来源：我的焦炭COKE
焦炭
1、近期黑色系期货盘面震荡下行，钢材市场价格多数下跌，随着进入深冬，终端需求进一步收紧，钢企去库压力增大，市场成交以低价资源为主；目前原料煤价格持续下降，多数焦企利润方面尚可，生产积极性较好，但下游季节性走弱同时冬储需求支撑有限，贸易商多持观望态度，拿货情绪偏低，焦炭基本面延续宽松格局，后市看跌预期有所增强，短期内焦炭价格持稳偏弱运行，后续需关注原料端价格情况及终端需求变化情况。
2、期货价格持续震荡回落，钢材价格震荡走弱，市场情绪继续低迷，供应端除部分区域环保略有减产，其余区域焦化仍有盈利开工相对稳定，场内出货节奏较慢，仍多有一定累库，下游部分钢厂后期仍有检修计划，刚需有继续收紧预期，北方区域主流钢厂焦炭库存高位波动，南方区域钢厂焦炭库存也在合理部分略高库存水平，整体看焦炭基本面延续宽松格局，当前环保对市场提振有限，外加焦煤继续拖累，市场看降预期渐起，后期关注钢材价格走势。
3、从上周三开始吕梁市发布差异化管控文件要求，B级企业焦炉负荷降至80%以内;C级企业焦炉负荷降至65%以内;D级企业焦炉负荷降至50%以内，涉及协同供暖的焦化企业以热定产，重污染天气橙色警负荷降至70%以内，管控时间2024年12月12日至2025年3月31日。经汾渭调研目前该区域多数焦企持续表示未有接到明确的减产文件，且暂未有执行减产，供应端相对稳定，场内稍有库存累积，不过考虑焦煤成本支撑有限，且下游钢厂焦炭库存仍在高位波动，短期仍对市场持悲观预期。
4、随着国内短期再次进入宏观真空期，市场重回产业基本面，目前看产地短期多地有一定环保扰动，供应有一定收紧表现，但下游同步有收紧，且下游钢厂延续维持高位库存波动，供需双降，不过近日受到路局铁路发运问题，部分钢厂焦炭库存有一定下滑，但整体影响较为有限，供应端仍多少有一定库存累积，短期看焦炭基本面稍有边际改善，但仍显宽松，在焦煤拖累下，双焦短期难有起色，近期关注钢材以及原料煤的表现。
5、原料冬储过半，焦化补库驱动不足，外加钢厂原料库存充足，随着期货市场近期持续大幅走跌，市场情绪再次陷入悲观情绪当中，宏观利多出尽，当前供应端环保扰动有限，同时需求也面临减产刚需承压，短期双焦矛盾难以有效缓解，不排除钢厂近期打压五轮的可能。
焦煤
1、产地部分煤矿陆续完成年度生产任务，减产情况增加，供应端小幅收缩。当前市场看跌预期仍存，焦企经前期缓慢增库后，近日原料采购积极性下降，多维持库存按需采购，中间环节贸易商及洗煤厂部分离场休息，煤矿出货依旧承压，近两日部分坑口报价继续下跌30-50元/吨，且本周山西主流大矿竞拍流拍率居高不下，整体市场成交偏弱，短期煤价承压弱稳运行。进口蒙煤方面，近两周甘其毛都口岸通关低位震荡，昨日通关降至458车。蒙煤市场弱势下跌，需求依旧疲软，贸易商出货压力较大，报价持续回落，蒙5长协原煤价格降至960-970元/吨左右。
2、12月19日蒙古国ER公司蒙3精煤（S0.85 A11 V20-28 G75 MT10）竞拍，起拍价1000元/吨，竞拍量1.28万吨，最后供货日2025年3月19日，最终全部流拍，近期27次竞拍均流拍。以上均为不含税价格，交货地为甘其毛都口岸海关监管区。
3、2024年12月19日山西长治市瘦主焦（A8 S0.5 V16 G65）竞拍，起拍价1450元/吨，数量2万吨，最终以1450元/吨成交1.2万吨，0.8万吨流拍；上期（2024年12月10日）起拍价1500元/吨，数量3万吨，最终以1525-1535元/吨全部成交。
