12月2日，首次跌破“2%”的重要关口，此后不断刷新低点，破1.9%，破1.8%……现在甚至已经到了1.73%。债券收益率与债券价格是跷跷板的反比关系，与之相对应的，10年期国债ETF，持续新高。
超80%债基创历史新高
而反应到债券基金收益上，今年以来债市表现强劲，近期更是加速上行，债基净值也是水涨船高。据证券时报统计，截至12月13日，逾3400只债基复权单位净值创出历史新高，占比超过八成，从今年以来的回报来看，逾千只债基收益率超5%。具体来看，近期纯债基金指数连涨7周，10月以来累计涨幅达1.24%，近三周更是加速上扬，涨幅分别达到0.2%、0.27%和0.29%。从更长期视角来看，债基的大方向是一路上涨，中途虽有波折，但整体收益率较为平稳。截至最新，纯债基金指数已经创出发布以来的新高；大批债基复权单位净值也在不断突破新高，截至12月13日，逾3400只债基复权单位净值创出历史新高，占比超过八成，逾千只收益率超5%。华创证券分析指出：一来11月数据验证政策效果减弱、“弱修复”格局并未扭转，方向上仍利多债市；二来两大重要会议定调，加力稳增长的方向确认、但细节不多，宏观政策层面的阶段性“利空”出尽。华安证券则表示，当前市场在“降息预期”与“年末抢跑情绪”影响下，利率持续创新低。信达证券表示，近期召开的中央政治局会议提出“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，这是时隔14年后货币政策再度如此转向，考虑货币政策操作模式可能的转变，1.8%的10年期国债收益率可能并不是本轮牛市的终点，后续利率仍有进一步下行的空间。德邦证券也认为，对债市来说，明年10年期国债收益率或下修至1.6%~1.9%，债市长牛可期。明年债市可能是先交易货币政策宽松，后博弈经济是否企稳回升的节奏，利率可能是先下后上，但由于近期货币的定调又较为积极，因此市场提前交易明年降息空间。值得一提的是，今年以来，随着债市的不断上涨，其实也积累了不小的风险。对此，“央妈”曾多次苦口婆心提示债券市场（特别是长债）的风险。7月1日，央行表示：决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。潜台词：先打算借入国债，然后抛，通过主动“做空”来抑制市场投机行为，降低国债市场的热度，避免过度的市场波动。7月5日，央行确认已与几家主要金融机构签订债券借入协议，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。8月7日，中国银行间市场交易商协会甚至表示，通过监测发现，江苏常熟农商银行、江苏江南农商银行、江苏昆山农商银行、江苏苏州农商银行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送。直接点名“抓人”了。8月10日，央行在《2024年二季度货币政策执行报告专栏》中提到：数据显示，7月末银行理财平均年化收益率超过3%，而当前银行3年定期存款挂牌利率还不到2%，吸引部分投资者将存款“搬家”到这类产品。今年以来，我国长债利率下行，一些资管产品的长债配置增多，部分资管产品尤其是债券型理财产品的年化收益率明显高于底层资产，主要是通过加杠杆实现的，实际上存在较大的利率风险；未来市场利率回升时，相关资管产品净值回撤也会很大。12月11日，上证报也再次发文提示风险：投资者在享受债市大涨带来的红利之时，也须保持一份理性，莫忽视背后风险，市场已将债市行情预期打满，若未来政策实施与预期存在落差，市场则可能存在大幅调整的可能性。同时，多数金融机构是债券市场的多头，在利率单边上行且没有对冲工具的情况下，一旦市场出现明显扰动，则需要警惕踩踏风险。当前，10年期国债收益率已下行至1.73%，市场参与者应该认识到，未来下行的空间已经有限，但其上行的空间却很大。虽然央妈等一直不停的在喊话&提示风险，但怎么说呢？市场这个熊孩子就是不听，每次喊话完，稍微跌一下，就又开始持续上涨。图片来源：东方财富行情截图，上红框处是央妈发招那几天当然，基于目前的市场环境，咱其实也特别能理解：为啥市场这个熊孩子就是不听央妈的话，为啥大家就是要涌入债券市场……因为这几年的理财市场，银行存款利率越来越低的背景下，确实只有债市更容易相对稳定的赚钱&性价比更高呀。聊到理财市场，聊到银行存款，稍微提一嘴，时至年底，跨城存款“特种兵”再现江湖。据悉，近期不少中小银行悄然提高了存款利率，其中3年定期存款利率可达到2.4%以上。比如，江苏无锡锡商银行12月6日发布的公告显示，该行一款3年期、20万元起存的大额存单“明星产品”年利率能达3.00%。新安银行手机App上看到，该行3年定期存款利率可达2.9%；辽宁振兴银行3年定期存款利率则可达2.7%。此外，中关村银行2年定期存款利率为2.4%。而作为对比，当前国有银行3年定期存款利率普遍不到2%。资料显示，年底年初是资金需求高峰期，因此年末、年初是银行揽储旺季，同时今年存款利率不断下行，中小银行确实面临存款难的现象，因此部分银行提高利率进行揽储。但有业内人士表示，虽然提高存款利率是中小银行吸引存款的一个方式，但当前商业银行净息差下滑压力仍然较大，银行在揽储时也应量力而行，不可盲目追求存款规模扩张。大家怎么看目前的债牛行情？有当过“存款特种兵”吗？欢迎评论区讨论交流呀~免责声明（上下滑动查看全部）
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