01. 宏观要闻
1、国家统计局数据显示，11月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.4%。从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月增长0.46%。1—11月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。
11月份，社会消费品零售总额43763亿元，同比增长3.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额38998亿元，增长2.5%。1—11月份，社会消费品零售总额442723亿元，同比增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额397960亿元，增长3.7%。
11月份，70个大中城市中，商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加，一线城市商品住宅销售价格环比总体上涨，二三线城市环比降幅均收窄；各线城市同比降幅今年以来首次均收窄。
2、商务部等7部门联合印发《零售业创新提升工程实施方案》。《方案》部署五个方面的工作任务。
推动场景化改造，鼓励融合性商业，创新时尚型商业，倡导策展型商业，培育主题式商业，完善社区型商业。推动品质化供给，以消费者为中心，诚信经营、品质当先、服务至上，优化商品和服务体验。推动数字化赋能，推动实体零售与数字经济深度融合，形成新质生产力，提升效率，让消费更便捷。推动多元化创新，鼓励业态融合，“大而强”“小而美”“专而精”与“一店多能”模式百花齐放。推动供应链提升，鼓励强化协同，优化流通渠道，高效衔接供销，促进降本增效。
3、2025年全国能源工作会议15日在京召开。会议强调，2025年能源工作要加快规划建设新型能源体系，坚持以科技创新为引领、体制改革为动力、安全充裕为前提、经济可行为基础，逐步建立以非化石能源为供应主体、化石能源为兜底保障、新型电力系统为关键支撑、绿色智慧节约为用能导向的新型能源体系，推动贯彻落实能源安全新战略取得更大成果。
深入贯彻落实党的二十届三中全会精神，纵深推进能源改革和法治建设。加快构建适应新型能源体系的体制机制，初步建成全国统一电力市场，优化油气管网运行调度机制，推进自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革，以贯彻实施《能源法》为契机夯实能源法治根基。
4、据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为4.0%，累计降息25个基点的概率为96%。到明年1月维持当前利率不变的概率为3.2%，累计降息25个基点的概率为78.3%，累计降息50个基点的概率为18.5%。
02. 公司新闻
1、上市公司的分红一直是投资者关注的重点。2024年，政策的不断推进、市场发展环境的逐渐改善以及公司治理的日益成熟，共同促使A股上市公司回报股东意识和能力显著提升。数据显示，截至12月14日，年内已有3966家上市公司发布现金分红相关公告，同比增长12.07%；涉及分红金额合计2.35万亿元，同比增长11.90%。
2、据不完全统计，过去一周(12月9日-12月15日)包括创业黑马、海南矿业、汇绿生态、大叶股份、国风新材、温氏股份、中船特气、时代电气、永吉股份、杭州高新、哈森股份、赛福天、威腾电气、湖北宜化、顺控发展、金龙汽车、宁波方正、友阿股份、同益中、空港股份、捷邦科技、宁波能源、新华制药和海亮股份在内的24家A股上市公司披露并购重组进展最新公告。
其中，创业黑马(300688)公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买北京版信通技术有限公司(简称“版信通”)100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者发行股票募集配套资金，具体交易价格尚未确定。公司获取版信通的控股权，有助于加快公司在数字版权企业级服务领域的布局。公司股票将于2024年12月16日开市起复牌。
3、据不完全统计，过去一周(12月9日-12月15日)包括中国东航、健康元、依米康、海康威视、中盐化工、八亿时空、今飞凯达、东北制药、江中药业和黄河旋风在内的10家上市公司披露回购增持再贷款相关情况。
