A股三大指数今日集体走强，截止收盘，沪指涨1.05%，收报3404.08点；深证成指涨1.47%，收报10791.34点；创业板指涨2.05%，收报2267.06点。沪深两市成交额达到17888亿元，较昨日放量2902亿。

行业板块多数收涨，保险板块大涨，文化传媒、教育、游戏、医疗服务、公用事业、航空机场、工程建设、房地产服务板块涨幅居前，电机板块跌幅居前。

个股方面，上涨股票数量超过3600只，题材股炒作情绪高涨，涨停股票数量超百只。AI应用方向再度大涨，传媒板块领涨，天娱数科等20余股涨停。低价股连续多日强势，利欧股份16个交易日涨超170%，中公教育等多股涨停。

保险股持续强势，天茂集团等涨停。　　

行业资金方面，截至收盘，文化传媒、酿酒行业、医疗服务等净流入排名靠前，其中文化传媒净流入16.11亿。　　

A股突然拉升！分析人士：两大会议将召开市场可能预期会有刺激政策出台

那么，究竟有何利好刺激？分析人士认为，一方面是近期利好持续积累；另一方面亦是抵达了年底两大会议的时间窗口，市场可能预期会有刺激政策出台。中信证券此前发布研报认为，根据他们对2015年—2023年中央经济工作会议时间的梳理，其通常安排在12月中旬召开。

OpenAI放大招！12天12场AI+传媒起风

12月5日，OpenAI官方在X上发布帖子，“12天、12场直播，一堆大大小小的新东西，OpenAI的12天活动期从今天开始。”今年以来11只传媒股迎来百家机构的密集调研，其中汤姆猫、吉比特、恺英网络、易点天下、分众传媒、神州泰岳、因赛集团均超200家。

20%优惠！利好来了财政部就政府采购领域本国产品标准及实施政策征求意见

为建设统一开放、竞争有序的政府采购市场体系，构建市场化、法治化、国际化营商环境，财政部研究起草了《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知(征求意见稿)》，5日向社会公开征求意见。其中提出，在政府采购活动中，给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠。

中央发文！到2030年推动建成一批高水平韧性城市专家：预计建材等行业将获益

12月5日，据新华社报道，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，旨在深化城市安全韧性提升行动，推进数字化、网络化、智能化新型城市基础设施建设，打造承受适应能力强、恢复速度快的韧性城市，增强城市风险防控和治理能力。

机构观点

光大证券：短期内市场交易或仍然围绕政策预期展开

光大证券研报指出，政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值。短期内，市场交易或仍然围绕政策预期展开，2024年12月与2025年3月或将是市场行情演绎的重要时间节点。市场面临的风险或仍来源于外部，预计市场风格介于均衡与成长之间。成长风格行业中，12月建议重点关注证券、光伏设备、电池、半导体等。均衡偏经济风格板块中，12月建议重点关注保险、房地产开发等。

国开证券：政策不断加力，股市有望正反馈

国开证券发布2025年A股投资策略报告，对2024年A股市场进行分析，并对2025年A股市场进行了展望。2024年市场一度延续低迷，但投资端改革持续推进的背景下，随着9月下旬以来政策大幅转向，A股市场给予了积极反馈，投资者预期和信心得到较好恢复。尽管经济复苏仍面临调整，但本轮政策组合拳具备重要意义，努力促进经济更好恢复或成为决策层今后一段时期的工作重点。股市有望发挥“正反馈”功能，在政策端不断加力提质的基础上，“预期管理”、“市值管理”对市场的运行将发挥更加积极的作用。

国泰君安：AIAgent百花齐放，先进制程突破在即

国泰君安研报指出，1)AI引领景气度上行，半导体国产化进行时。AI浪潮驱动PC、手机、服务器升级，引领先进制程产能利用率增长，HBM、3DNAND等领域景气上行。目前国内厂商已突破成熟制程及中低端产品，逐步布局高端，自主可控可期。2)AIAgent商用落地，加速赋能硬件终端。手机Agent化身个人助理，购物、订票等日常场景全流程自动驾驶，解放用户双手；PCAgent赋能办公场景，多步骤自动执行推理、编程等任务；耳机、眼镜Agent理解力升级，实现便携好用；端侧AI智能升级驱动用户体验质变，产业链将充分受益。3)云厂商Capex继续上调，国产GPU迎发展机遇，先进制程持续突破。微软、谷歌等云厂商Capex语调未削弱，英伟达GPU需求确定，CoWoS-L良率爬坡顺利，供给利空逐步出尽。GPU出口管制或再度升级，以昇腾为代表的国产GPU迎发展良机。目前以中芯国际为代表的国产半导体产业链重点发力先进制程、先进封装、HBM与设备端，预计半导体国产替代将是未来科技升级主线。

