在全球化竞争日益激烈的今天，上市公司的并购重组已成为推动产业升级、优化资源配置的重要手段。近日，上海市印发了《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025-2027年）》(以下简称《行动方案》)，旨在通过一系列创新举措，将上海打造成为并购重组的先行区和示范区，为经济高质量发展注入新动力。《行动方案》明确提出了到2027年的发展目标，包括落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元等。这些目标的实现，将极大提升上海的竞争力，推动产业能级显著提升，并购生态更加健全。《行动方案》强调，要聚焦新质生产力强链补链，要推动优质上市公司、产业集团加大对产业链相关企业的资源整合力度，特别是在集成电路、生物医药、人工智能等重点领域。这一举措将有助于提升关键技术水平，增强产业链的稳定性和竞争力，为上海乃至全国的产业发展提供强有力的支撑。面对新经济的挑战，传统行业亟需转型升级。《行动方案》鼓励金融、物流等现代服务业、专业服务业上市公司开展同行业、上下游并购和吸收合并，合理提升产业集中度。这不仅有助于传统行业注入新的活力，也将促进产业升级，寻求第二增长曲线。为了更好地实现并购重组目标，《行动方案》提出建立并购标的发现和储备机制。根据上海市重点产业发展规划，聚焦集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业以及新一代电子信息、智能网联车和新能源车、高端装备、新能源和绿色低碳、先进材料、时尚消费品、软件和信息服务等重点发展的产业链，结合企业发展需要，梳理潜在重点并购标的企业清单，组织优质上市公司与标的企业对接。这一机制将为并购重组提供坚实的项目基础，提高并购效率和成功率。并购重组不仅仅是资本的整合，更重要的是资源的整合和投后赋能。《行动方案》提出，要发挥专业化招商队伍力量，构建全过程跟踪、全链条服务的闭环工作体系，协助开展并购后资源整合。这将有助于并购后的企业快速融入新的产业生态，实现价值最大化。《行动方案》明确提出，要引入专业赛道市场化并购基金管理人，吸引集聚市场化并购基金。特别是用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金。政府投资基金可以通过普通股、优先股、可转债等方式参与并购基金出资，并适当让利。“链主”企业通过企业风险投资（CVC）方式围绕本产业链关键环节开展并购重组的，将CVC基金设立纳入快速通道。这些举措将为并购重组提供强大的资金支持，推动产业快速发展。为了提升并购重组的专业性和效率，《行动方案》提出要加快推进证券公司合并，打造一流投资银行，并引导投资银行组建并购重组综合服务团队。这将有助于提升中介机构的服务能力，为并购交易相关方提供全生命周期的综合服务。《行动方案》提出要加强政府与市场间的协作，打造专业管理能力强、政策支持力度大、要素集聚程度高的并购资源集聚区。通过搭建“一站式”并购公共服务平台和第三方市场化并购服务平台，集聚整合银行、证券、基金、资产评估机构等资源，提供全方位服务，这将极大地促进并购重组的便利性和效率。此外，还有一系列关于提高并购服务效率和监管包容性、夯实人才和法律保障以及加强各类风险防范的措施。《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025-2027年）》的出台，标志着上海在推动经济高质量发展的道路上迈出了坚实的一步。通过并购重组，上海将进一步提升产业能级，优化资源配置，增强国际竞争力。
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