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美国银行危机再起？美企减少中国进口
今天特斯拉大涨8%，让市值再次突破1万亿美元，这里面肯定包含了川普当选的利好提振，那么很多人肯定会问，这样的涨势可持续吗？政治庇护下的特斯拉彻底没有风险了吗？
阿吉看了很多份研报和分析，得到的答案是，除了估值问题以外，未来一段时间，特斯拉的风险确实非常有限。为什么这么说呢？我们一个一个来排雷。
首先特斯拉的第一个风险，也是影响最大的一个风险就是毛利率。在三季度财报当中，特斯拉的大涨可以说因为毛利率表现惊人推动的，如果未来毛利率再度下滑，那么股价肯定要承压。那么我们就有必要来分析一下影响毛利率的两个因素，一个是价格，一个是成本。
价格上，特斯拉过去两年最大的问题就是因为需求疲软，所以不断降价，而需求疲软的问题在美联储降息的环境下会的到大幅减缓。另一方面，就算美联储暂停降息，川普取消电动车补贴和关税的政策也会让特斯拉的价格相对来说更有优势，这就削弱了未来特斯拉降价促销的必要。
成本上，原材料价格肯定会因为关税出现一定的上涨，但大多数机构认为，更重要的是CyberTruck的产能爬坡。在上次财报，我们已经知道，CyberTruck的毛利率转正了，未来随着规模不断扩大，毛利率应该会继续扩张。这件事情的确定性非常高。所以，这样来看，特斯拉的毛利率可以说下滑的风险有限，反而有更大的扩张潜力。这就会为股价带来积极的影响。
特斯拉的第二个风险是自动驾驶的监管风险。在三季度财报中，马斯克就解释道，特斯拉没有要硬来，会迎合监管，开展无人驾驶业务的时候，会先用Model 3和Y，还会配备安全驾驶员，等到里程数满足要求之后在撤出。这本身就极大的削弱了无人驾驶业务的监管风险。而在川普上台后，监管层面的风险就进一步减弱，甚至阿吉还看到了一定的炒作空间，比如有一些人猜测，川普政府可能会进一步细分联邦层面自动驾驶等级和监管要求，或者给州政府施压，要求他们尽快通过特斯拉的申请。我们且不说这些是否会实现，但光是这些想象空间就可能会推升股价。
第三个风险则中国。川普上台无疑会对中国更强硬，而深处在漩涡中心的特斯拉不免会受到波及，不排除未来中国的报复性措施会拿特斯拉下手。这是最值得关注的风险。不过我个人认为，这个风险的可能性比较低，主要的原因是因为中国整体的姿态是要用更强的力度吸引外资，而特斯拉又是其中的标杆。如果对特斯拉下手，肯定会重挫外资来华投资的信心。所以，即便中国报复应该也会采取其他手段。
不知道我们观众还能不能想到其他的风险？欢迎在下方留言。总之，阿吉认为，从一个基本面考虑的话，特斯拉未来的业绩下行风险有限，这就会对股价形成托底作用。而公司本身的话题性和想象空间又会给各路资金丰富的炒作土壤，现在还加上和川普深度绑定，所以对于未来特斯拉，我会倾向于认为，非理性的暴涨，反而大于之前恐慌性的下跌，值得注意。
说完特斯拉，我们再来说英伟达。今天CNBC就写了一篇文章，问川普的关税对于英伟达意味着什么？
在今年早些时候，川普就指责台湾抢走了美国的芯片制造业务，并表示如果再次担任总统将会对台湾的商品征收关税。现在他正式当选，所以这个可能性就显著上升。我们都知道现在几乎所有的AI公司都依赖台积电。假设川普对台积电的进口芯片加征关税，那么无疑会提升整个供应链的成本。
但Wedbush的分析师Dan Ives表示，整个行业都认为英伟达是AI的金童子，川普不会对英伟达还有AI教父黄仁勋做什么。另一些人也指出，川普不想要获得打击美国创新的称号，所以对AI的关税会深思熟虑。即便加了关税，Ives也表示，以英伟达的行业地位，它能够化解。那究竟怎么化解呢？无非就是加价。毕竟它的芯片供不应求，客户只能硬着头皮接受，所以对于他的业绩影响有限。
许多投资者还认为川普是AI创新的支持者，这部分归因于他与马斯克的紧密联系。Ives指出，这种关系或许让一些投资者消除了对关税带来的供应链中断的担忧。美国银行的分析也暗示，马斯克在旁边的影响，可能会削弱川普对AI领域采取关税措施。
阿吉是比较同意Ives的观点的，而且认为现在考虑关税对于英伟达的影响还为时过早，因为我们并不清楚川普会不会对芯片加征关税，如果加征的话，时间和税率如何？另外，短期内，关税的消息可能还会对英伟达的业绩产生积极影响，因为客户们会抢在关税实施前采购。所以整体而言，关税的威胁有限。
