文|翠鸟资本
2024年即将过去，基金行业最动人心弦的排名战，已然打响。看看今年的公募圈，真可谓各有各的“心酸”。
截至12月10日，中国股市核心资产的指数代表--沪深300，年内回报超过16个百分点。
或许，诸多投资者的年内收益并未达到这个水平，也可能大幅战胜了指数。
对于公募基金来说，业绩排名所体现的“相对收益”，决定着很多基金从业者的年终奖多寡。
让人遗憾的是，部分“不争气”的产品，占据着这个行业的的尾部。
据天天基金网，目前混合型基金垫底的产品是“金元顺安优质精选”，年内收益仅为-35.87%。
让投资者颇为不解的是：截至三季度末，这只产品的股票仓位有七成，债券仓位为两成。看似“平常”的股债仓位搭配，却跌出了超预期的幅度。
一个可解释的原因，或许在“另类投资”类别——可转债。
其基金经理周博洋曾在三季报提及：转债方面，季度内转债市场基本随权益市场涨跌，在连续下跌后，季度末迎来大幅反弹，而7月由于退市风波转债跌幅较大，落后同期权益市场表现。这个报告期内，出现四只转债的投向记录，涉及北港转债、大秦转债、苏行转债和兴业转债。
以北港转债为例，10月8日出现价格大幅拉高后，之后在相对低位徘徊，大秦转债亦是如此。
我们不确定这只产品在今年四季度是否依然持有上述转债品种，但可转债指数在第四季度涨幅超过10个百分点，看来选对转债品种尤为关键。
实际上，这只产品在此前牛市时期的2020年，曾是绩优产品，那一年为投资者斩获回报接近50个百分点。之后在2021年“抱团股”解崩后，年度收益为-3.02%，多多少少“说得过去”。
转眼到了2023年，这只产品再次回到绩优阵营，一个自然年赚了将近29%的收益。转眼到了2024年基金经理操盘“失灵”。
我们来看看基金经理的背景。
基金经理周博洋早在2014年8月加入金元顺安，此前曾于上海新世纪资信评估、上海证券任职，到了这家公募全面转型基金经理。
如此看来，这位基金经理操盘已有十年，但在2024年却“突然没了感觉”。
或许，公司给他的任务太重了？他除了管理权益产品，还管理着多只纯债策略产品，真可谓股债双肩挑的基金经理。
最新在混合型基金排名倒数第二位的产品，即“富荣价值精选”，管理人为富荣基金，这家公募目前仅有179亿元资产规模。
上述产品年内亏损达到33个百分点，近三年亏损更高达63个百分点。
还不止于此。
截至三季度末，这个产品A类份额只有0.01亿元，C类份额则有0.4亿元，可谓相当迷你的规模。
另以C类份额为例，最新累计净值仅有0.4109，远远低于1元面值水位线，这意味着，自2018年8月成立运作至今，C类份额早已进入“飘飘欲仙”的状态，类似于港股的“仙股”状态。
难道是产品持仓结构不佳？
来看看基金经理对投资策略的表述：“采用数量化的方式综合择时和选股，旨在通过灵活的调整风格配置与个股选择，以最大化投资回报并有效控制风险”。
表面看是一种灵活配置。比如截至三季度末，权益仓位还不到四成，主要基金资产投向了银行存款和结算备付金。
但这种灵活配置方法，却让产品在2021-2023年连续下跌，其中，2022年基金回报仅为-32.44%。
值得注意的是，这只产品被一位投资者“控盘”，其他投资者需要进一步注意风险。
一只名为“大成动态量化配置”的产品，年内收益仅为-30.5%，大幅跑输指数和同行，居于混合型基金排名倒数第三位。
从名字看，这是一只量化产品，通过量化建模的方式进行资产配置。
经常看基金圈动态的投资者，想必知道量化投资在A股可谓相当火热，总能听到业绩扶摇直上的报道。
然而，老牌公募大成基金的量化产品，却表现得如此，让人迷惑。
先来看看仓位情况，截至三季度末权益仓位为81.48%，属于相对高仓位，但并没有接近满仓。形成对比的是，很多量化私募产品均是以九成仓位、满仓进行运作。
大成基金曾使用部分固有资金投资于这只产品，但在今年8月初（市场大涨前一个多月）进行了赎回。
真是让人感叹生不逢时，没能等到市场“闪电级”反弹。
本来这只产品有着很厉害的“背景”，量化策略、分散投资叠加自家管理人掏出真金白银。
更为关键的是，这只产品在低迷的2023年表现不俗，全年为投资者赚到了6个百分点收益。
可惜的是，今年上半年这只产品跌幅过于显著，以至于如今净值回升乏力。
>>更多精彩<<
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文|翠鸟资本
