镍品种：

12月13日当周，主力合约2501开于126520元/吨，收于129110元/吨，相比上周收盘上涨2.21%。本周沪镍主力合约前半周延续前期区间振荡走势，周四受印尼官员关于镍产品政策讲话影响，镍价大幅上涨，至13万附近受阻回落。

宏观方面，市场预期12月美联储继续降息25基点，国内政治局会议定调明年经济政策方向。基本面方面消息，印尼能源和矿产资源部重申了进一步限制镍产品生产的计划，以提高大宗商品价格，保护国内产业。现货方面，市场成交情况一般，年底需求减弱。国内库存略增，LME库存略微去库，镍铁价格回落，最新950元/镍左右。硫酸镍方面，硫酸镍成本虽随镍价下移，但产业利润仍为亏损，下跌空间有限。

本周纯镍现货价格下跌-2950元/吨，SMM数据，12月13日当周金川镍升水上涨950元/吨至3950元/吨，俄镍升水下降100元/吨至-200元/吨，镍豆升水下降100元/吨至-450元/吨；LME镍0-3价差下降6.13美元/吨至-228.61美元/吨。本周沪镍库存增加594吨至34684吨，LME镍库存减少756吨至164508吨，上海保税区镍库存增加400吨至4900吨，中国（含保税区）精炼镍库存增加1320吨至47237吨，全球精炼镍显性库存增加564吨至211745吨，全球精炼镍显性库存小幅增加。

■镍观点：

本周虽有印尼官员讲话，使盘面快速上涨，但没有具体执行细节，但对现货影响不大。预计近期镍价振荡偏弱。中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

镍策略：

中性。

■风险：

关注精炼镍新投产线进度及内外库存变动、特朗普政策变动、印尼政策变动、国内12月经济会议。

（来源：华泰期货）

免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。

镍品种：

12月13日当周，主力合约2501开于126520元/吨，收于129110元/吨，相比上周收盘上涨2.21%。本周沪镍主力合约前半周延续前期区间振荡走势，周四受印尼官员关于镍产品政策讲话影响，镍价大幅上涨，至13万附近受阻回落。

宏观方面，市场预期12月美联储继续降息25基点，国内政治局会议定调明年经济政策方向。基本面方面消息，印尼能源和矿产资源部重申了进一步限制镍产品生产的计划，以提高大宗商品价格，保护国内产业。现货方面，市场成交情况一般，年底需求减弱。国内库存略增，LME库存略微去库，镍铁价格回落，最新950元/镍左右。硫酸镍方面，硫酸镍成本虽随镍价下移，但产业利润仍为亏损，下跌空间有限。

本周纯镍现货价格下跌-2950元/吨，SMM数据，12月13日当周金川镍升水上涨950元/吨至3950元/吨，俄镍升水下降100元/吨至-200元/吨，镍豆升水下降100元/吨至-450元/吨；LME镍0-3价差下降6.13美元/吨至-228.61美元/吨。本周沪镍库存增加594吨至34684吨，LME镍库存减少756吨至164508吨，上海保税区镍库存增加400吨至4900吨，中国（含保税区）精炼镍库存增加1320吨至47237吨，全球精炼镍显性库存增加564吨至211745吨，全球精炼镍显性库存小幅增加。

■镍观点：

本周虽有印尼官员讲话，使盘面快速上涨，但没有具体执行细节，但对现货影响不大。预计近期镍价振荡偏弱。中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

镍策略：

中性。

■风险：

关注精炼镍新投产线进度及内外库存变动、特朗普政策变动、印尼政策变动、国内12月经济会议。

（来源：华泰期货）

免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。