【市场表现】
国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约高开低走，收跌0.14%，10年期主力合约跌0.06%，5年及2年期主力合约跌0.07%。银行间主要利率债长端强势明显。截至17：00，7年、10年及30年期国债活跃券收益率下行3bp左右，“24附息国债11”报1.7125%，“24特别国债06”报1.9775%；10年期“24国开15”下行3.25bp报1.78%。
【资金面】
央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，12月26日以固定利率、数量招标方式开展了1063亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日806亿元逆回购到期。此外，央行发布2024年第十二期央行票据互换（CBS）操作结果，中标总量35亿元，期限3个月，费率0.1%。
资金面方面，银行间市场流动性整体仍平衡，年内资金供给偏松，不过跨年需求明显提升，利率继续上行。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.67%附近，较上日续升。央行周三续做MLF规模偏低，并强调当前大幅投放必要性偏低，在短期流动性管理上释放了较为克制的信号。市场对于年末资金的乐观预期或也因此修正，此前跨年进度整体偏慢，目前机构在抓紧赶进度，并推升跨年资金价格。CNEX债券分歧指数全品种方面，银行和基金全天变化较大，全天来看，证券为主要卖盘，保险为主要买盘。
【操作建议】
年内配置力量偏强，长端现券尾盘利率下行较多，10债利率再度回到1.7%附近的位置，预计短期下行阻力增大。展望后市，考虑到当前利率下行已超前定价30BP降息预期，跨年后止盈需求或继续释放，债市调整风险或增大。单边策略上，短期多单或可适当逢高止盈，关注监管动向和跨年后回调风险。
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
【市场表现】
国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约高开低走，收跌0.14%，10年期主力合约跌0.06%，5年及2年期主力合约跌0.07%。银行间主要利率债长端强势明显。截至17：00，7年、10年及30年期国债活跃券收益率下行3bp左右，“24附息国债11”报1.7125%，“24特别国债06”报1.9775%；10年期“24国开15”下行3.25bp报1.78%。
【资金面】
央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，12月26日以固定利率、数量招标方式开展了1063亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日806亿元逆回购到期。此外，央行发布2024年第十二期央行票据互换（CBS）操作结果，中标总量35亿元，期限3个月，费率0.1%。
资金面方面，银行间市场流动性整体仍平衡，年内资金供给偏松，不过跨年需求明显提升，利率继续上行。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.67%附近，较上日续升。央行周三续做MLF规模偏低，并强调当前大幅投放必要性偏低，在短期流动性管理上释放了较为克制的信号。市场对于年末资金的乐观预期或也因此修正，此前跨年进度整体偏慢，目前机构在抓紧赶进度，并推升跨年资金价格。CNEX债券分歧指数全品种方面，银行和基金全天变化较大，全天来看，证券为主要卖盘，保险为主要买盘。
【操作建议】
年内配置力量偏强，长端现券尾盘利率下行较多，10债利率再度回到1.7%附近的位置，预计短期下行阻力增大。展望后市，考虑到当前利率下行已超前定价30BP降息预期，跨年后止盈需求或继续释放，债市调整风险或增大。单边策略上，短期多单或可适当逢高止盈，关注监管动向和跨年后回调风险。
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