生猪：预计短期生猪价格或仍将震荡运行
■市场分析
期货方面，昨日收盘生猪2501合约15650元/吨，较前交易日下跌40元/吨，跌幅0.25%。现货方面，河南地区外三元生猪价格16.53元/公斤，较前交易日上涨0.07元/公斤，现货基差LH01+880，较前交易日上涨110；江苏地区外三元生猪价格16.89元/公斤，较前交易日上涨0.01元/公斤，现货基差LH01+1240，较前交易日上涨50；四川地区外三元生猪价格16.50元/公斤，较前交易日持平，现货基差LH01+850，较前交易日上涨40。
据农业农村部监测，11月13日“农产品批发价格200指数”为122.47，比昨天下降0.26个点，“菜篮子”产品批发价格指数为123.81，比昨天下降0.31个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.20元/公斤，比昨天上升0.2%；牛肉60.97元/公斤，比昨天下降0.4%；羊肉58.88元/公斤，比昨天上升0.3%；鸡蛋10.32元/公斤，比昨天上升0.4%；白条鸡17.83元/公斤，比昨天上升0.6%。
昨日生猪期价震荡运行。综合来看，近期供应的快速增加导致现货价格加速下跌。但由于盘面价格较低，生猪1月合约表现反而较为坚挺导致基差快速收敛。从目前市场供应压力来看现货价格仍有继续下跌的空间，但由于盘面价格偏低，因此盘面压力目前不是很大。如果下周现货继续下跌，基差收敛至800以内则会给到盘面一定的压力。整体来看养户们对四季度的价格还是较为乐观。目前主要还需观察消费的复苏情况，冬至前还有一波二次育肥的出栏窗口期，未来供应增长较为明显。预计短期生猪价格或仍将震荡运行。
■策略
中性
■风险
无
鸡蛋：盘面价格震荡运行
■市场分析
期货方面，昨日收盘鸡蛋2501合约3619元/500千克，较前交易日持平。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格4.45元/斤，较前交易日下跌0.08元/斤，现货基差JD01+831，较前交易日下跌80；山东地区鸡蛋现货价格4.44元/斤，较前交易日持平，现货基差JD01+821，较前交易日持平；河北地区鸡蛋现货价格4.41元/斤，较前交易日下跌0.07元/斤，现货基差JD01+791，较前交易日下跌70。
近期市场资讯，11月13日，全国生产环节库存为1.55天，较前交易日增加0.03天，流通环节库存为1.81天，较前交易日持平。
昨日鸡蛋期价震荡运行。临近“双十一”商超、电商存在一定补库需求，需求小幅增加，不过本周延续淡季需求，消费终端对高价接货能力有限，市场交投一般，市场恐慌情绪增加，贸易商拿货更加谨慎，多以销定采，部分贸易商少量拿货以维持蛋价，但难以扭转需求弱势格局。综合来看，在消费淡季背景下，市场需求偏弱，各环节被动累库，考虑到当前天气适合鸡蛋储存，市场挺价情绪增加，预计现货价格震荡偏弱运行。短期来看因鸡蛋期货主力2501合约已回调至成本线附近，盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望。
■策略
中性
■风险
无
苹果：预计出库价格或略偏强
■市场分析
期货方面，昨日收盘苹果2501合约7795元/吨，较前一日上涨61元/吨，涨幅0.79%。现货方面，据钢联数据，山东栖霞地区80#商品果现货价格3.5元/斤，与前一日持平，现货基差AP01-800，较前一日下跌60；陕西洛川地区70#苹果现货价格3.15元/斤，与前一日持平，现货基差AP01-1500，较前一日下跌60。
