔚来交付量分别为20976辆和20575辆，两个月合计41551辆，而且已经连续7个月突破2万辆。
也就是说，蔚来12月份交付量要到3.05万辆就可完成交付指引的最低目标。
目前，蔚来第二品牌乐道身上的担子很重。蔚来高级副总裁、乐道汽车总裁艾铁成表示，“12月份乐道将交付提速，一定交付破万，并在明年1月达到1.5万至2万辆的月销量。”
但是，乐道L60从9月28日正式开启交付以来，单周交付量一直没有超过2000辆，官方发布的首个完整交付月10月也只交付了4319辆，11月交付了5082辆。
02
归母净利润亏损155.3亿
造车10年，蔚来自创立之初就明确的多品牌战略已经逐步落定。李斌定下的目标是，“蔚来在2025年实现销量100%增长，2026年实现盈利。”。
从2024年交付情况来看，蔚来前11月已累计交付新车19.08万辆，比上年同期增长了34%。这么来看，2025年想实现翻番，李斌的目标不算简单。
与此同时，蔚来能否在2026 年实现盈利，还需要打上一个问号。早在2022年初，李斌曾表示：“蔚来希望在2024年实现全年盈利”。如今这一盈利承诺无法兑现。
财报数据显示，2024年前三季度，蔚来实现营业收入460.3亿元，同比增长约19.5%；归母净利润亏损155.3亿元。
其中，今年第三季度，蔚来净亏损50.6亿元，同比和环比均进一步扩大。而这也是蔚来从2023年第四季度起，连续第四个季度亏损超过50亿元。
在“蔚小理”中，蔚来已经严重掉队了。其中，理想已连续8个季度实现盈利，小鹏汽车净亏损同比大幅收窄至18.08亿元，并且宣布了收支平衡的节点在2025年底。
造成亏损的原因，蔚来称主要是销售均价下降和研发投入增加。据悉，蔚来第三季度的单车均价为27万元，比去年同期的31.4万元下降了14%。蔚来第三季度投入的研发费用约33.2亿元，以及乐道门店数量的增加、换电县县通技术的实施，蔚来的运营成本在持续增加。
截至2024年三季度末，蔚来的负债总额为879.2亿元，资产负债率为84.55%，是该公司2021年以来的最高点，公司净资产只剩下160.7亿元。
造车就是“烧钱”，好在李斌极会融资来补充蔚来的资金链。截至2024年9月30日，蔚来的现金及现金等价物、限制性现金、短期投资和长期定期存款为422亿元人民币（约60亿美元）。此前，蔚来获得的33亿元战略投资将在第四季度到账，进一步丰富现金储备。
有市场观点认为，新能源车企要想实现盈亏平衡，月销量约在三四万辆之间。往后两年对于国内汽车品牌来说充满挑战，新能源领域的洗牌仍在加速，如果蔚来的汽车业务无法实现“自我造血”，持续亏损下去的话，不知道哪一天也会步入哪吒、极越后尘。
END
编辑 | 晓贰
排版 | 伍岳
主编 | 老潮
图片来源于网络
原文标题 : 盈利无望，“走量”有压力，蔚来新品牌“萤火虫”能“养家”吗？
洞悉商业本性，直击企业核芯
主笔|陈烨
继9月推出乐道之后，蔚来旗下第二个子品牌萤火虫也来了。
12月21日，2024蔚来日（NIO Day 2024）在广州举行，firefly萤火虫品牌正式发布，产品与品牌同名，预售价14.88万元，2025年4月正式上市。
今年，是蔚来成立十周年。随着萤火虫的落地，蔚来目前已形成三大品牌互补格局，也成了一众新势力中拥有最多量产车型和最多品牌的玩家。
但是，蔚来的现状并不好过，已经连续第四个季度亏损超过50亿元。创始人李斌称：“蔚来明年将实现销量翻番，2026年实现公司盈利。”蔚来能否走出亏损，还需经过市场考验。
01
造车十年磨三剑
从2014年品牌成立开始，蔚来就一直致力于打造高端纯电品牌。今年十周年，蔚来创始人李斌在内部信中提到，在中国成交均价30万元以上的纯电市场，蔚来汽车市场份额超过40%。
但是，高端纯电市场是难以走量的。数据显示，在2023年国内495万辆纯电动新车中，30万元以上的高端纯电车占比只有10%，且主要销往一线城市和发达城市。