4、19日晋中市场炼焦煤弱稳运行。炼焦煤价格承压继续走弱，部分参与者低价出货，影响市场情绪进一步走弱。下游唐山钢坯价格继续下跌20元/吨，钢厂平均亏损46元/吨。另外冬季高炉检修，焦化也有减产行为，短期给到的炼焦煤支撑较少。供应端，年底矿山安监形势严峻，部分煤矿产量有所减弱，供应局部缩减。坑口报价已弱稳为主，中间洗煤以及贸易环节，受市场下行影响，积极性减弱，同时多选择观望。整体上看，晋中市场炼焦煤价格弱稳运行。主要地区价格如下：灵石中硫主焦A10.5、S1.3、G80出厂含税1430元/吨；介休高硫瘦煤A9.5、S3.0、G65出厂含税1200元/吨。
5、19日吕梁炼焦煤市场震荡运行。供应端方面，区域内煤矿多数维持正常生产，产量未有明显变化，部分煤矿出现减产停产情况。目前焦煤库存压力较大，多数集中在煤矿端和中间贸易商手里。线上竞拍昨日表现以飘绿为主，高价起拍流拍现象不减。需求方面，季节性需求淡季预期下，钢坯价格震荡下行，钢材基本面边际转弱，钢厂陆续开始检修减产，铁水已开始见顶回调，下游焦企按需补库原料煤，产地炼焦煤市场交投氛围未见明显升温。需重点关注钢厂检修对铁水产量的影响以及焦煤价格的运行情况，预计吕梁炼焦煤市场震荡偏弱运行。价格方面，孝义高硫主焦煤A≤10.5，S≤3.0，V≤25，G≥85成交均价1126元/吨；中阳中硫主焦精煤A≤10.5，S≤1.2，V≤18.5，G≥73成交价1320元/吨。
动力煤
1、产地方面，主产区煤价延续弱势，近期大集团价格再次下跌，多数煤矿跟降10-20元不等，但目前下游整体需求疲软，降价后仅少数煤矿出货有所好转，多数煤矿依旧销售不畅，终端维持按需采购，贸易商仍谨慎观望，部分贸易商已经放假，短期价格难以企稳，矿方仍有降价预期。北方港口方面，港口市场延续跌势，贸易商报价小幅下跌，下游需求零散，采购以压价为主，较难成交。目前市场参与者对市场看法略显分歧，一部分认为，坑口价格持续下跌，港口和电厂库存较高，市场需求疲软，价格短期仍将继续下行，出货积极，但也有部分贸易商受成本限制，挺价情绪加强，部分优质低硫货源低价不愿出货。进口方面，进口煤投标价继续下降，印尼3800卡煤最低投标价464元，外盘报价稳定，少数成交大船FOB52.5美金左右。进口商表示，12月份印尼煤货源不多，矿山没有压力，1月份价格可能还有下跌空间。
2、山西晋北地区煤价下跌，忻州某煤矿混煤（CV3500,S0.5）含税261元/吨，较上期降65元。煤矿表示，市场下行趋势下，贸易商拉运积极性不高，线上竞拍流标较多，长协保供煤发运正常，煤矿暂时库存不多，下游需求较弱，市场预期偏悲观，短期价格仍有下跌压力。
3、陕西榆林榆阳区煤价持续下跌，某煤矿沫煤（CV5900,S0.8）含税660元/吨，今日降20元，本月累计降100元。煤矿表示，降价以后拉运还可以，基本没有库存，但下游焦化刚需转差，少量化工需求不足，叠加市场买涨不买跌，短期价格延续跌势，关注后期市场供需变化情况。
4、陕西榆林地区整体运行态势依旧较弱，行情延续下跌。多数煤矿的报价下跌。部分非电终端因临近年关已开始逐步进行提前采购，化工煤销量尚好，没有库存，带动个别煤种价格略微调整。榆林(CV5800)末煤的平均价格为 645 元/吨。
