11月加拿大失业率的意外上升导致加元在上周五大幅下跌，也使得市场和一些大型银行对加拿大央行可能连续第二次大幅降息的预期上升。
加拿大统计局数据显示，11月加拿大雇主共增加了约51,000个工作岗位，但失业率却升至6.8%，较10月上升了0.3个百分点，这是自2017年1月以来（排除疫情年份）的最高水平。
统计局指出，11月新增就业主要集中在全职岗位和公共部门。然而，失业率上升和就业增长的同时出现让不少经济学家感到困惑。TD银行经济学总监James Orlando表示：“就业增长和失业率上升同时发生的现象确实令人费解。连我们经济学家都在琢磨这份数据到底传达了什么。”
Orlando解释称，尽管失业率环比大幅上升，这背后原因值得关注。数据显示，11月约有87,000人新增失业，包括寻找工作或临时被解雇的人。参与率（包括就业和积极寻找工作的人群）的上升是失业率上升的重要推手，11月的增长抵消了9月和10月的下降。
在连续六个月下降后，就业率在11月保持稳定，但仍比去年同期低1.2个百分点，表明雇主未能跟上加拿大快速增长的劳动人口。Orlando强调，劳动力调查通常具有“波动性”，不宜对单月数据过度解读。他认为，当前加拿大失业率的上升主要是由于人口增长，而非显著的招聘放缓或裁员。
11月就业数据公布后，加元兑美元汇率跌至70.6美分，接近五年低点。近期加元表现不佳，部分原因是美国总统特朗普的连任激励投资者涌向美元等避险资产。
11月的就业数据是加拿大央行12月11日利率决策前的最后一份重要经济报告。目前，央行自6月以来已累计降息1.25个百分点，包括10月的一次50个基点大幅降息。市场对央行再降息50个基点的预期从报告发布前的55%升至80%。
BMO首席经济学家Doug Porter在客户报告中表示，由于失业率的急剧上升，该行现预计央行将在本周降息50个基点。不过，他指出，25个基点的降幅仍然具有合理性，而更大幅度的降息是央行可能采取的行动，而非其应当采取的措施。
Porter指出，尽管消费者需求有所回升，但激进降息可能进一步削弱加元，尤其是在全球贸易不确定性加剧的情况下。此外，房市可能因降息重新升温，带来新的风险。
与此同时，CIBC和RBC等已预测降息50个基点的银行维持了其预期。Orlando则认为，央行应采取更常规的25个基点降息。他指出，11月失业率未反映出2024年人口增长放缓的实际情况，并警告不要对单月数据的波动过度反应。
Orlando表示，由于消费者信心上升以及10月降息50个基点后房市活动的回暖，加拿大经济目前并未面临需要大幅降息的紧迫风险。他总结道：“失业率上升并不意味着我们正步入衰退。实际上，加拿大经济的基本面依然稳健。”
编辑：马萌伟
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11月加拿大失业率的意外上升导致加元在上周五大幅下跌，也使得市场和一些大型银行对加拿大央行可能连续第二次大幅降息的预期上升。
加拿大统计局数据显示，11月加拿大雇主共增加了约51,000个工作岗位，但失业率却升至6.8%，较10月上升了0.3个百分点，这是自2017年1月以来（排除疫情年份）的最高水平。
统计局指出，11月新增就业主要集中在全职岗位和公共部门。然而，失业率上升和就业增长的同时出现让不少经济学家感到困惑。TD银行经济学总监James Orlando表示：“就业增长和失业率上升同时发生的现象确实令人费解。连我们经济学家都在琢磨这份数据到底传达了什么。”
Orlando解释称，尽管失业率环比大幅上升，这背后原因值得关注。数据显示，11月约有87,000人新增失业，包括寻找工作或临时被解雇的人。参与率（包括就业和积极寻找工作的人群）的上升是失业率上升的重要推手，11月的增长抵消了9月和10月的下降。
在连续六个月下降后，就业率在11月保持稳定，但仍比去年同期低1.2个百分点，表明雇主未能跟上加拿大快速增长的劳动人口。Orlando强调，劳动力调查通常具有“波动性”，不宜对单月数据过度解读。他认为，当前加拿大失业率的上升主要是由于人口增长，而非显著的招聘放缓或裁员。
11月就业数据公布后，加元兑美元汇率跌至70.6美分，接近五年低点。近期加元表现不佳，部分原因是美国总统特朗普的连任激励投资者涌向美元等避险资产。
11月的就业数据是加拿大央行12月11日利率决策前的最后一份重要经济报告。目前，央行自6月以来已累计降息1.25个百分点，包括10月的一次50个基点大幅降息。市场对央行再降息50个基点的预期从报告发布前的55%升至80%。
BMO首席经济学家Doug Porter在客户报告中表示，由于失业率的急剧上升，该行现预计央行将在本周降息50个基点。不过，他指出，25个基点的降幅仍然具有合理性，而更大幅度的降息是央行可能采取的行动，而非其应当采取的措施。
Porter指出，尽管消费者需求有所回升，但激进降息可能进一步削弱加元，尤其是在全球贸易不确定性加剧的情况下。此外，房市可能因降息重新升温，带来新的风险。
与此同时，CIBC和RBC等已预测降息50个基点的银行维持了其预期。Orlando则认为，央行应采取更常规的25个基点降息。他指出，11月失业率未反映出2024年人口增长放缓的实际情况，并警告不要对单月数据的波动过度反应。
Orlando表示，由于消费者信心上升以及10月降息50个基点后房市活动的回暖，加拿大经济目前并未面临需要大幅降息的紧迫风险。他总结道：“失业率上升并不意味着我们正步入衰退。实际上，加拿大经济的基本面依然稳健。”
编辑：马萌伟
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