4、据不完全统计，截至12月15日，本月包括八亿时空、恒烁股份、富吉瑞、派斯林、华锐精密、兰卫医学、富瀚微、南芯科技、万凯新材、激智科技、光线传媒、亚玛顿、宝地矿业、华绿生物、菱电电控、安联锐视、洪田股份、玉禾田、美思德、华凯易佰、迪生力、新世界、神奇制药、皇氏集团和祥明智能在内的25家A股上市公司公告，股东因减持等原因持股比例下降至5%及以下。
5、过去一周(12月9日-12月15日)，包括三花智控、海天味业和恒瑞医药在内的3家A股上市公司公告拟赴港上市。
据不完全统计，截至12月15日，年内包括三花智控、海天味业、恒瑞医药、均胜电子、安井食品、顺丰控股、剑桥科技、龙蟠科技、歌尔股份、美的集团、盛新锂能、百利天恒、南山铝业、赤峰黄金、康乐卫士、钧达股份、吉宏股份、科大讯飞在内的累计18家A股上市公司筹划或分拆子公司赴港上市。截至目前，顺丰控股、龙蟠科技和美的集团已成功实现在港交所上市。
03. 产业观点
1、银河证券研报指出，宏观政策更加积极有为，坚持扩内需、稳预期导向。财政政策积极发力，利好银行信贷。货币政策转向宽松，适时降准降息，银行息差仍承压，但负债成本优化成效释放有望加速。防范化解重点领域风险导向不变，银行资产质量有望受益。国有企业改革深化提升行动将进入收官之年，市值管理力度加大有望提振银行估值中枢。继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。
2、东兴证券研报指出，我国制冷压缩机制造业经历了初期仿制、外资品牌占据优势地位、国产品牌消化吸收再创新自行设计制造、逐渐实现外资品牌替代的发展历程，已基本完成了国产化，国外品牌厂商仅在部分高端应用领域占有一定优势。
我国冰雪产业消费需求旺盛，未来在政策加持下冰雪运动场馆数量有望持续增长，进而带动压缩机和制冰机行业销量增长。同时，叠加设备更新、节能降耗政策持续落地推进，行业中具有技术优势和产品优势的头部企业有望充分受益。
3、东吴证券研报称，看好保险业在银发经济时代竞争优势。近期养老相关政策频出，12日人社部等五部门发文宣布在全国范围全面实施个人养老金制度。我们认为，在老龄化加深背景下，银发经济市场空间巨大，而保险公司在养老保险产品供给、养老社区等服务配套等方面已经具有较成熟经验和生态布局优势，同时可以发挥耐心资本优势支持银发产业发展。
01. 宏观要闻
1、国家统计局数据显示，11月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.4%。从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月增长0.46%。1—11月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。
11月份，社会消费品零售总额43763亿元，同比增长3.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额38998亿元，增长2.5%。1—11月份，社会消费品零售总额442723亿元，同比增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额397960亿元，增长3.7%。
11月份，70个大中城市中，商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加，一线城市商品住宅销售价格环比总体上涨，二三线城市环比降幅均收窄；各线城市同比降幅今年以来首次均收窄。
2、商务部等7部门联合印发《零售业创新提升工程实施方案》。《方案》部署五个方面的工作任务。
推动场景化改造，鼓励融合性商业，创新时尚型商业，倡导策展型商业，培育主题式商业，完善社区型商业。推动品质化供给，以消费者为中心，诚信经营、品质当先、服务至上，优化商品和服务体验。推动数字化赋能，推动实体零售与数字经济深度融合，形成新质生产力，提升效率，让消费更便捷。推动多元化创新，鼓励业态融合，“大而强”“小而美”“专而精”与“一店多能”模式百花齐放。推动供应链提升，鼓励强化协同，优化流通渠道，高效衔接供销，促进降本增效。
3、2025年全国能源工作会议15日在京召开。会议强调，2025年能源工作要加快规划建设新型能源体系，坚持以科技创新为引领、体制改革为动力、安全充裕为前提、经济可行为基础，逐步建立以非化石能源为供应主体、化石能源为兜底保障、新型电力系统为关键支撑、绿色智慧节约为用能导向的新型能源体系，推动贯彻落实能源安全新战略取得更大成果。