近期市场资讯，目前西部产区冷库交易较前略慢，库内客商数量减少，客商按需调货发市场，成交价格稳定。山东产区晚富士地面交易基本收尾，奶油富士、果脯果及一般质量通货陆续入库。陕西洛川产区70#以上半商品主流成交价格3.0-3.3元/斤，70#以上统货2.5-3.0元/斤，铲园货2.3-3.0元/斤，库内果农统货3.2-3.5元/斤。山东栖霞大柳家、蛇窝泊镇一般通货1.7-1.8元/斤，80#片红统货2.2-2.3元/斤左右，片红一二级半2.7-2.8元/斤，80#一二级条纹红3.5-4.5元/斤。
昨日苹果期价收涨，新季果下树后入库量为市场关注点，当季质量低于预期，果农积极认卖，关注入库情况。上周山东产区晚富士地面交易进入扫尾阶段，前周因质量下滑，剩余好货偏少，部分规格客商提价采购，通货及好货价格小幅上涨，上周山东产区剩余货源质量不佳，周内部分客商已撤离，果农入库进度加快。上周陕西产区晚富士地面交易基本结束，部分产区已经开始陆续出库，果农销售意愿增强。甘肃产区庆阳及静宁等地随着入库的结束，开始有出库交易，目前客商调货主要以发市场为主，从出库时间上来看，今年要比往年提前。广东三大市场早间到车量较前周有所减少，性价比较合适的优质货源走货尚可，销区市场成交氛围一般。新产季开始零星出库，由于客商调货积极性尚可，预计出库价格或略偏强。重点需关注后期各产区开库时间节点以及出库价格。本周关注重点：山东产地入库量、入库结构、剩余地面货的成交情况、客商及果农心态、销区市场交易氛围、现货价格等。
■策略
宽幅震荡
■风险
产区天气情况、货源质量问题
红枣：后市反弹力度预估有限
■市场分析
期货方面，昨日收盘红枣2501合约10075元/吨，较前一日上涨70元/吨，涨幅0.70%。现货方面，据钢联数据，河北一级灰枣现货价格10.2元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01+130，较前一日下跌70。
近期市场资讯，阿克苏、阿拉尔地区下树进展在6成左右，喀什地区下树在3成左右，已下树枣果陆续堆积到晒场，从目前下树货源来看质量参差不齐，同地区价格质量悬殊较大，枣商及企业挑选拿货根据质量不同参考成交区间5.00-7.00元/公斤，且末地区成交价格在5.50-7.00元/公斤，若羌地区成交价格在7.00-9.00元/公斤，成交价格略有松动，跟进产区下树进展及收购价格变化。河北崔尔庄红枣市场大小车到货十余车，受天气影响出摊受限，市场交投氛围清淡成交以冷库为主。广东如意坊市场到货4车，以新疆来货为主，参考到货质量不错的特级12.20-12.50元/公斤，一级11.00元/公斤，部分新货特级11.70元/公斤，客商挑选拿货陈货较受青睐，市场整体成交在2车左右。
红枣期价昨日震荡收涨。前期新季枣采购成本较高，导致产销区倒挂，货源持续供应，但客商采购积极性较低，现货价格预计短期偏弱运行，后续关注客商拿货是否好转。2024年霜降后气温没有出现明显下降，枣果水分偏多，因此导致新季红枣下树推迟，新季红枣下树进展整体在3-4成，客商挑选合适货源进行采购，买卖双方处于博弈收购价格的阶段。期货盘面价格上周较前周有所回调，综合来看，进入下树期后，部分资金认为红枣受前期降水及炭疽病影响产量，且枣农的种植成本较往年有所提升，下树期推迟也给了枣农更多的议价空间，枣农挺价情绪浓厚。叠加近期宏观利好政策频发，为消费改善提供了边际改善的基础，因此在众多因素推动下，红枣期货及现货价格在下树期开始后大幅上涨。但市场普遍认为新季产量几乎不再有悬念，供应偏宽松格局较难改变，新季货源供应充足。上周宏观层面受到美国大选及人大常委会的影响，在基本面没有明显争议的情况下，期货价格跟随宏观预期震荡回调。2025年春节仅剩2个多月，旺季季节性消费时间会缩短，因此红枣基本面改善预计有限，价格博弈很快会出分晓，后市反弹力度预估有限，预计短期仍会宽幅震荡。
■策略
宽幅震荡
■风险
产区天气扰动、市场到货及货源消化情况
（来源：华泰期货）
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生猪：预计短期生猪价格或仍将震荡运行