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美国银行危机再起？美企减少中国进口
今天特斯拉大涨8%，让市值再次突破1万亿美元，这里面肯定包含了川普当选的利好提振，那么很多人肯定会问，这样的涨势可持续吗？政治庇护下的特斯拉彻底没有风险了吗？
阿吉看了很多份研报和分析，得到的答案是，除了估值问题以外，未来一段时间，特斯拉的风险确实非常有限。为什么这么说呢？我们一个一个来排雷。
首先特斯拉的第一个风险，也是影响最大的一个风险就是毛利率。在三季度财报当中，特斯拉的大涨可以说因为毛利率表现惊人推动的，如果未来毛利率再度下滑，那么股价肯定要承压。那么我们就有必要来分析一下影响毛利率的两个因素，一个是价格，一个是成本。
价格上，特斯拉过去两年最大的问题就是因为需求疲软，所以不断降价，而需求疲软的问题在美联储降息的环境下会的到大幅减缓。另一方面，就算美联储暂停降息，川普取消电动车补贴和关税的政策也会让特斯拉的价格相对来说更有优势，这就削弱了未来特斯拉降价促销的必要。
成本上，原材料价格肯定会因为关税出现一定的上涨，但大多数机构认为，更重要的是CyberTruck的产能爬坡。在上次财报，我们已经知道，CyberTruck的毛利率转正了，未来随着规模不断扩大，毛利率应该会继续扩张。这件事情的确定性非常高。所以，这样来看，特斯拉的毛利率可以说下滑的风险有限，反而有更大的扩张潜力。这就会为股价带来积极的影响。
特斯拉的第二个风险是自动驾驶的监管风险。在三季度财报中，马斯克就解释道，特斯拉没有要硬来，会迎合监管，开展无人驾驶业务的时候，会先用Model 3和Y，还会配备安全驾驶员，等到里程数满足要求之后在撤出。这本身就极大的削弱了无人驾驶业务的监管风险。而在川普上台后，监管层面的风险就进一步减弱，甚至阿吉还看到了一定的炒作空间，比如有一些人猜测，川普政府可能会进一步细分联邦层面自动驾驶等级和监管要求，或者给州政府施压，要求他们尽快通过特斯拉的申请。我们且不说这些是否会实现，但光是这些想象空间就可能会推升股价。
第三个风险则中国。川普上台无疑会对中国更强硬，而深处在漩涡中心的特斯拉不免会受到波及，不排除未来中国的报复性措施会拿特斯拉下手。这是最值得关注的风险。不过我个人认为，这个风险的可能性比较低，主要的原因是因为中国整体的姿态是要用更强的力度吸引外资，而特斯拉又是其中的标杆。如果对特斯拉下手，肯定会重挫外资来华投资的信心。所以，即便中国报复应该也会采取其他手段。
不知道我们观众还能不能想到其他的风险？欢迎在下方留言。总之，阿吉认为，从一个基本面考虑的话，特斯拉未来的业绩下行风险有限，这就会对股价形成托底作用。而公司本身的话题性和想象空间又会给各路资金丰富的炒作土壤，现在还加上和川普深度绑定，所以对于未来特斯拉，我会倾向于认为，非理性的暴涨，反而大于之前恐慌性的下跌，值得注意。
说完特斯拉，我们再来说英伟达。今天CNBC就写了一篇文章，问川普的关税对于英伟达意味着什么？
在今年早些时候，川普就指责台湾抢走了美国的芯片制造业务，并表示如果再次担任总统将会对台湾的商品征收关税。现在他正式当选，所以这个可能性就显著上升。我们都知道现在几乎所有的AI公司都依赖台积电。假设川普对台积电的进口芯片加征关税，那么无疑会提升整个供应链的成本。
但Wedbush的分析师Dan Ives表示，整个行业都认为英伟达是AI的金童子，川普不会对英伟达还有AI教父黄仁勋做什么。另一些人也指出，川普不想要获得打击美国创新的称号，所以对AI的关税会深思熟虑。即便加了关税，Ives也表示，以英伟达的行业地位，它能够化解。那究竟怎么化解呢？无非就是加价。毕竟它的芯片供不应求，客户只能硬着头皮接受，所以对于他的业绩影响有限。
许多投资者还认为川普是AI创新的支持者，这部分归因于他与马斯克的紧密联系。Ives指出，这种关系或许让一些投资者消除了对关税带来的供应链中断的担忧。美国银行的分析也暗示，马斯克在旁边的影响，可能会削弱川普对AI领域采取关税措施。
阿吉是比较同意Ives的观点的，而且认为现在考虑关税对于英伟达的影响还为时过早，因为我们并不清楚川普会不会对芯片加征关税，如果加征的话，时间和税率如何？另外，短期内，关税的消息可能还会对英伟达的业绩产生积极影响，因为客户们会抢在关税实施前采购。所以整体而言，关税的威胁有限。
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