近期，国内商品市场呈现出涨跌不一的态势，而铜价则在这一背景下承受着多方面的压力，呈现出震荡下行的趋势。上周，受俄乌局势升级引发的避险情绪影响，沪铜承压续跌，周线跌幅为1.10%。同时，美元指数的强势姿态也持续对以美元计价的商品施加压力，有色金属反弹中断，周五晚间铜价重新走弱。
但在周一早盘，沪铜主力强势反弹，截止10：15休盘报价74380元/吨（+460，0.62%）。早间市场成交平稳进行，持货商继续挺价出货，下游贸易商刚需入市交易，逢低采购积极，交易面尚可。
长江有色金属网数据显示，长江现货1#铜价报74490-74530元/吨，均价报74510元/吨，较上一个交易日上涨480元/吨。
从宏观层面来看，俄乌地缘局势的紧张态势持续加剧，全球金融市场因此受到波及。美元指数在短暂回调后重拾升势，触及两年新高，这使得以美元计价的金属对以其他货币计价的买家来说更加昂贵。此外，投资者对最大金属消费国中国需求的担忧也持续存在，进一步打压了铜价。
在矿端方面，必和必拓等矿业巨头对未来十年全球铜供应缺口的预测，为铜价提供了一定的支撑。该公司计划在全球最大铜矿埃斯康迪达和智利其他项目上投资至少110亿美元，以应对未来的供应短缺。这一消息在一定程度上缓解了市场对铜供应的担忧，但并未能改变铜价的整体下行趋势。
供需基本面，低价铜及铜材出口退税政策下，供需边际收紧，但预计持续性有限。国内冶炼企业检修规模扩大，导致11月中国电铜产量略低于预期。同时，下游需求切换为刚需为主，铜杆企业虽有抢出口行为，但存在透支未来需求的问题。全球铜库存维持温和的降库趋势，但降库速度较慢，对铜价的支撑作用有限。
另外，值得注意的是，中国电动汽车充电基础设施的快速发展为铜需求带来了新的增长点。据最新数据显示，今年1至10月份，我国充电基础设施增量同比上升19.8%，累计数量同比增长49.4%。这将有助于提振铜需求，并可能对铜价产生积极影响。然而，在当前宏观环境不利、淡季深化的情况下，需求有走弱预期，这一利好因素难以改变铜价的整体偏弱态势。
对于后市，铜价仍将面临多重压力。宏观中期利多被削弱，基金多头信心不足，基本面中期需求偏弱、过剩较高导致对年末价格预期偏空。预计日内铜价主要波动区间为73500-75000元/吨。
近期，国内商品市场呈现出涨跌不一的态势，而铜价则在这一背景下承受着多方面的压力，呈现出震荡下行的趋势。上周，受俄乌局势升级引发的避险情绪影响，沪铜承压续跌，周线跌幅为1.10%。同时，美元指数的强势姿态也持续对以美元计价的商品施加压力，有色金属反弹中断，周五晚间铜价重新走弱。
但在周一早盘，沪铜主力强势反弹，截止10：15休盘报价74380元/吨（+460，0.62%）。早间市场成交平稳进行，持货商继续挺价出货，下游贸易商刚需入市交易，逢低采购积极，交易面尚可。
长江有色金属网数据显示，长江现货1#铜价报74490-74530元/吨，均价报74510元/吨，较上一个交易日上涨480元/吨。
从宏观层面来看，俄乌地缘局势的紧张态势持续加剧，全球金融市场因此受到波及。美元指数在短暂回调后重拾升势，触及两年新高，这使得以美元计价的金属对以其他货币计价的买家来说更加昂贵。此外，投资者对最大金属消费国中国需求的担忧也持续存在，进一步打压了铜价。
在矿端方面，必和必拓等矿业巨头对未来十年全球铜供应缺口的预测，为铜价提供了一定的支撑。该公司计划在全球最大铜矿埃斯康迪达和智利其他项目上投资至少110亿美元，以应对未来的供应短缺。这一消息在一定程度上缓解了市场对铜供应的担忧，但并未能改变铜价的整体下行趋势。
供需基本面，低价铜及铜材出口退税政策下，供需边际收紧，但预计持续性有限。国内冶炼企业检修规模扩大，导致11月中国电铜产量略低于预期。同时，下游需求切换为刚需为主，铜杆企业虽有抢出口行为，但存在透支未来需求的问题。全球铜库存维持温和的降库趋势，但降库速度较慢，对铜价的支撑作用有限。
另外，值得注意的是，中国电动汽车充电基础设施的快速发展为铜需求带来了新的增长点。据最新数据显示，今年1至10月份，我国充电基础设施增量同比上升19.8%，累计数量同比增长49.4%。这将有助于提振铜需求，并可能对铜价产生积极影响。然而，在当前宏观环境不利、淡季深化的情况下，需求有走弱预期，这一利好因素难以改变铜价的整体偏弱态势。
对于后市，铜价仍将面临多重压力。宏观中期利多被削弱，基金多头信心不足，基本面中期需求偏弱、过剩较高导致对年末价格预期偏空。预计日内铜价主要波动区间为73500-75000元/吨。