■市场分析
期货方面，昨日收盘生猪2501合约15650元/吨，较前交易日下跌40元/吨，跌幅0.25%。现货方面，河南地区外三元生猪价格16.53元/公斤，较前交易日上涨0.07元/公斤，现货基差LH01+880，较前交易日上涨110；江苏地区外三元生猪价格16.89元/公斤，较前交易日上涨0.01元/公斤，现货基差LH01+1240，较前交易日上涨50；四川地区外三元生猪价格16.50元/公斤，较前交易日持平，现货基差LH01+850，较前交易日上涨40。
据农业农村部监测，11月13日“农产品批发价格200指数”为122.47，比昨天下降0.26个点，“菜篮子”产品批发价格指数为123.81，比昨天下降0.31个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.20元/公斤，比昨天上升0.2%；牛肉60.97元/公斤，比昨天下降0.4%；羊肉58.88元/公斤，比昨天上升0.3%；鸡蛋10.32元/公斤，比昨天上升0.4%；白条鸡17.83元/公斤，比昨天上升0.6%。
昨日生猪期价震荡运行。综合来看，近期供应的快速增加导致现货价格加速下跌。但由于盘面价格较低，生猪1月合约表现反而较为坚挺导致基差快速收敛。从目前市场供应压力来看现货价格仍有继续下跌的空间，但由于盘面价格偏低，因此盘面压力目前不是很大。如果下周现货继续下跌，基差收敛至800以内则会给到盘面一定的压力。整体来看养户们对四季度的价格还是较为乐观。目前主要还需观察消费的复苏情况，冬至前还有一波二次育肥的出栏窗口期，未来供应增长较为明显。预计短期生猪价格或仍将震荡运行。
■策略
中性
■风险
无
鸡蛋：盘面价格震荡运行
■市场分析
期货方面，昨日收盘鸡蛋2501合约3619元/500千克，较前交易日持平。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格4.45元/斤，较前交易日下跌0.08元/斤，现货基差JD01+831，较前交易日下跌80；山东地区鸡蛋现货价格4.44元/斤，较前交易日持平，现货基差JD01+821，较前交易日持平；河北地区鸡蛋现货价格4.41元/斤，较前交易日下跌0.07元/斤，现货基差JD01+791，较前交易日下跌70。
近期市场资讯，11月13日，全国生产环节库存为1.55天，较前交易日增加0.03天，流通环节库存为1.81天，较前交易日持平。
昨日鸡蛋期价震荡运行。临近“双十一”商超、电商存在一定补库需求，需求小幅增加，不过本周延续淡季需求，消费终端对高价接货能力有限，市场交投一般，市场恐慌情绪增加，贸易商拿货更加谨慎，多以销定采，部分贸易商少量拿货以维持蛋价，但难以扭转需求弱势格局。综合来看，在消费淡季背景下，市场需求偏弱，各环节被动累库，考虑到当前天气适合鸡蛋储存，市场挺价情绪增加，预计现货价格震荡偏弱运行。短期来看因鸡蛋期货主力2501合约已回调至成本线附近，盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望。
■策略
中性
■风险
无
苹果：预计出库价格或略偏强
■市场分析
期货方面，昨日收盘苹果2501合约7795元/吨，较前一日上涨61元/吨，涨幅0.79%。现货方面，据钢联数据，山东栖霞地区80#商品果现货价格3.5元/斤，与前一日持平，现货基差AP01-800，较前一日下跌60；陕西洛川地区70#苹果现货价格3.15元/斤，与前一日持平，现货基差AP01-1500，较前一日下跌60。
