观点丨恐慌大跌后无需悲观，明天这样做！

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观点丨恐慌大跌后无需悲观，明天这样做！

钱眼

3天前

市场冰火两种天，一边是微盘股指数大跌7%，一边是四大行股价齐创历史新高，大家都在找的跨年牛股，竟然是是工商银行。

不管就疯，一管就死，这么多年了，大A是一点都没变！

元旦钟声即将敲响，投资者们怀揣着对跨年牛的憧憬，未曾想，等来的竟是一场“风暴”。今日指数波澜不惊，但个股亏钱效应炸裂，两市近4800家个股飘绿，超300家个股跌超9%，中位数-4.2%，这应该是年内投资者持股体验最差的一天！这般情景，与牛市的氛围形成了强烈反差。

市场冰火两种天，一边是微盘股指数大跌7%，一边是四大行股价齐创历史新高，大家都在找的跨年牛股，竟然是是工商银行！盘面如此割裂，主要还是源于“新国九条”实施在即，资金避险情绪浓厚，纷纷割肉题材股转向红利股，题材概念全线下行，银行、保险、中特估等权重方向逆势收涨。

2025年将适用史上最严退市新规，年报披露临近，周末各种退市风险名单流传，加剧了资金恐慌，再加上周末6家公司被立案调查，市场人心惶惶，开盘小盘股便迎来集中抛售，全天几乎没有任何抵抗，不禁让人联想到年初微盘股暴跌的情景。

治理炒小炒差一直是A股头疼的事情，不管就连续疯狂炒作，甚至出现各种所谓的玄学，管了就直接死给大家看，最受伤是散户投资者。当下，如何在严守规范底线与激发市场活力之间精准拿捏，找到平衡点，值得监管层、投资者等各方深思。

目前微盘股指数已呈现量价、MACD顶背离状态，这种顶部结构代表了市场中期趋势的变化，这个信号一定要重视。尤其是随着公募基金年度排名接近尾声，机构资金有望重新主导市场行情，机构审美继续强化的背景下，尽量远离纯情绪炒作的垃圾股。

目前大盘依然维持着震荡盘整，随着55日线的逐步上移，短期大概率会迎来变盘。指数这里要想往上走，一定离不开大金融，证券依然是我们需要重点跟踪的风向标，一旦指数开启新一轮上涨，那情绪也会跟随指数开始走向多方循环。

虽然今天市场大幅调整，但我们对后市并不悲观，毕竟现在指数的重心还在不断抬升，沪指10月的低点是3152.82，11月份的低点是3227.36，整体仍处于上升趋势。而且市场资金并没有完全转向防御方向，说明对后市仍偏向于乐观。

很显然，今天很多个股是被错杀的，尤其是芯片半导体类的科技股，明天若再出现杀跌，反倒是布局机会。从盘面来看，资金依然聚焦在大科技方向，成交额前二十的个股，除了东方财富和宁德时代，其余的都是AI、半导体相关的大科技。所以今日市场的调整，更像是洗盘，只要成交量大幅缩减，错杀的个股短期内都会有修复！

今天的盘面再次给大家提个醒：指数失真，无论强弱，对于指数层面的思考显得苍白无力，淡化指数，研究资金的去向更为紧迫。国内外共振催化下，AI成为近期市场持续性最强的题材，没有新热点出来之前，AI还是短线资金的主战场，操作上继续逢低关注。

板块分析：

一、算力

OpenAI正式发布o3系列推理大模型，因o3推理大模型的性能超预期，周五美股AI应用全线大涨，SOUN大涨15%，PLTR涨超8%，APP涨近7%。

推理大模型超预期、AI应用持续火爆，也带动了推理算力需求的爆发。上周ASIC芯片、AEC有源电缆、DCI数据中心、SOC芯片等方向都逆势走强，核心标的持续受到资金追捧。

即使今天题材全线杀跌，在权重的虹吸下，算力核心标的依然有很强的承接，露笑科技2连板，兆驰股份、城地香江涨停.....

“要主动拥抱科技变革浪潮，大力开展基础研究和共性关键技术研究，加强算力等新型基础设施布局建设”。高层定调后，算力作为重要的新型基础设施，有望迎来真金白银的政策支持。

机构普遍看好算力产业链2025年具有高确定性的成长空间，铜缆高速连接、CPO、数据中心、液冷服务器等细分领域有望核心受益，短期可以继续挖掘潜在机会。相关上市公司：意华股份、华丰科技。

二、AI眼镜

随着大模型的持续更新，作为AI应用落地最佳的硬件载体，AI眼镜被国内外大厂寄予厚望，近期催化消息不断。

周末领导在调研中试戴了Rokid智能眼镜，更是火上浇油，引发对AI眼镜的高度关注。

机构看好未来AI眼镜对传统眼镜的快速替代，中国市场由于其超高的近视比例，一旦AI眼镜能实现替代传统眼镜，那AI眼镜的业绩将快速爆发，而且业绩落地也有望迎来加速。

AI眼镜的核心增量：SOC芯片、存储芯片。

SOC芯片方向虽然今天调整幅度也比较大，但核心标的乐鑫科技、中科蓝讯、炬芯科技、恒玄科技、星宸科技、全志科技、瑞芯微等依然保持着上行趋势，短期回调仍是低吸机会。

据韩媒报道，长鑫存储已量产DDR5内存芯片，良率达80%左右。已有多家DRAM模组厂商已经开始销售基于其DDR5芯片的DRAM模组。

无论消息是真是假，最起码国产存储芯片与国外的差距已经在快速拉近，国产替代的逻辑在加强，今天板块缩量调整，短期有修复预期，可以继续跟踪关注。相关上市公司：佰维存储、江波龙。

（文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据）