1、美债全线走弱
华泰证券固收首席分析师张继强
美债短期在大选、降息预期、经济数据多重因素扰动下，波动加大。共和党横扫国会情形对美债最不利。不过，非农和制造业PMI数据引发基本面边际走弱担忧，高利率对基本面压力将有所显现，长端利率在11月FOMC前或高位震荡。且当前市场交易的特朗普减税等相关举措落地仍需时间（特朗普甚至主张先大幅降息）+效果不确定，美债利率可能有交易性机会，10y美债建议逢低加仓，短债兼顾赔率和胜率。
国泰君安国际首席经济学家周浩
事实上主要期限美债的收益率已经告诉了我们市场的倾向，我们也能从收益率当中看到性价比。以2年美债为例，我们此前一直认为，其收益率在3.5%左右，进场的性价比不高。原因是未来两年的降息周期中，美联储大概率会降息200个基点至3.5%的水平，如果2年美债利率在3.5%甚至以下，在很大程度上意味着将未来所有的交易价值提前消耗。然而，换个角度而言，当2年美债利率到达4.2%水平附近，其持有价值已经凸显。今年以来，2年美债的利率高点大约在5%左右，在9月降息50个基点后，从carry持有的角度来看，2年利率的高点应该顺势降至4.5%左右，考虑到本周美联储大概率会再降息25个基点，因此2年美债利率的高点也应该落在4.25%附近，从这个角度而言，2年美债利率在4.2%附近，其持有价值已经十分显著。
中诚信国际分析师王家璐
美国的财政实力恶化以及债务上行不断突破正在侵蚀美元的信用基础，强势美元或难以持续。短期内，特朗普上台将支撑强美元，但在逆全球化加速、美国经济增速放缓、国内政治分裂加剧的背景下，债务加速上行以及成本上升导致美国债务可持续性不断降低，对于美元和美债作为安全资产的地位构成一定冲击。 当前，受益于现阶段美元和美债在全球金融体系中处于核心地位，美国政府的债务承受能力相对较高，美元作为全球最广泛持有的储备货币，短期内没有被替代的可能性，但其领先地位已经有所下。伴随2024年9月美联储降息周期的开启，美元指数自高位下行至2022年初水平，扩张性的财政政策将推动美债收益率上行，美债的吸引力或在中期有所下降。
2、人民币异动
光大证券首席经济学家高瑞东
即便出现极端情况，人民币对美元贬值有 “顶”，此前市场反复交易形成的顶部 7.3 仍有强约束力，但可能会因内外力拉锯而重现“三价背离”，从而维持在弱均衡状态。此外，在极端情况发生后，强势美元持续冲高依然有不确定性。比如，美国财政无序扩张导致美元信用受到质疑，特朗普试图推动美联储加快降息节奏，也隐含了美国经济数据走弱的政治因素考量。
中国银河证券宏观团队负责人张迪
如果加征关税，汇率可能再次面临冲击，成为降息的重要制约，央行可能使用降准、国债净买入做为货币宽松的主要路径。汇率可能再次面临压力，但我们认为压力可能远小于2018年-2019年。特朗普当选后，市场可能会先交易加征关税对中国贸易条件恶化的影响，人民币汇率可能会先测试7.3的位置。如果汇率来到7.3的位置附近，央行可能会采取类似2024年的逆周期调节行动。如果特朗普实施对中国加征60%关税，那么汇率可能会面临短期冲击，但压力可控。
东方金诚首席宏观分析师王青
短期来看，政治因素压倒经济基本面和货币政策影响，正在成为牵动美元走势的关键；美元波动性加大，人民币汇价也会随之呈现宽幅波动状态。特朗普当选美国总统后，‘特朗普交易’短期内会进一步发酵，美元指数冲高将给人民币带来一定被动贬值压力，特朗普对华贸易政策也将对人民币形成一定下行动能。不过，以上政治因素影响的可持续性有待观察，预计人民币汇价将较快回归基本面驱动。
3、楼市报复性反弹
民生银行首席经济学家温彬