近期市场资讯，目前西部产区冷库交易较前略慢，库内客商数量减少，客商按需调货发市场，成交价格稳定。山东产区晚富士地面交易基本收尾，奶油富士、果脯果及一般质量通货陆续入库。陕西洛川产区70#以上半商品主流成交价格3.0-3.3元/斤，70#以上统货2.5-3.0元/斤，铲园货2.3-3.0元/斤，库内果农统货3.2-3.5元/斤。山东栖霞大柳家、蛇窝泊镇一般通货1.7-1.8元/斤，80#片红统货2.2-2.3元/斤左右，片红一二级半2.7-2.8元/斤，80#一二级条纹红3.5-4.5元/斤。
昨日苹果期价收涨，新季果下树后入库量为市场关注点，当季质量低于预期，果农积极认卖，关注入库情况。上周山东产区晚富士地面交易进入扫尾阶段，前周因质量下滑，剩余好货偏少，部分规格客商提价采购，通货及好货价格小幅上涨，上周山东产区剩余货源质量不佳，周内部分客商已撤离，果农入库进度加快。上周陕西产区晚富士地面交易基本结束，部分产区已经开始陆续出库，果农销售意愿增强。甘肃产区庆阳及静宁等地随着入库的结束，开始有出库交易，目前客商调货主要以发市场为主，从出库时间上来看，今年要比往年提前。广东三大市场早间到车量较前周有所减少，性价比较合适的优质货源走货尚可，销区市场成交氛围一般。新产季开始零星出库，由于客商调货积极性尚可，预计出库价格或略偏强。重点需关注后期各产区开库时间节点以及出库价格。本周关注重点：山东产地入库量、入库结构、剩余地面货的成交情况、客商及果农心态、销区市场交易氛围、现货价格等。
■策略
宽幅震荡
■风险
产区天气情况、货源质量问题
红枣：后市反弹力度预估有限
■市场分析
期货方面，昨日收盘红枣2501合约10075元/吨，较前一日上涨70元/吨，涨幅0.70%。现货方面，据钢联数据，河北一级灰枣现货价格10.2元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01+130，较前一日下跌70。
近期市场资讯，阿克苏、阿拉尔地区下树进展在6成左右，喀什地区下树在3成左右，已下树枣果陆续堆积到晒场，从目前下树货源来看质量参差不齐，同地区价格质量悬殊较大，枣商及企业挑选拿货根据质量不同参考成交区间5.00-7.00元/公斤，且末地区成交价格在5.50-7.00元/公斤，若羌地区成交价格在7.00-9.00元/公斤，成交价格略有松动，跟进产区下树进展及收购价格变化。河北崔尔庄红枣市场大小车到货十余车，受天气影响出摊受限，市场交投氛围清淡成交以冷库为主。广东如意坊市场到货4车，以新疆来货为主，参考到货质量不错的特级12.20-12.50元/公斤，一级11.00元/公斤，部分新货特级11.70元/公斤，客商挑选拿货陈货较受青睐，市场整体成交在2车左右。
红枣期价昨日震荡收涨。前期新季枣采购成本较高，导致产销区倒挂，货源持续供应，但客商采购积极性较低，现货价格预计短期偏弱运行，后续关注客商拿货是否好转。2024年霜降后气温没有出现明显下降，枣果水分偏多，因此导致新季红枣下树推迟，新季红枣下树进展整体在3-4成，客商挑选合适货源进行采购，买卖双方处于博弈收购价格的阶段。期货盘面价格上周较前周有所回调，综合来看，进入下树期后，部分资金认为红枣受前期降水及炭疽病影响产量，且枣农的种植成本较往年有所提升，下树期推迟也给了枣农更多的议价空间，枣农挺价情绪浓厚。叠加近期宏观利好政策频发，为消费改善提供了边际改善的基础，因此在众多因素推动下，红枣期货及现货价格在下树期开始后大幅上涨。但市场普遍认为新季产量几乎不再有悬念，供应偏宽松格局较难改变，新季货源供应充足。上周宏观层面受到美国大选及人大常委会的影响，在基本面没有明显争议的情况下，期货价格跟随宏观预期震荡回调。2025年春节仅剩2个多月，旺季季节性消费时间会缩短，因此红枣基本面改善预计有限，价格博弈很快会出分晓，后市反弹力度预估有限，预计短期仍会宽幅震荡。
■策略
宽幅震荡
■风险
产区天气扰动、市场到货及货源消化情况
（来源：华泰期货）
免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
