今年9月底新政出来后，中国股市逐渐从低迷中走出来。数据显示，10月A股个人投资者新开户683.97万户，创9年新高。
这是一个很大的变化，站在市场的角度，如此规模的新增投资者与增量资金，如何承接、留存是个问题；而从投资者的角度看，这一轮新增投资者，其中有相当多是90后乃至00后的“新股民”，大家整体上有更开阔的视野和知识素养，但对中国股市缺乏了解，渴望获得更可靠的引导和更专业的建议，保障自身权利，提升收益水平。
如何应对这一重大变化？其中一条对策就是用好投顾，这一市场与投资者之间的重要桥梁。
最近，界面新闻举办了第七届【界面财经年会】，请了一大批行业专家、资深从业者，展望中国经济以及各个行业领域的发展。
九方智投控股董事会主席兼CEO陈文彬先生受邀出席年会，围绕我国证券投顾行业发展，进行了主题发言。
陈先生的发言，值得细品和玩味，下面来具体分析一下。
散户市独有的难题
A股是散户市，这一点大家都有共识。关于散户市的成因，陈总一针见血地指出：
“中国个人投资者与全世界的都不一样，中国人更多的是相信自己”。
今年1月24日证监会副主席王建军接受媒体采访时提到，“我国股市有2.2亿投资者”。
2亿多来自不同领域，有不同的知识结构和金融素养的投资者，构成了A股独有的客户复杂性。
而A股“造富效应显著，赚钱效应不强”的特点，进一步放大了个人投资者的自信。大家都更乐于相信自己有希望成就财富神话，更少关注长周期的“赚钱效应”。
但散户普遍的自信，带来的不是财富，而是收割。
李迅雷援引相关研究表示，只有2.5%的高净值投资者在2014—2015年这轮行情波动中是赚钱的，85%的普通投资者的2500亿左右资金被0.5%的高端投资者给赚走了。
除了客户复杂性，A股还有着市场复杂性和监管复杂性。
市场复杂性，正如陈总所言，中国股市同时受到宏观经济、资金以及政策的影响。只考虑任何一点，都难以准确理解市场的走势。
监管复杂性，则更多体现在我国金融市场体制机制的改革中。
面对如此错综复杂的情况，散户的选择无外乎三种：销户出局、放弃分享股市发展成果，购买基金、委托机构理财或者坚守阵地，不断自我提升。
前两种不必多说，第三种，正是证券投顾发挥作用的主阵地。
散户为什么需要证券投顾服务
如今，还在坚守阵地的A股个人投资者，普遍存在两大问题：不看财报研报、跟风炒股。
不看财报研报的原因五花八门，有的人看不懂看不进去，有的人对财报真实性存在疑虑，还有的人认为基本面不重要。
跟风炒股主要体现在，很多投资者容易受外界因素干扰，比如媒体炒作、非专业人士建议等等，从而作出不理性的决定。
跟风炒股大行其道的反面，是专业化的投顾服务尚不普及。
许多投资者对投顾服务心存疑虑。一是像前面陈总说的，过于“相信自己”，不信任机构；二是对投资收益率有不切实的期待，与注重把控风险收益比的专业投顾服务冲突。
那么投顾业务到底有没有价值呢？这里以基金投顾为例。
12月16日，中欧财富发布的《试点五周年基金投顾业务发展白皮书2024》（下称白皮书）显示：
截至10月末，近一年、近两年和近三年，基金投顾账户的盈利数占比较投资基金单品账户的盈利占比分别高出约27个百分点、11个百分点和11个百分点。同时，自该平台提供投顾服务以来，投顾用户的账户平均盈利水平，较非投顾服务客户高出近12个百分点。
另一方面，经过多年的投资者教育，投顾用户对于收益率预期已显得更为理性。
前述白皮书显示，过半用户期待的账户收益率在5%-10%，仅6%的用户期待20%以上的收益率。
综合各方来看，当下市场上的投顾业务，价值已经初步显现，但距离让投资者普遍满意仍有一段距离。
AI如何赋能证券投顾？
想提高投资者满意度，证券投顾行业有必要借力正在蓬勃发展的AI技术。
对于AI赋能，九方智投的陈总是这么理解的：
证券投顾业务链条上有4个着重点，也是AI的发力点。一是合规，二是投研，三是投顾，四是客服。
各行各业都讲合规，但大多数讲的都是显层合规，直白点说就是照章办事。
然而仅仅照章办事，在证券投顾行业是不够的，还要考虑到底层合规。投顾服务人员提供咨询建议，投资者则需要拿出真金白银去验证咨询建议是否有效，权责存在一定的错配。
那么服务人员是否真的勤勉尽责呢？这一点仅从形式合规上很难看出来，会出现业务人员“该说的都说了，该做的都做了”，但其实别有私心。
所以，他认为AI结合业务大数据，有助于实现底层合规，帮助业务人员“正心、正反馈”，很有见地。