2024年1-10月，中指百城新建住宅价格累计上涨1.92%。10月百城新建住宅均价16532元/平米，环比上涨0.29%，涨幅较9月扩大0.15个百分点，同比上涨2.08%。百城中43个城市环比下跌，数量较上月减少20个。二手房方面，1-10月，百城二手住宅价格累计下跌6.24%。10月百城二手住宅均价14360元/平米，环比下跌0.60%，跌幅较9月收窄0.10个百分点，同比下跌7.27%，100个城市二手住宅价格环比均下跌。新房价格环同比微涨，二手房销售仍倾向于“以价换量”。“银十”销售成绩单达到预期效果，11月、12月关键在保量的基础上稳房价，筑牢价格底，才能筑牢市场底。
华泰证券房地产首席分析师陈慎
1-9M24新房销售延续弱复苏趋势，成交面积同比-17%，但新政后10月单月出现拐点。54城新房日均成交面积环比+33%，环比升幅为年内次高，其中12个核心样本城市环比涨幅达45%。二手房今年以来整体表现优于新房，10月成交达2023年小阳春以来的又一高点。成交明显回暖推动价格相关指标修复，10月50城二手房价格指数18个月以来首次环比上涨。土地市场方面，“严控增量”约束下缩量趋势或难扭转，百强房企在低速去化的背景下拿地仍然谨慎，第一梯队房企拿地金额下滑明显。但融资方面，政策托底效果有望加码，未来关注房企境内债务整体重组的可能。
方正证券房地产首席分析师刘清海
中央积极定调楼市“止跌回稳”，并明确“回收闲置用地”+“收储存量现房”为实现楼市企稳的重要工具。经过测算我国潜在可供收储的闲置用地与存量现房规模较大，随着收储资金支持力度的加大以及收储门槛的进一步降低，相关工作有望加速推进，楼市量升价稳态势有望维持。标的方面重点关注：我爱我家、新城控股、龙湖集团、建发国际集团。此外，建议关注：①二手房（我爱我家、贝壳-W）；②商业运营和地产开发双轮驱动（新城控股、龙湖集团、华润置地）；③高股息及现金流健康的物管公司（南都物业、招商积余、保利物业）；④一二线城市的纯开发企业（招商蛇口、中国海外发展、建发国际集团、保利发展）。
1、美债全线走弱
华泰证券固收首席分析师张继强
美债短期在大选、降息预期、经济数据多重因素扰动下，波动加大。共和党横扫国会情形对美债最不利。不过，非农和制造业PMI数据引发基本面边际走弱担忧，高利率对基本面压力将有所显现，长端利率在11月FOMC前或高位震荡。且当前市场交易的特朗普减税等相关举措落地仍需时间（特朗普甚至主张先大幅降息）+效果不确定，美债利率可能有交易性机会，10y美债建议逢低加仓，短债兼顾赔率和胜率。
国泰君安国际首席经济学家周浩
事实上主要期限美债的收益率已经告诉了我们市场的倾向，我们也能从收益率当中看到性价比。以2年美债为例，我们此前一直认为，其收益率在3.5%左右，进场的性价比不高。原因是未来两年的降息周期中，美联储大概率会降息200个基点至3.5%的水平，如果2年美债利率在3.5%甚至以下，在很大程度上意味着将未来所有的交易价值提前消耗。然而，换个角度而言，当2年美债利率到达4.2%水平附近，其持有价值已经凸显。今年以来，2年美债的利率高点大约在5%左右，在9月降息50个基点后，从carry持有的角度来看，2年利率的高点应该顺势降至4.5%左右，考虑到本周美联储大概率会再降息25个基点，因此2年美债利率的高点也应该落在4.25%附近，从这个角度而言，2年美债利率在4.2%附近，其持有价值已经十分显著。
中诚信国际分析师王家璐
美国的财政实力恶化以及债务上行不断突破正在侵蚀美元的信用基础，强势美元或难以持续。短期内，特朗普上台将支撑强美元，但在逆全球化加速、美国经济增速放缓、国内政治分裂加剧的背景下，债务加速上行以及成本上升导致美国债务可持续性不断降低，对于美元和美债作为安全资产的地位构成一定冲击。 当前，受益于现阶段美元和美债在全球金融体系中处于核心地位，美国政府的债务承受能力相对较高，美元作为全球最广泛持有的储备货币，短期内没有被替代的可能性，但其领先地位已经有所下。伴随2024年9月美联储降息周期的开启，美元指数自高位下行至2022年初水平，扩张性的财政政策将推动美债收益率上行，美债的吸引力或在中期有所下降。