为提升蔚来品牌在新能源市场的竞争力，9月19日，蔚来旗下第二品牌“乐道”正式上市，聚焦家庭用车市场，首款车乐道L60在9月底开始首批交付，标准续航售价20.69万元起。
与此同时，蔚来的第三品牌“firefly萤火虫”也在12月21日的NIO Day 2024正式发布，定位智能电动高端小车品牌，新车预售价14.88万元，计划于2025年4月正式上市。
至此，蔚来形成了3个品牌11款车，价格区间大致覆盖15万-80万元。
目前，蔚来三个品牌呈现出的战略是，靠主品牌蔚来专注提升毛利，乐道、萤火虫通过研发的协同、供应链的协同和服务体系的协同，提升规模化，实现“走量”、“养家”。
2024年第一季度至第三季度，蔚来交付量分别为3.01万辆，5.74万辆和6.19万辆。公司前三季度累计交付量达14.93万辆，较上年同期11万辆增长35.72%。
展望2024年第四季度，蔚来四季度交付指引为7.2万辆至7.5万辆，同比增长43.9%至49.9%。
2024年10月和11月，蔚来交付量分别为20976辆和20575辆，两个月合计41551辆，而且已经连续7个月突破2万辆。
也就是说，蔚来12月份交付量要到3.05万辆就可完成交付指引的最低目标。
目前，蔚来第二品牌乐道身上的担子很重。蔚来高级副总裁、乐道汽车总裁艾铁成表示，“12月份乐道将交付提速，一定交付破万，并在明年1月达到1.5万至2万辆的月销量。”
但是，乐道L60从9月28日正式开启交付以来，单周交付量一直没有超过2000辆，官方发布的首个完整交付月10月也只交付了4319辆，11月交付了5082辆。
02
归母净利润亏损155.3亿
造车10年，蔚来自创立之初就明确的多品牌战略已经逐步落定。李斌定下的目标是，“蔚来在2025年实现销量100%增长，2026年实现盈利。”。
从2024年交付情况来看，蔚来前11月已累计交付新车19.08万辆，比上年同期增长了34%。这么来看，2025年想实现翻番，李斌的目标不算简单。
与此同时，蔚来能否在2026 年实现盈利，还需要打上一个问号。早在2022年初，李斌曾表示：“蔚来希望在2024年实现全年盈利”。如今这一盈利承诺无法兑现。
财报数据显示，2024年前三季度，蔚来实现营业收入460.3亿元，同比增长约19.5%；归母净利润亏损155.3亿元。
其中，今年第三季度，蔚来净亏损50.6亿元，同比和环比均进一步扩大。而这也是蔚来从2023年第四季度起，连续第四个季度亏损超过50亿元。
在“蔚小理”中，蔚来已经严重掉队了。其中，理想已连续8个季度实现盈利，小鹏汽车净亏损同比大幅收窄至18.08亿元，并且宣布了收支平衡的节点在2025年底。
造成亏损的原因，蔚来称主要是销售均价下降和研发投入增加。据悉，蔚来第三季度的单车均价为27万元，比去年同期的31.4万元下降了14%。蔚来第三季度投入的研发费用约33.2亿元，以及乐道门店数量的增加、换电县县通技术的实施，蔚来的运营成本在持续增加。
截至2024年三季度末，蔚来的负债总额为879.2亿元，资产负债率为84.55%，是该公司2021年以来的最高点，公司净资产只剩下160.7亿元。
造车就是“烧钱”，好在李斌极会融资来补充蔚来的资金链。截至2024年9月30日，蔚来的现金及现金等价物、限制性现金、短期投资和长期定期存款为422亿元人民币（约60亿美元）。此前，蔚来获得的33亿元战略投资将在第四季度到账，进一步丰富现金储备。
有市场观点认为，新能源车企要想实现盈亏平衡，月销量约在三四万辆之间。往后两年对于国内汽车品牌来说充满挑战，新能源领域的洗牌仍在加速，如果蔚来的汽车业务无法实现“自我造血”，持续亏损下去的话，不知道哪一天也会步入哪吒、极越后尘。
END
编辑 | 晓贰
排版 | 伍岳
主编 | 老潮
图片来源于网络
原文标题 : 盈利无望，“走量”有压力，蔚来新品牌“萤火虫”能“养家”吗？