5、鄂尔多斯地区需求惨淡，煤价延续跌势，今日小雪对煤矿产销有点影响，目前市场以刚性需求为主，煤矿降价后客户采购需求一般，整体市场交易冷清，部分煤矿库存压价增加，价格持续承压下调。
6、印尼煤中标价持续下跌，外盘低卡煤报价小幅走弱，中卡报价倒挂较多，几乎没有交易。澳煤5500大卡跟随国内下跌，保持稳定价差。后期关注国内煤下跌程度以及外矿尤其是印尼矿山报价情况。
期现价差
行业新闻
1、海关总署数据显示，2024年11月，中国出口煤及褐煤35万吨，同比下降37.4%；1-11月累计出口604万吨，同比增长49.9%。
2、海关总署数据显示，2024年11月，中国出口焦炭及半焦炭54万吨，同比下降33.3%；1-11月累计出口777万吨，同比下降2.9%。
3、国家统计局最新数据显示，11月，中国钢筋产量为1674.5万吨，同比下降6.6%；1-11月累计产量为17933.3万吨，同比下降13.4%。
4、国际能源署近日发布的2024年度煤炭市场报告显示，2024年全球煤炭产量预计将较去年略有增长，再创历史新高并首次超过90亿吨，这与全球煤炭需求增长放缓相一致，也是自新冠肺炎疫情以来全球煤炭产量首次没有出现显著增长的一年。
5、中国煤炭工业协会党委委员张宏：预计2025年煤炭消费需求平稳增长，全年煤炭消费量比2024年略有增加。其中与2023年相比，全年燃煤发电耗煤增量同比减少1亿吨左右。而占全国煤炭总消费量近四分之一的冶金、建材两个行业产量持续减少，使得耗煤量持续萎缩。
6、据报道，澳大利亚地质学家在西澳大利亚哈默斯利省（Hamersley）发现了有史以来最大的铁矿，铁矿石储量约为550亿吨。该地区是地球上铁矿储量最丰富的地区之一，这一最新发现巩固了它的地位。
（转自：我的焦炭COKE）
来源：我的焦炭COKE
焦炭
1、近期黑色系期货盘面震荡下行，钢材市场价格多数下跌，随着进入深冬，终端需求进一步收紧，钢企去库压力增大，市场成交以低价资源为主；目前原料煤价格持续下降，多数焦企利润方面尚可，生产积极性较好，但下游季节性走弱同时冬储需求支撑有限，贸易商多持观望态度，拿货情绪偏低，焦炭基本面延续宽松格局，后市看跌预期有所增强，短期内焦炭价格持稳偏弱运行，后续需关注原料端价格情况及终端需求变化情况。
2、期货价格持续震荡回落，钢材价格震荡走弱，市场情绪继续低迷，供应端除部分区域环保略有减产，其余区域焦化仍有盈利开工相对稳定，场内出货节奏较慢，仍多有一定累库，下游部分钢厂后期仍有检修计划，刚需有继续收紧预期，北方区域主流钢厂焦炭库存高位波动，南方区域钢厂焦炭库存也在合理部分略高库存水平，整体看焦炭基本面延续宽松格局，当前环保对市场提振有限，外加焦煤继续拖累，市场看降预期渐起，后期关注钢材价格走势。
3、从上周三开始吕梁市发布差异化管控文件要求，B级企业焦炉负荷降至80%以内;C级企业焦炉负荷降至65%以内;D级企业焦炉负荷降至50%以内，涉及协同供暖的焦化企业以热定产，重污染天气橙色警负荷降至70%以内，管控时间2024年12月12日至2025年3月31日。经汾渭调研目前该区域多数焦企持续表示未有接到明确的减产文件，且暂未有执行减产，供应端相对稳定，场内稍有库存累积，不过考虑焦煤成本支撑有限，且下游钢厂焦炭库存仍在高位波动，短期仍对市场持悲观预期。