在投研方面，陈总的观点可以概括为“去三性，变三化”，也就是将市场上拥有“系统性、严谨性、专业性”的买方/卖方研究，转变为“通俗化、个性化、温度化”的内容，再传播给投资者。
很多投资者都有自己的主业，没时间或者不愿意接触枯燥专业的研究内容，这就给了AI投研发力的空间。
在投顾方面，除了内容分类，客户分层，陈总提到了一个有趣的洞察：股民为什么要炒股？
赚钱肯定是主要原因，但未必是唯一原因。“很多有钱人或有时间的人，他们在投资市场除了有保值增值的需求外，还有一块需求也是非常重要的”——情感社交需求。他们更愿意说自己在“玩股票”，更乐于参与股票交流。
这方面，AI也能派上大用场。
客服方面，现在各行各业都开始大面积使用AI了，所以证券投顾行业引入AI客服也并不突兀。
证券投顾要懂客户，更要懂投资者
陈文彬先生的一系列行业洞察和思考，建立在九方智投多年的行业经验，以及九方智投自身的AI实践的基础上。
九方智投是九方智投控股旗下核心子品牌。作为国内首批获得证券投资咨询资格的机构之一，九方智投专注证券投资咨询服务已有20余年，拥有100多位投研人员，300多位投资顾问，服务用户超过3300万。
在AI赋能领域，九方智投下了很多功夫，推出九章证券领域大模型，将智能投顾数字人成功嵌入九方智投股票行情软件APP，为广大用户提供7*24小时服务。
在工具和投教领域，九方智投推出了“易知股道”股票学习机，可覆盖各阶段投资者需求 。
这无疑都是一些颇具前瞻性的行业探索。
九方智投不仅懂作为服务对象的投资者，也“懂”作为股东的投资者。
2023年，九方智投母公司九方智投控股在港交所挂牌上市，上市仅5个月便被纳入“港股通”及恒生综合指数。
上市以来，九方智投控股积极为股东创造回报，通过股份回购和分红机制保障股东权益。今年3月，九方智投控股宣布派发约1.03亿港元股息，同时发布股份回购计划，至今已累计回购投入资金约1.98亿港元，所回购股份全部注销。
12月6日，格隆汇“金格奖”年度卓越公司颁奖典礼上，九方智投控股荣获“年度港股通最受欢迎企业”。
期待证券投顾行业，有越来越多像九方智投一样，理解AI、善用AI的机构，充分洞察投资者需求，真正做到用AI助力广大投资者。
今年9月底新政出来后，中国股市逐渐从低迷中走出来。数据显示，10月A股个人投资者新开户683.97万户，创9年新高。
这是一个很大的变化，站在市场的角度，如此规模的新增投资者与增量资金，如何承接、留存是个问题；而从投资者的角度看，这一轮新增投资者，其中有相当多是90后乃至00后的“新股民”，大家整体上有更开阔的视野和知识素养，但对中国股市缺乏了解，渴望获得更可靠的引导和更专业的建议，保障自身权利，提升收益水平。
如何应对这一重大变化？其中一条对策就是用好投顾，这一市场与投资者之间的重要桥梁。
最近，界面新闻举办了第七届【界面财经年会】，请了一大批行业专家、资深从业者，展望中国经济以及各个行业领域的发展。
九方智投控股董事会主席兼CEO陈文彬先生受邀出席年会，围绕我国证券投顾行业发展，进行了主题发言。
陈先生的发言，值得细品和玩味，下面来具体分析一下。
散户市独有的难题
A股是散户市，这一点大家都有共识。关于散户市的成因，陈总一针见血地指出：
“中国个人投资者与全世界的都不一样，中国人更多的是相信自己”。
今年1月24日证监会副主席王建军接受媒体采访时提到，“我国股市有2.2亿投资者”。
2亿多来自不同领域，有不同的知识结构和金融素养的投资者，构成了A股独有的客户复杂性。
而A股“造富效应显著，赚钱效应不强”的特点，进一步放大了个人投资者的自信。大家都更乐于相信自己有希望成就财富神话，更少关注长周期的“赚钱效应”。
但散户普遍的自信，带来的不是财富，而是收割。
李迅雷援引相关研究表示，只有2.5%的高净值投资者在2014—2015年这轮行情波动中是赚钱的，85%的普通投资者的2500亿左右资金被0.5%的高端投资者给赚走了。
除了客户复杂性，A股还有着市场复杂性和监管复杂性。
市场复杂性，正如陈总所言，中国股市同时受到宏观经济、资金以及政策的影响。只考虑任何一点，都难以准确理解市场的走势。
监管复杂性，则更多体现在我国金融市场体制机制的改革中。
面对如此错综复杂的情况，散户的选择无外乎三种：销户出局、放弃分享股市发展成果，购买基金、委托机构理财或者坚守阵地，不断自我提升。
前两种不必多说，第三种，正是证券投顾发挥作用的主阵地。