2024年即将过去，基金行业最动人心弦的排名战，已然打响。看看今年的公募圈，真可谓各有各的“心酸”。
截至12月10日，中国股市核心资产的指数代表--沪深300，年内回报超过16个百分点。
或许，诸多投资者的年内收益并未达到这个水平，也可能大幅战胜了指数。
对于公募基金来说，业绩排名所体现的“相对收益”，决定着很多基金从业者的年终奖多寡。
让人遗憾的是，部分“不争气”的产品，占据着这个行业的的尾部。
据天天基金网，目前混合型基金垫底的产品是“金元顺安优质精选”，年内收益仅为-35.87%。
让投资者颇为不解的是：截至三季度末，这只产品的股票仓位有七成，债券仓位为两成。看似“平常”的股债仓位搭配，却跌出了超预期的幅度。
一个可解释的原因，或许在“另类投资”类别——可转债。
其基金经理周博洋曾在三季报提及：转债方面，季度内转债市场基本随权益市场涨跌，在连续下跌后，季度末迎来大幅反弹，而7月由于退市风波转债跌幅较大，落后同期权益市场表现。这个报告期内，出现四只转债的投向记录，涉及北港转债、大秦转债、苏行转债和兴业转债。
以北港转债为例，10月8日出现价格大幅拉高后，之后在相对低位徘徊，大秦转债亦是如此。
我们不确定这只产品在今年四季度是否依然持有上述转债品种，但可转债指数在第四季度涨幅超过10个百分点，看来选对转债品种尤为关键。
实际上，这只产品在此前牛市时期的2020年，曾是绩优产品，那一年为投资者斩获回报接近50个百分点。之后在2021年“抱团股”解崩后，年度收益为-3.02%，多多少少“说得过去”。
转眼到了2023年，这只产品再次回到绩优阵营，一个自然年赚了将近29%的收益。转眼到了2024年基金经理操盘“失灵”。
我们来看看基金经理的背景。
基金经理周博洋早在2014年8月加入金元顺安，此前曾于上海新世纪资信评估、上海证券任职，到了这家公募全面转型基金经理。
如此看来，这位基金经理操盘已有十年，但在2024年却“突然没了感觉”。
或许，公司给他的任务太重了？他除了管理权益产品，还管理着多只纯债策略产品，真可谓股债双肩挑的基金经理。
最新在混合型基金排名倒数第二位的产品，即“富荣价值精选”，管理人为富荣基金，这家公募目前仅有179亿元资产规模。
上述产品年内亏损达到33个百分点，近三年亏损更高达63个百分点。
还不止于此。
截至三季度末，这个产品A类份额只有0.01亿元，C类份额则有0.4亿元，可谓相当迷你的规模。
另以C类份额为例，最新累计净值仅有0.4109，远远低于1元面值水位线，这意味着，自2018年8月成立运作至今，C类份额早已进入“飘飘欲仙”的状态，类似于港股的“仙股”状态。
难道是产品持仓结构不佳？
来看看基金经理对投资策略的表述：“采用数量化的方式综合择时和选股，旨在通过灵活的调整风格配置与个股选择，以最大化投资回报并有效控制风险”。
表面看是一种灵活配置。比如截至三季度末，权益仓位还不到四成，主要基金资产投向了银行存款和结算备付金。
但这种灵活配置方法，却让产品在2021-2023年连续下跌，其中，2022年基金回报仅为-32.44%。
值得注意的是，这只产品被一位投资者“控盘”，其他投资者需要进一步注意风险。
一只名为“大成动态量化配置”的产品，年内收益仅为-30.5%，大幅跑输指数和同行，居于混合型基金排名倒数第三位。
从名字看，这是一只量化产品，通过量化建模的方式进行资产配置。
经常看基金圈动态的投资者，想必知道量化投资在A股可谓相当火热，总能听到业绩扶摇直上的报道。
然而，老牌公募大成基金的量化产品，却表现得如此，让人迷惑。
先来看看仓位情况，截至三季度末权益仓位为81.48%，属于相对高仓位，但并没有接近满仓。形成对比的是，很多量化私募产品均是以九成仓位、满仓进行运作。
大成基金曾使用部分固有资金投资于这只产品，但在今年8月初（市场大涨前一个多月）进行了赎回。
真是让人感叹生不逢时，没能等到市场“闪电级”反弹。
本来这只产品有着很厉害的“背景”，量化策略、分散投资叠加自家管理人掏出真金白银。
更为关键的是，这只产品在低迷的2023年表现不俗，全年为投资者赚到了6个百分点收益。
可惜的是，今年上半年这只产品跌幅过于显著，以至于如今净值回升乏力。
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