2、人民币异动
光大证券首席经济学家高瑞东
即便出现极端情况，人民币对美元贬值有 “顶”，此前市场反复交易形成的顶部 7.3 仍有强约束力，但可能会因内外力拉锯而重现“三价背离”，从而维持在弱均衡状态。此外，在极端情况发生后，强势美元持续冲高依然有不确定性。比如，美国财政无序扩张导致美元信用受到质疑，特朗普试图推动美联储加快降息节奏，也隐含了美国经济数据走弱的政治因素考量。
中国银河证券宏观团队负责人张迪
如果加征关税，汇率可能再次面临冲击，成为降息的重要制约，央行可能使用降准、国债净买入做为货币宽松的主要路径。汇率可能再次面临压力，但我们认为压力可能远小于2018年-2019年。特朗普当选后，市场可能会先交易加征关税对中国贸易条件恶化的影响，人民币汇率可能会先测试7.3的位置。如果汇率来到7.3的位置附近，央行可能会采取类似2024年的逆周期调节行动。如果特朗普实施对中国加征60%关税，那么汇率可能会面临短期冲击，但压力可控。
东方金诚首席宏观分析师王青
短期来看，政治因素压倒经济基本面和货币政策影响，正在成为牵动美元走势的关键；美元波动性加大，人民币汇价也会随之呈现宽幅波动状态。特朗普当选美国总统后，‘特朗普交易’短期内会进一步发酵，美元指数冲高将给人民币带来一定被动贬值压力，特朗普对华贸易政策也将对人民币形成一定下行动能。不过，以上政治因素影响的可持续性有待观察，预计人民币汇价将较快回归基本面驱动。
3、楼市报复性反弹
民生银行首席经济学家温彬
2024年1-10月，中指百城新建住宅价格累计上涨1.92%。10月百城新建住宅均价16532元/平米，环比上涨0.29%，涨幅较9月扩大0.15个百分点，同比上涨2.08%。百城中43个城市环比下跌，数量较上月减少20个。二手房方面，1-10月，百城二手住宅价格累计下跌6.24%。10月百城二手住宅均价14360元/平米，环比下跌0.60%，跌幅较9月收窄0.10个百分点，同比下跌7.27%，100个城市二手住宅价格环比均下跌。新房价格环同比微涨，二手房销售仍倾向于“以价换量”。“银十”销售成绩单达到预期效果，11月、12月关键在保量的基础上稳房价，筑牢价格底，才能筑牢市场底。
华泰证券房地产首席分析师陈慎
1-9M24新房销售延续弱复苏趋势，成交面积同比-17%，但新政后10月单月出现拐点。54城新房日均成交面积环比+33%，环比升幅为年内次高，其中12个核心样本城市环比涨幅达45%。二手房今年以来整体表现优于新房，10月成交达2023年小阳春以来的又一高点。成交明显回暖推动价格相关指标修复，10月50城二手房价格指数18个月以来首次环比上涨。土地市场方面，“严控增量”约束下缩量趋势或难扭转，百强房企在低速去化的背景下拿地仍然谨慎，第一梯队房企拿地金额下滑明显。但融资方面，政策托底效果有望加码，未来关注房企境内债务整体重组的可能。
方正证券房地产首席分析师刘清海
中央积极定调楼市“止跌回稳”，并明确“回收闲置用地”+“收储存量现房”为实现楼市企稳的重要工具。经过测算我国潜在可供收储的闲置用地与存量现房规模较大，随着收储资金支持力度的加大以及收储门槛的进一步降低，相关工作有望加速推进，楼市量升价稳态势有望维持。标的方面重点关注：我爱我家、新城控股、龙湖集团、建发国际集团。此外，建议关注：①二手房（我爱我家、贝壳-W）；②商业运营和地产开发双轮驱动（新城控股、龙湖集团、华润置地）；③高股息及现金流健康的物管公司（南都物业、招商积余、保利物业）；④一二线城市的纯开发企业（招商蛇口、中国海外发展、建发国际集团、保利发展）。