4、随着国内短期再次进入宏观真空期，市场重回产业基本面，目前看产地短期多地有一定环保扰动，供应有一定收紧表现，但下游同步有收紧，且下游钢厂延续维持高位库存波动，供需双降，不过近日受到路局铁路发运问题，部分钢厂焦炭库存有一定下滑，但整体影响较为有限，供应端仍多少有一定库存累积，短期看焦炭基本面稍有边际改善，但仍显宽松，在焦煤拖累下，双焦短期难有起色，近期关注钢材以及原料煤的表现。
5、原料冬储过半，焦化补库驱动不足，外加钢厂原料库存充足，随着期货市场近期持续大幅走跌，市场情绪再次陷入悲观情绪当中，宏观利多出尽，当前供应端环保扰动有限，同时需求也面临减产刚需承压，短期双焦矛盾难以有效缓解，不排除钢厂近期打压五轮的可能。
焦煤
1、产地部分煤矿陆续完成年度生产任务，减产情况增加，供应端小幅收缩。当前市场看跌预期仍存，焦企经前期缓慢增库后，近日原料采购积极性下降，多维持库存按需采购，中间环节贸易商及洗煤厂部分离场休息，煤矿出货依旧承压，近两日部分坑口报价继续下跌30-50元/吨，且本周山西主流大矿竞拍流拍率居高不下，整体市场成交偏弱，短期煤价承压弱稳运行。进口蒙煤方面，近两周甘其毛都口岸通关低位震荡，昨日通关降至458车。蒙煤市场弱势下跌，需求依旧疲软，贸易商出货压力较大，报价持续回落，蒙5长协原煤价格降至960-970元/吨左右。
2、12月19日蒙古国ER公司蒙3精煤（S0.85 A11 V20-28 G75 MT10）竞拍，起拍价1000元/吨，竞拍量1.28万吨，最后供货日2025年3月19日，最终全部流拍，近期27次竞拍均流拍。以上均为不含税价格，交货地为甘其毛都口岸海关监管区。
3、2024年12月19日山西长治市瘦主焦（A8 S0.5 V16 G65）竞拍，起拍价1450元/吨，数量2万吨，最终以1450元/吨成交1.2万吨，0.8万吨流拍；上期（2024年12月10日）起拍价1500元/吨，数量3万吨，最终以1525-1535元/吨全部成交。
4、19日晋中市场炼焦煤弱稳运行。炼焦煤价格承压继续走弱，部分参与者低价出货，影响市场情绪进一步走弱。下游唐山钢坯价格继续下跌20元/吨，钢厂平均亏损46元/吨。另外冬季高炉检修，焦化也有减产行为，短期给到的炼焦煤支撑较少。供应端，年底矿山安监形势严峻，部分煤矿产量有所减弱，供应局部缩减。坑口报价已弱稳为主，中间洗煤以及贸易环节，受市场下行影响，积极性减弱，同时多选择观望。整体上看，晋中市场炼焦煤价格弱稳运行。主要地区价格如下：灵石中硫主焦A10.5、S1.3、G80出厂含税1430元/吨；介休高硫瘦煤A9.5、S3.0、G65出厂含税1200元/吨。
5、19日吕梁炼焦煤市场震荡运行。供应端方面，区域内煤矿多数维持正常生产，产量未有明显变化，部分煤矿出现减产停产情况。目前焦煤库存压力较大，多数集中在煤矿端和中间贸易商手里。线上竞拍昨日表现以飘绿为主，高价起拍流拍现象不减。需求方面，季节性需求淡季预期下，钢坯价格震荡下行，钢材基本面边际转弱，钢厂陆续开始检修减产，铁水已开始见顶回调，下游焦企按需补库原料煤，产地炼焦煤市场交投氛围未见明显升温。需重点关注钢厂检修对铁水产量的影响以及焦煤价格的运行情况，预计吕梁炼焦煤市场震荡偏弱运行。价格方面，孝义高硫主焦煤A≤10.5，S≤3.0，V≤25，G≥85成交均价1126元/吨；中阳中硫主焦精煤A≤10.5，S≤1.2，V≤18.5，G≥73成交价1320元/吨。
动力煤