瑞银：中国股市的投资机遇非常乐观

A股三大指数今日集体走强，截止收盘，沪指涨1.05%，收报3404.08点；深证成指涨1.47%，收报10791.34点；创业板指涨2.05%，收报2267.06点。沪深两市成交额达到17888亿元，较昨日放量2902亿。

行业板块多数收涨，保险板块大涨，文化传媒、教育、游戏、医疗服务、公用事业、航空机场、工程建设、房地产服务板块涨幅居前，电机板块跌幅居前。

个股方面，上涨股票数量超过3600只，题材股炒作情绪高涨，涨停股票数量超百只。AI应用方向再度大涨，传媒板块领涨，天娱数科等20余股涨停。低价股连续多日强势，利欧股份16个交易日涨超170%，中公教育等多股涨停。

保险股持续强势，天茂集团等涨停。　　

行业资金方面，截至收盘，文化传媒、酿酒行业、医疗服务等净流入排名靠前，其中文化传媒净流入16.11亿。　　

A股突然拉升！分析人士：两大会议将召开市场可能预期会有刺激政策出台

那么，究竟有何利好刺激？分析人士认为，一方面是近期利好持续积累；另一方面亦是抵达了年底两大会议的时间窗口，市场可能预期会有刺激政策出台。中信证券此前发布研报认为，根据他们对2015年—2023年中央经济工作会议时间的梳理，其通常安排在12月中旬召开。

OpenAI放大招！12天12场AI+传媒起风

12月5日，OpenAI官方在X上发布帖子，“12天、12场直播，一堆大大小小的新东西，OpenAI的12天活动期从今天开始。”今年以来11只传媒股迎来百家机构的密集调研，其中汤姆猫、吉比特、恺英网络、易点天下、分众传媒、神州泰岳、因赛集团均超200家。

20%优惠！利好来了财政部就政府采购领域本国产品标准及实施政策征求意见

为建设统一开放、竞争有序的政府采购市场体系，构建市场化、法治化、国际化营商环境，财政部研究起草了《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知(征求意见稿)》，5日向社会公开征求意见。其中提出，在政府采购活动中，给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠。

中央发文！到2030年推动建成一批高水平韧性城市专家：预计建材等行业将获益

12月5日，据新华社报道，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，旨在深化城市安全韧性提升行动，推进数字化、网络化、智能化新型城市基础设施建设，打造承受适应能力强、恢复速度快的韧性城市，增强城市风险防控和治理能力。

机构观点

光大证券：短期内市场交易或仍然围绕政策预期展开

光大证券研报指出，政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值。短期内，市场交易或仍然围绕政策预期展开，2024年12月与2025年3月或将是市场行情演绎的重要时间节点。市场面临的风险或仍来源于外部，预计市场风格介于均衡与成长之间。成长风格行业中，12月建议重点关注证券、光伏设备、电池、半导体等。均衡偏经济风格板块中，12月建议重点关注保险、房地产开发等。

国开证券：政策不断加力，股市有望正反馈

国开证券发布2025年A股投资策略报告，对2024年A股市场进行分析，并对2025年A股市场进行了展望。2024年市场一度延续低迷，但投资端改革持续推进的背景下，随着9月下旬以来政策大幅转向，A股市场给予了积极反馈，投资者预期和信心得到较好恢复。尽管经济复苏仍面临调整，但本轮政策组合拳具备重要意义，努力促进经济更好恢复或成为决策层今后一段时期的工作重点。股市有望发挥“正反馈”功能，在政策端不断加力提质的基础上，“预期管理”、“市值管理”对市场的运行将发挥更加积极的作用。

国泰君安：AIAgent百花齐放，先进制程突破在即

国泰君安研报指出，1)AI引领景气度上行，半导体国产化进行时。AI浪潮驱动PC、手机、服务器升级，引领先进制程产能利用率增长，HBM、3DNAND等领域景气上行。目前国内厂商已突破成熟制程及中低端产品，逐步布局高端，自主可控可期。2)AIAgent商用落地，加速赋能硬件终端。手机Agent化身个人助理，购物、订票等日常场景全流程自动驾驶，解放用户双手；PCAgent赋能办公场景，多步骤自动执行推理、编程等任务；耳机、眼镜Agent理解力升级，实现便携好用；端侧AI智能升级驱动用户体验质变，产业链将充分受益。3)云厂商Capex继续上调，国产GPU迎发展机遇，先进制程持续突破。微软、谷歌等云厂商Capex语调未削弱，英伟达GPU需求确定，CoWoS-L良率爬坡顺利，供给利空逐步出尽。GPU出口管制或再度升级，以昇腾为代表的国产GPU迎发展良机。目前以中芯国际为代表的国产半导体产业链重点发力先进制程、先进封装、HBM与设备端，预计半导体国产替代将是未来科技升级主线。

瑞银：中国股市的投资机遇非常乐观