深入贯彻落实党的二十届三中全会精神，纵深推进能源改革和法治建设。加快构建适应新型能源体系的体制机制，初步建成全国统一电力市场，优化油气管网运行调度机制，推进自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革，以贯彻实施《能源法》为契机夯实能源法治根基。
4、据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为4.0%，累计降息25个基点的概率为96%。到明年1月维持当前利率不变的概率为3.2%，累计降息25个基点的概率为78.3%，累计降息50个基点的概率为18.5%。
02. 公司新闻
1、上市公司的分红一直是投资者关注的重点。2024年，政策的不断推进、市场发展环境的逐渐改善以及公司治理的日益成熟，共同促使A股上市公司回报股东意识和能力显著提升。数据显示，截至12月14日，年内已有3966家上市公司发布现金分红相关公告，同比增长12.07%；涉及分红金额合计2.35万亿元，同比增长11.90%。
2、据不完全统计，过去一周(12月9日-12月15日)包括创业黑马、海南矿业、汇绿生态、大叶股份、国风新材、温氏股份、中船特气、时代电气、永吉股份、杭州高新、哈森股份、赛福天、威腾电气、湖北宜化、顺控发展、金龙汽车、宁波方正、友阿股份、同益中、空港股份、捷邦科技、宁波能源、新华制药和海亮股份在内的24家A股上市公司披露并购重组进展最新公告。
其中，创业黑马(300688)公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买北京版信通技术有限公司(简称“版信通”)100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者发行股票募集配套资金，具体交易价格尚未确定。公司获取版信通的控股权，有助于加快公司在数字版权企业级服务领域的布局。公司股票将于2024年12月16日开市起复牌。
3、据不完全统计，过去一周(12月9日-12月15日)包括中国东航、健康元、依米康、海康威视、中盐化工、八亿时空、今飞凯达、东北制药、江中药业和黄河旋风在内的10家上市公司披露回购增持再贷款相关情况。
4、据不完全统计，截至12月15日，本月包括八亿时空、恒烁股份、富吉瑞、派斯林、华锐精密、兰卫医学、富瀚微、南芯科技、万凯新材、激智科技、光线传媒、亚玛顿、宝地矿业、华绿生物、菱电电控、安联锐视、洪田股份、玉禾田、美思德、华凯易佰、迪生力、新世界、神奇制药、皇氏集团和祥明智能在内的25家A股上市公司公告，股东因减持等原因持股比例下降至5%及以下。
5、过去一周(12月9日-12月15日)，包括三花智控、海天味业和恒瑞医药在内的3家A股上市公司公告拟赴港上市。
据不完全统计，截至12月15日，年内包括三花智控、海天味业、恒瑞医药、均胜电子、安井食品、顺丰控股、剑桥科技、龙蟠科技、歌尔股份、美的集团、盛新锂能、百利天恒、南山铝业、赤峰黄金、康乐卫士、钧达股份、吉宏股份、科大讯飞在内的累计18家A股上市公司筹划或分拆子公司赴港上市。截至目前，顺丰控股、龙蟠科技和美的集团已成功实现在港交所上市。
03. 产业观点
1、银河证券研报指出，宏观政策更加积极有为，坚持扩内需、稳预期导向。财政政策积极发力，利好银行信贷。货币政策转向宽松，适时降准降息，银行息差仍承压，但负债成本优化成效释放有望加速。防范化解重点领域风险导向不变，银行资产质量有望受益。国有企业改革深化提升行动将进入收官之年，市值管理力度加大有望提振银行估值中枢。继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。
2、东兴证券研报指出，我国制冷压缩机制造业经历了初期仿制、外资品牌占据优势地位、国产品牌消化吸收再创新自行设计制造、逐渐实现外资品牌替代的发展历程，已基本完成了国产化，国外品牌厂商仅在部分高端应用领域占有一定优势。
我国冰雪产业消费需求旺盛，未来在政策加持下冰雪运动场馆数量有望持续增长，进而带动压缩机和制冰机行业销量增长。同时，叠加设备更新、节能降耗政策持续落地推进，行业中具有技术优势和产品优势的头部企业有望充分受益。
3、东吴证券研报称，看好保险业在银发经济时代竞争优势。近期养老相关政策频出，12日人社部等五部门发文宣布在全国范围全面实施个人养老金制度。我们认为，在老龄化加深背景下，银发经济市场空间巨大，而保险公司在养老保险产品供给、养老社区等服务配套等方面已经具有较成熟经验和生态布局优势，同时可以发挥耐心资本优势支持银发产业发展。