1、产地方面，主产区煤价延续弱势，近期大集团价格再次下跌，多数煤矿跟降10-20元不等，但目前下游整体需求疲软，降价后仅少数煤矿出货有所好转，多数煤矿依旧销售不畅，终端维持按需采购，贸易商仍谨慎观望，部分贸易商已经放假，短期价格难以企稳，矿方仍有降价预期。北方港口方面，港口市场延续跌势，贸易商报价小幅下跌，下游需求零散，采购以压价为主，较难成交。目前市场参与者对市场看法略显分歧，一部分认为，坑口价格持续下跌，港口和电厂库存较高，市场需求疲软，价格短期仍将继续下行，出货积极，但也有部分贸易商受成本限制，挺价情绪加强，部分优质低硫货源低价不愿出货。进口方面，进口煤投标价继续下降，印尼3800卡煤最低投标价464元，外盘报价稳定，少数成交大船FOB52.5美金左右。进口商表示，12月份印尼煤货源不多，矿山没有压力，1月份价格可能还有下跌空间。
2、山西晋北地区煤价下跌，忻州某煤矿混煤（CV3500,S0.5）含税261元/吨，较上期降65元。煤矿表示，市场下行趋势下，贸易商拉运积极性不高，线上竞拍流标较多，长协保供煤发运正常，煤矿暂时库存不多，下游需求较弱，市场预期偏悲观，短期价格仍有下跌压力。
3、陕西榆林榆阳区煤价持续下跌，某煤矿沫煤（CV5900,S0.8）含税660元/吨，今日降20元，本月累计降100元。煤矿表示，降价以后拉运还可以，基本没有库存，但下游焦化刚需转差，少量化工需求不足，叠加市场买涨不买跌，短期价格延续跌势，关注后期市场供需变化情况。
4、陕西榆林地区整体运行态势依旧较弱，行情延续下跌。多数煤矿的报价下跌。部分非电终端因临近年关已开始逐步进行提前采购，化工煤销量尚好，没有库存，带动个别煤种价格略微调整。榆林(CV5800)末煤的平均价格为 645 元/吨。
5、鄂尔多斯地区需求惨淡，煤价延续跌势，今日小雪对煤矿产销有点影响，目前市场以刚性需求为主，煤矿降价后客户采购需求一般，整体市场交易冷清，部分煤矿库存压价增加，价格持续承压下调。
6、印尼煤中标价持续下跌，外盘低卡煤报价小幅走弱，中卡报价倒挂较多，几乎没有交易。澳煤5500大卡跟随国内下跌，保持稳定价差。后期关注国内煤下跌程度以及外矿尤其是印尼矿山报价情况。
期现价差
行业新闻
1、海关总署数据显示，2024年11月，中国出口煤及褐煤35万吨，同比下降37.4%；1-11月累计出口604万吨，同比增长49.9%。
2、海关总署数据显示，2024年11月，中国出口焦炭及半焦炭54万吨，同比下降33.3%；1-11月累计出口777万吨，同比下降2.9%。
3、国家统计局最新数据显示，11月，中国钢筋产量为1674.5万吨，同比下降6.6%；1-11月累计产量为17933.3万吨，同比下降13.4%。
4、国际能源署近日发布的2024年度煤炭市场报告显示，2024年全球煤炭产量预计将较去年略有增长，再创历史新高并首次超过90亿吨，这与全球煤炭需求增长放缓相一致，也是自新冠肺炎疫情以来全球煤炭产量首次没有出现显著增长的一年。
5、中国煤炭工业协会党委委员张宏：预计2025年煤炭消费需求平稳增长，全年煤炭消费量比2024年略有增加。其中与2023年相比，全年燃煤发电耗煤增量同比减少1亿吨左右。而占全国煤炭总消费量近四分之一的冶金、建材两个行业产量持续减少，使得耗煤量持续萎缩。
6、据报道，澳大利亚地质学家在西澳大利亚哈默斯利省（Hamersley）发现了有史以来最大的铁矿，铁矿石储量约为550亿吨。该地区是地球上铁矿储量最丰富的地区之一，这一最新发现巩固了它的地位。
（转自：我的焦炭COKE）