散户为什么需要证券投顾服务
如今，还在坚守阵地的A股个人投资者，普遍存在两大问题：不看财报研报、跟风炒股。
不看财报研报的原因五花八门，有的人看不懂看不进去，有的人对财报真实性存在疑虑，还有的人认为基本面不重要。
跟风炒股主要体现在，很多投资者容易受外界因素干扰，比如媒体炒作、非专业人士建议等等，从而作出不理性的决定。
跟风炒股大行其道的反面，是专业化的投顾服务尚不普及。
许多投资者对投顾服务心存疑虑。一是像前面陈总说的，过于“相信自己”，不信任机构；二是对投资收益率有不切实的期待，与注重把控风险收益比的专业投顾服务冲突。
那么投顾业务到底有没有价值呢？这里以基金投顾为例。
12月16日，中欧财富发布的《试点五周年基金投顾业务发展白皮书2024》（下称白皮书）显示：
截至10月末，近一年、近两年和近三年，基金投顾账户的盈利数占比较投资基金单品账户的盈利占比分别高出约27个百分点、11个百分点和11个百分点。同时，自该平台提供投顾服务以来，投顾用户的账户平均盈利水平，较非投顾服务客户高出近12个百分点。
另一方面，经过多年的投资者教育，投顾用户对于收益率预期已显得更为理性。
前述白皮书显示，过半用户期待的账户收益率在5%-10%，仅6%的用户期待20%以上的收益率。
综合各方来看，当下市场上的投顾业务，价值已经初步显现，但距离让投资者普遍满意仍有一段距离。
AI如何赋能证券投顾？
想提高投资者满意度，证券投顾行业有必要借力正在蓬勃发展的AI技术。
对于AI赋能，九方智投的陈总是这么理解的：
证券投顾业务链条上有4个着重点，也是AI的发力点。一是合规，二是投研，三是投顾，四是客服。
各行各业都讲合规，但大多数讲的都是显层合规，直白点说就是照章办事。
然而仅仅照章办事，在证券投顾行业是不够的，还要考虑到底层合规。投顾服务人员提供咨询建议，投资者则需要拿出真金白银去验证咨询建议是否有效，权责存在一定的错配。
那么服务人员是否真的勤勉尽责呢？这一点仅从形式合规上很难看出来，会出现业务人员“该说的都说了，该做的都做了”，但其实别有私心。
所以，他认为AI结合业务大数据，有助于实现底层合规，帮助业务人员“正心、正反馈”，很有见地。
在投研方面，陈总的观点可以概括为“去三性，变三化”，也就是将市场上拥有“系统性、严谨性、专业性”的买方/卖方研究，转变为“通俗化、个性化、温度化”的内容，再传播给投资者。
很多投资者都有自己的主业，没时间或者不愿意接触枯燥专业的研究内容，这就给了AI投研发力的空间。
在投顾方面，除了内容分类，客户分层，陈总提到了一个有趣的洞察：股民为什么要炒股？
赚钱肯定是主要原因，但未必是唯一原因。“很多有钱人或有时间的人，他们在投资市场除了有保值增值的需求外，还有一块需求也是非常重要的”——情感社交需求。他们更愿意说自己在“玩股票”，更乐于参与股票交流。
这方面，AI也能派上大用场。
客服方面，现在各行各业都开始大面积使用AI了，所以证券投顾行业引入AI客服也并不突兀。
证券投顾要懂客户，更要懂投资者
陈文彬先生的一系列行业洞察和思考，建立在九方智投多年的行业经验，以及九方智投自身的AI实践的基础上。
九方智投是九方智投控股旗下核心子品牌。作为国内首批获得证券投资咨询资格的机构之一，九方智投专注证券投资咨询服务已有20余年，拥有100多位投研人员，300多位投资顾问，服务用户超过3300万。
在AI赋能领域，九方智投下了很多功夫，推出九章证券领域大模型，将智能投顾数字人成功嵌入九方智投股票行情软件APP，为广大用户提供7*24小时服务。
在工具和投教领域，九方智投推出了“易知股道”股票学习机，可覆盖各阶段投资者需求 。
这无疑都是一些颇具前瞻性的行业探索。
九方智投不仅懂作为服务对象的投资者，也“懂”作为股东的投资者。
2023年，九方智投母公司九方智投控股在港交所挂牌上市，上市仅5个月便被纳入“港股通”及恒生综合指数。
上市以来，九方智投控股积极为股东创造回报，通过股份回购和分红机制保障股东权益。今年3月，九方智投控股宣布派发约1.03亿港元股息，同时发布股份回购计划，至今已累计回购投入资金约1.98亿港元，所回购股份全部注销。
12月6日，格隆汇“金格奖”年度卓越公司颁奖典礼上，九方智投控股荣获“年度港股通最受欢迎企业”。
期待证券投顾行业，有越来越多像九方智投一样，理解AI、善用AI的机构，充分洞察投资者需求，真正做到用AI助力广大投资者。
